代币化是 DeFi 需求的力量倍增器

我们都知道 web3 是一切事物的代币化。如果我们要分散数据所有权，那么这很有意义。今年，代币化不再只是一个流行词，而是许多 DeFi 参与者所采用的非常现实的策略。

然而，我们所说的代币化是什么意思？代币化是创建代表现实世界资产（RWA）或资产所有权的区块链记录（代币）。因此，这将创建许多更加强大的链上用例，例如资产管理、稳定币发行和交易。

丰富的机会

将现实世界的资产连接到区块链创造了大量的机会。它使个人能够控制自己的数据，并减少交易中对中介机构的需求或增加进入金融市场的机会。

目前代币化的首要用例是 RWA 交易，但其声誉已陷入困境。最近围绕已不复存在的加密货币借贷平台Celsius和无需介绍的FTX发生的丑闻显示了不受监管的交易的危险、中心化参与者的不透明以及加密资产可以轻易被操纵。

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挑战者

基于区块链的交易不能继续不受约束和不受监管太久。这是一项太基础的技术，不能冒与不受监管的参与者和恶意应用程序混为一谈的风险。作为一个行业，我们需要围绕这些资产的代币化和交易建立护栏，为继续创新创造一个强大、值得信赖的基础。

愤世嫉俗者可能会认为这种做法违反了 去中心化 金融。但我认为去中心化是更广泛的金融基础设施的一个保护性特征，可以实现更好的全球联系以促进价值转移。

矛盾的是，这需要创建一个尽可能“不信任”的流程，这意味着智能合约将在向市场灌输信心方面发挥重要作用，但我们不会完全放弃人工输入。

我们必须将在传统市场中建立的具有信誉的参与者（他们对资产本身没有所有权）插入到无法自动化的流动领域，例如证明基础资产的托管。

更好的连接

愤世嫉俗者可能会认为这种做法违反了 去中心化 金融（DeFi）。但我认为去中心化是更广泛的金融基础设施的一个保护性特征，可以实现更好的全球联系以促进价值转移。 DeFi 的主要用途是透明度、提高自动化程度以及通过消除中介机构简化交易。

托管至关重要，储备资产必须持续报告，以便任何打算用代币兑换基础抵押品的人都知道它在哪里，并且完全有信心可以做到这一点。当然，证明资产处于其应有位置的最好方法就是赎回。

监管在代币化的基础上也发挥着关键作用，在我们将 RAW 引入链上时确保透明度并灌输信任。正如链下资产需要招股说明书一样，链上资产也需要招股说明书，让投资者能够全面监督资产和投资风险，从而做出明智的决策。

整合传统市场

我们现在可以促进基于区块链的交易最受期待的用例之一——股票。代币化对于将传统市场与 DeFi 整合、建立信任和保护投资者至关重要。通过代币化，我们将能够调动资产，为投资者创造价值。

DeFi 中的资产敏捷性增加了灵活性、分散性和可组合性。

但我们不能在不受监管的环境中交易证券。目前链上交易证券的唯一可靠选择是受监管的 DeFi 平台。

DeFi 中的资产敏捷性增加了灵活性、分散性和可组合性。

在技术发展的现阶段，我们需要监管机构愿意拥抱变革并努力理解变革，在允许创新的同时保护参与者。德国联邦金融监管局也许是此类前瞻性监管机构的最佳例子。

美国的监管制度不太确定，最近几个月的事件证明了我们多么需要链上的低风险资产，以及可信的代币化流程的重要性。

信贷市场

美元硬币（USDC）和币安美元（BUSD）目前均正在接受美国证券交易委员会的调查。监管机构担心支持这些稳定币与法定货币挂钩的储备的稳定性；他们主要使用短期债务组合，而不是按 1:1 的比例持有美元作为储备。这种稳定币的挤兑可能会引发信贷市场危机，然后可能蔓延到传统市场。

可信的代币化

解决方案是将储备转移到更稳定的资产，例如美国国债，以消除这种风险，但这需要这些资产可以随时在链上使用，这需要可靠的代币化流程……以及对这些资产交易的监管。

将区块链解决方案引入传统资产类别将是 web3 的关键推动因素。它将解锁无数 DeFi 用例，其中包括股票交易。

我们现在才刚刚开始实现这一愿景，但是，为了使其成为现实并彻底改变传统市场的交易，我们需要为代币化奠定坚实的基础：受权力下放保护的监管。

菲利普·皮珀 (Philipp Pieper) 是 一群.

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