Cycle Capital: DOG يقود عودة شعبية الرونية، متى سينفجر المسار؟

المؤلف الأصلي: ألفريد @GametoRich، Cycle Capital

1. ماذا هل هو رون؟

في بداية عام 2023، أثار معيار BRC-20 المقترح استنادًا إلى بروتوكول Ordinals موجة من البناء والمضاربة حول أصول BTC، وعزز الاهتمام الساخن وتدفق رأس المال على الطبقة الثانية من BTC و Defi والبنية التحتية البيئية الأخرى، والتي لعبت دورًا إيجابيًا في التطوير الطويل الأجل لنظام BTC البيئي. ومع ذلك، فإن ضجة BRC-20 جلبت أيضًا ازدحام شبكة Bitcoin والبيانات المكررة. ردًا على ذلك، اقترح Casey Rodarmor، مبتكر بروتوكول Ordinals، بروتوكول Runes في مدونة في سبتمبر 2023، والذي سيبني بروتوكول رمز قابل للاستبدال يعتمد على BTC UTXO، وهو بروتوكول Rune.

تم إطلاق بروتوكول Runes رسميًا في 20 أبريل من هذا العام عندما تم تخفيض قيمة البيتكوين إلى النصف. عندما تم إطلاقه لأول مرة، دفع الحماس للدفعة الأولى من الرونية رسوم الغاز لشبكة BTC إلى أكثر من 1000 سات، وهو أمر غير مسبوق. ولكن سرعان ما تحول انتباه الأسواق من الرونية إلى مسارات أخرى. في الشهر الماضي، ارتفعت DOG من السعر الجانبي السفلي إلى مستوى مرتفع جديد، مما أدى إلى موجة من الزيادات والاهتمام الجديد بأهداف الرونية.

1. كيف تعمل الرونية

يستخدم بروتوكول Runes نموذج UTXO الأصلي لعملة Bitcoin لإصدار وتتبع الرموز، وهو أكثر أصالة ولامركزية. بالإضافة إلى ذلك، يتم الاحتفاظ برصيد الرونية مباشرة بواسطة UTXO، ويمكن لـ UTXO واحد الاحتفاظ بأي عدد من الرونية. لا يتم إنشاء UTXO غير مرغوب فيه، والآلية أكثر كفاءة وتقلل من المساحة المشغولة على السلسلة.

على وجه التحديد، يتم تخزين بيانات Rune في حقل OP_RETURN، وهو رمز العملية (opcode) من معاملة Bitcoin ويسمح بتخزين 80 بايتًا من البيانات في إخراج المعاملة. يتم إرسال المعاملات باستخدام علامة OP_RETURN في رسالة بروتوكول تليها عملية دفع بيانات كبيرة R. يتم تحديد معاملات الإصدار أو النقل في عملية دفع بيانات لاحقة وتعيينها إلى UTXO. ستؤدي رسائل البروتوكول غير الصالحة إلى حرق Rune.

يوضح الرسم التخطيطي التالي بشكل بديهي كيف يقوم بروتوكول Runes بإجراء معاملات الإصدار والنقل:

المصدر: Crypto.com Research، GitHub، Casey Rodarmor Blog

2. مقارنة بين Rune وBRC-20

بالمقارنة مع BRC-20، يتمتع بروتوكول Runes بالعديد من الميزات المهمة:

(1) تم تصميم الرونية خصيصًا كرموز قابلة للاستبدال، استنادًا إلى البنية الأصلية لعملة البيتكوين، ولا تعتمد على بيانات خارج السلسلة ولا تحتاج إلى سكها إلا مرة واحدة، وهو أمر أبسط وأكثر كفاءة. يعتمد BRC-20 على بروتوكول Ordinals، وهو أكثر ملاءمة لبناء رموز غير قابلة للاستبدال. يعتمد على مؤشرات خارج السلسلة ويحتاج إلى سكها مرتين، وهو أمر أكثر تعقيدًا بشكل عام.

(2) يتم تخزين بيانات Runes في حقل OP_RETURN الذي يبلغ حجمه 80 بايتًا، بينما يستخدم BRC-20 بيانات الشاهد، والتي تشغل ما يصل إلى 4 ميجا بايت. وبالمقارنة، فإن الرموز المبنية على Runes أكثر توافقًا، وتشغل مساحة أقل، وتقلل من توسع blockchain.

(3) يعتمد بروتوكول Runes على نموذج UTXO، والذي يمكن دمجه مع بنية BTC الأصلية ويرث الأمان. سيكون لديه قابلية توسع أقوى في المستقبل ويمكن أن يكون متوافقًا تمامًا مع طرق التطوير البيئي لـ BTC مثل Lightning Network وBTC L2.

المصدر: أبحاث Binance، وثائق Ordinals/BRC-20

3. معنى الأحرف الرونية

(1) كما أنه يخلق طريقة لإصدار أصول BTC التي يمكنها اختراق الدائرة. منذ أن جلب BRC-20 أصول النقش، جلب هذا الشكل الجديد من الأصول المزيد من الاهتمام والأموال إلى نظام BTC البيئي. وقد أكد جنون الميم على سلاسل SOL وBase في عام 2023 أنه لا يمكن تجاهل الميم من حيث تقديم رأس المال للسلسلة. سيخلق بروتوكول Runes معيارًا مميزًا مخصصًا وقابلًا للاستبدال وأكثر ملاءمة للأنشطة المضاربية لـ BTC في المستقبل.

(2) إن طريقة إصدار الأصول هذه أبسط وأكثر كفاءة وأكثر توافقًا من ذي قبل. يعتمد بروتوكول Runes على بنية UTXO الأصلية للبيتكوين، ولا يعتمد على أطراف ثالثة وبيانات خارج السلسلة، ويشغل مساحة أقل، ويقلل من ازدحام الشبكة، وسيكون متوافقًا بسلاسة مع مختلف الترقيات والحلول البيئية لشبكة BTC (مثل L2 والجسور وما إلى ذلك) في المستقبل.

(3) يمكن أن تؤدي شعبية هذا الأصل إلى حل مشكلة ميزانية الأمان في Bitcoin بشكل أكبر. يمكن أن تساهم معاملات Rune في زيادة رسوم المعاملات على الشبكة، خاصة بعد النصف، عندما يكون لدى عمال المناجم مصدر جديد للدخل بعد انخفاض إنتاج الكتلة، مما له تأثير إيجابي على الحفاظ على أمان واستدامة الشبكة.

2. نظرة عامة على بيانات المسار

استنادًا إلى بيانات شبكة BTC، من حيث حجم المعاملات وحصة المعاملات، تمثل Rune حاليًا حوالي 20% من إجمالي الشبكة. عندما تم إطلاق بروتوكول Rune لأول مرة، كانت المعاملات شديدة التخوف، حيث بلغت 81.3%، ثم دخلت بسرعة فترة تهدئة. حاليًا، تمثل Rune حوالي 10-40% من الشبكة. من خلال الجمع بين البيانات، يمكننا ملاحظة مدى سخونة سوق Rune الحالية.

عند مقارنة Runes بـ BRC-20، أصبحت Runes أكثر الأصول تداولًا على مستوى L1 خارج المعاملات غير المرتبطة بـ BTC. النسبة بينهما حوالي 4:1. حدثت أعلى حصة من Runes عند إطلاق النصف، حوالي 99%، وكانت أقل حصة حوالي 55%. تجاوزت الشعبية الحالية لمعاملات Runes رموز BRC-20.

من حيث مساهمة الرسوم، تبلغ رسوم معاملات البيتكوين الأصلية الحالية 70-80%، وتبلغ رسوم Runes 10-20%، وتبلغ رسوم Ordinals وBRC-20 حوالي 10% في المجموع، وتبلغ رسوم Runes ما يصل إلى 70% في يوم النصف. حاليًا، وسعت ضجة Runes مصادر دخل عمال مناجم شبكة BTC ولديها أعلى حصة بين الأصول الجديدة.

المصدر: Dune@cryptokoryo

إذا تم اعتبار Rune وBRC 20 حاليًا ميمات، مقارنة بالقيمة السوقية لعملات الميم على سلاسل أخرى، فإن القيمة السوقية للميمات على سلسلة Bitcoin تمثل أقل نسبة، أقل من 0.1% من السلسلة. في المقارنة الأفقية، تمثل قادة الميمات في سلاسل ETH وSOL أكثر من 3% من القيمة السوقية للسلسلة. نظرًا لأن BTC هي السلسلة ذات أعلى إجماع وقيمة سوقية وصناديق رئيسية، فإن القيمة السوقية لعملات الميم لديها الدافع لمزيد من التوسع. في المقارنة الرأسية، تجاوزت Rune BRC-20 من حيث حجم المعاملات ورسوم المساهمة، لكن Runes Dragon One تختلف أيضًا عن Dragon One من BRC-20. إذا تمكنت من الهبوط على CEX من المستوى الأول، فلديها القدرة على تجاوز ORDI.

المصدر: Cycle Research

3. نظام تقييم الرونية وتحليل DOG

تعتقد هذه المقالة أن تقييم مشاريع Runes الشهيرة يمكن تحليله من ثلاث مراحل وتسعة أبعاد. في المرحلة المبكرة، ركز على أساليب التوزيع ودرجة التشتت والمؤسسين والقصة؛ في الأمد المتوسط، ركز على: استمرارية الانتشار واستمرارية السعر؛ في المرحلة الناضجة، ركز على: حجم التداول والقيمة السوقية وبنية الشريحة واستقرار الأسعار.

من خلال الجمع بين المنطق المذكور أعلاه، تعتقد هذه المقالة أن مسار الرون الحالي لـ Dragon One هو DOG:

1. طريقة التوزيع: تصميم التوزيع تدريجي ويتحمل جميع التكاليف على السلسلة، وهو نمط واسع النطاق.

سيتم إصداره على مراحل قبل إطلاق Rune Protocol. سيتم إطلاق Rune Stone NFT (Runestone) أولاً للترويج، وسيتم إنزال الرون الأول إلى حاملي Rune Stone بعد أن يصبح Rune Protocol متاحًا عبر الإنترنت في يوم النصف. في الوقت نفسه، سواء كان ذلك إنزال Rune Stone أو إنزال الرون الأول، فهو مجاني تمامًا لمتلقي الإنزال الجوي، ويتم جمع الأموال من قبل المجتمع، ويتحمل فريق المشروع تكاليف الإصدار على السلسلة.

2. درجة التشتت: كان أصحاب المصلحة الأوائل يتمتعون بمستوى عالٍ من الجودة وعدد كبير من المستخدمين، مما مكن من البدء البارد السريع وانتشار واسع النطاق بين المستخدمين الأساسيين.

تم إنزال أحجار الرونية جواً إلى المستخدمين الذين تزيد أعمارهم عن 11 عامًا والذين شاركوا بنشاط في نظام نقوش BTC في الماضي. والقاعدة هي وجود 3 نقوش على الأقل في الكتلة 826000 (باستثناء النقوش التي تبدأ بـ text/plain أو application/json، بما في ذلك نقوش اللعنة التي يمكن البحث عنها بالترتيب). تم إنزال أول Rune DOG جواً إلى حاملي أحجار الرونية الثابتة الذين تزيد أعمارهم عن 7 سنوات.

3. المؤسس والقصة:

المؤسس ليونيداس هو مؤسس OG في مجتمع BTC والمؤسس المشارك لمتصفح Ordinals المتطور Ord.io. لديه علاقة وثيقة مع Casey، مؤسس Oidinals، ويتفاعلان كثيرًا. يربط اسم حجر الرونية بين بروتوكول Runes الذي تم إطلاقه في يوم النصف وتعليمات ترميز Runestone في البروتوكول، وهو أمر موضوعي للغاية وأرثوذكسي. من حيث تصميم حجر الرونية، وجد ليو فنان نحت لتخصيص الإبداع، وهو فني. اسم أول رون تم إسقاطه هو DOG، وهي صورة الميم الأكثر انتشارًا في عالم التشفير، وسيتم إصدارها في شكل رمز جديد على شبكة Bitcoin الأكثر إجماعًا.

4. استمرارية التواصل: جذب الانتباه القوي والمستمر

بصفته مؤسسًا لمجتمع BTC، يتمتع المؤسس ليو بقوة اتصال وموارد قوية، خاصة في المجتمعات الأوروبية والأمريكية. فهو يروج لنفسه بشكل متكرر وينشر على تويتر ما يصل إلى 100 مرة في اليوم، ومعظمها يحتوي على بيانات مفصلة ومحتوى مثير للجدال، مما يجذب انتباه الأسواق باستمرار.

5. استمرارية الأسعار: تستمر أسعار الأحجار الرونية والرونية في الارتفاع

تم تسخين Runestone NFT مسبقًا قبل إطلاق Runes Protocol، وارتفع سعر NFT بشكل مطرد في مارس وأبريل، حيث وصل أعلى سعر إلى 0.1166 BTC. بعد أول عملية إنزال جوي لـ Rune DOG، انخفض سعر Runestone، وسيطر Rune DOG على الضجيج. بعد شهر من تسعير السوق والتوحيد، بدأ السعر في الارتفاع من حوالي 0.0025 إلى أقصى حد عند 0.0097 في منتصف مايو، وانخفض حاليًا إلى 0.0078. سيكون هناك عمليتا إنزال جوي آخران لـ Runestone (في وقت لاحق من هذا العام عندما تصبح أول عملة ميم مع DOG)، وقد يرتفع سعر Runestone مرة أخرى اعتمادًا على سعر DOG.

سعر حجر الرونية، المصدر: Okx.com

سعر الكلب، المصدر: Magic Eden

6. حجم التداول: حجم التداول يتفوق كثيرًا على الرونية الأخرى، والسيولة هي الأفضل

السيولة الإجمالية لقطاع Rune ضعيفة، وكانت DOG هي الأولى من حيث حجم التداول منذ إطلاقها. يتركز حجم التداول الحالي بشكل أساسي في Gate، حيث يمثل أكثر من 80%، يليه Bitget وOkx wallet وMagic Eden. يتجاوز حجم التداول اليومي الحالي 70 مليون دولار أمريكي، بينما يبلغ Runes x، الذي يحتل المرتبة الثانية من حيث حجم التداول، حوالي 2 مليون دولار أمريكي. تتصدر DOG جميع أهداف Rune بهامش كبير ووصلت إلى حجم تداول الرموز الرئيسية.

المصدر: Okx.com

7. القيمة السوقية: احتلت المرتبة الأولى من حيث القيمة السوقية

بعد استبعاد رونة ZZZ، التي تتمتع بحجم تداول منخفض للغاية وسعر وحدة مرتفع للغاية، ظلت القيمة السوقية لـ DOG هي الرقم واحد في جميع الأوقات منذ إصدارها.

المصدر: Okx.com

8. هيكل الشريحة: يوجد عدد كبير من الحاملات، لكن الرقائق ليست مركزة بدرجة كافية

يظل حاملو DOGs على السلسلة مستقرين عند 7w+، ويحتلون المرتبة الثالثة بين الرونية. نظرًا لأن السيولة الرئيسية موجودة على CEX، فيجب أن يكون الحاملون الفعليون هم الأوائل، مع وجود عدد كبير من الحاملين وإجماع قوي. ومع ذلك، فإن أكبر نسبة حيازة للعنوان الموجود على السلسلة تبلغ حوالي 1.69%، وقد كانت تقلل من حيازاتها باستمرار في الأيام الأخيرة. 5 عناوين فقط لديها أكثر من 1%. يزيد العنوان الخامس من حيازاته بسرعة، لكن الدرجة الإجمالية لتركيز الرقاقة ليست كافية، وقد يكون هذا هو السبب في أنه على الرغم من أن الوضع الحالي لـ Dragon One واضح، إلا أنه لا يمكن إدراجه في CEX من الدرجة الأولى.

المصدر: Okx.com

9. استقرار الأسعار: الأسعار مستقرة ومتزايدة

ارتفع سعر DOG بشكل ثابت وقوي منذ استقراره عند القاع عند حوالي 0.002. ويمكن أن يرتفع أكثر بعد استقراره بشكل ثابت عند 0.004 و0.007، وتظل القوة الشرائية من حيث الحجم والسعر قوية عندما يتراجع السوق الإجمالي.

المصدر: coingecko

بناءً على نظام التقييم المقترح في هذه المقالة، يمكننا تحليل أفضل المشاريع في مسار الرونية بشكل ديناميكي وفحص الأهداف الجديدة. ونظرًا لقيود المساحة، لن تناقش هذه المقالة هذا الأمر بالتفصيل.

رابعا: الخاتمة

1. Rune هو بروتوكول مصمم خصيصًا للرموز القابلة للاستبدال. من الناحية الفنية، فهو أبسط وأكثر كفاءة وأكثر توافقًا من BRC-20. لقد تجاوز رموز BRC-20 من حيث حصة المعاملات ومساهمة رسوم المعاملات، ليصبح شكلًا جديدًا من الأصول التي يجب أخذها على محمل الجد.

2. الوظيفة الرئيسية الحالية لـ Rune هي العمل كعملة ميمية لتعزيز الاهتمام وجذب الأموال لشبكة Bitcoin. تتمتع بأهمية التنمية المستدامة، ولكن بناءً على البيانات، لم تبشر بعد بتفشي واسع النطاق ولديها القدرة على اكتشاف المزيد من الأسعار.

3. تقترح هذه المقالة نظام تقييم ثلاثي المراحل وتسعة أبعاد لمشاريع الرونية. في الوقت الحالي، يحتل DOG المركز الأول في المسار مقارنة بالأهداف الأخرى، ولكن بنية الرقاقة متناثرة نسبيًا في هذا الوقت، وقد يستغرق الأمر بعض الوقت للتراكم قبل الهبوط على البورصات من الدرجة الأولى.

تم الحصول على هذه المقالة من الإنترنت: Cycle Capital: DOG يقود عودة شعبية الرونية، متى سينفجر المسار؟

ذات صلة: مع ملايين الدولارات التي يمكن كسبها شهريًا، من يكسب أكبر قدر من المال في الطبقة الثانية؟

المؤلف الأصلي: ناثان ريف الترجمة الأصلية: حققت شبكة blockchain Vernacular Base، وهي شبكة توسيع طبقة Ethereum 2 التي أطلقتها منصة تداول العملات المشفرة الأمريكية الرائدة Coinbase، أكثر من $6 مليون دولار من الأرباح على السلسلة في مايو، لتصبح أكثر شبكات الطبقة 2 ربحية، متجاوزة منافسين مثل Blast وOptimism. وفقًا لبيانات L2 BEAT، فإن ارتفاع أرباح Base ينبع من النمو السريع للقيمة المقفلة الإجمالية (TVL)، والتي كانت مدفوعة بتنفيذ Ethereum لـ EIP-4844 وتقسيم دانك الأولي عبر ترقية Dencun المتوقعة في مارس. وفقًا لمنصة تحليلات blockchain GrowThePie، تصدرت Base جميع سلاسل الطبقة 2 بأرباح بلغت $6.1 مليون دولار على السلسلة في مايو، تليها Blast عند $1.5 مليون دولار وOptimism عند $1.4 مليون دولار. على الرغم من أن Base متقدمة كثيرًا عن هؤلاء المنافسين في سباق الربح، إلا أن أرباحها الشهرية انخفضت ...