一季度盈利1645亿，Tether进军比特币挖矿、AI、教育

原文作者：Nina Bambysheva，《福布斯》

原文翻译：路飞，先见之明新闻

During a time when much of the cryptocurrency world has collapsed, as FTX and other industry giants have failed, Tether has stood out from the crowd and thrived.

Tether 的稳定币 USDT 市值已飙升至 $111 亿美元，是其最接近的竞争对手、总部位于波士顿的 Circle 发行的 USDC 的三倍。Tether 的业务令人羡慕，因为其资金来源实际上是免费的，这要归功于美国国债的较高利率，而美国国债构成了支持其加密稳定币的储备的大部分。与传统银行不同，将硬通货存入 Tether 以换取 USDT 的客户不会获得任何利息。

In the first quarter of 2024 alone, Tether reported unaudited company “financial results” of $4.5 billion and a net worth of $11.4 billion. In 2023, the company reported a net profit of $6.2 billion, which could well make it the most profitable company in the cryptocurrency space today. In comparison, Coinbase, the largest U.S. cryptocurrency exchange, had revenue of $3.1 billion and a profit of $95 million for the full year 2023, with net income of $1.2 billion in the first quarter of 2024, largely due to rising cryptocurrency prices. Thanks to its partnership with Circle, about 20% of Coinbase’s 2023 profits came from the interest it earned on its reserves backing the stablecoin USDC.

资金充裕的 Tether 现在正着眼于稳定币以外的增长。上个月，这家总部位于英属维尔京群岛的公司宣布了一项战略重组，除了稳定币之外，还将开设三个新部门：比特币挖矿、人工智能和教育。

Tether 首席执行官 Paolo Ardoino

Tether 新任首席执行官 Paolo Ardoino 表示：“加密货币消除中介机构的想法可以应用于许多其他领域。”他自 2017 年以来一直担任该公司的首席技术官和发言人。

Tether 的扩张计划不仅仅是为了谨慎的业务多元化，也是为了理念。“我们觉得 90% 或更多的技术都是为最佳情况而打造的，但没有人会为最坏情况而打造技术，”40 岁的 Ardoino 说。“如果发生灾难，我不是说它会发生，但任何事情都可能发生，而我们还没有做好准备。”

加密货币历史学家会记得，比特币是由中本聪 (Satoshi Nakamoto) 为应对 2008 年金融危机而创建的，当时人们对现有全球金融体系的稳定性和可靠性存在普遍怀疑。Ardoino 认为，Tether 将在创建他所说的能够赋予人们权力的主权技术方面发挥重要作用。

“拥有弹性货币是件好事，但如果你只有弹性货币，而其他一切都是中心化的，那么它将很快被摧毁，”阿尔多伊诺说。“我们的座右铭之一是‘为世界末日而建’。”

保罗·阿尔多伊诺 (Paolo Ardoino) 在意大利北部的一个家庭农场长大。他八岁开始编程，后来在热那亚大学学习计算机科学和数学。2008 年毕业后，阿尔多伊诺成为电子和信息技术公司 Selex Communications 的军事项目研究员，专注于高可用性弹性网络和加密技术。

为了在意大利以外寻找机会，他在 2013 年左右搬到了伦敦，不久后创立了 Fincluster，这是一家为伦敦、米兰和卢加诺的顾问、基金经理和机构构建基于云的金融应用程序的初创公司。2014 年 10 月，他的一位客户将他介绍给了 Tether 及其姊妹加密货币交易所 Bitfinex 的首席财务官 Giancarlo Devasini。Devansini 邀请 Ardoino 帮助扩展 Bitfinex 平台，该平台已经越来越受欢迎。

Ardoino 很快被任命为两家公司的技术总监，成为 Tether 的代言人，而 Devasini 和首席执行官 Jean-Louis van der Velde 则保持低调。根据《福布斯》亿万富翁排行榜，这三人以及总法律顾问 Stuart Hoegner 后来都成为了亿万富翁。

Ardoino 于去年 12 月正式接任 Tether，同时保留 Bitfinex 的 CTO 职位。他还负责 Tether、Bitfinex 和基础设施平台 Hypercore 共同推出的允许开发者创建无服务器应用程序的技术平台 Holepunch 的战略。

Ardoino 表示，Tether 的所有权结构没有改变。首席财务官 Devasini 仍然是公司最大的股东，前首席执行官 van der Velde 仍以顾问身份参与其中。但这并没有阻止 Ardoino 为 Tether 规划新的发展方向。上个月，该公司宣布重组为四个部门，以发展其不断扩大的业务重点：

• 金融部门，负责管理 USDT 并监督即将推出的数字资产代币化平台；

• 数据部门，负责对新兴技术的战略投资，包括人工智能和点对点平台；

• 算力部门专注于比特币挖矿及能源相关业务；

• 教育部支持教育和领导力计划。

Tether 在上述每个领域都取得了进展。去年，这家稳定币巨头参与了一项 $1 亿美元的投资，投资对象是萨尔瓦多的一家名为 Volcano Energy 的比特币挖矿公司，该公司将由太阳能和风能供电。Tether 还在乌拉圭建造了自己的比特币矿场。去年 9 月，Tether 透露，它已代表德国上市的比特币矿商 Northern Data 斥资 $4.2 亿美元购买了 10,000 个 Nvidia 的 H100 图形处理单元 (GPU)，这些 GPU 通常由希望处理大量数据的人工智能公司使用。作为交换，Tether 获得了该公司 20% 的股份，该公司打算将这些芯片出租给人工智能初创公司。Tether 的另一项新奇投资是在 4 月，当时它斥资 $2 亿美元收购了 Blackrock Neurotech 的多数股权，这是一家位于盐湖城的生物技术公司，生产大脑植入芯片，旨在让患有神经系统疾病或瘫痪的人“通过思考吃饭、喝水、操作机械臂和发送电子邮件”。

据亲自面试每一位应聘者的 Ardoino 称，Tether 去年的员工人数也增加了一倍，达到约 100 人。“我不想要唯唯诺诺的人，”Ardoino 说。“我希望人们告诉我他们对 Tether 的看法，以及我们做对了什么，做错了什么。”

在比特币挖矿方面，Ardoino 的目标是占领 5% 的市场份额，这将使其跻身全球顶级矿工之列。“如果你相信比特币是终极货币形式，是为世界末日而建，那么你就不会希望大部分比特币挖矿集中在一个国家。因此实现这一目标的方法是投资不同的地区，”他解释道。“我们从南美开始，计划在全球不同地区扩张，以确保比特币挖矿能够继续去中心化。”

说到比特币挖矿的竞争，关键在于你能投入多少钱。HC Wainwright 分析师 Kevin Dede 表示：“他们已经投入了大约 16 亿美元。有了这些钱，你就能走得很远。”上市公司 Core Scientific 首席执行官 Adam Sullivan 补充道：“他们现在是比特币挖矿的最大投资者。这对他们来说很自然，因为这才是推动他们业务发展的真正动力。”Sullivan 指的是 Tethers 近期比特币价格飙升，鉴于其持有大量数字资产，这提升了其利润。如果比特币价格继续上涨，挖矿比特币将扩大利润。”

Yet while Tether has made strides in bitcoin mining, its foray into AI will be more challenging. In addition to deals with companies like Northern Data, Tether is looking to grow internally, build large-scale models and integrate AI capabilities into existing products. Job postings on Tether’s website list positions such as AI engineer and head of AI RD. “I think AI can play a much bigger role and is not influenced by the political biases of the small elite that currently runs the largest AI projects in the world,” Ardoino said. He’s referring to most of the companies currently driving AI development, including Microsoft, OpenAI and Google. “We believe AI should be free of middlemen, just like currency should be free of middlemen.”

Radical Ventures 合伙人 Rob Toews 对 Tether 进军 AI 表示怀疑。“收购 GPU 并将其出租给 AI 公司是一种更容易进入的策略，但我很难想象 Tether 会成为构建多模态 AI 模型领域的可靠竞争对手。”

Tether 将通过其教育部门提供涵盖区块链技术以及人工智能、编码和设计的课程和研讨会。该公司已经与佐治亚数字产业学院和泰国最大的本地交易所 Bitkub 合作开展了多个项目。“教育是这一旅程的基石，也是促进经济繁荣和可持续发展的关键，”Ardoino 说。

鉴于加密货币的动荡历史以及 Tether 尚未出具经 CPA 审计的财务报表，我们有理由担心该公司的新投资资金来自何处。根据该公司的财务报表，其第一季度 $4.52 亿美元的利润大部分来自该公司的比特币和黄金头寸的收益。Ardoino 坚称 Tether 的投资来自其利润，而不是其客户储备。

哥伦比亚商学院兼职教授、区块链公司顾问 Austin Campbell 表示：“如果人们开始动用客户储备来投资这些东西，Tether 的价格可能会很快下跌。我一直说 Tether 的问题不在于他们现在持有多少，而在于他们未来可以持有多少，因为他们不受限制。”

坎贝尔还警告称，从长远来看，Tether 的稳定币主导地位还远未得到保证：“随着稳定币制度的形成，随着监管的正规化，Tether 将不得不开始在当地遵守这些制度，或者离开这些司法管辖区。”

Tether 的主导地位受到挑战。根据 DefiLlama 的数据，尽管 USDT 仍以 69% 的份额领先稳定币市场，但其交易数量落后。根据支付巨头 Visa 和企业区块链数据平台 Allium Labs 的分析，Circles USDC 在 2024 年 4 月的交易量为 1.786 亿笔，超过了 USDT 的 1.739 亿笔。

此外，SP Global Ratings近期发布的报告显示，美国怀俄明州共和党参议员和纽约州民主党参议员4月提出的一项新的两党稳定币法案，将限制没有银行牌照的机构发行的稳定币数量不超过$100亿美元，此举或将刺激传统银行的竞争。

Ardoino 表示：“我们相信所有这些投资对 Tether 来说都至关重要……我们相信这些投资可以改变新兴市场和发展中国家人民的生活。我们希望成为人类进化的领导者。”

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