Cycle Capital: مشروع قانون FIT21 أصبح أقرب خطوة ليصبح قانونًا. مع إقرار صندوق ETH المتداول في البورصة، ما هي التوقعات؟

المؤلف: جريفين أرديرن، رئيس قسم أبحاث مكتب الخيارات، بلوفين؛ ييلان

مقدمة

في 23 مايو 2024، أقر مجلس النواب الأمريكي قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا في القرن الحادي والعشرين (FIT 21) بأغلبية 279 صوتًا مقابل 136. سيؤسس التشريع، الذي يقوده في المقام الأول الجمهوريون في مجلس النواب، نظامًا لتنظيم سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة، ووضع تدابير لحماية المستهلك، وتعيين لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) كمنظم أساسي للأصول الرقمية ومنظم للأسواق الفورية غير الأوراق المالية. كان أداء الديمقراطيين في مجلس النواب قويًا. يمثل إقرار مشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة هذا الإنجاز التشريعي الأكثر أهمية للصناعة في الكونجرس.

وبعد تصويت مجلس النواب، سينتقل مشروع القانون إلى مجلس الشيوخ، حيث سيصبح في نهاية المطاف قانونا من خلال عمل رئاسي.

يعد هذا القانون مهمًا بشكل خاص للعملات المشفرة غير البيتكوين التي تتأثر بالبيئة التنظيمية غير المؤكدة. ومن المتوقع أن يقلل من عدم اليقين القانوني والمخاطر التنظيمية التي تواجهها العديد من العملات المشفرة حاليًا. كما أن ما إذا كان هذا القانون الجذاب سيصبح قانونًا في النهاية وما إذا كان يمكن الموافقة على ETH ETF في أقرب وقت ممكن هي أيضًا عوامل مهمة لتحديد ما إذا كان موسم العملات البديلة يمكن أن يبدأ. تدرس هذه المقالة وتلخص معنويات السوق والاتجاه الذي يعطيه ETH في سوق المشتقات من منظور بيانات موقف CME وهيكل سوق الخيارات ونقاط التحوط المهمة لـ MM.

النقاط الرئيسية

من منظور حيازات CME، وبالمقارنة بنمو حيازات CME قبل الموافقة على صندوق BTC ETF، فقد تضاعفت تقريبًا من 71600 في أكتوبر 2023 إلى أعلى مستوى عند 138200 بعد الموافقة (12 يناير 2024). بعد ذلك، تحققت الظروف المواتية لـ BTC، وتم إجراء تعديل لمدة 20 يومًا، مع ربح قدره 13000 BTC إلى حيازة 125200. بعد 4 فبراير، بدأ ارتفاع كبير آخر، وفي 22 مارس، وصلت إلى أعلى نقطة حالية لحيازات CME، 176100.

· ارتفعت حيازات CME من 225.900 في 20 مايو إلى 312.100 في 23 مايو. حدثت الزيادة الكبيرة في الحيازات في فترة زمنية قصيرة، مما يُظهر أيضًا أن المؤسسات لم تكن نشطة في المراهنة على صناديق ETH المتداولة في البورصة من قبل، ولم يكن هناك عدد كبير من المراكز الطويلة التي تراهن مقدمًا. حاليًا، لا تزال حيازات ETH CME في اتجاه تصاعدي.

يتعرض الإيثريوم لضغوط بيع من صناع سوق الخيارات حول $4,000، وقد تم لمس قدر كبير من ضغوط شراء التحوط في نهاية اليوم حول $3,750. وقد تحرك دعم التحوط الرئيسي الآن إلى حوالي $3,500. ومن منظور التحوط، يتراوح نطاق تقلب الإيثريوم حول $3,500-4,000، ولكن إذا ظهر المزيد من الطلب أو العرض الخارجي، فسوف يخترق نطاق التحوط هذا.

لا يزال هيكل مصطلح سوق الخيارات وسعر ETH/BTC الآجل يشيران إلى أن BTC أكثر صعودًا عند آجال الاستحقاق الأطول.

مصدر البيانات: Coinglass

من منظور سوق الخيارات، أولاً وقبل كل شيء، من حيث هيكل الأجل، يُظهر BTC هيكلًا تصاعديًا بشكل عام، وتزداد التقلبات الضمنية مع زيادة وقت انتهاء الصلاحية، مما يعني أن السوق تتوقع زيادة التقلبات طويلة الأجل. على العكس من ذلك، لدى ETH توقعات عالية لتقلبات السوق الأخيرة، وينخفض IV تدريجيًا على المدى الطويل. هذا يعني أن BTC لا يزال هدفًا للتداول طويل الأجل في السوق، لكن أداء التقلبات الأخير لـ ETH مثير.

مصدر البيانات: Signalplus

من بيانات فترات مختلفة من مستوى جاما الخيار، هناك ما لا يقل عن 5000 ETH من ضغط البيع التحوطي حول 4000، وقد تم لمس كمية كبيرة من ضغط الشراء التحوطي لخيارات نهاية اليوم حول 3750 دولارًا أمريكيًا. في الوقت الحالي، تحرك دعم التحوط الرئيسي إلى حوالي 3500. لذلك، من منظور التحوط، يوجد نطاق تقلب ETH حول 3500-4000، ولكن إذا كان هناك المزيد من الطلب أو العرض الخارجي، فسوف يخترق نطاق التحوط هذا.

2024.5.23 1:00 بتوقيت الساحل الشرقي

2024.5.23 14:00 بتوقيت الساحل الشرقي

جاما هو مقياس لمعدل تغير دلتا (حساسية سعر الخيار للتغيرات في سعر الأصل الأساسي).

بالنسبة للبائع، مع ارتفاع سعر الأصل الأساسي، سيصبح دلتا خيار الشراء المباع أقرب إلى -1 (على سبيل المثال، إذا كان دلتا -0.3 في البداية، فقد يصبح -0.6). تعني جاما السلبية أنه مع ارتفاع سعر الأصل الأساسي، سيتباطأ معدل تغير دلتا. وهذا يزيد من المخاطر بالنسبة للبائع لأنه يحتاج إلى شراء المزيد من التحوطات في ظل ظروف السوق الصاعدة.

ومع ذلك، عندما يكون السوق الإجمالي في وضع شراء صافٍ، أي عندما يكون هناك المزيد من المواقف ذات جاما الإيجابية، فإن التحوط يعتمد بشكل أساسي على البيع بسعر مرتفع والشراء بسعر منخفض، أي عندما يكون هناك طلب أكبر على بيع ETH الفوري عند مستوى 4000 للتحوط.

تم الحصول على هذه المقالة من الإنترنت: Cycle Capital: مشروع قانون FIT21 أصبح أقرب خطوة ليصبح قانونًا. مع إقرار صندوق ETH ETF، ما هي توقعات سوق المشتقات؟

ذات صلة: السوق يسخن، هل يعد Notcoin طريقة جديدة لفتح GameFi؟

مقدمة Notcoin هي لعبة GameFi تعتمد على Telegram، والتي جذبت عشرات الملايين من المستخدمين والاهتمام، حيث وصلت البيانات النشطة اليومية إلى 6 ملايين. سيتم إطلاق الرمز المميز NOT على منصة تداول CEX في 16 مايو. جنبًا إلى جنب مع تخطيط تطوير نظام TON البيئي، فقد يصبح فرصة لتحفيز اتجاه GameFi. تصميم بسيط مع بيانات ماضية مذهلة GameFi على الرغم من وجود تصميمات مرحة وألعاب أيضًا، فإن طريقة اللعب الأساسية لـ Notcoin هي النقر بشكل متكرر للتعدين والحصول على دخل الرمز المميز. هذا التصميم البسيط للآلية هو الذي جعلها شائعة بسرعة. بعد أسبوع من إطلاقها، جذبت أكثر من 5 ملايين لاعب. اعتبارًا من أوائل أبريل، عندما تم تعليق اللعبة (للتحضير لإصدار ...