Memecoin 趋势正在发生变化吗？观察链上和交易所 Memecoin 的市场情绪变化

作者：BlockBooster 研究员 Kevin

Murad 描述了 Memecoin 的超级周期，他以 VC 熟悉的方式论证了这一点，包括山寨币的前景、 加密货币 行业以及未来趋势的转变：

• 定义 Memecoin 超级周期，拒绝日收入 $500 但估值 $7 亿的山寨币；

• 勾勒Memecoin的黄金时代，是以终结那些跌到谷底，但曾经充满牛市神话的山寨币为代价的。所有的山寨币本质上都是Memecoin，只是更复杂的版本。

Murad 的观点看似激进，我们也无意评判，但他提到的 Memecoin 交易趋势正在发生变化，值得进一步探讨。本文将通过数据分析，以 $MOODENG 为例，探讨早期需要建立社区、进行长期投资的 Memecoin 的发展历史，同时分析 Murad 推荐的五大 Memecoin 的共同特征，客观观察 Memecoin 的新趋势。

$MOODENG 的评论

2024 年 7 月 10 日，一只侏儒河马 Moo Deng 出生在泰国的 Khao Kheow 动物园，动物园在官方 Facebook 页面上分享了它出生的照片后，它迅速成为名人。由于 Moo Deng 在网上的人气越来越高，动物园的平均每日游客数量在 2024 年 9 月初翻了一番。

目前与 Moo Deng 相关的 Memecoin 有三种：Solana 和以太坊上的 $MOODENG，以及 Sui 上的 $HIPPO。这三种代币分别于 9 月 10 日、9 月 15 日和 9 月 27 日推出。

首先我们来看一下 Solana $MOODENG 的常见链上数据：

持币者数量自然增长迅速，机器人伺机介入

SOL $MOODENG 地址总数增加

从总钱包地址增长图表来看，有三个值得注意的异常活动时期：

• 首先，9月16日至18日期间地址数量急剧增加，从1970个跃升至22645个；

• 经过三天的自然增长后，9月21日至22日出现异常下降，地址数量从25,790个减少到9,204个；

• 第二次异常激增发生在 9 月 29 日至 30 日之间，地址数量从 28,344 个跃升至 49,502 个。

此外，在目前总计 52,413 个地址中，有 25,464 个地址自首次购买以来从未出售过其持有的资产，所有地址中高达 48% 都是钻石持有者。

SOL $MOODENG 钻石地段地址编号

当我们对链上地址持仓水平做简单筛查时，可以发现，上述异常地址的$MOODENG持仓均在100手以下。在自然增长不如预期活跃的情况下，团队在三天内迅速、大规模、线性释放近2万个地址，让$MOODENG的链上指标触发扫链机器人的报警指标，同时价格保持稳定上行通道，引发市场关注。

同时我们观察如下三张图，分别是持有$MOODENG的钱包地址总数、持有0.0005%的$MOODENG的地址数量（4950个地址，约$693个）、持有0.005%的地址数量（49500个地址，约$6930个）、持有0.05%的地址数量（495000个地址，约$69300个）。在过滤掉机器人地址，将最低持仓门槛提高到4950个$MOODENG之后，我们可以看到更清晰的趋势：中小仓位的持有者数量继续稳步增长，而大仓位的持有者数量在21号之后停止增长。

聚焦小仓位，我们可以看到从 9 月 16 日开始，由于新增地址激增，地址数量飙升。随着 FOMO 效应加剧，小仓位的自然增长进一步加速，并在 20 日达到峰值。当团队观察到这种平稳的自然增长时，他们移除了 16 日至 18 日之间上线的机器人地址。随着 $MOODENG 的价格在 28 日达到峰值，地址数量开始下降，与价格走势同步。

18日之后中型仓位增幅减缓，28日之后抛售量大于小仓位。

9月28日至10月6日，小仓位减少12.2%，中仓位减少16.5%，大仓位减少25.8%。

SOL $MOODENG 梯形地址速度提升

三类仓位峰值时间也有所不同：大仓位在9月21日达到最高，中仓位在9月27日达到最高，小仓位在9月28日达到最高。

高浓度切屑

进一步深挖$MOODENG的链上数据，我们可以看到，忽略前10个地址的干扰后，剩余地址中前5%持有近90%的流通量。具体来说，前5%地址在10日持有46%，11日跃升至71%，21日至24日之间一直保持在90%以上，目前在85%左右。因此，$MOODENG代币的持有高度集中。

成熟的团队运作

SOL $MOODENG 从单一地址进行大额购买

团队从代币发行开始一直买入到28号，如图所示，前两天尤其是10号、11号，团队积累了大量筹码，在维持K线走势上也取得了显著的成绩。结合上下图，我们可以直观的看到团队在21号、24号两次强势拉升，以三天为一个箱体，有节奏的突破了盘整区间。

SOL $MOODENG 价格走势图

与以太坊的比较 $MOODENG

利用上面提到的指标观察以太坊 $MOODENG 的链上数据，我们可以发现，对于散户来说，在 Vitalik 卖出钱包里的 $MOODENG 之前，人们就已经对其失去了兴趣，链上地址几乎没有增加，团队也没有积极维护社区和趋势模式，这是跟风者很常见的情况。而在这之前的 10 天里，地址总数根本没有增加，团队已经放弃了。

有意思的是，这段时间随着价格持续下跌，中型持仓的地址纷纷选择抛售代币，从25号到5号，中型持仓都在抛售以减少损失，而散户的买入持有策略则相反。

10 月 5 日，随着 Vitaliks 的推文，ETH 链上的 FOMO 情绪被点燃，导致小额持仓突然暴涨。中额持仓也有所增加，但在 7 日达到峰值后，很多地址开始抛售，大额持仓也是如此。从上图我们可以看到，大额地址在 5 日就开始抛售，而中、大额地址在 7 日才开始抛售。团队急于出货，不言而喻。

筹码集中度方面，ETH链上$MOODENG代币集中度不如SOL链高，但从5日开始稳步上升，8日达到峰值58.6%。

控制 代币 持有结构与趋势模式：Memecoin 的新思路 市场英

SOL 上的 $MOODENG 并没有进行太多的 KOL 推广，而是将精力集中在推广自己的 X 账号上。其核心策略体现在掌控代币的走势上，在打造社区的同时，前期积累了大量代币，筹码高度集中，经过多次盘整后才取得突破。在价格走势掌控和交易策略上，ETH 团队相形见绌。SOL 团队成功集中控制了 90% 的代币，而 ETH 团队只控制了 48%。不过，掌控筹码对于任何 Memecoin 来说都是家常便饭，并不是说掌控筹码不重要，而是掌控筹码之后怎么做，才是区分优劣的地方。在扩大影响力方面，如今的 Memecoin 已经不再依赖 KOL 推广，对于团队来说，关键是如何手动触发这些机器人和平台指标，如果操作得当，这些机器人和平台可以成为免费的营销工具。

Murads 市值排名前五的 Memecoins

Murad 提到，在选择 Memecoin 时，参考标准如下：中间市场价值在 $5 百万至 $2 亿之间；位于 Solana 和以太坊；至少有六个月的历史。这些标准也可以使用上面提到的指标来理解。在我看来，它们可以转化为两个方向：团队维持价格的意愿；激发用户的 Fomo 程度。

前者是指团队/鲸鱼/社区在价格下跌时维持价格，形成较长时间的稳定盘整，以及在需要突破时强力推高价格的能力。对于Memecoin来说，仅靠用户情绪很难持续推动价格上涨，因为没有人能够控制散户的买卖行为。因此对于团队来说，吸引大户或散户最终还是要看他们自己在代币上的价格行为，尤其是在下跌和突破时。因此团队/鲸鱼筹码的集中度某种程度上暗示了团队在关键价格节点采取行动的意愿和决心。当然这个过程也离不开社区的支持，比如$SPX的价格走势与团队行动相关性不强，这是受Murad的影响。后者可以从用户持币数量的增加来分析，观察头部持币量的变化可以 指导 什么时候卖给我们。

从前5%占比来看，穆拉德推荐的五大币种均为强势庄家，团队和大佬控制着大部分筹码。其中$POPCAT和$GIGA的集中度超过85%，其余三只也在60%以上。高度集中的筹码结构保证了当价格格局发生变动或者突破时，价格能够在一定程度上跟随团队意愿，不易崩盘。团队持股数量较少的币种，可能会看到价格大幅上涨，但1-3天之内就会开始崩盘，这对卖出时机的把握更加考验。

在这5个token中，最能体现这两个方向的是$POPCAT，$MOG，$SPX。

$POPCAT团队最近一次介入代币是在10月10日，在此之前一周也就是10月4日，团队虽然没有大幅推高价格突破ATH，但上涨三天后，散户开始抛售，三天之内，抛售量不减反增，但日均价格跌幅约5%，因此在10日，团队大量买入，让价格保持在上升通道内。同样，团队最近三次对$MOG走势的调整，分别发生在9月底和10月初。$MOG目前大趋势为六个月的盘整箱体，小趋势为一个多月的上升通道，当价格开始接近箱体中轴时，散户就会抛售，越接近箱体上沿，散户抛售情绪越强烈。团队三次将形态控制在即将突破上升通道的价格，显示出团队维持趋势的强烈意愿和潜在的突破暗示。$POPCAT和$MOG都有明显的团队/鲸鱼/庄家操纵行为，给市场明确的信号，聚集上行力量。

$SPX与其他两款不同，它是9月份市场上最fomo的代币之一，因此散户投资者的买入情绪很强烈。由于价格正在一个又一个的上升通道中加速上涨，因此不需要团队强力干预代币走势就能维持惊人的涨幅。Murad惊人的带货能力让散户投资者对$SPX的Fomo水平达到了高点。

模因币 交换 列表

前200个币种中，除了Murad推荐的5个币种，其余的Memecoins主要流动性都在交易所，在这个周期中，Memecoins在交易所的走势也各有不同，根据流动性主导率以及单一形态的持续时间，可以推测突破后价格是否会出现强势表现，这个价格表现和链上Memecoin相比，到底哪一方更强呢？

具体来说，$Neiro 和 $TURBO 都拥有极高的占比，主要流动性在币安，当币安掌握了绝大多数筹码后，就不再需要盘整吸纳筹码，可以立刻带动市场。

BRETT、MEW、DOG 是剩余三个高占比的代币，近期也实现了转型或突破。BRETT 在 5 个月的下行通道中实现突破，MEW 在 7 个月的下行通道中实现突破，但由于它们的流动性不在主流交易所，突破后的走势不如上面列出的 Memecoin 强劲。突破后，DOG 维持了一个月的上行通道。

由于流动性分散，部分代币突破后未能维持上行通道，颇为遗憾。例如 Pepe，在突破 7 个月盘整期后，目前处于 2 周的横盘整理中，与其他热门 Memecoin 相比，表现并不算太好。

此外，其他实现价格突破的 Memecoin 还包括 Wif、Bome、DOGS 和 DOGE。其中，Wif 处于 2 周的上升通道中，Bome 是币安领衔的 Memecoin 中最新突破的，而 DOGE 与 Bome 一样，已经突破了 7 个月的盘整期。我们期待它们接下来的走势。DOGS 仍处于 3 个月的下跌通道中。

其余横盘7个月未突破的币种还有SHIB、BONK、MEME，假突破越多，币种越容易突破自身独立行情，需要依靠行情走势，建议横盘买入需要注意止损价，横盘4个月，价格突破时也需要注意买入位置。

概括

Memecoin 的热潮还远未结束，但山寨币绝非一文不值，在这个周期中，关注基本面是否能带来相应的收益，仍是一个悬而未决的问题。本文将介绍如何从链上数据验证热门 Memecoin 发展的共同点，希望能为大家提供 Memecoin 未来可能走势之一。

（本文所有图片均由作者制作，如需使用请联系作者）

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