对话交易员梅森：看了行业内近百只加密货币基金，我发现关键的

After looking at hundreds of fund teams over the past five years, he found that success in trading can be achieved by doing four things well.

以下文字是我与拥有多年家族办公室经验的 FOF 投资者@ma_s_on_ 对话的总结。这是 #Dialogue100Traders 的第 21 期，将持续更新，敬请关注。👇

梅森的职业生涯开始于移动互联网的黄金时代，过去五六年，他一直在一家有技术背景的家族办公室做资产配置。

共济会的兴趣 加密货币 space起源于2020年的牛市热潮，那一年他们用少量的钱投资了几家与数字资产相关的VC，表现非常好，收益夸张。

也是在那个时候，梅森与@SevenXVentures 建立了联系。

梅森的背景赋予了他独特的市场视角，让他有机会从上到下地看待整个市场。他可以清楚地看到不同的人如何参与市场，哪些方法可以赚钱，以及赚钱策略随着时间的推移会朝哪个方向转变。

优秀的交易员有哪些共同点？

在选择基金和GP时，梅森关注三个核心因素：业绩、团队和策略。

先说业绩，基金的业绩表现必须要有可靠的数据支撑，但在加密领域的二级市场，信息往往缺乏透明度，所以业绩的真实性、可持续性以及过往收益的归因分析非常重要。

大家都会说过去的表现不代表未来，但哪些过去的表现可以代表未来，哪些不可以，这是业绩层面考虑的关键。

先说团队吧，包括团队背景，可靠性，沟通等等，可以分为三点：

首先，诚信是危险信号。如果你从事自营交易，你必须始终坚守纪律，抵制诱惑，诚实面对自己；如果你从事资产管理，你必须诚实对待客户，提供良好的客户服务。

第二，一定要自己做。很多朋友赚到钱之后，会雇佣一些人来做工作，把更多的时间和精力花在公司管理上。这样不好。从团队规模来看，那些特别好的交易团队，无论是自营还是资管，核心交易人员都不超过五个，非常精简，一把手一定要自己做。

第三，要有全局观，不断进化。当结构性变化发生时，创始人要有改变的勇气，并坚定地去执行。这决定了团队的抗风险能力和发展潜力。

最后，策略需要符合当前的市场需求和行业发展趋势。

Mason提到，整体加密领域的二级市场与传统二级市场的差距还是比较大的，在中后端建设、客户系统维护、策略复杂度、合规性等方面还有很长的路要走。但从另一个角度来看，这也是一个巨大的机会。

优秀的交易员如何不断进步？

第一是要保持与市场的沟通，要有外部的信息流入。但在保持沟通的同时，要有定力，大海捞针，不要被别人牵着鼻子走。这个很重要。

“业绩好、结果好的交易员非常坚定。他们不相信别人说的话，不管它有多好。他们只专注于自己的领域。”

第二是要有更高维度的视角。用鸟瞰的视角来看待不同人的立场，看看他们在想什么。最后你会发现，你可以解释很多你以前想不通的问题。

“在传统投资中，人们常说，很多中国投资者应该少用中国视角看世界，多用世界视角看中国。

这句话放到今天的加密领域也适用，我们应该少用加密领域的角度看世界，多用世界的眼光看加密领域，这包括少用亚洲的角度看世界，多用世界的眼光看亚洲。

还有一组关键词：街头智慧。这是许多交易员都具备的素质。

交易员可能是全世界各行各业最接近事物本质的人，他们每年面对最前线的买卖、最真实的价值判断，在他们眼里，长线的事情可能不算数，买卖单才是最重要的。

有一类策略可以创造非常可怕的超额收益，这往往是交易员运用街头智慧的结果。这些人通常没有金融或计算机背景，他们只是寻找模式并努力实践。

第四个是向好人学习，因为今天大家都很迷茫，很多方向都行不通。所以你如果真的想突破，需要找到一些更高维度的人来指导。 指导 你。

机构如何配置加密资产？

家族办公室对于加密货币资产的配置其实因人而异，取决于资金的属性和偏好。

就个人而言，梅森更愿意留在二线。

Mason 认为，加密货币的二级分类可以分为四类：

第一类是挖矿和囤积币，也就是挖矿或购买币，但是很长时间内不动它们。

第二种是更注重技术的交易，无论是看线交易还是 量化 在技术层面上达到了极致。

第三类是比较主观、价值导向的加密货币交易。他们有些会看基本面，但这些基本面可能和股票的基本面不一样。总之，有一些主观指标要看。

第四类是DeFi，之所以单列出来其实更偏向产品经理的逻辑，在DeFi里你可以发现你到底在产品的哪个环节赚了钱，更重要的是了解每个游戏的规则。

加密货币投机并不是唯一的解决方案

行业在不断变化，每个阶段的参与者都不同，所以没有固定的投资策略。

那么，在这个周期中表现良好的策略有哪些？梅森总结了三类：

第一是增强货币本位制的一些策略，可以分为两类：

1）TVL游戏，质押，然后获得空投。这是无成本的套利，非常舒服。

2) 量化 .

Crypto Quant 是 Mason 在加密领域最喜欢的资产类别。

首先流动性很好，相当于T+0，你可以把今天投入的钱提现，也可以自己交易，最差也可以直接平仓，不交易。

其次，规模容量可以非常大，比如单一策略规模达数亿美元是很常见的。

最后，预期收益可高可低，可控。风险控制也比较容易做到。比如，可以设置强制平仓线，如果整体跌幅达到15%，就全部平仓。

“过去几年里，加密货币领域最流行的是 量化 就是资金利率套利，2020年、2021年都可以做到年化三倍收益，而且没有回撤，非常夸张。

当然大家都知道这是不可能长期持续的，这个策略的收益也是在下降的，但是就算下降了，收益还是很好的，因为没有回撤，有点像现金管理。

第二个是购买 比特币 或者打折挖矿，比如之前GBTC有这个折扣，你买了，这个折扣也能让你跑赢BTC。

第三是一些可以阶段性跑赢BTC的策略，比如CTA，很多交易员喜欢做CTA来跟风，短期可以跑赢BTC，但是它的弱点就是规模和容量有限。

梅森还推荐了一些书籍。

第一本是《专业投机原则》，系统讲解了整个交易体系。

第二是有关中央银行、货币政策和银行业历史的书籍，这样你就可以了解中央银行在做什么，为什么这样做，以及它所做的每一件事背后的利弊。

你可以从《炼金术士》开始看，它讲述了历史上最著名的三位央行行长在关键时刻的所作所为。

第三类是描写人性的书籍，比如中国明清小说，以及莫泊桑、福楼拜等法国作家的短篇小说。

很多时候，我们发现这个世界的真正运作固然是技术性的，但其实更广泛意义上驱动它的是人性。这些小说可以帮助人们更好地理解人性，不对人性抱有太多幻想，更好地处理日常生活中许多复杂的利益关系。

再次感谢@ma_s_on_参与与交易员的对话，之前的Space音频会在小鱼洲陆续更新。🔍与交易员的对话。

本文来源于网络：对话交易员Mason：看了行业内近百只加密货币基金，我发现一个好的交易员的特质是……

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