五大数据解读当前市场：等待半年，牛市要来了？

原文作者：1912212.eth，远见新闻

虽然市场并不像大多数人想象的那么乐观，但也并不像一些人想象的那么悲观。没有人预料到 加密货币 今年3月开始的行情，持续半年之久，一度有股民忍不住破口大骂，抱怨一切，抱怨交易所；一度有老OG预言，要做好18个月持久战的准备；一度有鲸鱼发推放弃币圈，呼吁更多人全押A股。

是否还会有又一个模仿季？每次当市场充满怀疑的时候，恰恰是市场触底的时候，历史的答案总是回答：还会有。

历史总是惊人的相似，2023年也是在年中开始沉寂，去年10月开始腾飞，今年亦是如此。有意思的是，部分基金似乎很聪明，仿佛嗅到了味道，迅速提前布局。得益于此，9月底，市场提前迎来大涨，在10月初短暂回调后，十月大涨的自我预言再次得以实现。市场从短期的$52000再次攀升至$68000，距离历史高点仅剩$6000左右，而一些曾经被看不起的山寨币也从底部获得了不菲的涨幅，甚至翻了两三倍。

等了半年，牛市来了？

比特币现货ETF数据持续出现大量资金流入

比特币现货ETF的数据代表的是场外真实买入的资金量，它和我们个人交易不一样，它代表的是一些人愿意支付手续费让别人代买BTC。从历史走势图来看，净流入量大的时候，买入量就大，比特币的价格往往上涨。净流出量大的时候，价格就下跌。

现货ETF正式推出以来，累计净流入金额高达206.6亿美元。值得注意的是，10月1日至今，有6天净流出，但也有7天净流入，且净流入金额并不大。10月14日净流入超5.55亿美元，10月16、17日净流入超4.5亿美元，10月15日净流入超3.7亿美元。

虽然净流入和净流出从天数上看大致相当，但净流出较少，而净流入往往是净流出的几倍。

即便是并不热门的以太坊现货ETF，自10月份以来也罕见地出现了$4841万的单日净流入量。

场外基金的购买力仍然相当强劲。

稳定币市值接近历史最高水平

稳定币总市值的变化代表着资金的流入量，虽然这几年市场有起有落，资金有进有出，但站在更广阔的视角来看，很难悲观。

稳定币总市值在2022年中旬创下$1863亿的历史新高，随后持续下滑，但总体维持在$1200亿以上。快进至2023年10月，资金流入持续加速，稳定币总市值目前已突破$1723亿。

历史最高点即将到来。

BTC未实现净利润显示大部分玩家已经盈利

比特币未实现净盈亏，这个指标主要用来衡量比特币链上玩家的盈利/亏损情况。我们可以看到行的颜色从上到下依次为红色、橙色、浅黄色、灰色和浅蓝色。底部的蓝色代表大多数人都在亏损，而顶部的红色代表大多数玩家都在盈利。

当折线图处于浅蓝色区域时，往往是BTC价格的底部区间，因为止损的人不断离场筑底。当折线图处于黄色或红色区域时，往往是BTC价格的顶部区间，在多数人获利后，相当一部分获利了结的订单会选择止盈离场，从而形成周期的顶部，周而复始。

从折线图来看，市场已由浅色区域回升至黄色区域，据IntoTheBlock披露的数据，BTC地址中已有95%实现盈利，市场情绪明显回暖。

从历史上看，这样的水平往往预示着强劲的看涨势头，但也可能代表着潜在的过度扩张。

长期比特币持有者仍在购买

长期持币量主要体现的是长期持币者持有的BTC总量，这里的长期持币者具体是指持有BTC超过155天的地址。

上图显示，每当BTC价格达到峰值时，长期持有比特币的地址数量就会减少。这是因为聪明钱总是选择在价格达到峰值时获利退出市场。价格下跌后，他们又继续再次积累BTC，在价格达到高点时再次卖出，如此循环往复。

图表显示，从今年7月底开始，这些长期持有者又开始买入，而且右边的折线图相当陡峭，显然这些聪明的基金对未来的市场前景持乐观态度。

值得一提的是，根据 CryptoQuant 的数据，新鲸地址正在近乎疯狂地囤积 BTC。创始人 Ki Young Ju 表示，BTC 市场从未出现过如此囤积行为。有人认为新鲸主要是由 ETF 流入引起的，但近期的囤积行为表明，这些新鲸地址与 ETF 的关联性不大。

比特币合约总未平仓量创历史新高

今日，据Coinglass数据显示，全网比特币合约总未平仓量升至US$39.7亿以上，创下历史新高。

合约数据往往代表着市场资金对于未来市场走势的看法，往往落后于比特币现货价格的表现，也正因如此，当市场往往对未来短期走势极度乐观时，也容易迎来回调，清理筹码和杠杆。

值得注意的是，近半年来，比特币合约持仓量一直维持在较高水平，这一数据创下历史新高，首次突破今年年初超380亿美元的数据。 市场 乐观情绪明显上升。

概括

宏观层面，美联储11月、12月降息，全球部分流动性资金持续注入风险资产，加密市场流动性更加充裕，一系列链上指标显示市场正在复苏，资金不断流入。

市场总是在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在期待中成熟，在希望中破灭。

或许，在等待了近半年之后，加密市场的新一轮牛市已经蓄势待发。

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