تقرير سوق العملات المستقرة: القيمة السوقية تستمر في النمو، لكن معدل التدفق تباطأ بشكل كبير

المؤلف الأصلي: بروتوكول BitU

أصدرت BitU Protocol اليوم أحدث تقرير لها عن سوق العملات المستقرة - سبتمبر 2024، حيث ألقت نظرة متعمقة على المشهد المتطور للعملات المستقرة وتفاعلاتها مع الأصول المشفرة الرئيسية. يسلط التقرير الضوء على اتجاهات السوق المهمة وأداء العملات المستقرة والارتباطات الرئيسية التي تؤثر على النظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة.

على مدار العام الماضي، استمرت القيمة السوقية للعملات المستقرة في النمو، مما أدى إلى دفع اتجاهات السوق الرئيسية. يستكشف هذا الاستعراض الأداء الملحوظ للعملات المستقرة الرئيسية مثل USDT وUSDC وDAI، مع التركيز أيضًا على اللاعبين السريعين الصعود مثل بي واي يو دي , دولار أمريكي , بِتْيو و بناء .

اقرأ وحمل التقرير مجانا:

• إنجليزي: https://docsend.com/v/g63d 5/stablecoin_overview_sept2024_en

• الصينية: https://docsend.com/v/g63d 5/نظرة عامة على العملة المستقرة_سبتمبر2024_cn

تستمر العملات المستقرة في التدفق، لكن الأصول الخطرة انخفضت بدلاً من الارتفاع مؤخرًا

مصدر البيانات: CoinGecko، Defillama

• على مدار العام الماضي، كانت القيمة السوقية للعملات المستقرة متزايد. إن تدفق الأموال هو أيضًا السبب الأساسي وراء ارتفاع في سعر الأصول المشفرة. ارتفعت قيمة عملة البيتكوين بنحو 122% في العام الماضي، في حين انخفض سعر ETH قليلاً، مع زيادة قدرها 48.52%.

• ومع ذلك، في الآونة الأخيرة، تدفق العملات المستقرة لقد تباطأ بشكل كبير ، لكن لا يزال ينمو ومع ذلك، نظرًا لكونهما من الأصول الرئيسية، لم ترتفع أسعار BTC وETH مع تدفق العملات المستقرة، ولكنهم سقطوا بدلا من ذلك.

• انخفض سعر البيتكوين بنحو 10% في الأيام الـ 120 الماضية، في حين انخفض سعر ETH بنحو 22%. في الشهرين الماضيين، انخفضت قيمة ETH بشكل أكبر، بأكثر من 26%. حقق البيتكوين تعافيًا طفيفًا، حيث انخفض بمقدار 4.8%.

لا يوجد تقلب في DAI، في حين أن PYUSD وUSDe وBUIDL وما إلى ذلك قد نمت بسرعة هذا العام

مصدر البيانات: CoinGecko، DefiLlama

• بصرف النظر عن USDT وUSDC، DAI، باعتبارها ثالث أكبر عملة مستقرة لامركزية وأكبرها، شهدت قيمتها السوقية تغيرًا طفيفًا خلال العام الماضي.

• العملات المستقرة التي نمت بسرعة في الفترة الماضية هي PYUSD وUSDe وFDUSD وUSDY. لقد زادت قيمة PYUSD السوقية بمقدار 16532% في العام الماضي، وقد حافظت على زخم نمو جيد في الآونة الأخيرة. ارتفعت بمقدار 3151% منذ بداية هذا العام، لكنها تأثرت بشكل كبير بالسوق في الآونة الأخيرة، و انخفضت قيمتها السوقية بشكل كبير.

• FDUSD، كبديل لـ BUSD، لديه أيضًا ارتفعت قيمة البيتكوين بمقدار 547% في العام الماضي بدعم من Binance. كما شهدت USDY، باعتبارها واحدة من الشركات الرائدة في RWA، نموًا سريعًا هذا العام. تتمتع شركة BUIDL، باعتبارها الشركة الرائدة حاليًا في RWA، بقيمة سوقية تبلغ أكثر من $500 م.

• ومن الجدير بالذكر أن BUIDL هو الأمن، وهو ما يختلف عن العملات المستقرة الأخرى.

يبلغ إجمالي عدد العملات المستقرة ما يقرب من 200، وتمثل الخمسة الأوائل أكثر من 96% من القيمة السوقية

مصدر البيانات: DefiLlama

هناك حاليًا 193 عملة مستقرة بأحجام مختلفة في سوق العملات المشفرة، معظمها لها قيمة سوقية أقل من $100 مليون، و5 عملات مستقرة فقط لها قيمة سوقية تزيد عن $1 مليار.

تمثل هذه العملات المستقرة الخمس، والتي تمثل 2.6% من العدد الإجمالي، 96.11% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة.

معظم العملات المستقرة الرائدة مدعومة بالعملات الورقية

مصدر البيانات: DefiLlama

هناك 17 عملة مستقرة فقط بقيمة سوقية تزيد عن 100 مليون دولار أمريكي، ولكن هذه العملات المستقرة لديها حصة سوقية تبلغ حوالي 99%. من بين هذه العملات المستقرة السبعة عشر، هناك 10 مدعومة بالعملات الورقية، والسبعة المتبقية مدعومة بأصول مشفرة.

من حيث القيمة السوقية، تمثل العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية 94.16%، وتمثل العملات المستقرة المدعومة بأصول مشفرة 5.84%.

العملات المستقرة على ETH وTRON قابلة للمقارنة من حيث الحجم

مصدر البيانات: DefiLlama

• من حيث توزيع النظم البيئية المختلفة، يتمتع كل من USDT وUSDC بأوسع تخطيط، ويتم إصدارهما على ما يقرب من 80 L1/L2. التالي هو DAI، في حين تركز العملات المستقرة الأخرى على عدد أقل نسبيًا من الأنظمة البيئية.

• من حيث النظام البيئي نفسه، فإن ETH هي بلا شك أكبر نظام بيئي لإصدار العملات المستقرة من حيث الحجم والتنوع، تليها TRON. يمثل النظامان البيئيان الرائدان 48.5% و 35.4% من مقياس إصدار العملة المستقرة.

• بالطبع، تجدر الإشارة إلى أن جميع العملات المستقرة على TRON هي في الأساس USDT، في حين أن ETH أو غيرها من النظم البيئية الأصغر لديها تنوع أكبر من حيث أنواع العملات المستقرة.

الرابحون الرئيسيون: الحاجة إلى الدخل أعلى من الحاجة إلى التداول

مصدر البيانات: DefiLlama

• حتى الآن هذا العام، تشمل أكبر خمس عملات مستقرة بقيمة سوقية تزيد عن $10M ومعدل نمو أسرع ما يلي: USDe، USDY، BITU، USD+، PYUSD.

• تتمتع هذه المشاريع الخمسة بشيء واحد مشترك: يمكن للمستخدمين احصل على عوائد مستقرة خالية من المخاطر عن طريق الاحتفاظ بهذه العملات المستقرة أو وضعها في عقود محددة.

• ليس من الصعب أن نرى أن مشاريع العملات المستقرة يمكن أن تبرز في السوق لم تعد الخدمات المالية تلبي احتياجات كونها وسيلة للمعاملات فحسب، بل أصبحت أكثر طلبًا على العوائد المستقرة.

أكبر الخاسرين: الامتثال و DeFi الأصلي هما المجالان الأكثر تضررًا

• انخفاض كبير في القيمة السوقية لـ BUSD وذلك لأسباب تتعلق بالامتثال.

• فضلاً عن ذلك، نصف من بين المشاريع التي تقع ضمن قائمة الخاسرين الأكبر نسبيًا مشاريع DeFi الأصلية: LUSD (السيولة)، USX (dForce)، SUSD (Synthetix)، MIM (أبراكادابرا.المال)، فراكس (فراكس).

لاعبين جدد

USDe، PYUSD BUIDL

مصدر البيانات: DefiLlama

• في العام الماضي، وبصرف النظر عن USDT وUSDC وDAI الرائدة، هناك ثلاثة المشاريع التي نمت بسرعة نسبية، وهي: USDe وPYUSD وBUIDL.

• من بينها، USDe هي عملة مستقرة أصدرتها Ethena Labs. يأتي دعم قيمة العملة المستقرة من الجمع بين ETH (أصل LST) الفوري وموقف ETH القصير. ويمكن أن تتمتع فوائد استراتيجية التحكيم على أساس السوق المبنية على البورصات المركزية وفوائد ETH PoS.

• من حيث المبدأ، لا يمكن اعتبار BUIDL عملة مستقرة تمامًا، بل بالأحرى حماية . BUIDL هي مجرد شهادة يتم إصدارها على السلسلة بناءً على الرمز المميز من أصول الخزانة الأمريكية التي تديرها شركة بلاك روك في الوقت نفسه، وبفضل تأييد الثقة من شركة بلاك روك، أصبحت BUIDL واحدة من أكبر أصول RWA Crypto. مصدر دخلها الأساسي هو دخل سندات الخزانة الأمريكية.

• عملة مستقرة أخرى سريعة النمو هي PYUSD، التي أطلقتها شركة الدفع الشهيرة Paypal. وعلى عكس الأصلين الآخرين، اللذين يعملان على ETH، كان النمو الأخير لعملة PYUSD على سلسلة Solana. يوفر PYUSD ما يقرب من $1 مليون دولار من دعم الإيرادات كل أسبوع.

دولار أمريكي

مصدر البيانات: رمز مميزصالة

• يأتي دخل الدولار الأمريكي من: التحكيم الأساسي ودخل نقاط البيع للأصول الضمانية.

• الجدول هو البيانات المالية لمشروع USDe، ومصدر البيانات هو Tokenterminal.

• تشير الإيرادات إلى إجمالي بيانات الإيرادات، وتشير النفقات إلى مبلغ الإيرادات الموزعة على المستخدمين (عادةً حاملي sUSDe)، والباقي هو الربح الذي ينتمي إلى الفريق.

• سجل الدولار الأمريكي نموًا سريعًا في بداية هذا العام. في ذلك الوقت، كان العائد السنوي على التحكيم في أسعار التمويل للعملات الرئيسية مرتفعًا للغاية، وقد يصل العائد السنوي في بعض الأشهر إلى يتجاوز 40%. كما استفادت USDe بشكل كبير من هذا وحققت دخلاً كبيرًا باستخدام الضمانات. بعد خصم متبقي جزء من الفريق لا يزال البروتوكول قادرًا على توفير نسبة APY عالية جدًا لمستخدمي تعهدات USDes.

• ولكن مع تباطؤ السوق، كان أداء USDes متواضعا. فبعد نموها، لم تكن بيانات أرباحها جيدة كما كانت من قبل.

• حاليًا، يبلغ العائد على حصة USDes حوالي 4% فقط. وبالمقارنة، يبلغ العائد على حصة ETH حوالي 3%.

• بالطبع، بعد نجاح USDe، ظهرت العديد من المشاريع المشابهة. ومع ذلك، من الصعب حل مشكلة مصدر الإيرادات في ظل سوق متراجعة، مما يعني أن المشاريع التي يمكنها حل هذه المشكلة سوف تبرز، والأهم من ذلك: التنمية المستدامة.

بناء

• مدير صندوق BUIDL هو شركة بلاك روك، وهذا يعني أنه بعد أن يستثمر المستثمرون في هذا الصندوق بالدولار الأمريكي، يتم تسليم الدولارات الأمريكية للمستثمرين إلى بلاك روك للإدارة، لذا الطرف الحقيقي للمستثمرين هو بلاك روك.

• في نفس الوقت، تتولى شركة Securitize، وهي شركة تستثمر فيها شركة BlackRock، مسؤولية التعاون مع شركة BlackRock لإصدار رموز BUIDL على السلسلة ونقل الرموز إلى المستثمرين. بالإضافة إلى إدارة رموز BUIDL على السلسلة، يمكن لشركة Securitize بيع BUIDL للمستثمرين لأنها شركة مسجلة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات، مما يعني أنها قادرة على جذب العملاء بنفسها.

• BUIDL Token عبارة عن أمان، وليس عملة مستقرة.

• يجب أن يستوفي الاستثمار في رمز BUIDL شروط الامتثال ذات الصلة. بالإضافة إلى ذلك، فإن رمز BUIDL لا يمكن المشاركة حاليًا بحرية في التطبيقات الموجودة على السلسلة مثل العملات المستقرة الأخرى.

بي واي يو دي

• السبب الرئيسي وراء النمو السريع لعملة PYUSD هو المكافآت المدعومة رسميًا لعملة PYUSD، التي توفر $900,000 في الأسبوع. وهذا يسمح لعائد الفائدة السنوي على الودائع وحدها بالوصول إلى رقم مزدوج، قريب من 20% في الأوقات المرتفعة.

• على عكس العملات المستقرة الأخرى، فإن أكثر من 60% من إصدار PYUSD موجود على سلسلة Solana.

• المشكلة مع PYUSD Minalin بسيطة للغاية. عندما تكافئ الإعانات يتم تقليلها أو اختفائها إذا لم يكن هناك دعم كافٍ للسيناريو الصعب، هل يمكن لـ PYUSD الحفاظ على نموها الحالي وحجمها؟

BITU: نموذج جديد في استقرار وائتمان Onchain

• بروتوكول BitU هو بروتوكول آخر مرتبط بالعملة المستقرة والذي نما بسرعة مؤخرًا، مع وجود عدد كبير من المستخدمين الحاليين. TVL حوالي $20 M. بعد إطلاقه، ظل العائد من BITU مستقرا، و استمتع المستخدمون بهذا العائد من خلال المشاركة في BITU.

• بروتوكول BitU عبارة عن شبكة ائتمان لامركزية ومنصة تبادل كاملة الميزات مدعومة بعملة $BITU المستقرة ذات الضمانات المفرطة. يمكن للمستخدمين المراهنة على $BITU لكسب عائد حقيقي والوصول إلى سيولة عميقة عبر العديد من الأسواق من خلال تجربة موحدة.

• يتيح بروتوكول BitU للمستخدمين سك $BITU، وهي عملة مستقرة آمنة وقوية مرتبطة بالدولار الأمريكي ومصممة لتزويد المستخدمين بعوائد مستقرة من خلال تقليل مخاطر التقلب. يمكن للمستخدمين المراهنة على $BITU واستلام $sBITU لكسب عوائد حقيقية. يمكن أيضًا استخدام $BITU كـ ضمانات على البورصة العالمية، والتي توفر سيولة عميقة لبورصات مركزية متعددة من محطة تداول واحدة.

• كما ذكرنا سابقًا، فإن أهم قدرة للعملة المستقرة التي يمكنها توليد الدخل هي صحة الدخل واستقراره واستدامته. بالإضافة إلى التداول الأساسي يتضمن مصدر دخل بروتوكولات BitU أيضًا الإقراض الداخلي . LTP، أحد أكبر وسطاء Crypto Prime في السوق، هو شريك BitUs في هذا المجال. وهذا يضمن أمن الأصول مع تحقيق دخل مستقر.

• في الوقت الحالي، تم تطوير بروتوكول BitU للمؤسسات فقط. بالطبع، سيتمكن المستخدمون العاديون قريبًا من الحصول على BITU على DEX والمشاركة في البروتوكول.

بروتوكول بيتيو

ارتباط العملات المستقرة بأصول السوق الرئيسية

العلاقة بين العملات المستقرة وأسعار البيتكوين

مصدر البيانات: CoinGecko، Defillama

• بلغت القيمة السوقية لعملتي BTC وUSDT مترابطة بشكل كبير في أغلب الأحيان. وهذا يؤكد أيضًا أن تدفق العملات المستقرة يكون أحد العوامل المهمة التي أدت إلى ارتفاع أسعار BTC.

• كان الارتباط السلبي في النصف الأول من عام 2023 يرجع بشكل أساسي إلى تأثير إعلان إفلاس بنوك وادي السيليكون على USDC، مما أثر على الارتباط بين القيمة السوقية الإجمالية للعملة المستقرة وقيمة BTC في النصف الأول من عام 2023.

• بشكل عام، عندما يكون السوق جيدًا، يكون الارتباط بين الاثنين أعلى من عندما يكون السوق سيئا.

• في الآونة الأخيرة، انخفض الارتباط بين USDT وBTC في النصف الثاني من عام 2024 بشكل كبير. قد يكون هذا جزئيًا لأن بيانات النصف الثاني من عام 2024 متاحة فقط حتى نهاية أغسطس.

العلاقة بين العملات المستقرة وسعر ETH

مصدر البيانات: CoinGecko، Defillama

• على غرار حالة BTC، هناك ارتباط بين سعر ETH والقيمة السوقية لـ USDT مرتفع في معظم الأوقات.

• عندما يكون السوق سيئًا، تنخفض سيولة كليهما من الواضح أنه أسوأ من عندما يكون السوق جيدًا (2021 H 2، 2022 ح 1، 2023 ح 2).

• تُظهر بيانات النصف الثاني من عام 2024 حتى نهاية أغسطس أن الارتباط بين القيمة السوقية لعملة ETH والعملات المستقرة سلبي. تستمر القيمة السوقية للعملات المستقرة في النمو، ولكن القيمة السوقية/سعر ETH ليس له هذا الاتجاه، و لم يدخل تدفق العملات المستقرة إلى سوق ETH.

العلاقة بين العملات المستقرة وALTs

مصدر البيانات: CoinGecko، Defillama

• تشير ALTs إلى القيمة السوقية الإجمالية للعملة المشفرة باستثناء BTC وETH والقيمة السوقية الإجمالية للعملات الأخرى غير العملات المستقرة.

• تظهر ALTs اتجاهًا مشابهًا لـ BTC وETH، ولكن معامل الارتباط ليس واضحا مثل الاثنين. قد يكون أحد الأسباب المهمة هو أن العديد من العملات البديلة لا يتم تداولها مع العملات المستقرة كزوج رئيسي. بدلاً من ذلك , يتم مطابقتها مع الرمز المميز الأصلي للسلسلة لتشكيل مجموعة سيولة على السلسلة.

• لا تزال بيانات النصف الثاني من عام 2024 حتى نهاية أغسطس تظهر وجود ارتباط سلبي بين ALTs وقيمة سوق العملات المستقرة.

الارتباطات بين فئات الأصول المختلفة في سوق العملات المشفرة

مصدر البيانات: كوين جيكو، ديفيلاما، بيتو

• تشير العملة المشفرة إلى القيمة السوقية الإجمالية للعملة المشفرة

• BTC ETH USDC USDT هي القيمة السوقية الإجمالية لهذه الأصول الأربعة

• تشير العملات المستقرة إلى القيمة السوقية الإجمالية لأصول العملات المستقرة

• يشير ALT_Stablecoins إلى القيمة السوقية الإجمالية لجميع العملات المستقرة باستثناء USDT وUSDC

• تشير ALTs إلى القيمة السوقية الإجمالية للعملة المشفرة باستثناء BTC وETH وجميع العملات المستقرة.

حول بروتوكول BitU

بروتوكول BitU عبارة عن شبكة ائتمان لامركزية وبورصة شاملة مدعومة بعملة مستقرة $BITU ذات ضمانات زائدة ويمكن رهنها للحصول على عائد حقيقي. يمكنك الوصول إلى سيولة عميقة عبر العديد من الأسواق من خلال تجربة واحدة موحدة.

يسمح بروتوكول BitU للمستخدمين بإصدار $BITU، وهي عملة مستقرة آمنة ومرنة مرتبطة بالدولار الأمريكي ومصممة لتوفير عائد موثوق به مع الحد الأدنى من مخاطر التقلب. يمكن للمستخدمين المراهنة على $BITU واستلام $sBITU مقابل عائد حقيقي. يمكن أيضًا استخدام $BITU كضمان على مركز تداول عالمي يوفر سيولة عميقة لمجموعة متنوعة من البورصات المركزية من خلال محطة تداول واحدة.

• موقع إلكتروني: بيتو.يو

• تويتر: x.com/بروتوكول_BitU

• الخلاف: discord.com/invite/4 bRBGvCTan

الرابط الأصلي

تم الحصول على هذه المقالة من الإنترنت: تقرير سوق العملات المستقرة: القيمة السوقية تستمر في النمو، لكن معدل التدفق الداخلي تباطأ بشكل كبير

ذات صلة: كيف تقود Taiko الطريق نحو اللامركزية في Rollup؟

المقال الأصلي بقلم @xparadigms و@IngsParty العنوان الأصلي: لامركزية التجميعات: أولوية مهملة في التجميعات الترجمة الأصلية: weizhi، BlockBeats اللامركزية هي إحدى القيم الأساسية لسلسلة الكتل. ومع ذلك، من أجل تحسين قابلية التوسع في Ethereum، يضحي حل التجميع ببعض اللامركزية في التشغيل. لا يزال تحقيق اللامركزية الكاملة لهذه العمليات يواجه تحديات في الترتيب وإثبات التسوية، وخاصة بالنسبة للتجميع المتفائل والتجميع بدون معرفة (zk). على الرغم من هذه التحديات، فإن تطوير التجميعات اللامركزية يتسارع. قدمت بعض التجميعات المتفائلة آليات تحدي بدون إذن وتختبر أنظمة إثبات هجينة. يتميز مشروع Taiko بخريطة طريق اللامركزية الواضحة. دعونا نلقي نظرة أعمق على السبب. 1. الخلفية - المكونات الأساسية: BCR وBBR يقدم Taikos Road to Decentralized Rollup نظامين وإطارات عمل للإثبات: التجميع القابل للجدال ...