加密货币与新的欧盟法律达成和解，但它有什么作用？

欧洲理事会将批准并实施备受期待的加密资产市场（MiCA）法。该法案预计将于 2024 年初生效，是将加密资产、发行者和加密资产服务提供商 (CASP) 纳入同一个监管框架的首批法案之一。

但运营数字资产的公司需要从 2023 年 3 月开始调整其活动以适应新的要求。 DLT试点制度监管 描述顺序。 MiCA 的主要目标是保护消费者和投资者免受数字资产日益增长的风险，同时提高整个加密货币市场的金融稳定性。

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MiCA 也是更广泛的一部分 数字运营弹性法案 (DORA)，旨在保护金融服务部门免受恶意活动、欺诈和诈骗的侵害。因此，最大的问题是：这一监管将如何影响加密货币市场？这对新的和现有的项目和投资者意味着什么？

MiCA 法规的影响

首先，必须了解 MiCA 将加密资产定义为可以使用分布式账本或类似技术以电子方式传输或存储的价值的数字表示。根据这个新定义，即使是通过区块链或类似技术发挥作用的中心化货币也将被视为加密资产。

与此同时，MiCA 暗示它不适用于中央银行数字货币（CBDC）。因此，央行将在货币政策和功能需求方面全面控制其中心化加密资产。

此外，法规将要求加密货币矿工披露其能源消耗数据，以确保其对环境的影响。任何使用分布式账本技术或 DLT 代币的资产都需要发布详细的业务计划和白皮书以及其他责任。任何使用或发行 DLT 代币的公司必须证明其初始资本至少为 2 亿欧元。

业界普遍猜测，由于欧盟新法规的出台，稳定币将被视为非法。这些担忧是牵强且不真实的。

区块链和基于加密货币的项目还需要证明有足够的保障措施，以确保有效的网络安全并最大限度地降低投资者风险。公司有义务为客户因运营失败而造成的任何损失建立明确的责任链。

尽管这些法规主要关注加密资产，但并未明确涵盖不可替代代币或 NFT。这是因为，鉴于 NFT 能够以不同形式和类型的媒体工具（例如游戏、元宇宙、艺术品、音乐等）存在，监管 NFT 是一个复杂的过程。

MiCA 法规下稳定币会失效吗？

业界普遍猜测，由于欧盟新法规的出台，稳定币将被视为非法。这些担忧是牵强且不真实的：新规定将使稳定币受到更严格的审查，但它们仍然有效。

稳定币发行人现在需要满足全面的要求才能进行合法运营。例如，发行人必须证明他们有足够的储备来防止稳定币崩溃。

这可以确保诸如 LUNA UST 和 FTX 崩溃之类的灾难性事件不会再次发生。欧洲银行管理局还将拥有稳定币的全面监管权，这意味着他们可以定期审计和检查储备，以确保其有效性。

欧盟以外的公司将如何受到这些法规的约束？

MiCA 法规将如何适用于在该地区以外注册的公司？欧盟以外的公司仍然可以向该地区内的用户提供服务，而无需遵守法规。但是，他们不能在欧盟境内做广告或推销自己。为了在欧盟内推广其数字资产和服务，公司需要获得 MiCA 的完整许可并满足其监管要求。

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不遵守这些促销和广告法的公司将面临严厉的处罚，包括巨额费用，甚至高级管理人员入狱。这类似于 英国广告法，这可能会因违反广告法规而将加密货币公司的领导人监禁两年。

这是该法规中最令人关注的部分之一，因为欧洲理事会发布的文件没有明确定义什么是广告。因此，公司可能会因在欧盟媒体或期刊中提及其名称而受到处罚。在澄清这些微妙的细节之前，欧盟以外的公司在该地区推广其服务时需要谨慎行事。

这些法规是否对权力下放和隐私构成威胁？

尽管这些法规是使加密货币成为更具可持续性和无风险资产类别的重要一步，但人们对它可能如何影响创新、隐私和去中心化资产的基础存在合理的担忧。

例如，MiCA第68条意味着加密货币交易平台必须阻止内置匿名化的资产交易，除非服务提供商能够验证资产持有者及其交易历史。尽管该规则的具体含义仍然模糊，但如此强烈的语言可能会对行业的隐私特征产生不利影响。

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值得一提的是，DeFi 服务将不受这些监管行动的约束。然而，以中心化方式提供去中心化服务的企业或CeDeFi公司仍然需要遵守MiCA的规定。

新规：提振市场？

我相信MiCA法规将对行业产生积极影响，推动加密相关初创公司的创新。目前，在一个欧盟国家注册的加密货币企业只有在获得许可后才能在另一个欧盟国家提供服务。

相反，新的 MiCA 法规将为整个欧洲经济区制定相同的许可规则。因此，欧盟市场将吸引初创企业和知名企业，这意味着更健康的竞争。

总体而言，欧盟的法规将对整个加密货币市场产生许多积极和消极的影响。然而，在该地区运营的加密货币企业必须获得可持续的解决方案来实施财务和 AML（反洗钱）或 KYC 程序，不仅要确保合规性，还要保护用户免受这个创新市场不断变化的威胁。

Slava Demchuk 是欧盟委员会可持续数字欧洲战略顾问 Foresight Virtual Assets 2030 的成员。他也是 AML机器人.

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