العملات المشفرة تتصالح مع قانون الاتحاد الأوروبي الجديد، لكن ماذا تفعل؟

من المقرر أن يوافق المجلس الأوروبي على قانون الأسواق المرتقب للأصول المشفرة (MiCA) وينفذه. من المتوقع أن يدخل هذا حيز التنفيذ في أوائل عام 2024، وهو أحد الإجراءات الأولى التي تهدف إلى جمع أصول العملات المشفرة ومصدريها ومقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) تحت إطار تنظيمي واحد.

لكن الشركات التي تعمل بالأصول الرقمية تحتاج إلى البدء في تكييف نشاطها مع المتطلبات الجديدة الآن، في مارس 2023. هناك بند يسمى لائحة نظام الطيار DLT يصف الأمر. الهدف الأساسي لـ MiCA هو حماية المستهلكين والمستثمرين من المخاطر المتزايدة للأصول الرقمية مع زيادة الاستقرار المالي داخل سوق العملات المشفرة بأكمله.

يتضاعف رمز Stacks مع تزايد نشاط البناء على BTC

يقوم بروتوكول Ordinals بإصدار 150 ألف رمز في ثلاثة أسابيع

المتحدي

MiCA هو أيضًا جزء من النطاق الأوسع قانون المرونة التشغيلية الرقمية (DORA)والتي تهدف إلى حماية قطاع الخدمات المالية من الأنشطة الضارة والاحتيال والاحتيال. لذا، فإن السؤال الكبير هو: كيف سيؤثر هذا التنظيم على سوق العملات المشفرة، وماذا يعني بالنسبة للمشاريع والمستثمرين الجدد والحاليين؟

الآثار المترتبة على لائحة MiCA

أولاً، من الضروري أن نفهم أن MiCA تُعرّف الأصول المشفرة على أنها تمثيل رقمي لقيمة يمكن نقلها أو تخزينها إلكترونيًا باستخدام دفتر الأستاذ الموزع أو التقنيات المشابهة. وبموجب هذا التعريف الجديد، حتى العملات المركزية التي تعمل من خلال blockchain أو التكنولوجيا المماثلة ستعتبر أصولًا مشفرة.

وفي الوقت نفسه، أشارت MiCA إلى أنها لن تنطبق على العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs). لذلك، ستتحكم البنوك المركزية بشكل كامل في أصولها المشفرة المركزية فيما يتعلق بالسياسات النقدية والمتطلبات الوظيفية.

كما ستتطلب اللوائح من القائمين بتعدين العملات المشفرة الكشف عن بيانات استهلاك الطاقة الخاصة بهم لضمان تأثيرها البيئي. سيُطلب من أي أصول تستخدم تقنية دفتر الأستاذ الموزع أو رموز DLT نشر خطة عمل مفصلة وورقة بيضاء، من بين الالتزامات الأخرى. يجب على أي شركة تعمل برموز DLT أو تصدرها أن تثبت حدًا أدنى لرأس المال الأولي يبلغ 200 مليون يورو.

هناك تكهنات في جميع أنحاء الصناعة بأن العملات المستقرة ستكون غير قانونية بسبب لوائح الاتحاد الأوروبي الجديدة. وهذه المخاوف بعيدة المنال وغير صحيحة.

ستحتاج المشاريع القائمة على تقنية البلوكشين والعملات المشفرة أيضًا إلى إظهار الضمانات الكافية لضمان الأمن السيبراني الفعال وتقليل مخاطر المستثمرين. تلتزم الشركات بإنشاء سلاسل محددة بوضوح للمسؤولية تجاه العملاء عن أي خسائر ناجمة عن الفشل التشغيلي.

على الرغم من أن هذه اللوائح تركز على الأصول المشفرة بشكل مطول، إلا أنها لا تغطي بشكل صريح الرموز غير القابلة للاستبدال أو NFTs. وذلك لأن تنظيم NFTs يعد عملية معقدة، نظرًا لقدرتها على التواجد في أشكال وأنواع مختلفة من أدوات الوسائط (على سبيل المثال، الألعاب، والميتافيرس، والأعمال الفنية، والموسيقى، وما إلى ذلك).

هل ستصبح العملات المستقرة غير صالحة بموجب لوائح MiCA؟

هناك تكهنات في جميع أنحاء الصناعة بأن العملات المستقرة ستكون غير قانونية بسبب لوائح الاتحاد الأوروبي الجديدة. هذه المخاوف بعيدة المنال وغير صحيحة: فاللوائح الجديدة ستضع العملات المستقرة تحت رقابة متزايدة، لكنها ستظل صالحة.

سيحتاج مصدرو العملات المستقرة الآن إلى تلبية المتطلبات الشاملة لمتابعة العمليات القانونية. على سبيل المثال، سيتعين على المصدرين إثبات أن لديهم احتياطيات كافية لمنع عملاتهم المستقرة من الانهيار.

وهذا يضمن عدم تكرار الأحداث الكارثية مثل كارثة LUNA UST وFTX. سيكون للهيئة المصرفية الأوروبية أيضًا حقوق الإشراف الكامل على العملات المستقرة، مما يعني أنها تستطيع تدقيق الاحتياطيات وفحصها بانتظام للتأكد من صحتها.

كيف ستندرج الشركات خارج الاتحاد الأوروبي تحت هذه اللوائح؟

كيف سيتم تطبيق لوائح MiCA على الشركات المسجلة خارج هذه المنطقة؟ لا يزال بإمكان الشركات خارج الاتحاد الأوروبي تقديم الخدمات للمستخدمين داخل المنطقة دون الالتزام باللوائح. ومع ذلك، لا يمكنهم الإعلان عن أنفسهم أو الترويج لأنفسهم داخل أراضي الاتحاد الأوروبي. للترويج لأصولها وخدماتها الرقمية داخل الاتحاد الأوروبي، ستحتاج الشركات إلى الحصول على ترخيص كامل من MiCA والوفاء بمتطلباتها التنظيمية.

ما هي رسوم الغاز؟

دليل خطوة بخطوة لتكاليف استخدام الإيثيريوم

المتحدي

ستواجه الشركات التي لا تتبع هذه القوانين الترويجية والإعلانية عقوبات شديدة في شكل رسوم هائلة أو حتى عقوبة السجن لكبار المسؤولين التنفيذيين. وهذا مشابه ل قانون الإعلان في المملكة المتحدةوالتي يمكن أن تسجن قادة شركات العملات المشفرة لمدة عامين لانتهاكهم لوائح الإعلان.

يعد هذا أحد الأجزاء الأكثر إثارة للقلق في هذه اللائحة، حيث أن الوثائق التي نشرها المجلس الأوروبي لا تحدد بوضوح ماهية الإعلان. ونتيجة لذلك، يمكن معاقبة الشركات بسبب ذكر أسمائها في وسائل الإعلام أو المجلات الموجودة في الاتحاد الأوروبي. وإلى أن يتم توضيح هذه التفاصيل الدقيقة، يتعين على الشركات خارج الاتحاد الأوروبي أن تتعامل بحذر عند الترويج لخدماتها داخل المنطقة.

هل تشكل هذه اللوائح تهديدًا للامركزية والخصوصية؟

في حين أن هذه اللوائح تعد خطوة مهمة نحو جعل العملات المشفرة فئة أصول أكثر استدامة وخالية من المخاطر، إلا أن هناك مخاوف مشروعة حول كيفية تأثيرها على الابتكار والخصوصية وأساس الأصول اللامركزية.

على سبيل المثال، تشير المادة 68 من قانون MiCA إلى أن منصات تداول العملات المشفرة يجب أن تمنع تداول الأصول مع إخفاء الهوية المضمن ما لم يتمكن مزود الخدمة من التحقق من صاحب الأصل وتاريخ معاملاته. على الرغم من أن الآثار المحددة لهذه القاعدة لا تزال غامضة، إلا أن مثل هذه اللغة القوية يمكن أن يكون لها تأثير ضار على ميزات الخصوصية في الصناعة.

يكتسب الترميز قوة مع أسهم Tesla وApple على السلسلة

تعمل سرب البورصة المنظمة على ترميز الأسهم والسندات في عملية دفع الأصول في العالم الحقيقي

المتحدي

من المهم الإشارة إلى أن خدمات DeFi سيتم إعفاؤها من هذه الإجراءات التنظيمية. ومع ذلك، فإن الشركات التي تقدم خدمات لا مركزية بطريقة مركزية أو شركات CeDeFi ستظل بحاجة إلى اتباع لوائح MiCA.

اللوائح الجديدة: دفعة للسوق؟

أعتقد أن لوائح MiCA ستؤثر بشكل إيجابي على الصناعة، مما يدفع الابتكار في الشركات الناشئة ذات الصلة بالعملات المشفرة إلى الأمام. في الوقت الحالي، لا يمكن لشركة العملات المشفرة المسجلة في إحدى دول الاتحاد الأوروبي تقديم خدماتها إلا في دولة أخرى في الاتحاد الأوروبي بعد الحصول على ترخيص هناك.

وعلى العكس من ذلك، فإن لوائح MiCA الجديدة ستضع نفس قواعد الترخيص للمنطقة الاقتصادية الأوروبية بأكملها. ونتيجة لذلك، سوف يجذب سوق الاتحاد الأوروبي الشركات الناشئة والشركات البارزة، وهو ما يعني المزيد من المنافسة الصحية.

بشكل عام، سيكون للوائح الاتحاد الأوروبي العديد من التأثيرات الإيجابية والسلبية على سوق العملات المشفرة بأكمله. ومع ذلك، يجب على شركات العملات المشفرة العاملة في المنطقة أن تتوصل إلى حل مستدام لتنفيذ العمليات المالية والتقنية إجراءات AML (مكافحة غسيل الأموال) أو KYC، ليس فقط لضمان الامتثال ولكن أيضًا لحماية مستخدميها من التهديدات المتطورة لهذا السوق المبتكر.

سلافا ديمتشوك هي عضو في Foresight Virtual Assets 2030، المستشار الاستراتيجي للمفوضية الأوروبية لأوروبا المستدامة والرقمية. وهو أيضًا المؤسس المشارك لـ AMLBot.

أفضل ما في الأمر:العملات المشفرة تتصالح مع قانون الاتحاد الأوروبي الجديد، لكن ماذا تفعل؟