شرح مفصل لطريقة التحكيم في Sun Ges: 33000 ETH لشراء رموز PT والتمتع بمعدل عائد يقارب 20%

المؤلف الأصلي: دافي ويفر، BlockTempo

في الرابع من الشهر الجاري، قام جاستن صن، مؤسس TRON، بشراء كميات كبيرة من رموز Pendle PT، مستمتعًا بعملية تحكيم منخفضة المخاطر بمعدل عائد سنوي يبلغ نحو 20%، وهو ما أصبح محور اهتمام المجتمع. ستوضح هذه المقالة من أين تأتي فوائد هذه الموجة من العمليات، وتستكشف المخاطر المرتبطة بها، وتوفر استراتيجيات لتجنب المخاطر للقراء.

طريقة التحكيم لسون جي

أولاً، وفقًا للمحللين على السلسلة Yu Jin وAunt Ai، الذين يراقبون العناوين على السلسلة، فإن عمليات Brother Sun على مدار اليومين الماضيين كانت على النحو التالي (يوضح الشكل التالي موقف Brother Sun في Pendle):

تم استثمار ما مجموعه 3,3000 ETH في مشاريع إعادة تخزين Ethereum التي انتهت صلاحيتها في 27 يونيو، وهي:

• Ether.fi: 20,000 ETH شراء 20,208.93 PT-weETH؛

• Puffer: 10,000 ETH شراء 10,114.11 PT-pufETH؛

• عشب البحر: 3,000 ETH شراء 3,025.91 PT-rsETH

موقع صن جيس في بيندل｜المصدر: أي عمة

إذا أخذنا Ether.fi كمثال، فهذا يعني أنه إذا احتفظ Sun بها حتى تاريخ الاستحقاق، فيمكنه استرداد weETH بما يعادل 20208.93 ETH (ملاحظة: هذا لا يعادل 20208.93 weETH، وسعر الصرف بين weETH وETH ليس 1:1، كما هو موضح أدناه)، ويعتمد مقدار ETH الذي يمكن استبداله بـ weETH على ظروف السوق. لإجراء حسابات بسيطة هنا، بافتراض أن سعر الصرف بين weETH وETH هو 1:1، لذا إذا احتفظ Sun بها حتى تاريخ الاستحقاق، فيمكنه كسب معدل عائد 1% في 22 يومًا، وهو 17.33% سنويًا.

بالقياس، يبلغ العائد السنوي على الاستثمار لشركة Puffers 18.93%؛ بينما يبلغ العائد السنوي على الاستثمار لشركة Kelps 14.33%. ويبلغ العائد السنوي الإجمالي على الاستثمار 17.54%.

وصف سفير الجالية الصينية في بيندل، فينك، عملة بيندل PT بأنها أشبه بدين قصير الأجل على السلسلة، وتتميز بخصائص السيولة الجيدة، والقيمة النقدية القريبة عند استردادها (إذا تم عرضها في ETH)، ومدة قصيرة، ونسبة مخاطرة إلى مكافأة جيدة. إذن، من أين يأتي دخل عملة بيندل PT؟ يتطلب هذا فهم التشغيل الأساسي لبروتوكول بيندل.

سعر الصرف بين weETH وETH ليس 1:1 ｜المصدر: مصدر دخل 1inch PT

Pendle هو بروتوكول تداول عائد بدون إذن يقوم بتجميع الرموز التي تحمل عائدًا في رموز عائد موحدة (SY، مثل weETH → SY-weETH، هذه النسخة المجمعة متوافقة مع Pendle AMM)، ويقسم SY إلى قسمين: PT (الرمز الرئيسي) وYT (رمز العائد).

يمثل PT الجزء الرئيسي من الرمز المميز الذي يحمل فائدة قبل تاريخ استحقاقه، بينما يمثل YT الحق في كسب الدخل خلال هذه الفترة ويتم بيعه لمشترين آخرين. نظرًا لأن القيمة النقدية لـ YT منفصلة، يمكن بيع الجزء الرئيسي (أي PT) بسعر أقل.

هناك ثلاث طرق رئيسية للمشاركة في Pendle:

• شراء PT: يسمح PT لحامليه باسترداد الأصل الأساسي بعد تاريخ الاستحقاق ويمكن بيعه في أي وقت. على سبيل المثال، يمكن استرداد 1 PT-weETH تم شراؤها بسعر 0.9 ETH في بداية الفترة مقابل ما يعادل 1 ETH بعد تاريخ الاستحقاق. إن ارتفاع 11% بين 0.9 ETH → 1.0 ETH هو استراتيجية العائد الثابت لـ Pendles. وهذه هي الاستراتيجية التي تبنتها شركة Sun Ge.

• شراء YT: يسمح لحامله بالحصول على جميع نقاط الدخل والتوزيع التي يولدها الأصل الأساسي قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، ويمكن أيضًا بيعه في أي وقت. على سبيل المثال، يعني الاحتفاظ بـ 1 YT-weETH الحصول على الحق في تلقي جميع الدخل والنقاط التي يولدها 1 weETH حتى تاريخ انتهاء الصلاحية.

• كمزود للسيولة (LP): يشمل دخل LP: دخل PT + دخل SY + (انبعاثات $PENDLE + رسوم معاملة المجمع).

طرق تجنب مخاطر الأسعار: الاقتراض والبيع على المكشوف

مع هذا المعدل المذهل من العائد، فإن مخاطر استخدام Pendle هي في الأساس مخاطر العقود الذكية، والمخاطر البشرية في العمليات، ومخاطر الأسعار (من حيث معيار U. وإذا نظرنا إلى الأمر من حيث معيار العملة، فإن استراتيجية شراء PT هي فوز أكيد).

لتجنب مخاطر الأسعار، أي الخسارة الناجمة عن انخفاض الأسعار، يمكنك محاولة فتح عقد قصير في البورصة كرد فعل، لكن هذا يتطلب النظر في مخاطر التصفية ومعدل التمويل. إذا سارت الأمور على ما يرام، يمكنك الحصول على دخل ثابت. على سبيل المثال:

إذا قمت بشراء 1 ETH بسعر $3,800، فيمكنك استبداله بـ 1.01 PT eETH في سوق Ether.fi الذي ينتهي في 27 يونيو، مما يعني أنه يمكنك الحصول على صافي ربح يبلغ حوالي 0.01 ETH بعد انتهاء الصلاحية.

ولكن لتجنب انخفاض أسعار ETH، تم فتح أمر بيع قصير بقيمة 1 ETH على البورصة. بعد انتهاء الصلاحية، تم إغلاق الأمر القصير و1 ETH وبيعهما في نفس الوقت. بهذه الطريقة، بالإضافة إلى استرداد تكلفة US$3,800، تم أيضًا الحصول على دخل ثابت بقيمة 0.01 ETH.

هناك طريقة أخرى تتمثل في الاستشهاد باستراتيجية الحفاظ على رأس المال التي وضعها ألفين (وقد اقترح مسؤول في بيندل هذه الاستراتيجية مؤخرًا)، ومحاولة اقتراض المال لشراء أسهم بي تي. وباستخدام نفس المثال، تكون الطريقة على النحو التالي:

1. اقتراض 1 ETH على CEX/DEX

2. استخدم ETH المقترض لشراء 1.01 PT eETH

3. استرداد eETH بقيمة 1.01 ETH عند الاستحقاق وسداد 1 ETH

4. يمثل ETH المتبقي دخلاً ثابتًا، ويُقدر بنحو 0.01 ETH. وكما هو موضح أعلاه، يعتمد هذا على ظروف السوق الخاصة بـ eETH وETH.

وتحتاج هذه الاستراتيجية إلى النظر في ما إذا كان الدخل المستقر قادراً على تجاوز تكلفة الاقتراض، وإلا فقد تظل هناك خسائر.

الرابط الأصلي

تم الحصول على هذه المقالة من الإنترنت: شرح مفصل لطريقة التحكيم في Sun Ges: 33000 ETH لشراء رموز PT والاستمتاع بمعدل عائد يبلغ حوالي 20%

ذات صلة: ما رأيك في إعلان شركة Starknet دخول مجال Bitcoin Layer2؟

المؤلف الأصلي: Haotian باختصار: 1) الشرط الأساسي لتوسيع Starknet لعملة البيتكوين هو أن يتم تمرير اقتراح OP_CAT أولاً، وهو أمر غير مؤكد؛ 2) قد يؤدي دخول Starknet إلى طبقة BTC 2 إلى كسر الموقف المحرج المتمثل في أن نظام BTC البيئي مشرق في الشرق وليس في الغرب؛ 3) يزداد اتجاه الطبقة 2 نحو الطبقة 1. هل سيصبح الأداء العالي الميزة المميزة لـ Starknet؟ بعد ذلك، دعني أتحدث عن رأيي: 1) يمكن لـ OP_CAT تحقيق معالجة الارتباط المجمعة لسلاسل بايتات Script المتعددة لإلغاء قفل UTXO، وبالتالي تحسين قابلية برمجة شبكة BTC الرئيسية بشكل كبير. يسمح OP_CAT بدمج شظايا البرنامج النصي، وإثبات STARK هو طريقة بسيطة وفعالة للغاية للتحقق الحسابي. مع أساس OP_CAT، تمتلك Starknet بطبيعة الحال...