我很少乘坐缆车去吃晚饭，但上周我发现自己被带到圣莫里茨的斜坡上，与加密货币领域一些最有影响力的参与者共进晚餐。
在瑞士阿尔卑斯山这个传说中的目的地，这是一个无风、晶莹剔透的夜晚。当我下了电梯，徒步走向远处的灯光时，我并不孤单。现场数十位演讲嘉宾 CfC 圣莫里茨 加密货币会议还沿着猫道前往 Paradiso 俱乐部，这是一座位于 Piz Nair 海拔 10,000 英尺山顶下方的豪华小屋。等待着我们的是牛排晚餐，以及关于去中心化金融现状的宝贵读物。
迷失在废墟中
自从 FTX 陷入困境以来，我一直在思考有关加密货币恐怖年华的问题：这项突破性技术的承诺是否在 FTX、Terra、Celsius 和 其他故障？去中心化金融只是海市蜃楼吗？投资者是否基本上已经结束了该资产类别，尤其是在风险较低的股票市场上提供如此丰厚的估值？
CfC 圣莫里茨会议在拥有 111 年历史的 Suvretta House 举行。
我的希望是在圣莫里茨稀薄的空气中找到这些问题的答案。我并没有失望。长期以来，CfC 一直是全球加密货币会议巡回赛上类似达沃斯的一站，吸引了来自不同学科的严肃人士。今年也不例外，与会者来自领先的 DeFi 协议、华尔街、瑞士加密谷、沙山路以及百慕大和澳大利亚珀斯的偏远地区。
法庭
我手里端着一杯热红酒走进小屋，发现不是别人，正是赵长鹏，又名 CZ，正在法庭上。随着币安的稳健性受到质疑，本周早些时候，一位据说价值 $13B 的男子向同事展示了一段他在附近斜坡上熟练地雕刻粉末的视频，这令人震惊。
谈到更严重的问题，CZ 告诉我，他对以下报道并不感到不安： 提款 由他创立并担任首席执行官的全球第一加密货币交易所一路飙升。他表示，币安并没有沉迷于导致 FTX 或摄氏度两极分化的杠杆和借贷行为。
挑战者也许是这样，但整个星期，CfC 与会者都在担心币安可能会遭遇失败。币安是一个在数十个国家开展业务的复杂组织，故意没有指定总部，也没有任命董事会。 （9月份，币安集团推出了 咨询委员会 由蒙大拿州民主党前参议员马克斯·鲍卡斯领导。）
在他的 炉边聊天 周三，CZ 试图减轻人们对币安监管漏洞的担忧，但也证明该交易所是一种新型商业模式，不应遵循传统预期。他将币安视为加密货币和 TradFi 之间的“桥梁”。
“我是权力下放的倡导者，我希望人们有权力控制财富和使用金融工具，”他说。 “与此同时，我们正处于这个行业的转型阶段，我们必须与银行整合并获得牌照。”
采取更加和解的语气 规定 考虑到去年发生的事情，这并不令人意外。然而，投资者，尤其是来自对冲基金、基金会和家族办公室等财力雄厚的机构的投资者，想要的不仅仅是口头承诺。言语很廉价，许多与会者都听完了 CeFi 牛仔的戏法。
数字资产交易公司 XBTO 集团的负责人 Philippe Bekhazi 在 CfC 上谈到这种风险时提醒观众，在中心化交易所存款就像在 0% 借钱给他们。由于不透明性如此之大，CEX 可以免费利用客户的资金为所欲为。
第一步
虽然披露准备金证明可能是一个伟大的第一步，而且链上资产可以让客户放心，他们的存款是安全的，但这只是故事的一半。 “问题在于等式的责任方，”贝卡齐说。 “那里有很多影子杠杆。”
他补充说，DeFi 协议的优势之一是，你可以看到等式的责任方，甚至可以看到有关如何管理资产的决策。尽管 DeFi 可能以比 CeFi 更好的头条新闻躲过了 2022 年，但该行业也有自己的问题。首先，人们感觉如果没有 TradFi，DeFi 将寸步难行。
现实检验
值得记住的是，DeFi 最初的驱动力是以太坊将打造一种摆脱旧世界的臃肿、摩擦和限制的替代金融体系。现在，经过几年和多次现实检验，人们越来越清楚，DeFi 本身可能不是一场革命，而更像是整个金融行业的一次巨大的 IT 升级。改变基础设施可能听起来很乏味，但 CfC 的人们对 DeFi 和 TradFi 异花授粉的增长前景感到非常兴奋。
考虑一下现实世界的资产（RWA）。债券、股票和其他传统证券的代币化正在发挥巨大的作用。法国第三大银行法国兴业银行已成为法国第三大银行 大信徒 上周，加密货币交易平台 Ondo Finance 推出了贝莱德国债 ETF 的代币化版本。摩根大通的 Onyx 项目也一直在尝试 DeFi 交易。
DeFi 创始人正在竞相拥抱 RWA。 Aave 的创始人兼首席执行官 Stani Kulechov 自豪地登上了 DeFi 小组的讲台，身穿一件印有“我是现实世界资产”的 T 恤。 Aave 是一家总价值锁定为 $3.7B 的去中心化贷方，一直致力于开发 Aave Arc，这是一项专为机构投资者量身定制的新服务，提供具有了解你的客户和反洗钱检查功能的许可协议。 Kulechov 表示，RWA 无疑将成为该行业增长的重要来源。
FTX的影子
尽管如此，在三天的会议期间，FTX 的阴影依然笼罩着。在 CfC 最有趣的小组讨论之一中，投资公司 SkyBridge Capital 的创始人兼执行合伙人 Anthony Scaramucci 分享了他在得知 Sam Bankman-Fried 涉嫌欺骗投资者后的愤怒之情。斯卡拉穆奇 (Scaramucci) 是著名的 SALT 投资会议的幕后策划者，也是华尔街最有影响力的金融家之一。他不仅向许多高层联系人介绍了 SBF，据报道，他还向 FTX 出售了 SkyBridge 的 30% 股份。
与会者在庄严的餐厅里休息。
不用说，当交易所失败时，他感到很羞愧。 “这是对信任的严重侵犯，”斯卡拉穆奇说。 “但我不会让像萨姆这样的人为我的余生着色。我预计未来会进行风险调整后的投资。”
尽管 2022 年充满了火与硫磺，但 CfC 的许多投资者都有这样的看法——加密货币可能充斥着不良行为者，但创新故事仍然没有改变。无论过去的灾难如何，大量资本仍在涌入。私募股权巨头阿波罗全球管理公司数字资产主管 Christine Moy 表示，另类资产和私募基金的代币化才刚刚开始。
Apollo 管理着超过 $500B 的业务，并经营着庞大的收益业务，该公司计划投资她所说的新的“自动化资本部署的技术轨道”。
换句话说，加密货币本质上仍然是一个企业软件故事。虽然这可能不是世界上最性感的事情，但它的主张仍然继续吸引人们的信心，尽管代币市场本身却没有。
文章来源于互联网：DeFi + TradFi：美好友谊的开始
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