الاتجاهات الجديدة في تنظيم العملات المشفرة: لماذا أصبحت الإمارات العربية المتحدة مكان تجمع جديد لمطوري Web3؟

الأصل | Odaily Planet Daily ( @أوديلي تشاينا )

المؤلف | فو هاو ( @فينسنت 31515173 )

2024 هو العام الذي سيتم فيه تشفير industry takes a big step towards the mainstream. US Bitcoin and Ethereum spot ETFs have been approved and started trading, and a number of traditional asset management giants such as BlackRock and Fidelity have begun to get involved in the crypto business. With the rapid development of the cryptocurrency market, governments and regulators have gradually realized the potential risks, such as money laundering, fraud, and market manipulation. More and more countries have begun to strengthen supervision and introduce relevant laws and regulations to protect investors and maintain market stability.

لقد تبنت مناطق مختلفة مناهجها المميزة لتنظيم الأصول المشفرة. فالولايات المتحدة، التي تعتمد على أساسها المالي القوي، تواصل هيمنتها على صناعة التشفير، كما تعمل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على زيادة جهودها التنظيمية على صناعة التشفير. وباعتبارها مركزًا ماليًا راسخًا، تواصل هونج كونج تقديم سياسات جديدة لاحتضان Web3، وتثبت تراخيصها الصارمة واختبارات صندوق الرمل للعملات المستقرة قوتها. كما تتبنى دول جنوب شرق آسيا مثل سنغافورة وتايلاند وفيتنام بنشاط Web3. وقد أدت القمم الصناعية المتكررة ودخول شركات التشفير الناشئة إلى ضخ حيوية جديدة في تطوير صناعة التشفير الآسيوية.

أطلقت Odaily Planet Daily سلسلة من التقارير بعنوان الاتجاهات الجديدة في تنظيم العملات المشفرة العالمية، وهي مخصصة لتوفير معلومات تنظيمية متطورة لمنشئي Web3. من خلال توضيح المشهد التنظيمي من منظور عالمي، يمكن لمنشئي Web3 فهم التوجه السياسي للمناطق المختلفة بدقة، والابتكار في إطار قانوني ومتوافق، وإعطاء اللعب الكامل للمزايا التكنولوجية، ومساعدة Web3 على التطور في اتجاه أكثر صحة وتنظيمًا وإبداعًا.

في هذا العدد، نركز على مكان التجمع الجديد لمنشئي Web3 – دولة الإمارات العربية المتحدة. وباعتبارها مركزًا ماليًا في الشرق الأوسط، تعمل الإمارات العربية المتحدة بنشاط على تعديل سياساتها التنظيمية للعملات المشفرة لتعزيز قدرتها التنافسية في السوق المالية العالمية. وتلتزم حكومة الإمارات العربية المتحدة ببناء نظام بيئي آمن وشفاف للأصول الافتراضية لجذب المستثمرين الدوليين والشركات المبتكرة. وقد ارتفعت دبي بسرعة في هذه العملية وأصبحت مكانًا لتجمع شركات العملات المشفرة، حيث تجذب عددًا كبيرًا من المواهب ورؤوس الأموال العالمية في مجال العملات المشفرة.

الإمارات العربية المتحدة هي دولة اتحادية تتكون من سبع إمارات هي: أبوظبي، دبي، الشارقة، عجمان، أم القيوين، رأس الخيمة والفجيرة. تتمتع كل إمارة باستقلال ذاتي، مما أدى إلى سياسات فريدة في مجال العملات المشفرة في كل إمارة، وخاصة أبوظبي ودبي. هذا الوضع يجعل السياسة التنظيمية للعملات المشفرة بشكل عام في الإمارات العربية المتحدة معقدة ومتنوعة.

سيقوم موقع Odaily Planet Daily بتحليل السياسات التنظيمية لدولة الإمارات العربية المتحدة فيما يتعلق بالعملات المشفرة بشكل تدريجي ويكشف عن سبب تحول دبي إلى واحدة من أكثر المناطق شعبية لصناعة العملات المشفرة.

استراتيجية تنظيم العملات المشفرة المعقدة في دولة الإمارات العربية المتحدة: ثلاثة رئيسية واثنتان خاصتان

في الإمارات العربية المتحدة، يشكل الناتج المحلي الإجمالي لإمارتي أبوظبي ودبي 801 تريليون دولار من إجمالي الناتج المحلي للدولة، مما يمنحهما صوتًا مهمًا في الاقتصاد الوطني ويؤدي إلى سياسات مستقلة نسبيًا للعملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، أنشأت الإمارتان مناطق اقتصادية حرة متعددة، بما في ذلك أبوظبي العالمية. سوق كما أنشأت إمارة رأس الخيمة واحة رأس الخيمة للأصول الرقمية.

عند دراسة سياسة العملات المشفرة في دولة الإمارات العربية المتحدة، يمكن تلخيصها بـ "ثلاثة رئيسية واثنان خاصان". ومن بينها، تمثل "ثلاثة رئيسية" ما يلي:

• البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة: المسؤول عن تنظيم مدفوعات العملات المشفرة.

• هيئة الأوراق المالية والسلع في الإمارات العربية المتحدة: المسؤولة عن تنظيم استثمارات العملات المشفرة.

• سلطة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA): أول هيئة تنظيمية متخصصة للأصول الافتراضية في العالم.

يشير "الخاصان" إلى:

• سوق أبو ظبي العالمي (ADGM): مستقل عن الهيئات التنظيمية الأخرى، لديه سياساته التنظيمية الخاصة بالعملات المشفرة.

• مركز دبي المالي العالمي (DIFC): لديه أيضًا سياسات تنظيمية مستقلة للعملات المشفرة.

إن أساس هذا التقسيم هو أن البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة يركز على تنظيم مدفوعات العملات المشفرة، في حين تمثل هيئة الأوراق المالية والسلع وهيئة تنظيم سوق الأوراق المالية سلطات الترخيص الرئيسية. لا تخضع سوق أبوظبي العالمي ومركز دبي المالي العالمي بشكل مباشر للسياسات المذكورة أعلاه، حيث يقوم كل منهما بصياغة سياسات تنظيم العملات المشفرة بشكل مستقل.

بالإضافة إلى ذلك، يتمتع مركز دبي للسلع المتعددة (DMCC) أيضًا برخصة مستقلة، لكن القوانين ذات الصلة لا تستبعد مركز دبي للسلع المتعددة. يجب أن تخضع المنطقة الحرة لسلطة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA)، ويجب أن تخضع بقية المنطقة لسلطة الشركات الثلاث الكبرى وفقًا لموقعها المادي.

البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة

اعتمد البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة عدة استراتيجيات في تنظيم العملات المشفرة لضمان الامتثال وأمن السوق. أولاً، نفذت دولة الإمارات العربية المتحدة لوائح مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، والتي تستند إلى المعايير الدولية، وخاصة توصيات مجموعة العمل المالي (FATF)، لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. يجب على المؤسسات المالية إجراء العناية الواجبة تجاه العملاء ومراقبة المعاملات والإبلاغ عن الأنشطة المشبوهة في الوقت المناسب للوفاء بمسؤولياتها القانونية.

بالإضافة إلى ذلك، أصدر البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة في فبراير 2023 أيضًا المبادئ التوجيهية للمؤسسات المالية المرخصة بشأن المخاطر المرتبطة بالأصول الافتراضية ومقدمي خدمات الأصول الافتراضية لمساعدة المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم على فهم هذه اللوائح وتنفيذها بشكل فعال وضمان قدرتها على التكيف مع بيئة الامتثال المتغيرة باستمرار.

وفي الوقت نفسه، أصدر البنك المركزي الإماراتي لائحة خدمات رمز الدفع (PTSR) في يونيو 2023، والذي ينظم على وجه التحديد العملات المستقرة والخدمات ذات الصلة. ينطبق التنظيم على دولة الإمارات العربية المتحدة بأكملها، باستثناء مركز دبي المالي العالمي (DIFC) وسوق أبو ظبي العالمي (ADGM). في PTSR، يتم التعامل مع رموز الدفع تحديوتنص اللوائح على ضرورة قيام الكيانات المسجلة في دولة الإمارات العربية المتحدة بالتقدم بطلب للحصول على ترخيص خدمة رمز الدفع، وتنص على أنه يحظر تقديم خدمات رمز الدفع أو استخدام الأصول الافتراضية للدفع دون إذن. ولتسهيل عملية الانتقال، حددت PTSR فترة تكيف مدتها عام واحد لتمكين المشاركين الحاليين من اتباع اللوائح الجديدة تدريجيًا.

بشكل عام، يتولى مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي بشكل أساسي صياغة لوائح مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب ويطلب من شركات التشفير الامتثال لهذه اللوائح. رمز مميز وتميل لوائح الخدمات إلى الاتجاه التنظيمي لمدفوعات العملات المستقرة. كما أعلنت شركة تيثر، وهي الجهة المصدرة لعملة USDT، في أغسطس/آب من العام الماضي أنها ستتعاون مع مجموعة فينيكس (PHX)، وهي مجموعة عملات مشفرة مدرجة في أبو ظبي، لإطلاق رمز مرتبط بالدرهم الإماراتي.

هيئة الأوراق المالية والسلع في دولة الإمارات العربية المتحدة

تهدف الاستراتيجية التنظيمية لهيئة الأوراق المالية والسلع في دولة الإمارات العربية المتحدة لصناعة العملات المشفرة إلى إنشاء إطار تنظيمي شامل للأصول الافتراضية ومقدمي خدمات الأصول الافتراضية لتعزيز استقرار السوق وحماية المستثمرين والحفاظ على النزاهة المالية. تدرك هيئة الأوراق المالية والسلع تنوع الأصول الافتراضية، بما في ذلك العملات المشفرة والرموز غير القابلة للاستبدال، والتي تشكل خصائصها الفريدة تحديات للنظام المالي التقليدي. لذلك، أصدرت هيئة الأوراق المالية والسلع المبادئ التوجيهية لتنظيم الأصول الافتراضية ومقدمي خدمات الأصول الافتراضية في عام 2023 لتنظيم استخدام الأصول الافتراضية وأنشطة مقدمي الخدمة.

وفقا للقواعد التنظيمية مرشدوتقسم هيئة الأوراق المالية والسلع الأصول الافتراضية إلى فئتين: أصول افتراضية لأغراض الاستثمار وأصول افتراضية لأغراض الدفع. وتخضع الأصول الاستثمارية للتنظيم من قبل هيئة الأوراق المالية والسلع، في حين تخضع الأصول المدفوعة للتنظيم من قبل البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة ما لم يوافق البنك المركزي على وجه التحديد على الاستثمار فيها. بالإضافة إلى ذلك، لا تخضع بعض الأصول الرقمية، مثل الأوراق المالية الرقمية والرموز غير القابلة للاستبدال التي لا تستخدم للاستثمار، للتنظيم من قبل هيئة الأوراق المالية والسلع.

تتضمن الأهداف التنظيمية لهيئة الأوراق المالية والبورصات ضمان حماية المستثمرين والحفاظ على سلامة السوق والحد من المخاطر المرتبطة بالأصول الافتراضية. وتشكل هذه الأهداف إطارًا صارمًا للترخيص لضمان أن تتمكن الكيانات المؤهلة والسليمة ماليًا فقط من العمل في سوق الأصول الافتراضية. تنص هيئة الأوراق المالية والسلع على ضرورة ترخيص الأنشطة التالية التي تنطوي على أصول افتراضية:

• تشغيل وإدارة منصات الأصول الافتراضية: أي كيان يقدم خدمات في تشغيل أو إدارة منصات تداول الأصول الافتراضية.

• توفير خدمات تبادل الأصول الافتراضية: تسهيل التبادل بين أنواع مختلفة من المساعدين الافتراضيين أو بين المساعدين الافتراضيين والعملة القانونية.

• توفير خدمات نقل الأصول الافتراضية: تحقيق نقل الأصول الافتراضية بين المستخدمين أو المنصات.

• خدمات الوساطة لمعاملات الأصول الافتراضية: العمل كوسيط لمعاملات الأصول الافتراضية بين المشترين والبائعين.

• الحراسة وإدارة الأصول الافتراضية: توفير الحراسة والإدارة الآمنة للأصول الافتراضية، بما في ذلك السيطرة عليها.

• الخدمات المالية المتعلقة بإصدار الأصول الافتراضية: المشاركة في الخدمات المالية المتعلقة بإصدار أو بيع الأصول الافتراضية، مثل إصدار الرموز.

ولتنظيم هذه الأنشطة، توفر هيئة الأوراق المالية والسلع تراخيص محددة ومتطلبات رأس المال المرتبطة بها للأنشطة التالية:

• مشغلي منصة الأصول الافتراضية: - تعمل فقط في عمليات منصة الأصول الافتراضية - رأس مال مدفوع قدره مليون درهم إماراتي؛ في حين تشارك أيضًا في أنشطة أخرى لتقديم خدمات الأصول الافتراضية - برأس مال مدفوع قدره 5 ملايين درهم إماراتي. وكلاهما ملزمان بالاحتفاظ بأموال تشغيلية لمدة 6 أشهر.

• أمين الأصول الافتراضية: رأس مال مدفوع قدره 4 ملايين درهم إماراتي، مطلوب للحفاظ على أموال التشغيل لمدة 6 أشهر.

• المستشار المالي الافتراضي للأصول: رأس المال المدفوع 500 ألف درهم إماراتي، وهو مطلوب للحفاظ على أموال التشغيل لمدة 6 أشهر.

• مدير محفظة الأصول الافتراضية: رأس المال المدفوع 3 مليون درهم إماراتي.

• وسيط الأصول الافتراضية: رأس المال المدفوع 2 مليون درهم إماراتي.

• التاجر الافتراضي للأصول: رأس المال المدفوع 30 مليون درهم إماراتي.

من بين أمور أخرى، تعتبر منصات التداول المساعدة الافتراضية معادلة لمنصات مرفق التداول المتعدد الأطراف ("MTF") المستخدمة في الأسواق المالية التقليدية، مما يعني أنها تخضع لمعايير تنظيمية مماثلة.

من حيث متطلبات الترخيص، يجب على المتقدمين استيفاء جميع المعايير التنظيمية التي وضعتها هيئة الأوراق المالية والسلع، بما في ذلك كفاية رأس المال ومتطلبات الامتثال لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. وتتطلب هيئة الأوراق المالية والسلع من الكيانات المؤهلة الاحتفاظ برأس مال كافٍ لدعم العمليات وتنفيذ إطار امتثال فعال للكشف عن الأنشطة المشبوهة والإبلاغ عنها. بالإضافة إلى ذلك، تنص هيئة الأوراق المالية والسلع أيضًا على معايير محددة لمشغلي منصات الأصول الافتراضية لضمان الشفافية والنزاهة في عملياتهم.

من حيث الحماية الفنية، يتعين على مقدمي خدمات الأصول الافتراضية تنفيذ تدابير أمنية متقدمة، بما في ذلك التشفير وحماية البيانات. وفي الوقت نفسه، تشجع هيئة الأوراق المالية والسلع مقدمي خدمات الأصول الافتراضية على الامتثال لمعايير مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب الدولية لضمان إمكانية تتبع معاملات الأصول الافتراضية. بالإضافة إلى ذلك، تؤكد هيئة الأوراق المالية والسلع على حماية المستهلك، وتلزم مقدمي خدمات الأصول الافتراضية بالإفصاح الكامل عن المخاطر المتعلقة بالأصول الافتراضية وضمان الإدارة الآمنة لأصول العملاء.

بشكل عام، تعد هيئة الأوراق المالية والسلع في الإمارات العربية المتحدة واحدة من أهم الجهات التنظيمية في صناعة العملات المشفرة في الإمارات العربية المتحدة. وقد أوضحت المبادئ التوجيهية للإشراف على الأصول الافتراضية ومقدمي خدمات الأصول الافتراضية الصادرة في عام 2023 التخطيط الوظيفي للبنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة وهيئة الأوراق المالية والسلع في الإمارات العربية المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، في سبتمبر 2024، وقعت هيئة الأوراق المالية والسلع أيضًا إطار عمل تعاون مع VARA لتوضيح نطاقات التنظيم الخاصة بكل منهما. ستضع SCA وVARA قواعد وإجراءات ترخيص وإشراف مقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs). يجب على مقدمي خدمات الأصول الافتراضية الذين يرغبون في العمل في دبي الحصول على ترخيص VARA ويمكن تسجيلهم لدى SCA افتراضيًا لخدمة سوق الإمارات العربية المتحدة الأوسع.

هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA)

يعتمد الإطار التنظيمي للأصول الافتراضية في دبي على قانون رقم (4) لسنة 2022 لإمارة دبي بشأن تنظيم الأصول الافتراضية دخل القانون حيز التنفيذ في مارس 2022 وأنشأ هيئة تنظيمية متخصصة، وهي هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA)، للإشراف على أنشطة الأصول الافتراضية في جميع مناطق دبي، بما في ذلك المناطق الحرة ومناطق التطوير الخاصة، باستثناء مركز دبي المالي العالمي (DIFC). وفي حين تضع أعلى المعايير العالمية، تحمي VARA أيضًا حقوق المستثمرين وتهدف إلى تعزيز تطوير اقتصاد بلا حدود.

يتكون الإطار التنظيمي لـ VARA من مجموعة من القوانين والقواعد من أعلى إلى أسفل. لائحة الأصول الافتراضية والأنشطة ذات الصلة 2023 يقدم الإطار التنظيمي تفاصيل تنظيمية محددة تغطي طلبات الترخيص ومكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب والتسويق. ويؤكد هذا الإطار على الاستدامة الاقتصادية والأمن المالي عبر الحدود، ويعالج مخاطر غسل الأموال وتمويل الإرهاب العالمية الناشئة عن إساءة استخدام التقنيات الجديدة.

تحدد هيئة تنظيم الأصول الافتراضية ثمانية أنواع من أنشطة الأصول الافتراضية الخاضعة للتنظيم، ويجب على أي مزود خدمات أصول افتراضية يرغب في تقديم هذه الخدمات التقدم بطلب للحصول على التراخيص ذات الصلة قبل التشغيل. وتشمل هذه التراخيص على وجه التحديد ما يلي:

• خدمات الاستشارات الخاصة بالأصول الافتراضية: تقديم المشورة والاستراتيجيات للعملاء بشأن سوق الأصول الافتراضية، ومساعدتهم على فهم تعقيدات السوق.

• خدمات الوساطة في الأصول الافتراضية: بما في ذلك ترتيب معاملات الأصول الافتراضية، وقبول الطلبات، وتسهيل المعاملات، وما إلى ذلك، لتزويد العملاء بقنوات تداول ملائمة.

• خدمة حفظ الأصول الافتراضية: مسؤولة عن حفظ الأصول الافتراضية للعملاء، والعمل فقط وفقًا لتعليمات العملاء وضمان سلامة الأصول.

• خدمات تداول الأصول الافتراضية: تتضمن تبادل الأصول الافتراضية بالعملة القانونية أو الأصول الافتراضية الأخرى لتحسين سيولة السوق.

• خدمة إقراض الأصول الافتراضية: توفر طرق إدارة أموال مرنة، مما يسمح للمستخدمين بالاقتراض والإقراض حسب الحاجة.

• خدمات إدارة الأصول الافتراضية والاستثمار: إدارة الأصول الافتراضية نيابة عن العملاء وتنفيذ استراتيجيات الاستثمار لتحقيق ارتفاع قيمة الأصول.

• خدمات نقل وتسوية الأصول الافتراضية: ضمان نقل الأصول الافتراضية بشكل آمن وفعال بين الكيانات أو المحافظ المختلفة.

• الفئة 1 لإصدار الأصول الافتراضية: تتضمن بشكل أساسي إصدار عملات مستقرة مرتبطة بالعملات الورقية، مما يوفر للسوق وسيلة مستقرة للتبادل.

يحتوي كل ترخيص على متطلبات امتثال مفصلة لضمان امتثال مزودي خدمات الأصول الافتراضية للوائح ذات الصلة عند تقديم الخدمات وحماية حقوق ومصالح العملاء.

في دبي، يجب على جميع الشركات التي ترغب في ممارسة أنشطة الأصول الافتراضية الحصول على ترخيص من هيئة تنظيم الأصول الافتراضية قبل بدء العمل. وتنقسم عملية التقديم إلى مرحلتين رئيسيتين:

المرحلة 1:

• تقديم استبيان الإفصاح الأولي (IDQ) إلى دائرة التنمية الاقتصادية في دبي (DET) أو المنطقة الحرة ذات الصلة.

• توفير خطة العمل وتفاصيل أصحاب الشركة والمسؤولين فيها.

• ادفع الرسوم الأولية لمراجعة الطلب (عادةً 50% من رسوم طلب الترخيص).

• الحصول على الموافقة الأولية لاستكمال تشكيل الشركة القانوني والتحضيرات التشغيلية، مثل تأجير المساحات المكتبية وتعيين الموظفين.

تجدر الإشارة إلى أنه في هذه المرحلة، حتى لو تم الحصول على الموافقة الأولية، لا يزال غير مسموح للشركة المتقدمة بالمشاركة في أنشطة الأصول الافتراضية.

المرحلة الثانية:

• إعداد وتقديم الوثائق ذات الصلة وفقًا لإرشادات VARA.

• التفاعل مع VARA، والذي قد يشمل الاجتماعات والمقابلات وتقديم وثائق إضافية.

• قم بدفع رسوم التقديم المتبقية ورسوم الإشراف على السنوات الأولى.

• في نهاية المطاف يمكنك الحصول على ترخيص VASP، ولكن قد يأتي ذلك مع شروط التشغيل.

تحتفظ VARA بالحق في عدم منح الترخيص، خاصة إذا كانت أنشطة الشركة خارج النطاق التنظيمي أو لا تلبي المعايير التنظيمية.

بالنسبة للشركات التي تدير أعمال الأصول الافتراضية قبل فبراير 2023، أنشأت VARA برنامجًا قديمًا يسمح لهؤلاء المشغلين القدامى بالتسجيل عن طريق ملء استبيان الإفصاح الأولي (IDQ)، والحصول على ترخيص انتقالي (LOP)، والانتقال إلى نظام تنظيمي كامل في غضون فترة زمنية محدودة. لا توفر هذه الآلية خصمًا 50% على رسوم الترخيص فحسب، بل تقلل أيضًا من متطلبات رأس المال، مما يوفر لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية متسعًا من الوقت للتكيف مع اللوائح الجديدة.

في 30 سبتمبر 2024، قامت VARA بتعديل العديد من اللوائح . ستدخل لوائح VARA الجديدة حيز التنفيذ رسميًا في 1 أكتوبر 2024، مما يمثل تحولًا كبيرًا في الإطار التنظيمي للأصول الافتراضية في دبي. تعمل اللوائح الجديدة على توسيع نطاق التنظيم لتغطية ليس فقط تسويق وترويج الأصول الافتراضية، ولكن أيضًا عددًا من الخدمات مثل خدمات الاستشارات والتمويل اللامركزي (DeFi) وخدمات الحراسة. كما تم تحديث تعريف الأصول الافتراضية، وخاصة رموز الدفع والعملات المستقرة وNFTs (الرموز غير القابلة للاستبدال).

وتتطلب اللوائح الجديدة من الشركات العاملة في مجال تسويق الأصول الافتراضية الحصول على ترخيص خاص والإفصاح عن جميع المخاطر الرئيسية في المواد الترويجية لضمان أن تكون المعلومات عادلة وواضحة وغير مضللة. كما أصبحت الرقابة على استراتيجيات التسويق العدوانية أكثر صرامة، كما تم حظر الدعاية التي تبالغ في تقدير العائدات المحتملة بشكل صريح.

بالإضافة إلى ذلك، تقدم اللوائح الجديدة نظام عقوبات متدرج يفرض عقوبات مختلفة حسب شدة المخالفة، حيث قد تؤدي المخالفات البسيطة إلى غرامات إدارية، وقد تؤدي المخالفات الجسيمة إلى إلغاء تراخيص العمل. ويمكن للشركات القائمة الاستمرار في بعض الأنشطة قبل دخول اللوائح الجديدة حيز التنفيذ، ولكن يجب أن تتوافق التسويق والعروض الترويجية الجديدة مع المعايير الجديدة.

وفق السجل العام لـVARA تقدمت 19 شركة بطلبات للحصول على تراخيص VARA، بما في ذلك Binance وOKX وCrypto.com وغيرها؛ وهناك ثلاث شركات تنتظر الموافقة، وهي: Bybit وWadzPay وDeribit.

بشكل عام، تلعب VARA دورًا رئيسيًا في الإطار التنظيمي للأصول الافتراضية في دبي، حيث تحدد متطلبات الامتثال التفصيلية وعملية التقديم المكونة من مرحلتين للشركات للحصول على التراخيص. اعتبارًا من أكتوبر 2024، ستوسع اللوائح التي تم سنها حديثًا نطاق الإشراف لتغطية التسويق وخدمات الاستشارات والتمويل اللامركزي (DeFi) وخدمات الحفظ، مع تقديم نظام عقوبات متدرج للتعامل مع التسويق غير السليم والدعاية المبالغ فيها.

سوق أبوظبي العالمي (ADGM)

سوق أبوظبي العالمي هو مركز مالي دولي تأسس في أبوظبي، الإمارات العربية المتحدة، في عام 2013. يهدف سوق أبوظبي العالمي إلى تعزيز تطوير الخدمات المالية في المنطقة المحلية والشرق الأوسط وجذب المستثمرين والشركات الدولية. بصفته منطقة اقتصادية مستقلة، يتبنى سوق أبوظبي العالمي النظام القانوني الأنجلو أمريكي ويوفر بيئة تنظيمية شفافة وفعالة تغطي مجالات متعددة مثل الخدمات المصرفية وإدارة الأصول والتأمين والتكنولوجيا المالية. في السنوات الأخيرة، بدأ سوق أبوظبي العالمي في الاهتمام بالعملات المشفرة والأصول الرقمية، سعياً إلى إنشاء إطار تنظيمي قوي في هذا المجال الناشئ.

تتولى هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA)، الجهة التنظيمية لسوق أبوظبي العالمي، مسؤولية تطوير وتنفيذ السياسات التنظيمية المتعلقة بالأصول المشفرة. في عام 2020، أصدرت هيئة تنظيم الخدمات المالية وثيقة تنسق تشغيل الأوراق المالية الرقمية داخل سوق أبوظبي العالمي، وفي عام 2022، أصدرت إرشادات بشأن تنظيم أنشطة الأصول الافتراضية. توضح هذه الإرشادات المتطلبات التنظيمية لمقدمي الأصول الافتراضية، بما في ذلك تدابير الامتثال مثل المتطلبات الأساسية لرأس المال، وضوابط الموظفين، ومكافحة غسل الأموال، والعناية الواجبة للعملاء.

بالإضافة إلى ذلك، قدمت سوق أبوظبي العالمي إطارًا تنظيميًا رسميًا للمنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) وغيرها من كيانات الأصول الرقمية في عام 2023، مما يسمح للمنظمات المستقلة اللامركزية بالعمل بشكل قانوني وإصدار الرموز للأعضاء. لا توفر هذه السياسات إرشادات واضحة للمشاركين في السوق فحسب، بل تعمل أيضًا على تعزيز مكانة أبوظبي كقائدة في مجال ابتكار الأصول الرقمية في المنطقة.

يتعين على الشركات العاملة في مجال الأصول المشفرة في سوق أبوظبي العالمي التقدم بطلب للحصول على الترخيص المناسب. وعادةً ما تتضمن عملية التقديم الخطوات التالية:

• تقديم طلب: يتعين على الشركات تقديم معلومات مفصلة عن خلفية شركتها وخطط العمل وإجراءات الامتثال.

• العناية الواجبة: ستقوم هيئة تنظيم الخدمات المالية بإجراء العناية الواجبة على الشركات المتقدمة للتأكد من أنها تلبي المتطلبات التنظيمية.

• الحصول على الموافقة: بمجرد الحصول على الموافقة، سيتم إصدار الترخيص المناسب للشركة، مما يسمح لها بالعمل بشكل قانوني داخل سوق أبوظبي العالمي.

وتخضع الشركات المرخصة أيضًا لمتطلبات امتثال صارمة، بما في ذلك التقارير المنتظمة والتدقيق، لضمان الامتثال المستمر للمعايير التنظيمية.

بالإضافة إلى ذلك، أنشأت سوق أبوظبي العالمي بيئة اختبارية للتكنولوجيا المالية للسماح للشركات باختبار منتجاتها وخدماتها المتعلقة بالعملات المشفرة في بيئة خاضعة للرقابة. وتتضمن الوظائف الرئيسية للبيئة الاختبارية ما يلي:

• تعزيز الابتكار: يمكن للشركات تطوير واختبار التقنيات الجديدة في بيئة منخفضة المخاطر نسبيًا، مما يؤدي إلى تعزيز الابتكار في التكنولوجيا المالية.

• خفض حواجز الدخول: الشركات الناشئة القدرة على استكشاف الفرص السوقية دون أعباء تنظيمية مفرطة.

• التعليقات في الوقت الفعلي: يمكن للشركات الحصول على تعليقات في الوقت الفعلي من FSRA أثناء عملية الاختبار لمساعدتها على تعديل المنتج وتحسينه.

ولا تدعم هذه الآلية التطور السريع للابتكار فحسب، بل تضمن أيضًا امتثال المنتجات الجديدة للمتطلبات التنظيمية، وبالتالي حماية مصالح المشاركين في السوق.

على العموم، تتمتع سوق أبوظبي العالمية بالقدرة على تنظيم نفسها بشكل مستقل عن أجزاء أخرى من دولة الإمارات العربية المتحدة، ويرجع ذلك أساسًا إلى إطارها القانوني الراسخ والهيئات التنظيمية. وباعتبارها منطقة اقتصادية مستقلة، تتمتع سوق أبوظبي العالمية بآلية تنظيمية مرنة يمكنها التكيف بسرعة مع التغيرات في السوق المالية العالمية، وخاصة في مجال العملات المشفرة والأصول الرقمية. حاليًا، حصلت Binance على رخصة الخدمات المالية (FSP) التي أصدرتها هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) للقيام بأنشطة الحراسة والتنظيم المتعلقة بالأصول الافتراضية.

مركز دبي المالي العالمي

مركز دبي المالي العالمي هو منطقة حرة في دبي، الإمارات العربية المتحدة، تأسست في عام 2004 بهدف أن تصبح واحدة من المراكز المالية الرائدة في العالم. يوفر مركز دبي المالي العالمي بيئة عمل مواتية للمؤسسات المالية، حيث يجذب العديد من البنوك وشركات التأمين وشركات إدارة الأصول وشركات الخدمات المالية الأخرى. إطاره القانوني الفريد وسياساته الضريبية تجعله وجهة شهيرة للمستثمرين والشركات الدولية.

تنظم سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA) صناعة العملات المشفرة من خلال سياستين رئيسيتين:

في أكتوبر 2021، نشرت سلطة دبي للخدمات المالية نظام الرموز الاستثمارية، والذي يوفر إطارًا تنظيميًا أوليًا للرموز الاستثمارية (مثل الرموز الأمنية أو الرموز المشتقة). تُعرَّف الرموز الاستثمارية بأنها تمثيلات رقمية للحقوق والملكية، وهي مصممة لضمان التزام المؤسسات المشاركة في تسويق أو إصدار أو تداول أو الاحتفاظ بالرموز الاستثمارية داخل مركز دبي المالي العالمي بمتطلبات الامتثال اللازمة.

في نوفمبر 2022، أطلقت سلطة دبي للخدمات المالية نظامًا شاملًا للعملات المشفرة لتنظيم صناعة وسوق العملات المشفرة. والهدف من النظام هو تعزيز الابتكار مع ضمان امتثال الشركات لأفضل ممارسات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. ويغطي مجالات متعددة مثل الجرائم المالية والتكنولوجيا والاحتيال والحوكمة والمخاطر، ويوفر حماية المستهلك وشفافية السوق.

يتعين على الشركات العاملة في مركز دبي المالي العالمي الحصول على ترخيص من سلطة دبي للخدمات المالية لتقديم خدمات التشفير. وتتضمن عملية التقديم الخطوات التالية:

• تقييم الأهلية: قم بإرسال طلبك وسوف تقوم سلطة دبي للخدمات المالية بتقييم نموذج عمل مقدم الطلب وقدراته على الامتثال.

• متطلبات الوثيقة: تقديم خطة عمل مفصلة والهندسة الفنية واستراتيجية إدارة المخاطر.

• قائمة التحقق من الوحدات: يجب على الشركات تلبية المعايير الشاملة لسلطة دبي للخدمات المالية، بما في ذلك نموذج الأعمال، وحوكمة الشركات، ومؤهلات الإدارة العليا، والموارد المالية، وتدابير مكافحة غسل الأموال.

• التكلفة: يمكن أن تتراوح تكلفة الحصول على الترخيص من $2,000 إلى $70,000، اعتمادًا على نوع الخدمة المطلوبة.

بالإضافة إلى ذلك، أطلقت سلطة دبي للخدمات المالية أيضًا بيئة تنظيمية تجريبية لدعم شركات التكنولوجيا المالية للابتكار في بيئة خاضعة للرقابة. وتتضمن وظائفها الرئيسية ما يلي:

• الاختبار الآمن: يمكن للشركات اختبار منتجاتها على قاعدة محدودة من العملاء للتحقق من صحة التكنولوجيا والطلب في السوق.

• الدعم التنظيمي: تقدم سلطة دبي للخدمات المالية الإرشادات والملاحظات لمساعدة الشركات على فهم متطلبات الامتثال وتحسين تصميم المنتج.

• تعزيز الابتكار: تشجع صناديق الرمل الشركات على استكشاف التقنيات الجديدة مع ضمان سلامة السوق.

في بيئة العمل التنظيمية لسلطة دبي للخدمات المالية، نجحت العديد من شركات التكنولوجيا المالية في اختبار حلولها المبتكرة بنجاح. على سبيل المثال:

• InstaRem: حصلت على ترخيص التشغيل في مركز دبي المالي العالمي بعد اختبار ناجح لحلول الدفع عبر الحدود.

• سروة: قمنا بتوسيع قاعدة العملاء بسرعة من خلال التحقق من صحة خدمة الاستشارات الاستثمارية الذكية من خلال صندوق الرمل.

• BitOasis: اختبرت مدى توافق منصة تداول العملات المشفرة الخاصة بها في بيئة الاختبار وحصلت على ترخيص بنجاح.

بشكل عام، يعتمد مركز دبي المالي العالمي وسوق أبوظبي العالمي على نفس نقطة البداية. فكلا النظامين القانونيين فيهما عبارة عن قانون أنجلو أمريكي، وهو ما يختلف تمامًا عن المناطق الأخرى في الإمارات العربية المتحدة.

كيف أصبحت دبي واحدة من مراكز العملات المشفرة العالمية

في السنوات الأخيرة، برزت دبي بسرعة كواحدة من أماكن التجمع العالمية لتكنولوجيا العملات المشفرة والبلوك تشين. ولا يرجع نجاحها إلى موقعها الجغرافي وبنيتها التحتية فحسب، بل يرجع أيضًا إلى دعم السياسات الحكومية وبيئة الأعمال المفتوحة. وفيما يلي سوف نستكشف أسباب صعود دبي من منظور القوة الصلبة والقوة الناعمة.

القوة الصلبة

الموقع الجغرافي: تقع دبي في المركز الاستراتيجي لمنطقة الشرق الأوسط، حيث تحدها آسيا من الشرق وأوروبا من الغرب، وتشكل جسراً مهماً بين الشرق والغرب. وهذه الميزة الجغرافية تجعل من دبي مركزاً تجارياً ومالياً عالمياً، يجذب انتباه عدد كبير من الشركات والمستثمرين المتعددي الجنسيات.

مجموعة المواهب: تلتزم دبي بجذب أفضل المواهب في مجال العملات المشفرة على مستوى العالم. ومن خلال توفير ظروف معيشية جيدة وفرص للتطوير المهني، نجحت دبي في جذب العديد من خبراء البلوكشين والمواهب الفنية. ويوفر هذا التركيز على المواهب دعمًا قويًا لتطوير صناعة العملات المشفرة.

قوة رأس المال: مع هجرة الأثرياء من مختلف أنحاء العالم إلى دبي، يستمر اهتمام المستثمرين بسوق العملات المشفرة في التزايد. أصبحت المدينة مكانًا شعبيًا لتجمع الأفراد ذوي الثروات العالية والمؤسسات الاستثمارية، وقد وفر تدفق الأموال دعمًا رأسماليًا كافيًا لنمو شركات العملات المشفرة المحلية.

بنية تحتية: كما تتمتع دبي ببنية تحتية كاملة إلى حد ما للاقتصاد الرقمي، بما في ذلك تعميم شبكات الجيل الخامس، التي توفر دعماً قوياً للابتكار التكنولوجي وتطوير الأعمال. وقد مكنت شبكات الاتصالات الفعّالة والبنية التحتية المالية المتقدمة من التطوير السريع لمعاملات التشفير وتطبيقات البلوك تشين.

القوة الناعمة

درجة الانفتاح: وبالمقارنة بمناطق أخرى في الشرق الأوسط، أظهرت دبي انفتاحًا أكبر في السياسات الاقتصادية والاجتماعية. وتخلق هذه البيئة المفتوحة المزيد من الفرص لشركات العملات المشفرة وتسهل على الشركات الأجنبية ممارسة الأعمال التجارية هنا.

الإطار القانوني والتنظيمي: لقد أسست دبي إطارًا قانونيًا وتنظيميًا واضحًا لضمان التطور السليم لصناعة العملات المشفرة. وقد اجتذبت هذه الشفافية والقدرة على التنبؤ عددًا كبيرًا من الشركات والمستثمرين، مع تعزيز ثقة السوق.

لخص

سواء كانت قوة صلبة أو قوة ناعمة، فإن السبب الأساسي وراء تحول دبي إلى مركز عالمي للعملات المشفرة هو دعم وقد أظهرت حكومة الإمارات العربية المتحدة دعمًا قويًا لتعزيز تطوير صناعة التشفير. ومن خلال تنفيذ سياسات ضريبية تفضيلية، مثل معدل الضريبة الصفري للمستثمرين الأفراد وضريبة 9% على الشركات، خلقت الحكومة بيئة تشغيلية متفوقة لشركات التشفير. بالإضافة إلى ذلك، منذ عام 2016، أطلقت حكومة دبي استراتيجية blockchain. في عام 2018، أطلقت حكومة الإمارات العربية المتحدة استراتيجية Blockchain الإماراتية. كما عززت استراتيجية السياسة الوطنية الشاملة بنشاط تطوير الاقتصاد الرقمي ووفرت فرصًا وفيرة.

بالنظر إلى المستقبل، تظل آفاق الإمارات العربية المتحدة ودبي في سوق العملات المشفرة العالمية متفائلة للغاية. ومع التحسن المستمر للسياسات التنظيمية، توفر الإمارات العربية المتحدة ظروفًا جيدة لتطوير الصناعة. وخاصة في سياق التنظيم العالمي المتزايد الصرامة للعملات المشفرة، أظهرت الإمارات العربية المتحدة قدرة تنافسية قوية بسياساتها المفتوحة وآليات السوق المرنة. ومع المزيد من تطوير سوق العملات المشفرة العالمية، من المتوقع أن تستمر دبي في قيادة هذا المجال وتصبح مركزًا مهمًا لصناعة العملات المشفرة العالمية.

تم الحصول على هذه المقالة من الإنترنت: الاتجاهات الجديدة في تنظيم العملات المشفرة: لماذا أصبحت الإمارات العربية المتحدة مكان تجمع جديد لمنشئي الويب 3؟

ذات صلة: أبحاث الاستثمار في ماتريكسبورت: الولايات المتحدة دخلت قناة سياسة التيسير النقدي، وتقلبات السوق

في الساعة 2:00 صباحًا يوم 19 سبتمبر، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وتم تقليص النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من 5.25%-5.50% إلى 4.75%-5.0%، وبدأت دورة تخفيف السياسة النقدية الأمريكية رسميًا. يعد هذا الخفض في الأسعار أول خفض للأسعار منذ مارس 2020. يعتقد السوق عمومًا أن بداية دورة خفض الأسعار جيدة للأصول الخطرة. بعد الإعلان عن معلومات خفض الأسعار، ارتفعت الأصول المشفرة والذهب والأسهم الأمريكية، بقيادة البيتكوين، بدرجات متفاوتة. سيخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى هذا العام، ولا يزال السوق قلقًا بشأن الركود يُظهر الرسم البياني لنقاط بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه من المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة مرتين أخريين هذا العام، بإجمالي 50 نقطة أساس،...