浅谈再抵押代币经济：Web3 项目不应该保留自己的安全缓冲

原作者： 0x托德 ，Nothing Research 合伙人（X: @0x_Todd )

最近的一些重新质押项目只给予持有者一小部分代币，这可能是一个错误的决定。

对于许多 Re-Re-staking 项目来说，TVL 就是这个项目的一切。如果移除 TVL，所有假设：AVS、Hub、Strategy、Liquid 重质押代币、L2、重质押层都不存在。TVL 才是真正的恩人。

在 DeFi 之夏，$YFI 在一周内分发了 100% 的代币。没错，就是 100%。

TVL、流动性挖矿、治理各占1/3，简单明了，效果显著。后面的故事大家都懂的。接下来的一周，$YFI涨了1000倍。

不可否认，Re-Re-staking 有自己的创新，但其本质和 Yearn 差别不大，本身不产生任何收益，本质的创新和核心收益来自于其他底层，比如 Eigenlayer，看透表面叙事，它们只是某种金融聚合器。

一个项目需要什么？很简单，需要一个像邪教一样的社区，而不是动摇的临时矿工和随时撤退的空投猎人。

但重要的是，虔诚支持者与无情矿工这两个身份是可以相互转化的，这种转化的谢林点在于社区持有的代币比例。

作为项目方，你惊讶地发现，团队拥有90%（所谓厚安全垫），而社区只拥有10%（所谓小抛压）。

——那么请不要再抱怨为什么社区不活跃、为什么社区不支持你。

挖矿很像交易：

每一个实际交易过加密货币的人都有这样的感受，当你看好某个代币并买入时，赚了2倍之后，你的信仰就会开始变得无比丰厚。

为什么比特币持有者总是最有信心？胡说，他们从 $1,100 涨到了 $66,000，没有 FUD 可以冲走他们，他们买得越早，信心就越足。

挖矿的心态很相似：

– 当人们用$100,000挖出$10,000然后线性解锁时，只会催促他们尽快卖掉，尽快留住胜利果实，传达了项目方信心的不足。另外，投资也有管理带宽，唯一的答案就是尽快卖掉小额空投，多一分钟都是在浪费精力。

-当人们用$10,000挖到$10,000的时候，都舍得在推特上拍大腿，一半是真的后悔，一半是有点暗自高兴和凡尔赛，这让很多读者心痒痒，跃跃欲试，将其加入到自己喜欢的列表中。

– 当人们用$1,000挖到$10,000的时候，他们会愿意在每一次饭局、每一次聚会、每一个Space上孜孜不倦地提及你的项目，并会在1-5年内持续向身边所有人推荐这个项目，甚至会记录在家谱中，在某一年某月挖到一座神奇的矿，所有的亲朋好友都会流下羡慕的眼泪，然后带着FOMO的眼泪加入进来。

相信我，这是一个真实的故事。

你发现了吗？以上三个故事提出了三类人，分别对应：

– 无情的空投猎人

– 热情的硬核矿工

– 忠实的种子用户

当你把神圣而重要的种子用户代币分发，变成早期参与者空投的时候，你其实已经输在了起跑线上。

我并不要求目前的 Re-Re-staking 项目追求公平启动。毕竟，只有少数人有勇气这样做。

然而，仅使用少量筹码永远无法为你带来忠诚的邪教社区，你只能得到无情的挖掘者和掉落猎人。

一点参考：$UNI的空投比例为15%，流动性挖矿占2%，也就是说初步给了社区17%。

我担任过很多项目的顾问，很多创始人都问过这个问题：如何画token分布饼图？

这个问题没有正确答案。它可以是保守的，激进的，或者介于两者之间。每一个激进的计划都是一个社会实验，而保守的计划不是追求优点而是追求避免错误。

恕我直言，在代币经济中，不求功绩、避免错误的做法绝对是一种懒惰的表现 .

它们的特点往往是：

– 团队持有尽可能多的代币；

– 社区获得尽可能少的代币（基数小，严格锁定）

——给国库和核心权力机构留有后门。

因为这总是能给团队和创始人最大的安全缓冲——我仍然是整个游戏最大的控制者。

他们不知道这将会夺走社区的安全缓冲。

安全垫是保存下来的，只有一块。如果你把它拿走，社区就没了。

不要把 Web2 的东西带进 Crypto。在股权紧握的情况下，创始人自然会最大化自己的利益，但他们永远无法让同事为之努力，更不用说忠诚的用户和虔诚的社区了。我的合伙人曾经评论过某个失败的原因：它只有愤怒的员工和愤怒的用户。

我来到 Crypto 就是为了改变这一切。

我们整天谈论的加密精神到底是什么？

用最公平的分配机制，把所有可以团结的人团结起来。正因为这种无与伦比的团结力量，我们才能实现远超Web2公司的创业速度，进而打败Web2。

如果你还执着于团队利益最大化，以及创始人心中的安全垫，建议回归Web2创业。

本文来源网络：浅谈re-staking代币经济：Web3项目方不应为自己保留安全缓冲

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