أحدث تقرير لشركة Grayscales: أسواق الاستثمار تتطلع إلى فوز ترامب، وتدفقات المنتجات المتداولة في البورصة تصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، والعملات المشفرة

المقال الأصلي من البحث في درجات الرمادي

تم تجميعها بواسطة Odaily Planet Daily Golem ( @web3_غولم )

ملخص النقاط الرئيسية:

• ارتفعت قيمة البيتكوين في أكتوبر/تشرين الأول مع تركيز الأسواق على الانتخابات الأمريكية. وتشير استطلاعات الرأي إلى سباق محتدم للفوز بالبيت الأبيض، لكن التغييرات في الأصول المالية والاحتمالات الضمنية في أسواق التنبؤ تشير إلى أن المستثمرين يرون الآن فرصة أفضل لفوز ترامب.

• شهدت منتجات البيتكوين المتداولة في البورصة (ETPs) تدفقات صافية كبيرة هذا الشهر، على الرغم من أن بعض الطلب الجديد قد يعكس الصفقات الأساسية التي تقوم بها صناديق التحوط (التي قد تكون طويلة الأجل في منتجات البيتكوين المتداولة في البورصة وقصيرة الأجل في عقود البيتكوين الآجلة).

• تقاطع تشفير وتستمر تقنيات الذكاء الاصطناعي في إحداث تأثيرات بعيدة المدى، بما في ذلك برامج الدردشة الآلية التي تروج لعملات الميم الخاصة بها. وفي حين أنه من السهل التغاضي عن أهمية هذه المشاريع لأنها ممتعة، فإنها تُظهر أن تقنية البلوك تشين يمكن أن تكون أداة فعالة للتوسط في القيمة الاقتصادية بين البشر ووكلاء الذكاء الاصطناعي والأجهزة المادية المتصلة.

في أكتوبر، توقع السوق فوز ترامب بالانتخابات

سيتوجه الناخبون الأمريكيون إلى صناديق الاقتراع يوم الثلاثاء 5 نوفمبر/تشرين الثاني في انتخابات من المتوقع أن يكون لها تأثير كبير على صناعة الأصول الرقمية. وفي حين تظهر استطلاعات الرأي سباقًا متقاربًا نحو البيت الأبيض، يبدو أن توقعات المستثمرين تحولت نحو فوز الرئيس السابق ترامب خلال الشهر الماضي. على سبيل المثال، في نهاية سبتمبر/أيلول، انخفضت احتمالات سوق التنبؤ القائمة على تقنية البلوك تشين. بوليماركت أظهرت نتائج الانتخابات الرئاسية التي أجرتها شركة بولي ماركت في نهاية شهر أكتوبر/تشرين الأول تفوق نائبة الرئيس هاريس على ترامب بشكل طفيف. ومع ذلك، بحلول نهاية شهر أكتوبر/تشرين الأول، أظهرت سوق الانتخابات الرئاسية لشركة بولي ماركت احتمالية فوز ترامب بنسبة 65% (الرسم البياني 1). إن أسواق التنبؤ ليست معصومة من الخطأ، وقد تفوز هاريس بالانتخابات، ولكن يبدو أن التحول في توقعات المستثمرين بفوز ترامب قد دفع أسواق الأصول إلى الارتفاع خلال الشهر الماضي.

الشكل 1: تظهر أسواق التنبؤ أن ترامب لديه فرصة أفضل للفوز بالانتخابات

لا يمكن الاستدلال على ما إذا كانت الأسواق المالية تتوقع احتمالات أعلى لفوز ترامب إلا بشكل غير مباشر، لكن شركة Grayscale Research تعتقد أن العائدات عبر الأصول في أكتوبر تتسق مع تجارة ترامب (الشكل 2). من منظور كلي، قد يعكس ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي وانخفاض قيمة الرنمينبي زيادة إدراك الناس لمخاطر التعريفات الجمركية. وبالمثل، قد تعكس الزيادة في عائدات السندات (انخفاض أسعار السندات) وزيادة أسعار الذهب توقعات بانخفاض أسعار الفائدة. عجز أكبر في الميزانية ومعدلات تضخم أعلى في ظل رئاسة ترامب. ارتفعت قيمة البيتكوين بمقدار 9.6% هذا الشهر وهي واحدة من الأصول ذات الأداء الأفضل على أساس معدل المخاطر. ترامب متحمس للبيتكوين والعملات المشفرة، لذا فإن الزيادة في أسعار البيتكوين قد تعكس توقعات الأسواق لبيئة تنظيمية تدعم البيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، قد تستجيب البيتكوين، مثل الذهب، لضغوط محتملة. تغييرات السياسة الكلية خلال رئاسة ترامب.

الشكل 2: كان البيتكوين أحد أفضل الأصول أداءً في أكتوبر

قد يكون لنتائج الانتخابات الأمريكية تأثير كبير على صناعة الأصول الرقمية. فقد يسن الرئيس والكونجرس القادمان تشريعات تستهدف العملات المشفرة وقد يغيران سياسات الضرائب والإنفاق التي تؤثر على الأسواق المالية الأوسع. تعتقد شركة Grayscale Research أن التغييرات في سيطرة مجلس الشيوخ قد تكون ذات صلة خاصة بالعملات المشفرة نظرًا لدور مجلس الشيوخ في تأكيد تعيين الرئيس للمنظمين الرئيسيين، مثل رؤساء لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع.

ومع ذلك، على مستوى الناخبين، تُظهر البيانات أن العملات المشفرة تشكل مصدر قلق مشترك بين الحزبين، حيث يميل الديمقراطيون إلى امتلاك عملة البيتكوين أكثر من الجمهوريين. بالإضافة إلى ذلك، أعرب مرشحون محددون من كلا الحزبين عن دعمهم للابتكار في مجال العملات المشفرة. وبغض النظر عن الحزب الذي يتولى السلطة، تعتقد شركة Grayscale Research أن التشريع الشامل المشترك بين الحزبين قد يكون أفضل حل طويل الأجل لصناعة الأصول الرقمية في الولايات المتحدة.

التحكيم في البيتكوين تجارة يضعف تأثير التدفقات الصافية الواردة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية على ارتفاع الأسعار

ارتفع الطلب على منتجات البيتكوين المتداولة في البورصة (ETPs) المدرجة في الولايات المتحدة في أكتوبر. بلغ إجمالي التدفقات الصافية $5.3 مليار اعتبارًا من 31 أكتوبر، ارتفاعًا من $1.3 مليار في سبتمبر وأعلى مستوى منذ فبراير. منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الفورية للبيتكوين في يناير، بلغ إجمالي التدفقات الصافية أكثر من $24.2 مليار، وتحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الأمريكية حاليًا بنحو 5% من إجمالي المعروض من البيتكوين.

إن التدفقات الصافية إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية هذا العام قد تفرض ضغوطاً تصاعدية على أسعار البيتكوين. ومع ذلك، قد لا تكون العلاقة مباشرة، ويرجع ذلك جزئياً إلى الشعبية المتزايدة لتداول صناديق التحوط. على وجه التحديد، يمكن لصندوق التحوط (أو أي مستثمر متمرس و/أو مؤسسي آخر) شراء صندوق استثمار متداول في البيتكوين في حين يقوم في الوقت نفسه ببيع ما يعادله من الدولار الأمريكي في عقود البيتكوين الآجلة. تسعى هذه الاستراتيجية إلى الاستفادة من الفرق بين أسعار العقود الفورية وأسعار العقود الآجلة ويشار إليها أحيانًا باسم تجارة أساس البيتكوين أو تجارة الحمل. نظرًا لأن الإستراتيجية تتضمن شراء البيتكوين (عبر منصة التداول المتداولة) وبيع البيتكوين (عبر العقود الآجلة)، فهي لا ينبغي أن يكون لها تأثير كبير على سعر سوق البيتكوين.

لا يوجد مقياس دقيق، لكن تقريرًا صادرًا عن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع في الولايات المتحدة (CFTC) أشار إلى أن بعض صناديق التحوط زادت صافي مراكزها القصيرة في عقود بيتكوين الآجلة بنحو 10 تريليون و5 مليارات دولار منذ إطلاق صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة في يناير. وبناءً على هذا التقدير، تعتقد شركة Grayscale Research أن حوالي $5 مليار دولار من إجمالي $24.2 مليار دولار من التدفقات الصافية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة المدرجة في الولايات المتحدة هذا العام ربما تم استخدامها لمطابقة مراكز التداول الفوري/الآجلة، وبالتالي ربما لم تساهم في ارتفاع أسعار البيتكوين (الرسم البياني 3).

الرسم البياني 3: قد تقوم صناديق التحوط بربط عمليات الشراء الطويلة لـ Bitcoin ETP بعمليات البيع القصيرة للعقود الآجلة

تصبح تقنية البلوكشين وسيطًا للقيمة لوكلاء الذكاء الاصطناعي

على الرغم من المكاسب الكبيرة التي حققتها أسعار البيتكوين في أكتوبر، إلا أن قطاعات التشفير الأخرى حققت عوائد باهتة. على سبيل المثال، قطاع التشفير سوق مؤشر (CSMI)، انخفض مؤشر مركب قمنا بتطويره بالشراكة مع FTSE/Russell بنحو 6% (المعرض 4). وكان القطاع الأسوأ أداءً هوقطاع المرافق والخدمات المشفرة يتضمن قطاع التشفير المتنوع هذا العديد من الرموز المرتبطة بتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي اللامركزية، والتي تراجع بعضها هذا الشهر بعد مكاسب العام المبكر، بما في ذلك FET وTAO وRENDER وAR.

الشكل 4: قطاع المرافق والخدمات يتخلف عن القطاعات الفرعية الأخرى للعملات المشفرة

على الرغم من تراجع بعض تقييمات الرموز، لا يزال موضوع الذكاء الاصطناعي اللامركزي يشكل محور اهتمام سوق العملات المشفرة. ونعتقد أن هذا يرجع إلى حد كبير إلى التطبيقات الجديدة التي توضح استخدام تقنية البلوك تشين من قبل "وكلاء الذكاء الاصطناعي" - وهي البرامج التي يمكنها فهم الأهداف واتخاذ القرارات بشكل مستقل.

إن الشخصية الرئيسية هي Truth Terminal، وهو روبوت محادثة يعمل بالذكاء الاصطناعي أنشأه الباحث آندي أيري. يمتلك روبوت المحادثة حسابًا على X (تويتر سابقًا) ويتفاعل مع مستخدمي X الآخرين بشكل مستقل (أي بدون أي مدخلات من آندي). يتمثل الابتكار في أن Truth Terminal تعرب عن اهتمامها بإنشاء عملة Meme، GOAT، ثم تودع عملة Meme الجديدة في عنوان blockchain مرتبط. بعد الاستحواذ على ملكية عملة Meme، تتخذ Truth Terminal خطوات للترويج للرمز المميز لمتابعيها على وسائل التواصل الاجتماعي.

ونتيجة للاهتمام القوي بهذه الرواية، فقد ارتفعت قيمة العملة الميمية المرتبطة بها أيضًا بنحو 9 مرات، مما دفع الكثيرين إلى تسمية Truth Terminal بأول مليونير وكيل الذكاء الاصطناعي. ورغم أن هذا المشروع يبدو فكاهيًا وخفيف الظل، فإنه يُظهِر أن عملاء الذكاء الاصطناعي قادرون على فهم الحوافز الاقتصادية واستخدام تقنية البلوك تشين لإرسال واستقبال القيمة. وتحقق مشاريع مبتكرة أخرى اختراقات في عملاء الذكاء الاصطناعي المملوكين بشكل مشترك، وسوف يكون هناك العديد من حالات الاستخدام في المستقبل.

في حين أن هذه لا تزال في مراحلها المبكرة، قد تحقق الموجة الأخيرة من تطبيقات الذكاء الاصطناعي اللامركزي أحد وعود تقنية blockchain بطريقة ملموسة: يمكن أن تكون بمثابة البنية التحتية المالية الأساسية للمستقبل، وتعمل كوسيط قيمة بين البشر ووكلاء الذكاء الاصطناعي، وربما مجموعة متنوعة من الأجهزة المادية. نحن نؤمن بأن استخدام blockchain بدون إذن يمكن أن يكون طريقة أفضل لوكلاء الذكاء الاصطناعي لتجميع الموارد ونقلها مقارنة بالبنية التحتية التقليدية للدفع.

لخص

من المرجح أن تهيمن الانتخابات الأمريكية المقرر إجراؤها في الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني على أسواق العملات المشفرة والأسواق المالية التقليدية على المدى القصير. هناك قضايا مهمة تواجه صناعة الأصول الرقمية، وقد تؤثر نتائج البيت الأبيض ومجلس الشيوخ ومجلس النواب على تطوير أعمال العملات المشفرة في الولايات المتحدة إلى حد ما. في الوقت نفسه، نشعر بالتشجيع من الملكية الحزبية للأصول الرقمية، والاتجاهات الكلية العديدة التي تدفع تبني البيتكوين، والاختراقات التكنولوجية الأخيرة، وخاصة عند تقاطع العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي. لذلك، بغض النظر عن نتائج انتخابات الأسبوع المقبل، نحن متفائلون بأن العملات المشفرة ستستمر في النمو في الولايات المتحدة.

تم الحصول على هذه المقالة من الإنترنت: أحدث تقرير لشركة Grayscales: أسواق الاستثمار تتطلع إلى فوز ترامب، وتدفقات المنتجات المتداولة في البورصة تصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، والذكاء الاصطناعي للعملات المشفرة يسرع التكامل

ذات صلة: Matrixport Market Watch: BTC يخترق مستوى المقاومة $70,000، هل هو على وشك الوصول إلى مستوى مرتفع جديد؟

في الأسبوع الماضي، تذبذب السوق بين $65,000 و$69,000. في الثامن والعشرين، بدأ سعر البيتكوين في الارتفاع عند مستوى الدعم $67,600 وكسر $70,000 في الصباح الباكر من يوم التاسع والعشرين. وعلى الرغم من أن الهجوم المضاد للبيع على المكشوف تسبب في انخفاض سعر البيتكوين لفترة قصيرة، إلا أن الزخم الصعودي لعملة البيتكوين ظل دون هوادة. في الساعة 10:00 من يوم التاسع والعشرين، وصل سعر البيتكوين إلى أقصى حد له عند $71,587، بزيادة 24 ساعة قدرها 5.6%. اعتبارًا من نشر هذا المقال، تذبذب سعر البيتكوين حول $71,000 (البيانات المذكورة أعلاه تأتي من Binance spot، الساعة 15:00 يوم 29 أكتوبر). وبناءً على معنويات الخوف من تفويت الفرص المتزايدة في السوق، والدعم من ارتفاع الأسهم الأمريكية والفرص المتزايدة لفوز ترامب، قد يصل سعر البيتكوين إلى مستوى مرتفع جديد قبل...