تفسير سوق العملات المشفرة الهندي: النشاط الاستثماري بطيء نسبيًا، والإصلاح الضريبي هو الأكثر أهمية

المقال الأصلي بقلم ريان يون يون لي، أبحاث النمر

الترجمة الأصلية: فيليكس، PANews

النقاط الرئيسية:

• India’s blockchain market continues to grow: India has a young population, a strong technical talent pool, and supportive government policies. Web3 technology is widely adopted, ranking first in the 2023 Global Cryptocurrency Adoption Index.

• الإصلاحات الضريبية والتغييرات التنظيمية: في الربع الأول من عام 2024، شهدت البيئة الضريبية والتنظيمية في الهند تغييرات كبيرة في صناعات Web3 و blockchain، بما في ذلك الإفراط في TDS (الضرائب المخصومة من المصدر) وتعديلات معدل ضريبة أرباح رأس المال، بالإضافة إلى زيادة تنظيم تبادلات العملة المشفرة.

• Investment and ecosystem development: Despite the uncertainty in the regulatory environment, Indias Web3 ecosystem continues to attract investment and grow. Although there was a clear lack of new investment in the blockchain industry in the first quarter, some projects are still being built.

1. الوضع الحالي لسوق blockchain الهندي

كما وضحنا في التقرير السابق " نظرة عامة على سوق Web3 في الهند "، أصبحت الهند بسرعة لاعبًا مهمًا في سوق blockchain العالمي. هناك عدة عوامل رئيسية تدفع هذا النمو وهي: 1) التركيبة السكانية الشابة، 2) وفرة المواهب التقنية، و3) السياسات الحكومية التي تساعد على الابتكار التكنولوجي. بالإضافة إلى ذلك، يوفر عدد سكان الهند الذي يزيد عن 1.4 مليار نسمة بيئة مثالية لتبني خدمات Web3 على نطاق واسع. وفقًا لمؤشر اعتماد العملات المشفرة العالمي لعام 2023 الصادر عن Chainalogy، تحتل الهند المرتبة الأولى في العالم، مرتفعة ثلاثة مراكز عن المركز الرابع في العام الماضي، مما يعكس نمو سوق Web3 في الهند.

يزدهر نظام Web3 البيئي في الهند. وهي مدعومة من قبل أكثر من 1000 شركة ناشئة نشطة، خاصة في مركز Web3 المهم في بنغالور. وعلى الرغم من انخفاض حجم الاستثمار في عام 2023، إلا أن وتيرة الاستثمار ظلت مستقرة، مما يشير إلى أن السوق مستمر في النمو. بالإضافة إلى ذلك، تتبنى الحكومة الهندية تدريجيًا تقنية Web3، وتجرب الروبية الرقمية من خلال مشروع CBDC، وتتقدم في بناء إطار عمل وطني للبلوكشين. هذا التغيير في الموقف من الحظر الأولي إلى الدعم يسلط الضوء على الاعتراف بإمكانات blockchain والالتزام بزراعة نظام بيئي تكنولوجي صحي.

2. التغيرات في الربع الأول من عام 2024

2.1 التغييرات المتوقعة في النظام الضريبي

حث اللاعبون في سوق blockchain الهندي الحكومة على تخفيض ضريبة 1% TDS (الضريبة المخصومة من المصدر) على معاملات العملة المشفرة وضريبة أرباح رأس المال 30% على الأرباح في الميزانية القادمة 2024-2025.

المصدر: كوين دي سي إكس

تعتبر TDS مرهقة بشكل خاص للمستثمرين لأنها تفرض ضريبة 1% على العملة في وقت تحقيقها. على سبيل المثال، إذا كنت تبيع بيتكوين بقيمة 1000 روبية، فسيتم فرض ضريبة عليك بقيمة 9.8 روبية، أو 1% بقيمة 998 روبية، باستثناء رسوم المعاملات (2 روبية، بافتراض 0.2%).

وفقًا لتقرير صادر عن مركز Esya، انخفضت أحجام التداول في الهند بمقدار 90% منذ الإعلان عن الضريبة في عام 2022. وردًا على ذلك، دعت مجموعات الصناعة والجهات الفاعلة، بما في ذلك جمعية صناعة Blockchain وجمعية Bharat Web3، الحكومة إلى تقليل TDS إلى 0.01% وتسمح بتعويض خسائر تداول العملات المشفرة مقابل الأرباح، على غرار سوق الأوراق المالية.

أصيبت صناعة بلوكتشين الهندية بخيبة أمل بسبب الميزانية المؤقتة التي تم الإعلان عنها في فبراير، والتي حافظت على ضريبة 30% على أرباح العملات المشفرة وضريبة 1% المخصومة من المصدر (TDS). وبالنظر إلى أن هذه القرارات تم اتخاذها قبل الانتخابات العامة، لم يكن من المتوقع حدوث تغييرات كبيرة في الهيكل الضريبي في ذلك الوقت. ومن المتوقع إجراء إصلاحات ضريبية بعد الانتخابات العامة المقرر إجراؤها في إبريل/نيسان ومايو/أيار. ولا تزال الصناعة تأمل في إجراء تعديلات قد تشمل الوضوح التنظيمي، وإلغاء قانون 1% TDS، وخفض معدل الضريبة الإجمالي.

2.2 حظر بورصات العملات المشفرة العالمية

المصدر: كوينتيليغراف

في ديسمبر 2023، أصدرت لجنة التخطيط الهندية إخطارات إلى تسعة بورصات عملات مشفرة لانتهاك قوانين غسيل الأموال. تم اتخاذ المزيد من الإجراءات التنظيمية في يناير 2024، عندما طلبت وحدة الاستخبارات المالية (FIU) من بورصات العملات المشفرة العالمية الكبرى بما في ذلك Binance وKraken وOKX إزالة تطبيقاتها من متاجر التطبيقات الهندية. تمت الاستجابة لهذه الطلبات بسرعة، حيث قام كل من متجر Apple App Store ومتجر Google Play بإزالة التطبيقات. أعلنت OKX أيضًا في مارس أنها ستتوقف عن العمل في الهند بحلول 30 أبريل، مما يسلط الضوء على التحديات الكبيرة التي تواجه بورصات العملات المشفرة في ظل الإطار التنظيمي الحالي.

بدأ المشهد التنظيمي لبورصات العملات المشفرة في الهند يتغير بشكل ملحوظ في العام الماضي عندما توقفت Coinbase عن قبول عملاء جدد في الهند. أرجع براين أرمسترونج، الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، القرار إلى الضغط غير الرسمي من بنك الاحتياطي الهندي.

لحسن الحظ، في مارس من نفس العام، أعلنت بورصة KuCoin أنها أصبحت أول بورصة عالمية تحصل على موافقة وحدة الاستخبارات المالية (FIU)، مما يمثل تحولًا كبيرًا في التنظيم. سمحت هذه الموافقة لـ KuCoin بالبدء في الحصول على المستخدمين ضمن الإطار التنظيمي المعمول به. وكشف هذا التغيير في الربع الأول عن تحول في الكثافة التنظيمية في الهند.

2.3 تطوير النظام البيئي للاستثمار

على الرغم من عدم اليقين في البيئة التنظيمية، فإن نظام Web3 البيئي في الهند مستمر في النمو. في الآونة الأخيرة، أطلقت المؤسسة الأساسية صندوق ابتكار بقيمة $5 مليون لتعزيز تطوير نظام Web3 البيئي في الهند. أطلقت Solana وCoinDCX أيضًا برنامج دعم المطورين بقيمة $3.2 مليون. وتظهر خطط الدعم واسعة النطاق هذه ثقة هذه المشاريع في السوق الهندية.

2.4 الصناديق الجديدة

المصدر: AFK الألعاب

Stan is an Indian blockchain esports company that completed its Pre-Series A funding round in January, raising $2.7 million from CoinDCX and other investors. Stan is building a blockchain gaming community and announced the launch of a المتجر بالإضافة إلى إطلاق NFTs الرسمية الخاصة بها.

هناك نقص ملحوظ في الاستثمارات الجديدة في صناعة بلوكتشين في الربع الأول من عام 2024. ويمكن أن يتأثر تراجع النشاط الاستثماري بعاملين رئيسيين: زيادة الاهتمام العالمي وتدفقات رأس المال في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، وعدم اليقين التنظيمي المستمر في الهند. .

2.5 تغييرات أخرى

على الرغم من الجهود المبذولة لدعم Web3 والنظام البيئي blockchain، تقوم الشركات بنقل عملياتها إلى مناطق مثل دبي وأبو ظبي. ويرجع هذا التحول إلى حد كبير إلى الهروب من الغموض التنظيمي والسياسات الضريبية الصارمة في الهند. وتجتذب دبي، على وجه الخصوص، شركات العملات المشفرة بحوافزها مثل الإعفاءات من ضرائب الدخل والشركات.

تقدم بورصة العملات المشفرة الهندية Mudrex أيضًا صندوق Bitcoin ETF الفوري الأمريكي للمستثمرين الهنود وتدعم أربعة صناديق استثمار متداولة فورية من BlackRock وFidelity وFranklin Templeton وVangguard.

أخيرًا، تم دمج CoinDCX مع Koinex البائدة، مما أدى إلى حل مشكلة سحب الأصول لمستخدمي Koinex واكتساب بعض المستخدمين. تعد CoinDCX أول بورصة عملات مشفرة في الهند تصبح يونيكورن، وتبلغ قيمتها حاليًا $2.15 مليار، ومن المتوقع أن يتوسع تأثيرها بشكل أكبر بعد الاندماج.

3 - الخلاصة

إن المشكلة الأكثر أهمية التي تواجه سوق blockchain الهندي في الوقت الحالي هي الحاجة إلى إصلاح ضريبي شامل. وفي حين يبدو أن تدفق المستثمرين يؤدي فقط إلى رفع الأسعار بدلاً من تعزيز تنمية كبيرة في السوق، فمن الممكن أن يساهم المستثمرون في خلق بيئة سوق أكثر صحة وتقديم دعم كبير للمشاريع الرائدة.

علاوة على ذلك، فإن اتجاه السياسة الذي حددته الحكومة الجديدة بعد الانتخابات سيكون حاسمًا في إعادة تشكيل مستقبل سوق بلوكتشين الهندي. ويمكن أن تكون نتائج هذه الانتخابات والقرارات السياسية اللاحقة بمثابة نقطة تحول حاسمة في تحديد ما إذا كان السوق قادراً على التغلب على تحدياته الحالية وتحقيق إمكاناته الكاملة.

تم الحصول على هذا المقال من الإنترنت: تفسير سوق العملات المشفرة الهندي: النشاط الاستثماري بطيء نسبيًا، والإصلاح الضريبي هو الأكثر أهمية

ذات صلة: ارتفاع سعر Toncoin (TON) إلى 37%: هذا هو السبب الذي يجعل حاملي العملات المربحين قادرين على إيقاف الاتجاه الصعودي

باختصار، وصل حجم التداول اليومي لـ TON إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، متجاوزًا $314 مليون. لا تزال خطوط TON EMA ترسم اتجاهًا صعوديًا وزيادات محتملة في الأسعار على الرغم من الارتفاع الأخير. تبلغ النسبة المئوية لحاملي الأسهم المربحة الآن 95%، وهي أكبر قيمة منذ عام 2021، مما قد يشير إلى ضغط بيع في المستقبل. ارتفع حجم التداول اليومي لـ TON إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، متجاوزًا الرقم المذهل $314 مليون. على الرغم من هذه الزيادة الأخيرة، تشير خطوط EMA الخاصة بـ TON إلى اتجاه صعودي وإمكانية تحقيق المزيد من المكاسب في الأسعار. ومع ذلك، فإن السبب المحتمل للقلق هو النسبة العالية لحاملي الأسهم المربحة، والتي تبلغ حاليًا 95% - وهو أعلى مستوى منذ عام 2021. وتاريخيًا، يشير هذا إلى أن ضغط البيع قد يكون في الأفق. هل هذه فرصة شراء أم إشارة للانتظار؟ حجم التداول اليومي للطن…