Rug是一场灾难，Uniswap在Base上的虚假繁荣

Base 正在成为 EVM 领域的一颗耀眼明星，但根据 Dune 数据分析师的发现 jpn 记忆领主 上图，Base 平台上 Uniswap 的交易量看似红火，但大量交易背后是资金池一再坑爹的套利。这似乎印证了部分社区认为 Base 上存在多起大砍单行为的观点。真实的数据到底是什么？BlockBeats 结合 jpn memelords 的研究来梳理一下。

Uniswap 在 Base 上的虚假繁荣

9 月初，Uniswap 发推文称，98.9% 的新 贸易 Base 上的货币对是通过 Uniswap 协议推出的。

数据显示，Base 平台在过去几个月内上线了超过 60 万个 Uniswap v2 流动性池，占平台所有新创建交易对的 98.9%，这无疑相当引人注目。然而，值得进一步探究的是，这些交易对究竟是谁创建的？

事实上，资金池中有相当一部分是由少数地址部署的，而排名前三的地址其实是有关联的，这意味着某个人或实体在 Base 上创建了 3.7% 的资金池，一些地址也是有关联的。

图片来源： 沙丘

总体而言，创建超过 500 个池的地址贡献了超过 127,000 个池，并且 Base 上部署的所有池中超过 20% 仅由 87 个独立地址（甚至更少的独立实体）创建。

这些资金池的实际情况是怎样的？

事实上，它们大多数都是普通的山寨币，几分钟内就会失效，没有任何实际价值。正如下面的例子所示，这些矿池不是生产性项目，而是彻头彻尾的骗局。

这些创建大量资金池的操作者通常采用的策略是，先将ETH分散到多个钱包，然后发行新的代币，再通过这些备用钱包买入，最后快速回笼流动性。这样的操作不仅可以快速获利，还可以人为地夸大交易量指标。

每次新的 Rug 操作通常都会带来数千美元的交易量。这些操作由数十个地址全天候进行，每个资金池仅持续 20-30 分钟，因此单个地址每天可以启动 50 多个此类项目。

这样，每个地址仅用少量的初始资金就可以每天产生$250,000的交易量。

“这相当于把几张 $100 的钞票粘在回旋镖上，然后扔 50 次。你实际上并没有产生数十万美元的交易量，你只是在自娱自乐，”jpn memelord 说。

这种现象如此频繁的原因有很多。这可能是为了诱骗毫无戒心的用户购买这些代币，可能是通过未经校准的抢先交易机器人获利的一种方式，也可能是为了抢在可能（但可能性不大）的未来 Base 空投之前的一种奇怪方式。

关键问题在于如何有效地甄别和过滤这些操作。

最初，jpn memelord 认为对每个地址创建的矿池数量设置一个上限，可以起到过滤的作用，从而去除由大量矿池组成的垃圾地址，但他发现，超过一半的矿池都是由创建矿池少于 5 个的地址部署的。

他猜测，很多矿池可能是由 LuMao 或 Rug 机器人创建的，这些机器人会频繁更换地址以逃避检测，甚至可能在部署一个矿池后就更换地址。因此，jpn memelord 决定继续深入研究，试图在矿池创建过程中找到人为因素的痕迹。

他尝试只关注由 ENS 用户创建的矿池。这种方法更有效，只有 17,000 个矿池是由拥有 ENS 的地址创建的，这个数字远低于矿池的总数，并且可能有效地排除了大多数由机器人创建的矿池。

无独有偶，jpn memelord 认为，这一筛选过程或许还能揭露一些反复使用 Rug Base 代币的网红。不过，这一方法仍需改进，现有的过滤方法可能会漏掉一些匿名部署者创建的真实资金池，同时包括一些虚荣网红的骗局或 Rug 项目。

jpn memelord 开始关注那些有多次流动性添加事件的池子。rug 项目通常只有一次流动性注入和移除操作，而生产性池子则会有其他流动性提供者，多次注入流动性。

经历过多次流动性增加的 v2 池只有大约 7,800 个，而当过滤器提高到 2 次以上流动性增加时，这个数字再次减半，只有大约 3,500 个，这些是生产性池，而不仅仅是 Rug 项目。

这些宝贵的资金池只占初始总额的 1.2%-0.5%，这意味着在考虑到垃圾项目和骗局之后，实际数据被夸大了约 99%，而这个数字也与文章开头 Uniswap 给出的数字非常接近。

jpn memelord 认为，这种行为本质上不是 Uniswap 的错，因为它是一种无需许可的协议，任何人都可以为任何资产创建资金池，这是它的设计特点之一。然而，推广那些被毫无价值的垃圾项目人为夸大的指标，是 Uniswap 有能力控制的。

Uniswap 应该过滤其指标，无论是 8,000 个池还是 3,500 个池，真正产生一些价值的池仍然是令人印象深刻的数据。这种过滤也应该适用于交易量，因为相当一部分交易量实际上是由这些 Rug 项目在相同的 5 个 ETH 之间循环产生的。

创建的矿池是一个活动指标，很容易被机器人操纵，因为无需许可的协议只需花费几分钱即可运行。这种指标应该仔细过滤，而不能简单地从表面上推广。那些超越 Rug 惯例并具有真正互动的矿池才是值得关注的。

Rug 是一场灾难，Uniswaps 真实交易量不如 Aerodrome

jpn memelord 进一步探讨了这些易于实施的 Rug 项目是否对交易量做出了重大贡献。

在高峰期，仅有一次流动性增加事件的池子每月贡献的交易量约为 $3 亿，占比相对较小。到目前为止，9 月份的这一数字仅为 $3 亿左右，这实际上验证了 Uniswap 在 Base 上创建的池子中约有 99% 是低价值的。

JPN Memelord 希望更清楚地了解这些交易量的真正来源。在之前的分析中，他提到，虽然这些低成本的 Rug 项目确实增加了交易量，但他怀疑更老练的运营商在发起新的骗局以逃避检测时会频繁更改地址。

那么，我们如何区分这些操作员？

jpn memelord 转向 AerodromeFi 及其白名单流程，作为过滤 Uniswap 在 Base 上的交易量的可能方法。在 Aerodrome 上，如果一个池子想要获得激励，其代币必须通过 Aerodrome 团队的白名单审核，这有助于将优质项目的交易量与其他项目区分开来。

其分析显示，Base 上的 Uniswaps 交易量中有相当一部分实际上来自非白名单资产，自今年 3 月 Base 上项目爆发以来，这一比例已接近 50%。

Uniswap 在某些资产上是否有优势？是什么推动了这些交易量？

JPN Memelord 提取了各个资金池中未列入白名单的资产交易量数据，发现了大量 meme 币，一些他从未听说过的 meme 币仅在 9 月份的交易量就达到了 $10 百万。

在逐一检查了这些矿池后，他发现大部分代币都处于未插电状态。事实上，在按月交易量排序的前 150 个矿池中，jpn memelord 仅发现了 4 个没有 Rug 的矿池。

这些池的表现大致相同：上线几个小时内，交易量就达到数百万美元，然后迅速反弹，代币抛售至零，部署者获利超过 90 ETH。

这个操作一遍又一遍重复。

那么，如何在交易量数据中识别这些骗局呢？需要采用系统的方法来识别它们。

当代币完全被盗时，交易就会停止，因此可以通过设置过滤器来检查自代币上次交易以来已经过了多长时间来识别这些骗局。

jpn memelord 采取的做法是应用过滤器来过滤过去 N 天内交易过的代币，这样可以区分活跃代币和非活跃代币。结合已经使用的白名单过滤器，Uniswaps 交易量可以分为四类：

白名单内的活跃代币：包括优质代币、稳定币、以及成熟的 meme 币。

白名单中不活跃的代币：指近几个月大幅下跌的代币。

非白名单活跃代币：包含新代币，既有骗局项目，也有真实项目。

非白名单非活跃代币：通常是严肃的Rug项目或逐渐被市场遗忘的资产。

那么，Uniswap 的交易量到底怎么样？

首先，这些 Rug 代币在 9 月份的交易量为 $18.5 亿，但在过去两天里根本没有交易（本月约 10%），这意味着这些代币占 Uniswap 本月 Base 总交易量的 57%。

情况更加严重，这些活跃代币中有些只是在最近 48 小时内活跃，被归类为图表的粉红色部分（非白名单活跃）。如果非白名单交易量几乎保持不变，可以预计月交易量中另外 6% 也是骗局项目。

这部分占本月总交易量的 12%，占上个月总交易量的约 6%，因此很可能到月底，一旦活动过滤器识别出最近的 Rug 项目，这 6% 将加入 57%。换句话说，Base 上约 63% 的 Uniswaps 交易量来自 Rug 项目。

本月，白名单资产（优质代币对、稳定币、成熟 meme 币）仅占 Uniswap 交易量的 30%，其余 7% 月交易量才是 Uniswap 的“优势”。

jpn memelord 附上了两组图表，一组显示未处理的 Uniswap 交易量（通常用于比较这些交易量的数据），另一组从 Uniswap 数据中删除了 Rug 交易。机场交易量的主导地位比人们想象的要强得多。

有趣的是，即便过滤掉诈骗交易后，Base 上的整体交易量依然在稳步上升，Aerodromes 的市场份额也在逐渐扩大。通过观察交易量占比的提升，我们还可以看到 Aerodromes 在 4 月底上线 Slipstream (CL) 带来的显著增长。

深入Rug细节，几行代码空手套白狼

随着市场的升温，jpn memelord持续关注Base上不断出现的Rug操作，这次他发现，这些大量的异常操作可能来自于某个个体或者团体。

他们的行动始于部署一种代币（奇怪的是，这种代币的小数点后 9 位不是标准数字），并将大部分流动性添加到 Uniswap v2 池中。然后，他们开启交易，放弃合约所有权，并销毁流动性代币，这看起来像是一个合规的设置。

Basescan 上持有代币最多的钱包是流动性提供者。一切看起来都很安全，吸引了许多人蜂拥而至。

安全检查似乎也通过了验证（LP 被销毁、合约所有权被放弃、没有蜜罐等）。尽管如此，@代币_Sniffer 已经标记了骗子。

然后，他们通过机器人操纵交易量，引诱毫无戒心的用户上钩。

ETH 被半随机地分发到部署者控制的数十个钱包中，这些钱包执行买卖操作以模拟自然的市场需求并推动图表趋势上升。

一切似乎都很正常，直到部署者收到一笔远远超过流通供应量的代币转账。池中的所有 ETH 都被提取到部署者的账户中，这种看似安全的 meme 币不再有需求。

这些代币从哪里来？

合约中有一个构造函数，它故意使用整数下溢将最多 uint 256 的余额分配给部署者控制的隐藏钱包。因此，这些代币不会出现在 Basescan 上的最大供应量或持有者列表中。

正是这几行代码使得图表看起来如下所示。

ETH 被回收用于下一个操作，整个过程以新的代币代码重新开始，通常使用以太坊或 Solana 上当前流行的名称。

基地是否已成为死亡雷区？

jpn memelord 持续跟进 Base 上 Uniswap 的交易量分析，发现了一个活跃的持续 Rug 操作者。简而言之，这个人或团体现在每天占 Base 上 Uniswap 交易量的 65%-80%。

橙色部分代表近两天没有交易的资金池（即Rug代币/资金池）的交易量，仅10月份，该部分交易量就接近US$5亿美元，达到4月份以来的最高水平。

更糟糕的是，最近几周该交易量在总量中的百分比有所增加，在 10 月 12 日达到了总交易量的 82%。剩余交易量大部分来自 Aerodrome 白名单上的代币池（包括 WETH、cbBTC、DEGEN 等）。

这意味着 Base 已经成为一个雷区，任何试图在那里寻找新代币的人都有很大概率会遇到这些 Rug 项目。

本文来源：Rug是一场灾难，Uniswap在Base上的虚假繁荣

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