دعونا نجدد Tokennomics لجعل DeFi أكثر فائدة وقيمة

في خضم سوق هابطة قاسية، يطرح مستثمرو العملات المشفرة أسئلة صعبة: "ما الذي يدفع القيمة فعليًا إلى هذا الرمز، ولماذا أرغب في امتلاكه؟"

أرى ذلك بشكل مباشر عندما يسأل الناس نفس الأشياء الحسون، البروتوكول الذي ساعدت في إطلاقه في عام 2021. إن تراجع السوق يجبر مجتمع العملات المشفرة على أن يصبح أكثر تمييزًا.

وهذا التدقيق عظيم. إنه يدفع الأسواق إلى اتباع نهج أكثر المبادئ الأولى لتقييم الرموز المميزة، والأهم من ذلك، دفع المنشئين والمنظمات اللامركزية المستقلة إلى إعادة التفكير في كيفية تصميم هذه الأنظمة.

رأسمالية أصحاب المصلحة

ولكن إلى أين يؤدي هذا؟ أعتقد أنها ستصبح حصصًا على الطاولة لأي رمز مميز لتوفير قيمة حقيقية وملموسة لحامليها. الرموز التي تعتمد فقط على قوة التصويت في الحوكمة أو الآمال في أ مستقبل الطريق إلى القيمة لن يقطعها.

وسيكون من المهم أيضًا كيفية عمل مصادر القيمة هذه. ستتبع أفضل الأنظمة نهجًا "يتمحور حول المشاركين"، والذي يعيد صياغة مسألة القيمة حول المشاركين في الشبكة بدلاً من حاملي الرمز المميز. بمعنى آخر، عليك القلق بشأن مستخدمي البروتوكول، وليس حاملي الرمز المميز.

يبدو مقرضو DeFi غير المضمونين مهتزين في مواجهة عدوى FTX

 

Alameda Owes DeFi Lenders $13M مع انخفاض TVL للاعبين الرئيسيين

المتحدي

في العالم المالي التقليدي، غالبًا ما يُشار إلى هذا النهج باسم "رأسمالية أصحاب المصلحة"، وهو المفهوم الكامن وراء هياكل الكيانات القانونية الجديدة مثل شركات المنفعة العامة. ولكن في حين يناضل التمويل التقليدي لتحويل رأسمالية أصحاب المصلحة إلى حقيقة واقعة، فإن تكنولوجيا سلسلة الكتل تجعل هذا الأمر ممكنا أخيرا لأنها تعمل على تمكين دولاب الموازنة الجديدة القوية.

في هذا المنشور، أشرح كيف تؤدي الأنظمة التي تركز على المشاركين إلى شبكات أكثر استدامة ذات تأثيرات دولاب الموازنة أقوى. أولاً، دعونا نلقي نظرة على كيفية تحول مشهد الاقتصاد الرمزي نحو توفير القيمة بشكل عام. بعد ذلك، سأشرح كيف تعمل التصميمات المرتكزة على المشاركين على تضخيمها.

كل ذلك يتجه إلى قيمة حقيقية وملموسة

أعتقد أننا ندخل مرحلة جديدة من الاقتصاد الرمزي حيث سيصبح من الضروري توفير قيمة حقيقية. أعني بهذا طريقة ما لاستخدام الرمز المميز للوصول إلى فوائد معينة أو أداة مساعدة لزيادة القيمة. ليس فقط القدرة على التصويت في الحكم، أو الآمال في بعض مصادر القيمة المستقبلية، ولكن القيمة الفعلية، اليوم.

في الوقت الحالي، لا يوجد عمليا أي رموز تفعل ذلك. حققت مشاريع DeFi المبكرة مثل Compound وUniswap قيمًا سوقية كبيرة دون مسارات مباشرة للقيمة من الرمز المميز. وفي حالات مثل Uniswap، لا يحصل البروتوكول حتى على إيرادات. بالنسبة لهذه المشاريع المبكرة، غالبًا ما تعتمد قيمة الرمز المميز على تكهنات بأن البروتوكول قد في نهاية المطاف تقديم الإيرادات، وقد يكون لدى حاملي الرمز المميز في النهاية طريقة ما للوصول إليها.

لكن هذه الفرضية أصبحت أقل إقناعا بمرور الوقت، وسرعان ما لن تكون كافية. أدوات مثل محطة الرمز المميز و ديفيلاما بدأت بالفعل في تقديم بيانات أكثر دقة، بما في ذلك المقاييس التي تركز على الإيرادات التي تذهب إلى البروتوكول.

لدينا أيضًا مثال واضح على ذلك جي إم إكس، وهي من أوائل الشركات التي قامت بإنشاء قيمة رمزية من خلال مشاركة الرسوم مع حاملي الرموز المميزة، والتي تفوقت بشكل كبير على أسواق العملات المشفرة. بدأت مشاريع أخرى في التفكير في الأمر أيضًا، مع مقترحات المجتمع الحديثة عبر بروتوكولات مثل Uniswap وLido وAngle (انظر هنا، هنا، و هنا) التي تطرح فكرة إضافة أو زيادة رسوم البروتوكول.

الرموز التي تعتمد فقط على قوة التصويت في الحوكمة أو الآمال في أ مستقبل الطريق إلى القيمة لن يقطعها.

لا تزال هذه المسارات غير مؤكدة نظرًا لأن توزيعات الرسوم على حاملي الرموز المميزة يمكن أن تثير مخاوف بموجب قوانين الأوراق المالية الأمريكية (وكما هو موضح أدناه، أعتقد أن التوزيعات النقية هي دون المستوى الأمثل على أي حال لأنها لا تتمحور حول المشاركين). لكن الموضوع لا يزال يطرح أكثر فأكثر.

أعتقد أن هذا كله جزء من اتجاه أوسع. ستبدأ البروتوكولات في تجاوز "الرموز المميزة للحوكمة" وتنفيذ المزيد من أشكال القيمة الملموسة لرموزها المميزة.

ركز على المشارك، وليس حامل الرمز المميز

لكن! تعد الطريقة التي ينفذ بها البروتوكول هذه القيمة أمرًا بالغ الأهمية. لإنشاء أنظمة مستدامة، يجب على البروتوكولات تصميم الرموز المميزة الخاصة بها بحيث تتمحور حول المشاركين بدلاً من التركيز على حامل الرمز المميز.

سأحدد ما يعنيه هذا: النظام "المرتكز على المشاركين" هو النظام الذي يشجع جميع المشاركين فيه على أن يكونوا مالكين مشاركين للبروتوكول. كلما زاد عدد الرموز المميزة التي يمتلكها المشارك، زادت استفادته من المشاركة في البروتوكول.

الأسواق ترتفع بعد أن اقترحت Binance "صندوق تعافي الصناعة"

 

ارتفعت مشتقات DeFi مع فرار المتداولين من منصات التداول

المتحدي

وهذا التركيز على المشاركين بدلاً من الحاملين هو المفتاح. من خلال نهج يركز على المشاركين، نسأل "كيف يتم تحفيز كل مشارك لامتلاك الرمز المميز، وكيف يؤدي ذلك إلى تضخيم تجربته؟"

وهذا اقتراح أكثر قيمة واستدامة بكثير من طرح السؤال "ما الذي يحصل عليه حاملو الرمز المميز؟"

وهذا يحدث فرقًا كبيرًا لأنه يؤدي إلى أنظمة حيث يجب على حاملي الرمز المميز المشاركة فعليًا في البروتوكول للحصول على قيمة من الرمز المميز. لكي نكون واضحين، هذا هو لا حول إعطاء حاملي الرمز المميز شيئًا ليفعلوه. إنه على وشك تمكين المستخدمين ليكونوا مالكين - حول البناء على روح التشفير الخاصة بـ اقتصاد الملكية ومواءمة الأشخاص الذين يستخدمون البروتوكول مع نجاحه على المدى الطويل.

تعمل الرموز المميزة التي تركز على المشاركين على جلب هذا المبدأ الأساسي للملكية اللامركزية إلى طبقة حالة الاستخدام، مما يشجع المشاركين على امتلاك الأدوات التي يستخدمونها في المستقبل.

هذا قوي بشكل لا يصدق لأنه يخلق دولاب الموازنة:

دعونا نسير من خلال ذلك:

1. يشارك المستخدم في البروتوكول للقيام ببعض الأنشطة التي يجدها ذات قيمة.
2. يمكن لهذا المستخدم تعزيز القيمة التي يحصل عليها من هذا النشاط من خلال امتلاك المزيد من الرمز المميز.
3. وهذا يزيد من الطلب على الرمز المميز، مما يزيد من قيمة الشبكة.
4. يستخدم البروتوكول الموارد المتزايدة من قيمة الشبكة الأكبر إما لتحفيز النشاط بشكل أكبر أو الاستثمار في تحسينه، مثل إضافة ميزات لتعزيز تجربة المشاركين.
5. وهذا يجعل النشاط أكثر إقناعًا، مما يجذب مستخدمين جددًا ومزيدًا من المشاركة.

لم يكن هذا النوع من دولاب الموازنة ممكنًا من قبل، ولهذا السبب فشلت رأسمالية أصحاب المصلحة سابقًا في تحقيق نجاح واسع النطاق. لكن القوة العظمى للرموز المشفرة هي أنها قابلة للبرمجة. يصبح من التافه ربط استخدام المنتج مباشرةً بملكية الرمز بطريقة لم تكن أبدًا خيارًا لأي شكل سابق من الأصول.

ما هو زكسينك؟

 

دليل خطوة بخطوة لشبكة Blockchain ذات السعة العالية

المتحدي

إن عدم إجراء هذا الارتباط، مثل توزيع القيمة على المالكين الذين لا يشاركون بنشاط، يعد مضيعة للوقت. تتيح لنا Crypto إنشاء حلقات فعالة حيث يصبح المستخدمون مالكين، والذين يرون بعد ذلك الجانب الإيجابي من كونهم مستخدمين أكثر نشاطًا.

بالإضافة إلى ذلك، توفر الرموز المميزة التي تركز على المشاركين فائدة رئيسية أخرى من حيث أنها قد تساعد بشكل كبير في تقليل المخاطر المتعلقة بقوانين الأوراق المالية الأمريكية. وذلك لأن الاتجاه الصعودي الذي قد يحصل عليه حامل الرمز المميز من الرمز المميز يرتبط بمشاركته الفعلية في النظام، وليس ببساطة بحمل الرمز المميز.

كيفية تصميم نظام يركز على المشاركين

لتصميم أنظمة تتمحور حول المشاركين، تتمثل الخطوة الأولى في مراجعة كل مشارك وتحديد القيمة التي يحصلون عليها من استخدام البروتوكول. بعد ذلك، تتمثل الخطوة الثانية في تنفيذ حافز حيث كلما زاد عدد الرموز المميزة التي يمتلكها المشارك، زادت القيمة التي يحصل عليها من مشاركته المفيدة في البروتوكول.

هذا مجرد جدًا، لكن يمكنني استخدامه الحسون كمثال توضيحي. دعنا نذهب من خلال كل مشارك:

• المستثمرين الحصول على القيمة عن طريق توفير رأس المال لكسب العائد. لذلك يجب على النظام تشجيع المستثمرين على امتلاك المزيد من الرموز من أجل زيادة عائداتهم.
• المقترضين الحصول على القيمة من خلال القدرة على الاقتراض. لذلك يجب على النظام أن يشجع المقترضين على امتلاك المزيد من العملات حتى يكونوا مؤهلين لاقتراض المزيد.
• المدققين الحصول على القيمة من خلال الدفع مقابل إجراء عمليات التدقيق. لذلك يجب على النظام تشجيع المراجعين على امتلاك المزيد من الرموز المميزة من أجل كسب المزيد من رسوم التدقيق.

والجدير بالذكر أن القيمة لا تحتاج إلى أن تكون توزيعًا حرفيًا. يمكن أن يكون لها أي فائدة - مثل أن تكون مؤهلاً للاقتراض، أو الحصول على تغطية تأمينية، أو الحصول على أولوية الوصول إلى المجمعات، أو التخطي إلى مقدمة قائمة الانتظار، والقائمة تطول - طالما أنها تعزز أي قيمة يحصل عليها هذا المشارك المعين باستخدام بروتوكول.

وهذا التركيز على المشاركين بدلاً من الحاملين هو المفتاح. من خلال نهج يركز على المشاركين، نسأل "كيف يتم تحفيز كل مشارك لامتلاك الرمز المميز، وكيف يؤدي ذلك إلى تضخيم تجربته؟"

عندما تحقق ذلك لكل مشارك، فإن ذلك يخلق نظامًا قويًا ومتماسكًا: يتم تحفيز كل مشارك في البروتوكول لامتلاك المزيد من الرمز المميز لأنه يزيد من حالة الاستخدام الفردي الخاصة به، وبالتالي يزيد من قيمة البروتوكول.

المرحلة التالية من الاقتصاد الرمزي

السوق الهابطة تضع مجهرًا على كل شيء. نظرًا لأن نماذج الرموز المميزة المبكرة ذات المنفعة المحدودة أصبحت أقل إقناعًا، أتوقع أن تبدأ البروتوكولات في إضافة المزيد من أشكال القيمة المباشرة إلى رموزها المميزة.

الأكثر تأثيرًا ستفعل ذلك من خلال إنشاء حذافات قوية بتصميمات تتمحور حول المشاركين. وفي هذه العملية، سيعتمدون على روح العملة المشفرة لتمكين المستخدمين من أن يصبحوا مالكين، ويجعلون رؤية رأسمالية أصحاب المصلحة حقيقة واقعة.

ومن المفارقات أنه على الرغم من أن حاملي العملات هم من أطلقوا شرارة هذا التحول، فإن أفضل التصميمات لن تقلق كثيرًا بشأن ما يريدون. سوف يركزون على المستخدمين.

مايك سال هو المؤسس المشارك لـ الحسون. 

هذه المقالة من النت:دعونا نجدد Tokennomics لجعل DeFi أكثر فائدة وقيمة