هل يتجه مستثمرو الذهب إلى البيتكوين؟ تحليل اتجاهات سوق صناديق الاستثمار المتداولة

أثارت التطورات الأخيرة في الأسواق المالية جدلاً حول ما إذا كان المستثمرون يحولون أصولهم من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.

على الرغم من النمو السريع لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة، تشير الأبحاث التي أجرتها البنوك الاستثمارية إلى أن ظهور صناديق الأصول الرقمية هذه لم يؤثر بشكل كبير على تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.

كيف لا تتسبب صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في حدوث تدفقات خارجية في صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب

اجتذبت صناديق Bitcoin المتداولة على مستوى العالم $11.3 مليار بحلول 21 مارس، على الرغم من أن صندوق Grayscale Bitcoin ETF شهد تدفقات خارجية كبيرة. وفي الوقت نفسه، شهدت صناديق الذهب المتداولة انخفاضًا بمقدار $7.7 مليار، على الرغم من وصول الذهب إلى مستوى قياسي بلغ $2,200 للأونصة.

وأدى ذلك إلى ظهور تكهنات حول التحول نحو عملة البيتكوين، والتي يطلق عليها غالبًا اسم "الذهب الرقمي".

ومع ذلك، فإن تحليل جي بي مورجان يتحدى هذا الرأي. ويكشف أن التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، بدءًا من أبريل 2022، تسبق إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الأمريكية. وكانت هذه التدفقات الخارجية متسقة، مما يشير إلى اتجاه غير مرتبط بشكل مباشر بارتفاع صناديق Bitcoin ETF.

اقرأ المزيد: كيفية تداول صندوق Bitcoin ETF: نهج خطوة بخطوة

علاوة على ذلك، تسلط بيانات مجلس الذهب العالمي الضوء على الصورة الأوسع. بين سبتمبر 2020 وديسمبر 2023، ضخ المستثمرون $229 مليار في سبائك وعملات ذهبية.

وأضافت البنوك المركزية $155 مليار أخرى إلى احتياطياتها. ووفقا لنيكولاوس بانيغيرتسوغلو من بنك جيه بي مورجان، فإن هذا يظهر تحولا في التفضيل بدلا من انخفاض جاذبية الذهب.

ومن المثير للاهتمام أن الشهية للبيتكوين كاستثمار بديل آخذة في التزايد، خاصة بين الفئة السكانية الأصغر سنا. ومع ذلك، لاحظ Bryan Armor من Morningstar وNate Geraci من متجر ETF أن رابط السوق بين صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب والبيتكوين لا يزال ضئيلًا في الوقت الحالي.

"أنا متأكد من أن هناك مجموعة صغيرة من المستثمرين الذين يتحولون من الذهب إلى بيتكوين، ولكن في الواقع لا أعتقد أن التدفقات الخارجة من الذهب ترتبط بإدخال صناديق بيتكوين المتداولة لأن أي تفاعل بين الاثنين في الوقت الحالي محدود. قال أرمور: "والمحافظ تظهر ذلك".

ومع ذلك، خلال هذا الأسبوع، حتى صناديق Bitcoin ETFs تشهد تدفقات خارجية صافية. لاحظت شركة Farside Investors أن إجمالي التدفقات الخارجة من صناديق Bitcoin المتداولة بلغ $836 مليونًا في الأيام الأربعة الماضية، مما يعكس تقلبات السوق.

على الرغم من هذه التقلبات، قام بيرنشتاين وستاندرد تشارترد بتحديث توقعاتهما الخاصة بالبيتكوين. ويتوقع برنشتاين ارتفاعًا إلى $90,000 بحلول نهاية العام، مشيرًا إلى ديناميكيات السوق القوية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة.

اقرأ المزيد: توقعات سعر البيتكوين 2024/2025/2030

يعتبر بنك ستاندرد تشارترد أكثر تفاؤلاً، ويتوقع أن يصل سعر البيتكوين إلى $150,000 بحلول نهاية العام وربما $250,000 في العام المقبل. تعتمد هذه التوقعات على التشابه مع صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، مما يشير إلى مستقبل قد تعكس فيه عملة البيتكوين مسار الاستثمار في الذهب.