تقرير EMC Labs لشهر أكتوبر: زيادة شهرية قدرها 10.89%، قد يصل BTC إلى مستوى مرتفع جديد بعد فوضى الانتخابات الأمريكية

إن المعلومات والآراء والأحكام المتعلقة بالأسواق والمشاريع والعملات وما إلى ذلك المذكورة في هذا التقرير هي للإشارة فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

في عام 2024، سوف يصل التمويل الكلي العالمي إلى نقطة تحول وسط الاضطرابات.

مع انخفاض 50 نقطة أساس في سبتمبر، دخل الدولار الأمريكي في دورة خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، مع الانتخابات الرئاسية الأمريكية والصراعات الجيوسياسية العالمية، بدأت بيانات التوظيف الاقتصادية الأمريكية في التشويه، مما زاد من الاختلافات بين المتداولين في سوق العقود الآجلة. شهد الدولار الأمريكي والأسهم الأمريكية والسندات الأمريكية تقلبات حادة، مما جعل العقود الآجلة قصيرة الأجل تجارة صعبة بشكل متزايد.

انعكست الاختلافات والمخاوف في سوق الأسهم الأمريكية حيث تذبذبت المؤشرات الثلاثة الرئيسية بعنف دون اتجاه. على العكس من ذلك، لحقت عملة البيتكوين، التي تأخرت في الارتفاع، في أكتوبر، حيث ارتفعت إلى 10.89%، وحققت اختراقًا كبيرًا في التكنولوجيا، حيث أسقطت العديد من المؤشرات الفنية المهمة دفعة واحدة واقتربت من الحافة العلوية لمنطقة التوحيد المرتفعة الجديدة مرة أخرى، حيث وصلت مرة واحدة إلى $73000.

لا يزال الهيكل الداخلي لعملة البيتكوين مثاليًا وجاهزًا لاختراق كامل، لكنه لا يزال مكبوتًا من قبل سوق الأسهم الأمريكية، التي أصبحت محاصرة بسبب التوقعات غير المؤكدة للانتخابات. لكن الانتخابات مجرد حلقة ولن تغير الدورة. نعتقد أنه بعد انتخابات نوفمبر، وبعد الصراعات والاختيارات الضرورية، ستستأنف سوق الأسهم الأمريكية ارتفاعها. إذا كان الأمر كذلك، فسوف تخترق عملة البيتكوين أعلى مستوياتها التاريخية وتبدأ النصف الثاني من العام. تشفير سوق الأصول الصاعدة.

الاقتصاد الكلي: الدولار الأمريكي والأسهم الأمريكية والسندات الأمريكية والذهب

في أكتوبر، بعد انخفاضه لثلاثة أشهر متتالية، انتعش مؤشر الدولار الأمريكي بشكل غير متوقع حادًا بمقدار 3.12%، مرتفعًا من 100.7497 إلى 103.8990، عائدًا إلى مستوى يناير من العام الماضي. وكان السبب وراء هذا الارتداد هو فوز ترامب. اعتقد المتداولون أن انتخاب ترامب من شأنه أن يكثف الانفصال بين الصين والولايات المتحدة، ويدفع التضخم إلى الارتفاع، ويجعل من الصعب تنفيذ تخفيضات أسعار الفائدة بسلاسة. نعتقد أن هذا الارتداد تجاوز التوقعات وسعر في ظل توقع تباطؤ تخفيضات أسعار الفائدة، وبالتالي فإن انتعاش مؤشر الدولار الأمريكي غير مستدام.

الاتجاه الشهري لمؤشر الدولار الأمريكي

إن توقعات خفض الضرائب وفك الارتباط بين الصين والولايات المتحدة في السياسة الاقتصادية لترامب ستؤدي حتما إلى زيادة أخرى في حجم الدين الأمريكي. ومع زيادة احتمالات فوز ترامب، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين بمقدار 14.48% بعد انخفاض لمدة 5 أشهر متتالية، وارتفع العائد على السندات لمدة 10 سنوات بمقدار 13.36%. إن بيع الديون الأمريكية أمر خطير للغاية.

في الوقت الحاضر، يتم تداول الأسهم الأمريكية حول خطين رئيسيين: ما إذا كان سيتم انتخاب ترامب أو هاريس، والتباعد في اتجاهات الأصول الذي قد تسببه سياساتهما الاقتصادية، وما إذا كان الاقتصاد الأمريكي سيشهد هبوطًا ناعمًا أو هبوطًا حادًا أو عدم هبوط على الإطلاق.

لقد أدى انخفاض مؤشر أسعار المستهلك ومعدلات البطالة في أكتوبر إلى زيادة ثقة الناس في أن الاقتصاد يتجه نحو هبوط هادئ، مما أبقى سوق الأسهم الأمريكية بالقرب من أعلى مستوياتها التاريخية. ومع ذلك، فإن بيانات الرواتب غير الزراعية المنخفضة للغاية وحقيقة أن التسعير تم الانتهاء منه مسبقًا وأن الانتخابات لم تُحسم بعد تسببت في فقدان المتداولين لاتجاه تداولاتهم. تم إصدار التقارير المالية للربع الثالث من Big 7 واحدة تلو الأخرى، بنتائج متباينة. على هذه الخلفية، انخفض مؤشر ناسداك بعد أن سجل ارتفاعًا جديدًا في منتصف الشهر، بانخفاض 0.52% على أساس شهري، وانخفض مؤشر داو جونز 1.34% على أساس شهري. بالنظر إلى التعافي الحاد في مؤشر الدولار الأمريكي، فهذه نتيجة جيدة.

ولم يتلق الذهب سوى الدعم من صناديق الملاذ الآمن، حيث ارتفع سعر الذهب في لندن بمقدار 4.151 تريليون دولار إلى 2789.95 تريليون دولار للأوقية. ولا تأتي القوة الحالية للذهب من صناديق الملاذ الآمن فحسب، بل وأيضاً من الزيادة المستمرة في حيازات البنوك المركزية في العديد من البلدان (التي تحل محل جزء من الدولار الأميركي كاحتياطي قيمة لعملاتها الخاصة).

الأصول المشفرة: اختراق فعال لمؤشرين فنيين رئيسيين

في أكتوبر، افتتحت عملة البيتكوين عند $63,305.52 وأغلقت عند $70,191.83، بارتفاع 10.89% على أساس شهري، بسعة 23.32% وزيادة معتدلة في الحجم. هذه هي المرة الأولى التي يرتفع فيها السعر لمدة شهرين متتاليين منذ التعديل في مارس.

BTC الاتجاه اليومي

من حيث المؤشرات الفنية، حقق البيتكوين عدة اختراقات كبيرة هذا الشهر؛ فقد اخترق فعليًا المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم وخط الاتجاه الهبوطي منذ مارس (الخط الأبيض في الشكل أعلاه). إن اختراق هذين المؤشرين الفنيين الرئيسيين يعني تحسنًا في الاتجاه الطويل الأجل، مما قد يزيل مؤقتًا الشكوك حول تحول سوق العملات المشفرة إلى الاتجاه الهبوطي.

في الوقت الحالي، يمر السوق بمرحلة التراجع بعد اختبار الحافة العلوية لمنطقة التوحيد المرتفعة الجديدة. بعد ذلك، نركز على مؤشرين فنيين، أحدهما الحافة العلوية لمنطقة التوحيد المرتفعة الجديدة (US$73,000) وخط الاتجاه الصاعد (حاليًا حوالي US$75,000). في التقارير السابقة، أكدنا على أن الاختراق الفعال لمنطقة التوحيد المرتفعة الجديدة يعني نهاية التوحيد الطويل الذي دام 8 أشهر، وأن إعادة الدخول إلى خط الاتجاه الصاعد يعني وصول سوق جديدة (الموجة الثانية من سوق الثيران، أي الموجة الصاعدة الرئيسية).

الاتجاه الشهري للبيتكوين

على الرسم البياني الشهري، يمكننا أن نرى أن السعر المنخفض لعملة البيتكوين استمر في الارتفاع منذ أغسطس. وتستند نقطة التحول هذه إلى نقطتين: التحسن المستمر للسيولة العالمية منذ خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والاتحاد الأوروبي والصين، والتعديل الداخلي للأصول المشفرة، أي اختتام الهيكل القصير إلى الطويل لحيازة العملات.

لعبة طويلة وقصيرة: قد تؤدي زيادة السيولة إلى بدء موجة ثانية من البيع

توزيع حيازات BTC الطويلة والقصيرة في بورصة CEX وMiner (شهريًا)

في تقرير سابق، أشارت EMC Labs إلى أنه مع تطور سوق الأصول المشفرة الصاعدة وتعديلها، سيشهد حاملو الأسهم الطويلة جولتين من البيع وسيعيدون الرقائق المتراكمة خلال تباطؤ السوق إلى السوق.

في هذه الدورة، بدأت الموجة الأولى من البيع طويل الأجل في يناير وانتهت في مايو، ثم تحولت إلى إعادة التراكم حتى أكتوبر. خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لأول مرة في سبتمبر، وتحسنت سيولة سوق العملات المشفرة. بدأ حاملو العملات المشفرة على المدى الطويل في البيع مرة أخرى، مما دفع هيكل الحيازة من طويل إلى قصير. يقترب حجم البيع هذا الشهر من 140 ألف عملة.

إن هذا هو نتيجة لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي لتحسين السيولة، وهو أيضا مرحلة ضرورية في الدورة. بطبيعة الحال، نحن بحاجة إلى مزيد من الوقت للتأكد من استدامة هذا البيع المكثف. بشكل عام، نميل إلى الاعتقاد بأن الموجة الثانية من عمليات البيع المكثف قد بدأت. وما لم يغير بنك الاحتياطي الفيدرالي اتجاهه، فإن هذه العملية سوف تستمر في الأمدين المتوسط والطويل.

ويأتي ذلك بالتزامن مع استمرار تعزيز السيولة في السوق.

تعزيز السيولة: القوة الشرائية تأتي من قناة BTC ETF

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن بداية دورة خفض أسعار الفائدة لها أهمية كبيرة. إلى حد ما، جاء الزخم الصعودي لعملة البيتكوين العام الماضي من توقعات خفض أسعار الفائدة والتسعير المبكر لافتتاح قناة صندوق تداول البيتكوين. يمكن أيضًا فهم التعديل منذ مارس على أنه تصحيح للسوق قبل بدء خفض أسعار الفائدة.

إحصائيات شهرية لتدفقات رأس المال الداخلة والخارجة في سوق الأصول المشفرة (العملات المستقرة + صندوق BTC المتداول في البورصة)

يستند هذا الحكم إلى إحصائياتنا حول تدفق الأموال الداخلة والخارجة في قناة BTC ETF. من الرسم البياني أعلاه، يمكننا أن نرى أنه بعد شهر مارس، أظهرت الأموال في هذه القناة علامات تباطؤ في التدفق الداخل أو حتى الخارج. تحسن هذا الاتجاه النزولي في أكتوبر.

ترصد EMC Labs أن 11 صندوقًا متداولًا في البورصة لعملة البيتكوين في الولايات المتحدة سجلت في أكتوبر إجمالي تدفقات بقيمة $5.394 مليار دولار، وهو ثاني أكبر شهر تدفقات على الإطلاق، بعد $6.039 مليار دولار في فبراير من هذا العام. يوفر هذا التدفق الضخم زخمًا أساسيًا لأسعار البيتكوين لتحدي مستوياتها المرتفعة السابقة.

سجلت صناديق قنوات العملات المستقرة أداءً ضعيفًا للغاية في أكتوبر، مع تدفقات بلغت 10.1 تريليون دولار فقط خلال الشهر بأكمله، مسجلة أسوأ أداء شهري حتى الآن هذا العام.

إحصائيات التدفقات الداخلة والخارجة الشهرية للعملات المستقرة

يمكن استخدام أموال قناة العملات المستقرة الضعيفة لتفسير سبب الأداء السيئ للغاية للعملات البديلة على الرغم من تحدي البيتكوين لارتفاعها السابق. لا يمكن للأموال من قناة صندوق تداول البيتكوين أن تفيد العملات البديلة، وهو أحد التغييرات الضخمة في هيكل سوق الأصول المشفرة ويستحق اهتمامًا وثيقًا.

ومن بينها، تشمل الزيادة الحادة في الأموال في قناة BTC ETF عنصر معاملات ترامب. وبسبب سعي ترامب إلى العملات المشفرة، يتكهن الناس ويشترون على أمل تحقيق ربح قصير الأجل. وهذا يستحق الاهتمام. ومع الانتخابات الرئاسية الأمريكية في 4 نوفمبر، بتوقيت الولايات المتحدة، قد تتقلب السوق بعنف في الأمد القريب.

خاتمة

وفقًا لتقرير 13F الذي قدمه المستثمرون المؤسسيون الأمريكيون، كان هناك 1015 مؤسسة تمتلك صناديق تداول بيتكوين في الربع الأول من عام 2024، بحجم حيازة $11.72 مليار دولار أمريكي؛ وفي الربع الثاني، كان هناك أكثر من 1900 مؤسسة تمتلك صناديق تداول بيتكوين، بحجم حيازة $13.3 مليار دولار أمريكي، واختارت 44% من المؤسسات زيادة حيازاتها. حاليًا، تجاوز حجم بيتكوين التي تديرها صناديق تداول بيتكوين 5% من إجمالي العرض، وهو إنجاز جدير بالملاحظة.

لقد سيطرت قناة BTC ETF بالفعل على قوة تسعير BTC على المدى المتوسط والطويل. وعلى المدى الطويل، من المتوقع أن تستمر الأموال في التدفق إلى قناة BTC ETF خلال دورة خفض أسعار الفائدة، مما يوفر دعمًا ماديًا للاتجاه الطويل الأجل لأسعار BTC. ومع ذلك، لا يزال هناك العديد من أوجه عدم اليقين في المدى المتوسط والطويل.

مع الأخذ في الاعتبار بنية السوق والاتجاهات المالية الكلية، تحافظ EMC Labs على حكمها السابق بأن BTC من المرجح أن تخترق أعلى مستوى سابق في الربع الرابع وتبدأ النصف الثاني من سوق الصعود. في سوق العملات المشفرة، يعتمد بداية النصف الثاني من سوق صعود Altcoin على تعافي تدفقات رأس المال من قناة العملات المستقرة.

ويأتي الخطر الأكبر من نتائج الانتخابات الأميركية، وما إذا كان من الممكن تنفيذ خفض أسعار الفائدة بسلاسة وبما يتماشى مع توقعات جميع أطراف السوق، واستقرار النظام المالي الأميركي.

تم تأسيس EMC Labs على يد مستثمري الأصول المشفرة وعلماء البيانات في أبريل 2023. وهي تركز على أبحاث صناعة blockchain والاستثمار في السوق الثانوية للعملات المشفرة، وتأخذ بعد نظر الصناعة والبصيرة واستخراج البيانات باعتبارها قدرتها التنافسية الأساسية، وتلتزم بالمشاركة في صناعة blockchain المزدهرة. من خلال البحث والاستثمار، وتعزيز أصول blockchain والتشفير لتحقيق الفوائد للبشرية.

لمزيد من المعلومات، يرجى زيارة الموقع: https://www.emc.fund

تم الحصول على هذه المقالة من الإنترنت: تقرير EMC Labs لشهر أكتوبر: زيادة شهرية قدرها 10.89%، قد يصل BTC إلى مستوى مرتفع جديد بعد فوضى الانتخابات الأمريكية

ذات صلة: تحليل متعمق لتأثير الأصول المشفرة للاتحاد الأوروبي سوق قانون تنظيم هيكل السوق

المؤلف الأصلي: insights 4.vc الترجمة الأصلية: TechFlow شهد سوق الأصول المشفرة نموًا هائلاً على مدار العقد الماضي، مما أدى إلى زيادة المشاركة من جانب المستثمرين الأفراد والمؤسساتيين. ومع ذلك، فقد سلط هذا النمو الضوء أيضًا على تحديات تنظيمية كبيرة، وخاصة في الاتحاد الأوروبي، حيث أدى النهج التنظيمي المجزأ إلى عدم اليقين القانوني والتناقض بين الدول الأعضاء. لقد أعاق الافتقار إلى إطار موحد تطوير السوق، وخلق حواجز أمام دخول السوق، وأثار المخاوف بشأن حماية المستهلك وسلامة السوق. أهداف اللائحة تهدف MiCA إلى معالجة هذه التحديات من خلال: إنشاء إطار تنظيمي واحد: إنشاء مجموعة شاملة من القواعد التي تنطبق على جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والمنطقة الاقتصادية الأوروبية (EEA). تعزيز حماية المستهلك والمستثمر: تنفيذ تدابير لحماية المستثمرين والتخفيف من المخاطر المرتبطة...