بيانات عن قيمة المستخدم للسلاسل العامة: لا يزال الإيثريوم هو الخيار الأول للمستثمرين الكبار، هل لا يوجد حيتان على الإطلاق؟

المؤلف الأصلي: فرانك، PANews

منذ أن أصبحت الألعاب المصغرة في نظام Telegram البيئي شائعة، ارتفع عدد المستخدمين في مجال التشفير بشكل كبير. يبدو عدد مستخدمي المشاريع النجمية السابقة غير مهم أمام عشرات الملايين أو حتى مئات الملايين من مستخدمي الألعاب المصغرة TG. لكن يبدو أننا تجاهلنا مشكلة، وهي المناقشة حول قيمة المستخدمين. لدى Ethereum 400000 إلى 500000 مستخدم نشط يوميًا فقط، لكنها لا تزال ثاني أكبر سلسلة عامة من حيث القيمة السوقية، بينما لا يمكن لـ TON، التي تتجاوز بسهولة 2 مليون مستخدم نشط يوميًا، أن تحتل المرتبة العاشرة فقط؟ هل هو سوء تقدير السوق للقيمة أم أن هناك بالفعل فجوة كبيرة في قيمة المستخدم بين هذه السلاسل العامة؟ قامت PANews بتحليل القيمة الحقيقية لمستخدمي كل سلسلة عامة، في محاولة لكشف لغز قيمة المستخدم للسلسلة العامة.

طرق البحث الرئيسية هي كما يلي: من أجل استعادة قيمة المستخدم على كل سلسلة عامة بشكل أكثر واقعية، قامت PANews بحساب بعض رموز العديد من السلاسل العامة الشهيرة، مثل Solana وEthereum وTON وSui وBase وBSC وما إلى ذلك. نظرًا لعدم وجود مؤشر جاهز لإظهار قيمة المستخدم للسلسلة العامة، فقد حصلنا على القيمة المتوسطة عن طريق تقسيم القيمة السوقية للرمز على عدد حاملي العملات، وقارنا هذه القيمة المتوسطة، وهي متوسط قيمة العملة لكل عنوان من هذه الرموز الشائعة. بالإضافة إلى ذلك، من أجل أن نكون أقرب إلى الوضع الفعلي، تتم إزالة عنوان التبادل وعنوان عملة الفريق والعنوان المقفل وحاملي العملات الكبار الآخرين في عنوان الاحتفاظ بالعملة للحساب. بالطبع، قد لا تكون هذه الطريقة صارمة، لأن القيمة المتوسطة لا تمثل الأغلبية أبدًا، وهناك قيمة سوقية افتراضية في القيمة السوقية، لكنها ذات أهمية مرجعية كبيرة لترتيب قيمة مستخدمي السلسلة العامة.

بالإضافة إلى ذلك، تقوم PANews أيضًا بتقسيم حجم المعاملات اليومية لكل سلسلة عامة على عدد المعاملات اليومية، وتحسب الحجم المتوسط لكل معاملة، مما قد يعكس أيضًا قيمة المستخدم للسلسلة إلى حد ما.

الإيثريوم: متوسط الإيداع لكل عنوان هو $3,516، والمعاملة الواحدة هي $1,160، مكان تجمع للاعبين الكبار

لا يزال الإيثريوم في الصدارة في مختلف البيانات. على الإيثريوم، اخترنا USDT وUSDC وSHIB وUNI وPEPE وعملات أخرى ككائنات للتحليل، وفقًا للقيمة المتوسطة بعد استبعاد عناوين الحسابات الكبيرة. بلغ متوسط مبلغ الاحتفاظ بالعناوين لهذه الرموز حوالي 3500 دولار أمريكي، وهو أعلى بكثير من السلاسل العامة الأخرى، وحوالي 6 أضعاف سلسلة Solana، والفرق في القيمة السوقية بين الاثنتين حوالي 5 مرات. من هذا المنظور، يبدو أن القيمة السوقية لـ Solana مبالغ فيها بعض الشيء؟ من حيث حجم المعاملة الواحدة، وصل حجم المعاملة الواحدة للإيثريوم إلى 1160 دولارًا أمريكيًا، وهو أيضًا أعلى بكثير من السلاسل العامة الأخرى. من وجهة النظر هذه، لا يزال الإيثريوم هو الخيار الوحيد للحسابات الكبيرة.

سولانا: متوسط إيداع العناوين هو $635، ومتوسط المعاملة الفردية هو $17، والموضوع الرئيسي لا يزال هو كلب الأرض

أصبحت Solana الآن السلسلة العامة الأكثر تمثيلاً في الصناعة، ويمكن استخدام مؤشراتها المختلفة بشكل أساسي كمعيار للمقارنة. ومع ذلك، أثناء البحث، وجدت PANews أن رمز حوكمة Solana SOL، بشكل غير متوقع، لم يتمكن من معرفة عدد حاملي الرمز في أي مكان. لذلك، عند إجراء البحث، لا يمكننا إلا أخذ بعض الرموز الأكثر تمثيلاً الأخرى على سلسلة Solana كمصدر للبيانات، مثل JUP وUSDC وUSDT وBOME وBonk وما إلى ذلك.

بعد الحساب، يمكن ملاحظة أنه بعد تقسيم القيمة السوقية لهذه الرموز والعناوين التي تحمل الرموز مباشرةً، فإن متوسط قيمة الرموز التي يحملها كل عنوان يبلغ حوالي US$2,240، وهو ما يحتل المرتبة الثانية بعد Ethereum بين جميع السلاسل العامة. ومع ذلك، بعد استبعاد عناوين هذه الرموز مثل المواقف المقفلة والبورصات، ينخفض متوسط كمية حيازة العناوين إلى حوالي US$635.

بالإضافة إلى ذلك، عند مقارنة قيم الاحتفاظ بهذه الرموز، يمكن ملاحظة أن متوسط عدد عناوين المستخدمين التي تحتفظ بعملات MEME أعلى بكثير من حسابات العملات المستقرة. هذه الظاهرة هي العكس في Ethereum، مما قد يشير أيضًا إلى أن مستخدمي Ethereum قد يفضلون DeFi، مثل طريقة الدخل لفائدة العملات المستقرة. يفضل مستخدمو Solana Chongtogou. وفقًا لبيانات Hello Moon، في الشهر الماضي، احتفظ أكثر من 86 مليون مستخدم بـ 0 SOL في محافظهم، وحوالي 15.5 مليون مستخدم احتفظوا بأقل من 1 SOL، وحوالي 1.5 مليون مستخدم احتفظوا بأقل من 10 SOL.

وفقًا لبيانات 8 أكتوبر، حققت سلسلة Solana حوالي 250 مليون معاملة، منها حوالي 26.2% معاملات غير تصويتية. بلغ إجمالي حجم المعاملات في ذلك اليوم حوالي 1.15 مليار دولار أمريكي، بمتوسط حجم معاملة 17.4 دولارًا أمريكيًا. يبدو أن حجم المعاملات هذا يهيمن عليه معاملات عملة MEME.

Arbitrum: متوسط الإيداع لكل عنوان هو $487، والمعاملة الواحدة هي $282. L2 هو الذي يرث معظم جينات Ethereum.

Arbitrum هي واحدة من الشبكات ذات أفضل أداء للبيانات بين Ethereum L2 الحالية. بناءً على نتائج البيانات، يبدو أن Arbitrum تحمل العديد من المستخدمين ذوي القيمة العالية لـ Ethereum. بعد استبعاد الحسابات الكبيرة مثل البورصات، لا يزال متوسط حجم حيازة العنوان لـ Arbitrum يصل إلى US$487، وهو أقل بقليل من Ethereum وSolana. ومع ذلك، إذا أخذنا USDC كمثال، فإن نصف USDC على Arbitrum مودع في Hyperliquid، كما أن العديد من العملات الأخرى محتفظ بها أيضًا بواسطة حسابات كبيرة. في الوقت نفسه، فإن الرموز ذات القيمة السوقية الأعلى على Arbitrum هي في الأساس عملات مستقرة أو رموز مرهونة مثل BTC وETH، وهو ما يشبه أيضًا خصائص حيازة المستخدم لـ Ethereum. من هذا المنظور، يمكن القول إن Arbitrum هي L2 التي ترث معظم جينات Ethereum. يبلغ متوسط حجم المعاملات لـ Arbitrum US$282، وهو أقل بقليل من Ethereum.

سوي: متوسط الإيداع لكل عنوان هو $271، والمعاملة الواحدة هي $11.4. هل تلحق القوة الجديدة بسولانا؟

في الآونة الأخيرة، كانت هناك شائعات بأن Sui ستصبح أقوى منافس لـ Solana. بناءً على البيانات الموجودة على السلسلة، فإن بيانات Sui تعمل بشكل جيد. على Sui، اخترنا العديد من الرموز ذات القيمة السوقية الأعلى، مثل SUI وwUSDC وUSDT وCETUS وSCA، للمقارنة. على Sui، من الواضح أن هذه الرموز أكثر تشتتًا، لذلك لا يتم استبعاد wUSDC وUSDT تقريبًا بسبب نسبتهما العالية. بشكل عام، يبلغ متوسط عدد العناوين التي تحتفظ بهذه الرموز على Sui $271، وهو أعلى من TON وحوالي 1 ضعف Solana.

ومع ذلك، من حيث حجم المعاملات، أظهرت بيانات 8 أكتوبر أن متوسط حجم معاملات Sui كان $1.8، وهو الأدنى بين جميع السلاسل العامة. ومع ذلك، قد تكون هذه البيانات بسبب الارتفاع غير الطبيعي في حجم معاملات Sui الأخيرة، والذي تجاوز 100 مليون. ومن غير المعروف ما إذا كان ذلك بسبب دخول الروبوتات إلى السوق لزيادة الحجم أو برنامج تعدين بريد عشوائي آخر مشابه لـ SPAM. إذا تم حسابه وفقًا لبيانات 3 أكتوبر، فإن متوسط حجم المعاملة لكل معاملة هو حوالي $11.47، وهو أقل قليلاً من Solana، ولكنه أعلى بكثير من TON (قد تكون هذه البيانات أقرب إلى المستوى اليومي لـ Sui).

BSC: متوسط الإيداع لكل عنوان هو $167، المعاملة الفردية هي $237، ملف تعريف المستخدم مشابه لـ Ethereum

بالمقارنة، فإن مستوى بيانات BSC متوسط. على عكس Solana وSui، فإن سمات BSC تشبه Ethereum أكثر. في BSC، اخترنا 5 رموز بما في ذلك BETH وBSC-USD وWBNB وUSDC وDOGE للتحليل. يبلغ متوسط حجم الحيازة لعناوينهم حوالي US$167 (بعد استبعاد الحائزين الكبار مثل البورصات والمواقف المقفلة)، في حين أن متوسط حجم المعاملات في BSC أكثر إثارة للإعجاب، حيث يبلغ متوسط حجم المعاملة الفردية حوالي US$237. تأتي هذه البيانات في المرتبة الثانية بعد Ethereum وأعلى من السلاسل العامة الأخرى.

TON: متوسط الإيداع لكل عنوان هو $106، والمعاملة الواحدة هي $3.3. فشل جامعي الأموال في جلب الأموال.

بفضل العديد من الألعاب الصغيرة الشهيرة مثل Notcoin وHamster Kombat وDOGS، أصبحت TON واحدة من أكثر السلاسل العامة نشاطًا. ومع ذلك، يبدو أن الشعبية الحقيقية لـ TON والاعتراف بالأسواق كانا دائمًا في حالة غامضة. وفقًا لموقع Cointelegraph، في 7 أكتوبر، شارك حل مكافحة الاحتيال Web3 Scam Sniffer لقطة شاشة لبرنامج القرصنة القائم على TON معلنًا إغلاقه. قال المخترق إنه لا يوجد عدد كافٍ من حيتان التشفير في المجتمع، وهو أمر ليس جيدًا لأعماله.

في TON، اخترنا العديد من الرموز مثل DOGS وNOT وTON وUSDT وHMSTR وCATI للتحليل. تظهر نتائج هذه الرموز أن متوسط كمية العنوان هو $106 فقط، وهو في أسفل السلاسل العامة التي تم تحليلها. من حيث حجم المعاملات، فإن حجم معاملات TON هو $3.38 فقط، وهو أيضًا على مستوى منخفض. ربما، من هذا المنظور، لا يزال نظام TON البيئي في حالة من الإثارة فقط ولكن ليس هناك أموال ساخنة.

القاعدة: متوسط إيداع العنوان هو $96، والمعاملة الواحدة هي $138. يتم إيداع الأموال بشكل أساسي في مؤسسات مثل البورصات.

يبلغ متوسط قيمة الحيازة لمستخدمي Base حوالي $96، بينما كانت هذه القيمة $663 قبل استبعاد حاملي الأسهم الكبار. يوضح هذا التغيير أنه كشبكة من الطبقة 2 تعتمد على Coinbase، يتم إيداع معظم الأموال على سلسلة Base بشكل أساسي في مؤسسات مثل البورصات. حجم الأموال التي يحتفظ بها المستثمرون الأفراد على Base أصغر بكثير. بالإضافة إلى ذلك، يبلغ حجم المعاملة الفردية على Base حوالي $138، وهو أيضًا مستوى معاملة عالية القيمة.

باختصار، من خلال مقارنة قيمة المستخدم على كل سلسلة، يمكننا العثور على سمات السلاسل المختلفة. على سبيل المثال، تتميز سلاسل MEME الناشئة ذات الشعبية الكبيرة، مثل Solana وSui، بمقياس معاملة واحد صغير، ورأس مال صغير في عنوان واحد، ولكن عدد كبير من المعاملات. السلاسل العامة القديمة التي يمثلها Ethereum وL2 مفضلة لدى المستثمرين الكبار، لكنهم يفضلون بوضوح أشكال الاستثمار مثل تعهد الأصول. من بينها، أداء نظام TON البيئي غير متوافق إلى حد ما مع شعبية ألعاب Telegram من جميع الزوايا، لكن هذا النموذج لجذب المستخدمين أولاً هو مجرد البداية، وما إذا كان يمكن أن ينجح في الاختراق يبقى للتحقق في المستقبل.

تم الحصول على هذه المقالة من الإنترنت: بيانات حول قيمة المستخدم للسلاسل العامة: لا يزال الإيثريوم هو الخيار الأول للمستثمرين الكبار، هل لا يوجد حيتان على TON؟

ذات صلة: 4Alpha Research: أسطورة السقوط المتزامن للدولار الأمريكي والذهب والبيتكوين

4 باحث في ألفا للأبحاث: كاميو آراء موجزة بعد أسبوع الاقتصاد الكلي في يوليو، انخفض الدولار الأمريكي والذهب والبيتكوين في وقت واحد. وبشكل عام، من المرجح أن تتحرك هذه الأصول الثلاثة في الاتجاه المعاكس. ويرجع هذا بشكل أساسي إلى الحاجة إلى نداءات الهامش على صفقات حمل الين الياباني، مما أدى إلى زيادة حادة في الطلب على السيولة، وتم إغلاق عدد كبير من مراكز الذهب والبيتكوين لتوفير السيولة بالدولار الأمريكي. يعكس رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان موقف سلطات السياسة النقدية اليابانية للحفاظ على سعر صرف الين. لا توجد علاقة سببية واضحة مع أسعار الأصول في الأمد البعيد، ولكن قد يكون لها تأثير أبعد مدى على الاقتصاد الكلي لليابان، وقد يكون لها تأثير أكبر على الاقتصاد الكلي لليابان.