Bitwise：传统投资者为什么要关注稳定币？

原标题：稳定币能否终结货币 市场 帐户？

原文作者：Juan Leon 和 Ari Bookman，Bitwise

原文翻译：路飞，先见之明新闻

Bitwise 研究团队每季度发布一份加密货币市场评论，分析影响加密货币市场最重要的基本面和趋势。 加密货币 以数据为依据，回顾第三季度的市场，非常精彩。

一方面，加密货币价格没有显示出任何改善的迹象，市场像过去六个月的大部分时间一样横盘整理。

但另一方面，正如 Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 所说，“表面的平静掩盖了背后巨大的进步”。

我们只想强调这些发展的一个方面：稳定币正在成为加密技术的主导应用。

投资者为什么要关注稳定币？

稳定币不再是小众产品，我们已经谈论了好几年。像 PayPal 这样的传统大公司正在推出自己的稳定币。美国众议院和参议院的高层正在讨论稳定币。上周，支付处理巨头 Stripe 宣布计划以 $1 亿美元收购稳定币发行平台 Bridge，这是其在加密货币领域有史以来最大的一笔收购。

那么，是什么让稳定币如此有价值，投资者为什么要关心它们？

稳定币与其他加密资产的不同之处在于，它们旨在保持相对于某种资产（通常是美元）的稳定价值。如果你看到稳定币的价格波动，那一定是出了问题。这使得它们作为投资目标的吸引力降低，而作为交换媒介的吸引力增加。更重要的是，这一角色使稳定币成为传统金融与加密经济之间的桥梁。

不仅如此，它们还快速、高效且可编程。您可以在几秒钟内向世界上的任何人发送 $10,000，而不必担心银行营业时间或漫长的结算时间。作为数字资产，稳定币可以被编程来执行智能合约，从而实现自动支付、托管服务和各种去中心化金融 (DeFi) 应用。

这就是稳定币使用量飙升至创纪录水平的原因。今年上半年，全球通过稳定币进行的交易超过 $5.1 万亿，与 Visa 的 $6.5 万亿相差无几。

稳定币交易，来源：Bitwise Asset Management、Coin Metrics。数据范围从 2020 年第一季度到 2024 年第三季度。注：“其他”包括 BUSD、DAI、FDUSD、GUSD、HUSD、LUSD、PYUSD、TUSD、USDK 和 USDP。

稳定币是如何兴起的？

传统支付巨头PayPal为什么要推出稳定币呢?答案是，这个商业模式太好了。

发行者吸收美元（或其他法定货币）并发行等量的稳定币。然后他们用这些法定货币购买美国国债和其他收益资产。他们将利息收入囊中。

效果如何？最大的稳定币发行商 Tether 去年的利润超过了贝莱德。

这些发行者正在成为大玩家。如下图所示，前五大稳定币持有的美国国债总额超过了韩国和德国等一些G20国家。因此，稳定币的增长为美国债务提供了新的需求来源，有助于为美国国债市场提供流动性。稳定币对更广泛的金融体系有利。

投资者迫不及待地想要参与其中。Tether 最大的竞争对手 Circle 很乐意效劳，并于今年悄然申请 IPO。此外，Visa 等上市公司已计划将稳定币整合到其运营中。

稳定币和美国国债的主要外国持有者，基于美国财政部的数据和公司报告。数据截至 2024 年 6 月 30 日。

投资者应该抓住哪些机会？

那么投资者该如何抓住这一机会呢？

请记住：稳定币的价值不会升值，并且它们与其挂钩的资产面临相同的通胀压力（和货币兑换风险）。

那么投资者应该寻找哪些机会，又应警惕哪些风险？

1）上市公司

一些跨国公司正在将稳定币整合到其业务中，以获得竞争优势。这些公司反映在加密货币股票指数中，例如 Bitwise Crypto Innovators 30 Index。由于稳定币比传统交易中介提供更低的交易成本和更快的结算时间，我们预计 Visa 和 PayPal 等公司不会是最后部署稳定币的公司，预计会有更多银行和支付处理商进入这一领域。

2）货币市场账户的潜在替代品

对于当今大多数稳定币持有者来说，他们的稳定币类似于支票账户中的现金：它们不产生利息。但如果发行人可以从国库储备中获得部分利润作为利息，情况会怎样？

如果这条路得以开辟，稳定币将成为货币市场基金（一个 $6.3 万亿美元的产业）的一个有吸引力的替代品。对于客户手头有现金的顾问来说，稳定币可能成为投资组合中一个有用的工具。这一点值得关注，因为稳定币监管是美国国会的一个热门话题。

3）底层区块链的价值积累

大多数稳定币活动都发生在以太坊上。稳定币的增长直接推动了网络的增长，并间接推动了 ETH 的价格。当然，反之亦然：如果稳定币失败，它会给网络活动带来压力。

最后的想法

稳定币能有多大？想象一下：

美国的总流动存款约为$18万亿。目前稳定币仅占该市场规模的1%。如果我们看到大规模计息稳定币获得批准或制定更清晰的监管框架，相对市场份额将如何变化？

对于投资者来说，信号很明确：现在是关注稳定币的时候了。

原文链接

本文来源于网络：Bitwise：传统投资者为什么要关注稳定币？

相关：模因训练手册：重生：我想成为金刚手（上）| 南芝出品

原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）作者｜南智（@Assassin_Malvo）此前，在《一千个Solana智能钱包：谁在暴利？我们从中能学到什么？》和《两千个智能地址总结以太坊Meme大赢家特征：钻石手还是PvP | 南智出品》两篇文章中，作者基于胜率、盈亏比、回撤等多维度数据，对热门代币的高盈利地址进行了统计和点评。近期，作者基于上述统计方法，进一步迭代了这些智能地址的评分评估方法，旨在寻找这些智能地址中的钻石手玩家并跟单，探索钻石手的跟单能否成为一种稳定的盈利方式……