原文来源：慢雾科技
Web3.0市场和传统金融市场源于相同的金融逻辑，因此也容易受到市场操纵。洗售、恐慌性抛售、哄抬价格等股票和其他金融产品的操纵手段在Web3.0市场中也屡见不鲜。值得注意的是，由于Web3.0市场的去中心化和监管规则的缺失，这些操纵行为更容易得逞。操纵者在幕后操纵价格，利用各种手段来牟取私利。
本文将探讨 Web3.0 市场中常见的操纵手段，并分析这些行为对整个行业的影响，希望投资者能够更好地认识和识别市场操纵行为，保护自己的资产。
Web3.0市场常见的操控手法
虚假交易
Wash trading is one of the most notorious market manipulation methods. Manipulators exaggerate the trading of digital assets by repeatedly buying and selling the same asset to create the illusion of high trading volume. In this way, they mislead investors into believing that the asset has high liquidity or value.
2019 年，Bitwise Asset Management 报告[1]称，不受监管的交易所中约有 95% 的比特币交易量是通过虚假交易伪造的。这一数字表明，很大一部分数字资产交易活动可能是由市场操纵而非真实市场需求驱动的。
欺骗
当交易者针对特定资产下达一个或多个买入或卖出订单（通常所有订单加起来占总待处理订单簿的很大一部分）以制造需求或供应的假象，从而操纵市场深度时，就会发生欺骗行为。
换言之，操纵是指操纵者在市场上发出大额买卖指令，但无意执行，以制造供需假象。操纵者通过这些虚假信号引起价格波动，并从市场反应中获利。
熊市袭击
做空攻击通常用于恶意压低资产价格，操纵者通过卖空或大量抛售某项资产，引发市场恐慌性抛售，引发连锁反应，导致价格持续下跌。
做空攻击通常发生在市场不确定性加剧的时期，操纵者会进一步加剧市场恐慌，促使投资者抛售所持股票。因此，这种操纵方式在 Web3.0 市场等高度敏感和波动的市场环境中尤其有效，因为任何行动都可能引发意外的大幅价格下跌。
恐惧、疑虑和不确定因素
FUD 是传播负面或误导性信息以在市场参与者心中制造疑虑和恐慌的过程。常见的 FUD 是谣言，例如政府即将对 加密货币 资产、虚构的交易所黑客新闻以及夸大的项目失败报道。
例如，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙曾称比特币为“欺诈”，尽管他的公司后来涉足区块链技术，但这引起了市场恐慌。虽然这不一定是直接的市场操纵，但这样的公开言论可能会导致恐慌性抛售和价格波动。
出售墙面操纵
卖墙操纵是指操纵者在特定价格水平下达大量卖单，形成一道虚拟墙，阻止资产价格突破该水平。这些大订单可能会吓坏其他交易者，让他们认为很难突破价格限制。
然而，一旦操纵者以较低的价格购买了足够多的代币，他们就会撤回卖单，导致价格迅速上涨。这种方法通常被做市商和高频交易者用来低价积累资产。
拉高出货
哄抬价格是操纵市场最古老的手段之一，即通过协同购买（哄抬价格）人为抬高资产价格，然后在价格上涨后抛售（抛售价格）。这种行为通常是由一群交易员或社交媒体上的 KOL 发起的，他们在私聊群或社交媒体上炒作流动性较低的代币，诱导散户购买。一旦价格上涨，操纵者就会抛售所持的代币，让后来者接手并承担损失。
2024 年 10 月，联邦调查局启动了 代币 Mirror[3]，创建了一个假代币 NexFundAI，以抓捕实施欺诈的犯罪分子。该行动揭露了一个 $25 百万的哄抬和抛售计划，其中交易员操纵代币的数量和价格来引诱毫无戒心的投资者。一旦价格上涨，策划者就会抛售其持有的代币，导致价格暴跌。最终，18 名操纵者被指控犯有市场操纵罪。
做市商的作用
在 Web3.0 市场中，做市商的作用是通过连续的买卖订单提供流动性和市场深度，保证交易的顺利进行。然而，一些做市商利用其持仓进行操纵，尤其是洗盘和欺骗。由于控制着大量资产流动性，这些不法做市商可以为自己的利益操纵价格，从而影响价格走势。
虽然做市商在任何交易生态系统中都扮演着重要的角色，但 Web3.0 市场的去中心化性质以及某些领域信息透明度的缺乏为其提供了更多的回旋余地。为此，美国证券交易委员会等监管机构 交换 美国证券交易委员会 (SEC) 已经开始对一些 Web3.0 公司采取行动，试图遏制此类滥用行为。然而，就目前情况而言，监管执法仍然具有挑战性。
如何防范市场操纵
虽然市场操纵很难识别，但采取以下措施可以帮助您降低风险：
调查代币的背景：避免成为哄抬和抛售操纵的受害者的最简单方法之一是调查代币的交易历史：例如，您可以使用 Skynet[4] 查询代币的历史信息。只有几天或几周交易历史的代币风险更大，因为它们的流动性较低，更容易成为操纵目标。要特别警惕新代币或流动性较差的代币价格突然飙升。
选择透明度高的交易所：一些交易所通过提高信息透明度和审查交易量来主动遏制市场操纵。这些交易所定期监控交易并提供透明度报告，以确保交易量不会被人为夸大。选择使用提供市场安全保护措施的知名交易所可以帮助您降低因市场操纵而造成损失的风险。
保持警惕并仔细分析：警惕突然撤回的大额订单、没有可靠新闻支持的成交量激增以及没有可靠来源的谣言。使用区块链浏览器等工具来帮助跟踪交易并验证成交量激增的真实性。此外，尽量避免仅根据社交媒体的热议或谣言做出冲动的投资决策。
建设更安全的未来
随着 Web 3.0 市场的成熟，市场操纵的格局可能会发生重大变化。 市场 演进离不开监管的加强。例如，欧盟最新的加密资产市场 (MiCA) [5] 旨在为数字货币提供全面的监管框架，提高透明度并保护投资者。通过解决市场操纵等问题并确保交易所公平运作，MiCA 为监管如何促进 Web 3.0 生态系统中的信任和诚信提供了一个例子。
此外，去中心化解决方案的快速发展也为更安全的交易环境铺平了道路。去中心化金融（DeFi）平台通常使用智能合约，这些合约会自动执行并确保公平的交易规则。这些发展使得操纵者的行为更容易被发现，从而减少了市场操纵的发生。随着行业技术的进步，保护市场免受操纵的机制也在不断完善。
虽然这些监管框架和技术在不断完善和进步，但 Web3.0 领域的参与者仍需保持警惕。由于市场的动态性质，市场操纵方法可能像传统市场一样迅速变化。在任何时候，投资者都应仔细识别操纵迹象并了解监管措施，以更好地保护自己的资产，并帮助市场朝着更健康、更透明的方向发展。
[2] https://coinbureau.com/education/what-is-fud/#an-example-of-crypto-fud
[4] https://skynet.certik.com/
本文来源于网络：不为人知的黑暗面：揭开 Web 3.0 中的市场操纵
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