بعد سبع سنوات من المنافسة، لماذا تلاحق هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية صناعة العملات المشفرة عن كثب؟

المؤلف الأصلي: هوو هوو

لقد كان هناك الكثير من الأخبار التنظيمية والسلبية مؤخرًا. في 28 يونيو، رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) دعوى قضائية ضد Consensys، متهمة إياها بالفشل في التسجيل كوسيط من خلال خدمة المبادلة MetaMask. كان هذا بعد أسبوعين فقط من إخطار لجنة الأوراق المالية والبورصات لشركة Consensys بأنها أنهت تحقيقاتها في Ethereum 2.0.

وفقا للمعلومات ذات الصلة، بدأت أول حملة صارمة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات على العملات المشفرة في عام 2017 عندما أنشأت وحدة سيبرانية للتعامل مع منظمة مستقلة لامركزية تسمى The DAO. في وقت لاحق، تمت إعادة تسمية الوحدة إلى وحدة الأصول المشفرة والسيبرانية، وعززت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية رقابتها على سوق العملات المشفرة، حيث أطلقت سلسلة من إجراءات الإنفاذ ضد إصدار الأوراق المالية غير المسجلة، والاحتيال، والتلاعب بالسوق.

في عام 2023، طبقت هيئة الأوراق المالية والبورصات القانون بشكل أكثر قوة، واتخذت 46 إجراءً قياسيًا، بزيادة قدرها 53% عن عام 2022. وعلى وجه الخصوص، تسببت الغرامة البالغة $4.3 مليار دولار على منصة التداول الرائدة BN واستقالة رئيسها التنفيذي تشاو تشانغ بينج في إحداث ضجة كبيرة داخل الدائرة وخارجها.

سيكون عام 2024 هو العام السابع الذي تتخذ فيه هيئة الأوراق المالية والبورصات إجراءات صارمة ضد العملات المشفرة، ولا يزال الطرفان في اللعبة. ما هي الإجراءات التي اتخذتها هيئة الأوراق المالية والبورصات مؤخرًا؟ وما هو التأثير الذي قد تخلفه على تطوير العملات المشفرة؟

01 التشابك الأخير بين لجنة الأوراق المالية والبورصات والعملات المشفرة

هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) هي وكالة تابعة للحكومة الأمريكية تعمل على تنظيم سوق الأوراق المالية للحفاظ على شفافية المعاملات ومكافحة مخططات الاحتيال وحماية ثقة المستثمرين في سوق الأوراق المالية. ولتحقيق هذه الغاية، وضعت هيئة الأوراق المالية والبورصة قواعد تسجيل الأوراق المالية وأشرفت على تنفيذها.

شبكة مصدر الصورة

أما بالنسبة لصناعة التشفير، فقد تم تنظيمها بالفعل منذ تطوير التشفير في عام 2013. ومع ذلك، فإن العديد من الإجراءات الصغيرة لم تجتذب الكثير من الاهتمام من الجمهور. في يونيو من هذا العام، كتبت وسائل الإعلام في الصناعة مقالاً بعنوان "إجراءات إنفاذ العملات المشفرة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات: قائمة بـ 20 تهمة رئيسية بدأتها هيئة الأوراق المالية والبورصات"، والذي أدرج 20 مشروعًا تنظيميًا رئيسيًا منذ أن بدأت هيئة الأوراق المالية والبورصات في تنظيم العملات المشفرة، بما في ذلك انهيار FTX وغرامة BN.

مصدر الصورة: الموقع الرسمي لهيئة الأوراق المالية والبورصات

في عام 2024، بالإضافة إلى مقاضاة Consensys المذكورة في بداية المقال، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات أيضًا بعدد من الأنشطة والتحديثات في مجال التشفير و DeFi. دعونا نلقي نظرة على ذلك معًا:

1) الموافقة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة

في 11 يناير 2024، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق تداول البيتكوين ، وهو ما يمثل إنجازًا تنظيميًا رئيسيًا. يمهد هذا القرار الرئيسي الطريق للمستثمرين الرئيسيين للمشاركة في سوق البيتكوين، المعروف بتقلباته العالية وابتكاراته.

رحب مجتمع العملات المشفرة بهذا القرار لأنه كان بمثابة خطوة كبيرة نحو إضفاء الشرعية على العملات المشفرة كخيار استثماري متاح لعامة الناس.

2) لجنة الأوراق المالية والبورصات تعيد تعريف "التاجر"

في 6 فبراير 2024، اعتمدت هيئة الأوراق المالية والبورصات قواعد تنظيمية جديدة للعملات المشفرة. تتطلب هذه القواعد من مجموعة أوسع من المشاركين في السوق التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات، والانضمام إلى المنظمات التنظيمية الذاتية، والامتثال لقوانين ولوائح الأوراق المالية الحالية.

تعمل الوثيقة على توسيع الرقابة التنظيمية على قطاعي العملات المشفرة والتمويل اللامركزي من خلال تفصيل مصطلحات مثل "التاجر" و"تاجر الأوراق المالية الحكومية" وتوضيح ما يشكل المشاركة "كجزء من سير العمل الطبيعي".

ومع ذلك، تتطلب اللوائح أن تقوم الكيانات بإدارة أو التحكم في أصول بقيمة لا تقل عن $50 مليون دولار.
تفاعل مجتمع التشفير بشكل سلبي مع هذا التحديث:

انتقد صندوق تعليم DeFi القواعد الجديدة التي وضعتها هيئة الأوراق المالية والبورصات باعتبارها مضللة، مسلطًا الضوء على الافتقار إلى مسارات الامتثال القابلة للتطبيق للمشاركين في DeFi ووصف النهج بأنه غير عملي ويخنق الابتكار.

تعتقد ماريسا كوبل، المديرة القانونية لجمعية Blockchain Association، أن التعريف المنقح للتاجر يضع معايير غير واقعية لمشاريع DeFi ويفتقر إلى الوضوح.

3) مقاضاة Uniswap

في 10 أبريل، نشرت Uniswap Labs خبرًا على تويتر قائلة: لقد تلقينا إشعارًا من Wells من لجنة الأوراق المالية والبورصات.
ماذا يعني "إشعار ويلز"؟ بعبارات بسيطة:

إشعار ويلز = إعلان حرب من لجنة الأوراق المالية والبورصات، وهذا يعني: أننا سنقاضيك. سنلتقي في المحكمة.

تتمثل الشكاوى الرئيسية التي قدمتها هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد Uniswap في الأشياء الثلاثة التالية:

أ. توفر Uniswap Labs خدمات الوساطة من خلال تطبيق المحفظة؛
ب. UNI Token عبارة عن أمان غير مسجل؛
ج. تدير Uniswap Labs منصة تداول تبيع الأوراق المالية غير المسجلة.

ثم في شهر مايو، قدمت Uniswap وثيقة مكونة من 40 صفحة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات، والتي تفصل الادعاءات وهي قابلة لمزيد من التحديثات.

4) مقاضاة روبن هود

Robinhood هي شركة خدمات مالية في الولايات المتحدة. في الرابع من مايو، تلقت الشركة أيضًا إشعارًا من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

وفي وقت لاحق، قال دان غالاغر، رئيس الشؤون القانونية والامتثال والأعمال في روبن هود، في بيان: أن الشركة حافظت على التواصل والتعاون المباشر مع لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن منتجاتها المشفرة لسنوات عديدة، بما في ذلك محاولة الدخول والتسجيل المعروفة، لكنها شعرت بخيبة أمل لأن لجنة الأوراق المالية والبورصات أصدرت لهم إشعار ويلز.

ومع ذلك، ليس من الواضح من الرسائل السابقة أي الرموز حددتها لجنة الأوراق المالية والبورصات على أنها أوراق مالية، ولكن تجدر الإشارة إلى أن Robinhood قامت بشكل استباقي بإزالة بعض الرموز من القائمة - بما في ذلك Solana (SOL)، وPolygon (MATIC)، وCardano (ADA) - ردًا على دعاوى SEC السابقة ضد شركات التداول المنافسة.

5) موافقة Ethereum ETH

في 26 أبريل 2024، رفعت شركة Consensys Software Inc.، وهي شركة مطورة للبرمجيات الخاصة بسلسلة كتل الإيثريوم، دعوى قضائية ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات في محكمة فيدرالية في تكساس بشأن تنظيم الإيثريوم. ولا شك أن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق الإيثريوم المتداول في البورصة تشير إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات ستتخلى رسميًا عن موقفها القائل بأن الإيثريوم هو ضمان.

في 23 مايو 2024، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على بيع صندوق تداول إيثريوم الفوري. وكان هذا هو القرار التاريخي الثاني الذي اتخذته هيئة الأوراق المالية والبورصات في غضون خمسة أشهر بعد صندوق تداول بيتكوين، والذي فاجأ أيضًا مجتمع العملات المشفرة.

تعد عملة ETH، الرمز المميز الأصلي لسلسلة كتل Ethereum، ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية بعد Bitcoin. بطبيعة الحال، بعد الموافقة على Bitcoin ETF، جاء عدد كبير من الطلبات للحصول على ETH ETFs وتم تقديمها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات.

في هذا الحدث، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على طلبات متعددة لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ETH بموجب النموذج 19b-4.

ومع ذلك، على عكس صندوق بيتكوين المتداول في البورصة، والذي بدأ التداول في اليوم التالي للموافقة عليه، فإن موافقة صندوق إيثريوم المتداول في البورصة لا تتطلب الموافقة على جميع المستندات. لذلك، قبل أن يبدأ صندوق إيثريوم المتداول في البورصة في التداول، يحتاج الصندوق أيضًا إلى الحصول على موافقة على الإفصاح عن المستند S-1، والذي سيتضمن معلومات مفصلة حول الصندوق، مثل الرسوم وكيفية عمل المنتج. لم تحدد هيئة الأوراق المالية والبورصات موعدًا نهائيًا محددًا للموافقة على وثيقة S-1، لذا قد يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن يتم تداول Ethereum ETF.

ومع ذلك، فإن صندوق Ethereum ETF على وشك أن يحصل على الموافقة، ويتطلع المجتمع إلى معرفة العملة المشفرة التي قد تصبح المرشحة التالية لصندوق ETF.

6) فيت 21

مع اقتراب عام الانتخابات، أصبحت العملات المشفرة مجموعة تصويت مهمة. قبل ترامب تبرعات بالعملات المشفرة وانتقد سياسة إدارة بايدن في التعامل مع العملات المشفرة. وقد تكون استجابة إدارة بايدن المستقبلية للعملات المشفرة أكثر ليونة أيضًا.

في الرابع والعشرين من مايو/أيار، أقر مجلس النواب الأميركي رسميا قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا في القرن الحادي والعشرين (FIT 21). وقد قاد الجمهوريون مشروع القانون، بدعم من العديد من الأعضاء الديمقراطيين، وتمت الموافقة عليه في النهاية.

تتمثل المهمة الرئيسية لمقترح FIT 21 في تحديد جوانب تنظيم العملات المشفرة التي تقع ضمن اختصاص لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) وتلك التي تقع ضمن اختصاص لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). في الماضي، كان التنظيم المزدوج للعملات المشفرة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة ولجنة تداول السلع الآجلة دائمًا نقطة ضعف في الولايات المتحدة. إن إشراف الإدارتين صارم للغاية، وهناك منافسة واضحة على القوة التنظيمية.

ويشكل الموافقة علامة فارقة مهمة لصناعة العملات المشفرة، ورغم أن التنفيذ الرسمي سيستغرق بعض الوقت، فإنه يوفر فرصًا جديدة للمستثمرين ويشير إلى أن البيئة التنظيمية قد تتحسن بشكل أكبر في الأشهر المقبلة.

7) مقاضاة Coinbase

في 6 يونيو، رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات دعوى قضائية ضد شركة Coinbase، متهمة إياها بتشغيل أعمال الأوراق المالية للأصول المشفرة بشكل غير قانوني دون تسجيل.

وكتبت هيئة الأوراق المالية والبورصات في شكوى قدمتها إلى المحكمة الفيدرالية في مانهاتن أنه منذ عام 2019 على الأقل، حققت Coinbase مليارات الدولارات من خلال العمل كوسيط لتداول الأصول المشفرة مع التهرب من متطلبات الإفصاح المصممة لحماية المستثمرين.

وقالت لجنة الأوراق المالية والبورصات إن شركة كوين بيز تداولت ما لا يقل عن 13 من الأصول المشفرة التي من المفترض أنها أوراق مالية مسجلة، بما في ذلك رموز مثل سولانا وكاردانو وبوليجون.

مصدر الصورة: الموقع الرسمي لهيئة الأوراق المالية والبورصات

وهذه منصة تداول رئيسية أخرى رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات دعوى قضائية ضدها بعد رفع دعوى قضائية ضد منصة التداول الرائدة BN العام الماضي.

8) مقاضاة البنوك المشفرة

في الأول من يوليو، ذكرت وكالة رويترز أن هيئة الأوراق المالية والبورصات رفعت دعوى قضائية ضد بنك العملات المشفرة Silvergate Capital في محكمة فيدرالية، متهمة إياه بالاحتيال في الأوراق المالية.

قالت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إن شركة Silvergate ضللت المستثمرين بشأن سرية خدماتها المصرفية وبرنامج الامتثال لمكافحة غسل الأموال والحالة المالية السيئة بعد انهيار FTX في عام 2022. وفي الوقت نفسه، فشل البنك في اكتشاف ما يقرب من $9 مليار دولار في التحويلات المشبوهة من FTX والكيانات التابعة لها.

في الثاني من يوليو، وافقت شركة Silvergate على دفع مبلغ $63 مليون دولار لتسوية مزاعم الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة وكاليفورنيا بشأن فشل الإدارة الداخلية والإفصاح عن معلومات غير لائقة للمستثمرين.

02 لماذا هيئة الأوراق المالية والبورصات مهووسة بصناعة العملات المشفرة

توجد قواعد تنظيمية للعملات المشفرة في بلدان مختلفة حول العالم. ونظرًا للوضع الخاص للولايات المتحدة، وحجم السوق ودرجة اكتمال القوانين واللوائح ذات الصلة، يتعين على لجنة الأوراق المالية والبورصات اختيار تنظيم العملات المشفرة بشكل صارم من خلال الأحكام القانونية. نقطة البداية الواضحة هي: حماية المستثمرين، والحفاظ على استقرار السوق، ومكافحة غسل الأموال وغيرها من الأحكام القانونية، ولكن من إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لعملتي بيتكوين وإيثريوم وأهداف الإجراءات القانونية السابقة، يمكن رؤية أدلة أخرى:

1) اللعبة وراء الانتخابات الأمريكية

نظرًا لوجود عدد كبير من المتحمسين للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، فلم يعد الأمر مجرد مجموعة صغيرة. لقد أدت حسن نية ترامب السابقة تجاه صناعة العملات المشفرة إلى تخفيف موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات في عهد بايدن وحزبه، مما سمح لصندوق تداول العملات المشفرة الفوري Ethereum، الذي لم يكن لديه أي أمل في المرور، بالمرور بالعملية واحدة تلو الأخرى. لمزيد من التفاصيل، راجع المقال السابق: ترامب وبايدن يتنافسان للفوز بالبيتكوين، فهل يوشك تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة على تغيير اتجاهه؟

2) النظر في وضع الدولار الأمريكي

على الرغم من وجود التشفير والابتكار في مجال Web3، فإن الابتكار المالي يأتي أيضاً مع بعض المخاطر. لقد تحدى صعود البيتكوين هيمنة الدولار الأمريكي إلى حد ما، وأصبحت الأصول المشفرة التي تقودها البيتكوين أداة لتجاوز هيمنة الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، وبسبب طبيعتها اللامركزية، فإن الولايات المتحدة، التي تدافع عن القيم الحرة، تعرف أنه من المستحيل تقريبًا القضاء عليها. لذلك، من الأفضل إلغاء الحظر بدلاً من الحظر، حيث أن توجيه أو حتى التحكم في هذه الأداة القوية لتشكيل موقف مواتٍ للوضع المستقبلي للدولار الأمريكي هو السبيل الوحيد الممكن.

تتمثل المهمة الحالية لهيئة الأوراق المالية والبورصات في قمع ومنع الشركات المالية المشفرة من الخروج عن السيطرة في الوقت المناسب. تعمل منصات التشفير ذات القوة السوقية المفرطة وبعض المشاريع السائدة على تنظيم سلوكها من خلال الإجراءات القانونية، مما سيؤدي في النهاية إلى التطور في اتجاه مفيد للابتكار المالي المشفر في الولايات المتحدة، ومكانة الدولار الأمريكي، وسوق الدولار الرقمي.

بشكل عام، فإن كل حدث تنظيمي للعملات المشفرة تقوم به هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يلفت الانتباه للغاية، ويكمن وراء ذلك مراعاة التوازن بين الابتكار والمخاطرة واستراتيجية الحفاظ على الدولار الأمريكي.

03 هل سيكون تنظيم لجنة الأوراق المالية والبورصات مفيدًا أم سيئًا لصناعة العملات المشفرة؟

لقد لعبت الرقابة التي تقوم بها هيئة الأوراق المالية والبورصات دوراً رئيسياً في ضمان عدالة السوق وشفافيتها واستقرارها، كما عززت الابتكار المالي وحماية المستثمرين إلى حد ما. ومع ذلك، فإن التدابير التنظيمية جلبت أيضاً بعض تكاليف الامتثال، الأمر الذي حد من تطور السوق إلى حد ما.

1) التأثير الإيجابي

إن هيئة الأوراق المالية والبورصات لا تحاول أن تكون شريرة. بل إن رؤيتها الأصلية تتلخص في حماية المستثمرين الأميركيين المتورطين في أصول محفوفة بالمخاطر، وتشجيع الممارسات العادلة، وتعزيز نزاهة السوق من خلال الحد من التلاعب بالأسعار والإشراف اليقظ. مع تعزيز إجراءات التنفيذ، يمكن منع عمليات الاحتيال بشكل فعال، وحماية المستثمرين من الفخاخ التي ظهرت في انهيارات المنصات السابقة مثل FTX و Terra (LUNA).

من خلال الموافقة على إنشاء صندوق تداول بيتكوين في الولايات المتحدة، تفتح لجنة الأوراق المالية والبورصات الباب أمام استثمارات أوسع في العملات المشفرة، مما قد يؤدي إلى استقرار وتعزيز ثقة السوق في هذه الأصول.

وعلاوة على ذلك، تعمل معايير الإفصاح التي تركز عليها هيئة الأوراق المالية والبورصات على ضمان الشفافية، مما يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات استثمارية أكثر استنارة. ومع تزايد جاذبية المظلة التنظيمية التي توفرها هيئة الأوراق المالية والبورصات للمستثمرين والمؤسسات التقليدية، فإن التطورات القانونية الأكثر امتثالاً للقواعد سوف تجتذب مجموعة أوسع من المتبنين. فضلاً عن ذلك، فإن مشاركة هيئة الأوراق المالية والبورصات في معالجة القضايا ذات الاهتمام العالمي تساعد في الحد من التعاون عبر الحدود في الجرائم المتعلقة بالعملات المشفرة.

2) التأثير السلبي

لقد تم قمع تطور السوق في الأمد القريب. والنتيجة الأكثر وضوحًا هي الانسحاب واسع النطاق لشركات ومشاريع العملات المشفرة من الولايات المتحدة. على سبيل المثال، لا تتوفر أغلب عروض الرموز الأولية (ICOs) للمواطنين الأميركيين اليوم. كما اختارت العديد من منصات التداول، مثل Poloniex وBittrex، الانسحاب من السوق الأميركية بعد دفع غرامات بملايين الدولارات. بالإضافة إلى ذلك، حددت لجنة الأوراق المالية والبورصات بعض الرموز كأوراق مالية، وهو ما سيدفع منصات التداول إلى إزالة هذه الرموز، الأمر الذي يؤثر بدوره على المستثمرين.

علاوة على ذلك، فإن القواعد الصارمة التي فرضتها هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن العملات المشفرة لم تؤثر فقط على العديد من مستثمري العملات المشفرة في الولايات المتحدة، بل أثرت أيضًا على مستثمري العملات المشفرة في الخارج. وقد تميل مناطق أخرى حول العالم إلى تقليد هذه القواعد، مما يؤدي إلى فقدان الابتكار وانخفاض اعتماد العملات المشفرة من قبل القطاعات التي تحتاج إليها أكثر من غيرها، مثل السكان غير المصرفيين.

قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات بتوسيع تعريف التاجر، مما تسبب في مخاوف بين المشاركين في DeFi ومجتمع التشفير الأوسع. من ناحية أخرى، قد يفرض هذا التعريف الجديد عبئًا تنظيميًا كبيرًا على الكيانات داخل مجال العملات المشفرة، مما قد يؤدي إلى إبطاء الابتكار وتعقيد جهود الامتثال؛ من ناحية أخرى، في حالة شركات العملات المشفرة، فإنها تحتاج إلى اتباع قواعد معقدة وعمليات تدقيق وأرقام مخيفة لأنها تحتاج إلى دفع تكاليف الامتثال إذا كانت تريد دخول السوق الأمريكية. ولنتذكر هنا مثال BN، التي أقر رئيسها التنفيذي تشاو تشانغ بينج بالذنب في نوفمبر/تشرين الثاني 2023 في انتهاك قيود مكافحة غسل الأموال في الولايات المتحدة، مما أدى إلى التوصل إلى اتفاق تسوية بقيمة $4.3 مليار دولار بين المنصة والحكومة الأمريكية.

04 ملخص

لا شك أن المشهد التنظيمي للعملات المشفرة في هيئة الأوراق المالية والبورصات سيستمر في التطور في عام 2024. ووفقًا للتقارير ذات الصلة، كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات حذرة في صياغة قواعد جديدة محددة للعملات المشفرة. ولمعالجة الانتهاكات، تطبق الهيئة حاليًا قوانين الأوراق المالية الحالية وتفسرها بشكل أساسي، مثل:

قانون الأوراق المالية لعام 1933
قانون بورصة الأوراق المالية لعام 1934
قانون شركة الاستثمار لعام 1940
قانون مستشاري الاستثمار لعام 1940
قانون ساربانس أوكسلي لعام 2002
قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك

المسألة الأساسية في تنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات للعملات المشفرة هي ما إذا كان يمكن تصنيف العملات المشفرة كأوراق مالية، ولم تقدم هيئة الأوراق المالية والبورصات بعد تصنيفًا واضحًا لجميع العملات المشفرة.

قالت مفوضة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية هيستر بيرس في مؤتمر ETHDenver في 29 فبراير من هذا العام أن الموقف الحالي للهيئة التنظيمية للاستثمار في الولايات المتحدة بشأن صناعة العملات المشفرة هو "وضع إنفاذ القانون فقط، ويتبع بشكل أساسي نهج المحكمة أولاً" وفي رأيها، لا يمكن للصناعة التركيز على الابتكار إلا من خلال وجود قواعد تنظيمية أكثر وضوحاً.

وبغض النظر عن ذلك، فإن تحقيق التوازن التنظيمي الصحيح يعد شرطا أساسيا للتنمية الفعالة. تهدف قواعد تنظيم العملات المشفرة إلى حماية المستثمرين من المخططات الاحتيالية وضمان سلامة السوق. على سبيل المثال، من خلال تطبيق إرشادات معرفة العميل ومكافحة غسل الأموال، يمكن للسلطات منع إساءة استخدام منصات العملات المشفرة في الأنشطة غير القانونية. وتلقى هذه المبادرات ترحيبًا عامًا لأنها تزيد من أمان وجاذبية العملات المشفرة كخيار استثماري، مما قد يجذب المزيد من المشاركين ويعزز قوة السوق.

ومع ذلك، فإن التنظيم المفرط قد يقوض مبدأ أساسيا للعملات المشفرة :اللامركزية. صُممت العملات المشفرة للعمل دون إشراف مركزي، ولكن إذا كانت الشركات الكبيرة ذات الموارد الجيدة فقط قادرة على الامتثال للقواعد التنظيمية المعقدة، فقد يميل نظام العملات المشفرة نحو المركزية.

لا يسعنا إلا أن نقول إن صناعة العملات المشفرة والجهات التنظيمية تواجه الآن تحديات معقدة. فعند صياغة القوانين، يتعين على الجهات التنظيمية الاحتفاظ بقيمة العملات المشفرة وقدرتها على الابتكار واللامركزية، مع الحد من المخاطر المحتملة التي تهدد السوق. وتحتاج صناعة العملات المشفرة إلى تعزيز الابتكار والتطوير في السوق مع عدم انتهاك مبادئ الشرعية والامتثال.

الرابط الأصلي

تم الحصول على هذه المقالة من الإنترنت: بعد سبع سنوات من المنافسة، لماذا تلاحق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية صناعة العملات المشفرة عن كثب؟

متعلق ب: إنزال جوي Weekly Report | ZKsync opens the second wave of ZK token claims; Degen and Phantom interaction tasks will end ne

Original | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina ) Author: Golem ( @web3_golem ) Odaily Planet Daily has reviewed the airdrop projects that can be claimed from June 24 to June 30 (as shown below), and also sorted out and introduced the interactive projects/tasks that were added last week. For detailed information, see the text. Blast Project and air investment qualification introduction Blast is an EVM-compatible OP rollup. Users can earn additional Blast rewards by depositing assets into Blast. The Blast Foundation announced on June 25 that it will airdrop to the community on June 26. The total supply of BLAST is 100 billion, 50% of which will be airdropped to the community, with an initial airdrop of 17 billion. At the same time, the top 0.1% of users will linearly…