在过去五年里,他研究了数百个基金团队,发现 贸易 做好四件事就能达到这个目标。
以下文字是我与拥有多年家族办公室经验的 FOF 投资者@ma_s_on_ 对话的总结。这是 #Dialogue100Traders 的第 21 期,将持续更新,敬请关注。👇
梅森的职业生涯开始于移动互联网的黄金时代,过去五六年,他一直在一家有技术背景的家族办公室做资产配置。
共济会的兴趣 加密货币 space起源于2020年的牛市热潮,那一年他们用少量的钱投资了几家与数字资产相关的VC,表现非常好,收益夸张。
也是在那个时候,梅森与@SevenXVentures 建立了联系。
梅森的背景赋予了他独特的市场视角,让他有机会从上到下地看待整个市场。他可以清楚地看到不同的人如何参与市场,哪些方法可以赚钱,以及赚钱策略随着时间的推移会朝哪个方向转变。
优秀的交易员有哪些共同点?
在选择基金和GP时,梅森关注三个核心因素:业绩、团队和策略。
先说业绩,基金的业绩表现必须要有可靠的数据支撑,但在加密领域的二级市场,信息往往缺乏透明度,所以业绩的真实性、可持续性以及过往收益的归因分析非常重要。
大家都会说过去的表现不代表未来,但哪些过去的表现可以代表未来,哪些不可以,这是业绩层面考虑的关键。
先说团队吧,包括团队背景,可靠性,沟通等等,可以分为三点:
首先,诚信是危险信号。如果你从事自营交易,你必须始终坚守纪律,抵制诱惑,诚实面对自己;如果你从事资产管理,你必须诚实对待客户,提供良好的客户服务。
第二,一定要自己做。很多朋友赚到钱之后,会雇佣一些人来做工作,把更多的时间和精力花在公司管理上。这样不好。从团队规模来看,那些特别好的交易团队,无论是自营还是资管,核心交易人员都不超过五个,非常精简,一把手一定要自己做。
第三,要有全局观,不断进化。当结构性变化发生时,创始人要有改变的勇气,并坚定地去执行。这决定了团队的抗风险能力和发展潜力。
最后,策略需要符合当前的市场需求和行业发展趋势。
Mason提到,整体加密领域的二级市场与传统二级市场的差距还是比较大的,在中后端建设、客户系统维护、策略复杂度、合规性等方面还有很长的路要走。但从另一个角度来看,这也是一个巨大的机会。
优秀的交易员如何不断进步?
第一是要保持与市场的沟通,要有外部的信息流入。但在保持沟通的同时,要有定力,大海捞针,不要被别人牵着鼻子走。这个很重要。
“业绩好、结果好的交易员非常坚定。他们不相信别人说的话,不管它有多好。他们只专注于自己的领域。”
第二是要有更高维度的视角。用鸟瞰的视角来看待不同人的立场,看看他们在想什么。最后你会发现,你可以解释很多你以前想不通的问题。
“在传统投资中,人们常说,很多中国投资者应该少用中国视角看世界,多用世界视角看中国。
这句话放到今天的加密领域也适用,我们应该少用加密领域的角度看世界,多用世界的眼光看加密领域,这包括少用亚洲的角度看世界,多用世界的眼光看亚洲。
还有一组关键词:街头智慧。这是许多交易员都具备的素质。
交易员可能是全世界各行各业最接近事物本质的人,他们每年面对最前线的买卖、最真实的价值判断,在他们眼里,长线的事情可能不算数,买卖单才是最重要的。
有一类策略可以创造非常可怕的超额收益,这往往是交易员运用街头智慧的结果。这些人通常没有金融或计算机背景,他们只是寻找模式并努力实践。
第四个是向好人学习,因为今天大家都很迷茫,很多方向都行不通。所以你如果真的想突破,需要找到一些更高维度的人来指导。 指导 你。
机构如何配置加密资产?
家族办公室对于加密货币资产的配置其实因人而异,取决于资金的属性和偏好。
就个人而言,梅森更愿意留在二线。
Mason 认为,加密货币的二级分类可以分为四类:
第一类是挖矿和囤积币,也就是挖矿或购买币,但是很长时间内不动它们。
第二种是更注重技术的交易,无论是看线交易还是 量化 在技术层面上达到了极致。
第三类是比较主观、价值导向的加密货币交易。他们有些会看基本面,但这些基本面可能和股票的基本面不一样。总之,有一些主观指标要看。
第四类是DeFi,之所以单列出来其实更偏向产品经理的逻辑,在DeFi里你可以发现你到底在产品的哪个环节赚了钱,更重要的是了解每个游戏的规则。
加密货币投机并不是唯一的解决方案
行业在不断变化,每个阶段的参与者都不同,所以没有固定的投资策略。
那么,在这个周期中表现良好的策略有哪些?梅森总结了三类:
第一是增强货币本位制的一些策略,可以分为两类:
1)TVL游戏,质押,然后获得空投。这是无成本的套利,非常舒服。
2) 量化 .
Crypto Quant 是 Mason 在加密领域最喜欢的资产类别。
首先流动性很好,相当于T+0,你可以把今天投入的钱提现,也可以自己交易,最差也可以直接平仓,不交易。
其次,规模容量可以非常大,比如单一策略规模达数亿美元是很常见的。
最后,预期收益可高可低,可控。风险控制也比较容易做到。比如,可以设置强制平仓线,如果整体跌幅达到15%,就全部平仓。
“过去几年里,加密货币领域最流行的是 量化 就是资金利率套利,2020年、2021年都可以做到年化三倍收益,而且没有回撤,非常夸张。
当然大家都知道这是不可能长期持续的,这个策略的收益也是在下降的,但是就算下降了,收益还是很好的,因为没有回撤,有点像现金管理。
第二个是购买 比特币 或者打折挖矿,比如之前GBTC有这个折扣,你买了,这个折扣也能让你跑赢BTC。
第三是一些可以阶段性跑赢BTC的策略,比如CTA,很多交易员喜欢做CTA来跟风,短期可以跑赢BTC,但是它的弱点就是规模和容量有限。
梅森还推荐了一些书籍。
第一本是《专业投机原则》,系统讲解了整个交易体系。
第二是有关中央银行、货币政策和银行业历史的书籍,这样你就可以了解中央银行在做什么,为什么这样做,以及它所做的每一件事背后的利弊。
你可以从《炼金术士》开始看,它讲述了历史上最著名的三位央行行长在关键时刻的所作所为。
第三类是描写人性的书籍,比如中国明清小说,以及莫泊桑、福楼拜等法国作家的短篇小说。
很多时候,我们发现这个世界的真正运作固然是技术性的,但其实更广泛意义上驱动它的是人性。这些小说可以帮助人们更好地理解人性,不对人性抱有太多幻想,更好地处理日常生活中许多复杂的利益关系。
再次感谢@ma_s_on_参与与交易员的对话,之前的Space音频会在小鱼洲陆续更新。🔍与交易员的对话。
本文来源于网络:对话交易员Mason:看了行业内近百只加密货币基金,我发现一个好的交易员的特质是……
原作者:0xLouisT 原译:TechFlow 上帝嘲笑那些珍惜原因却抱怨这些原因所导致的结果的人。——Bossuet 最近几个月,关于 ETH L2 失败的讨论很多,但这是错误的。许多人将 ETH 的糟糕表现归咎于 L2,并认为扩容计划是一个失败。随着 ETH 的价值下跌,持有者正在寻找替罪羊,但我们忽略了真正的问题——我们对一些根本原因负有部分责任。 因果分析 让我们看看大家都在抱怨的后果,这些后果其实相当明显: 1. ETH 收入暴跌:以太坊因其扩容路线图而对此负有责任。然而,这并不意味着失败。以太坊的扩容计划……