Crypto Evolution 第 05 期 | OKX Ventures LongHash ANAGRAM：Web3 社交和消费者赛道的未来

在混沌值飙升的背景下，更清晰地感知周期性，发现未来的叙事趋势非常重要。作为创新的叙事捕捉者，投资机构一直比较前沿。鉴于此，OKX特别策划了《加密货币进化》专栏，邀请主流 加密货币 邀请全球各地投资机构系统性地输出当前市场的周期性、新一轮叙事的方向、热门赛道的细分等话题，激发讨论。

以下是第五期，OKX Ventures、LongHash Ventures 和 ANAGRAM 共同探讨 Web3 社交及消费赛道的未来发展，希望他们的见解和思考能给大家带来启发。

关于 OKX Ventures

OKX Ventures 是领先的加密资产交易平台和 Web3 技术公司 OKX 的投资部门，初始资本承诺为 $1 亿美元。它专注于探索全球最佳区块链项目，支持前沿区块链技术创新，促进全球区块链行业的健康发展，并投资长期结构性价值。通过对支持区块链行业发展的企业家的承诺，OKX Ventures 帮助建立创新型公司，并为区块链项目带来全球资源和历史经验。

关于 LongHash Ventures

LongHash Ventures 是一家加密货币本土风险投资公司，自 2017 年成立以来，总部位于新加坡和硅谷。我们与创始人密切合作，建立他们的 Web3 模型并挖掘亚洲的巨大潜力。我们投资并与有远见的创始人合作，他们正在开拓开放经济的下一阶段。

关于 ANAGRAM

我们是一家专注于技术创新的组织。我们致力于支持通过人力和金融资本将所有权经济带给大众的创新。

1. 此轮 SocialFi 发展与以往有何不同？

OKX Ventures 研究员： 这一轮 SocialFi 专注于 Memecoin 交易和基于高分发协议（如 TON）的休闲游戏开发，比上一轮 NFT 周期更加关注消费者和创作者工具。许多大品牌（如 LVMH、Nike 等）试图在加密领域测试相关叙事，但最终未能适应加密社区的超金融文化。在 Memecoin 交易和像 Polymarket 这样的赌场型 dApp 的成功中，我们看到这些迎合超金融应用的加密 dApp 确实能够取得积极成果。其他趋势包括：

1. 从内容变现到社交变现

早期的社交项目如 Steemit、Mirror 等，依靠内容生产进行激励，但质量难以把控，导致低质量内容泛滥。而在这一轮中，friend.tech 无疑带来了新的实验——将社交关系货币化，每个用户都成为 Key 资产，通过社交身份构建新的资产形态，让每个人都成为潜在的投资标的。Pump.fun 继承了 Friend.tech 的流动性创新思路，进一步推进了低流动性 AMM 模型的叙事，有效打通了 DEX 与 CEX 之间链上资产的流动性转换路径。相比 Friend.tech，Pump.fun 更注重将流动性模型与社交相结合，将资产流动性与社交活动深度绑定。UXLINK 的创新模式是通过其 Link to Earn 模式——用户贡献自己的社交网络数据来获得奖励，从而解决了单纯依赖内容生产的弊端，强调社交关系的价值转换，避免了短期财务激励的弊端。

2. 去中心化与金融化之间的权衡

项目在去中心化方面更加灵活，类似Farcaster这样的社交平台强调用户对社交关系的数字所有权和内容控制权，但其核心并非立即彻底的去中心化，亮点在于让用户自主掌控社交数据，为未来上链运营预留实验空间，创新强调社区驱动和社区文化。TON+Telegram则着眼于更加务实的Web2.5，通过小游戏等内嵌程序为用户提供便捷入口，将金融操作融入日常社交，提升社交身份的金融属性；逐步引入链上活动，降低向Web3的过渡成本的同时利用原有平台提升用户信任度和体验。

此外，知识产权（IP）上链的趋势也在不断增强，UGC和AI生成内容的增多是推动IP上链的主要力量。

LongHash Ventures（ （艾玛·崔） : 在这个周期中，基础设施已准备好支持大规模采用。

首先，扩展：Rollups、Alt L1 和数据可用性层将链上活动的成本降低到几美分甚至更低。更具创新性的 rollups（如 zkSync）使用状态差异通过汇总数据成本来进一步优化它。

第二，互操作性：链抽象和基于意图的协议使链上资产和凭证能够轻松识别或在任何链上使用。例如，要在 SocialFi 上发送小费，Particle Network 可以无缝地聚合多条链上的资产并一步发送出去。

第三，账户用户体验：账户抽象、MPC、密码和社交登录允许用户与 网络3 无需管理私钥和 gas 费。如今，Safe 协议已经保护了数十亿资产，峰值比币安和 Robinhood 多出 $1200 亿，堪比现实世界的银行。借助账户抽象，用户可以使用会话密钥登录 SocialFi 应用程序并授权多次链上交互，而无需每次都登录钱包。

字谜 ( 戴维·沙特尔沃思 ): SocialFi 领域与上一个周期相比发生了显著变化，尤其是在原创实验和新机制设计的数量上。在上一个周期中，建设者通常专注于替换现有的遗留系统，例如推出 Lens，它是 X 的去中心化版本，Farcaster 也遵循了类似的路径。然而，在这个周期中，许多项目（例如 Lens 和 Farcaster）不仅止步于替换现有结构，还开始实现更具吸引力的功能，例如 Farcasters Frames。

这很大程度上得益于底层区块链技术的进步。Lens 利用 ZKsync 推出了 Lens Network，增强了其改变社交网络运作方式的能力。以太坊上的 Rollups 使网络及其构建的协议能够更有效地扩展并处理数百万笔交易。这项技术在上一个周期中几乎不可用，现在已得到充分探索。此外，Farcaster Frames 等功能允许用户与在 Farcaster 源上运行的多个应用程序无缝交互，并让开发人员以一键方式分发应用程序。这种创新和用户体验在上一个周期中并不存在。

为了扩大应用范围，Solana 最近推出了 Actions 和 Blinks，将 Solana 连接到整个互联网，允许用户在任何网站或应用程序（例如 X、Reddit）上执行各种操作，例如兑换和支付。这些新原语将链上操作转换为可共享的链接，使设计空间比上一周期更加开放。

另一个有趣的创新领域是社交与投机的融合。Friend.tech 和 Fantasy.top 是将社交元素与用户互动相结合的两个主要例子，用户可以对各种参数进行投机，例如 X 上帖子的受欢迎程度。Friend.tech 允许用户将社区货币化并交易解锁不同功能（例如独家应用内聊天室）的“钥匙”，而 Fantasy.top 允许用户收集和交易与 X 上某些加密角色相关的 NFT。虽然许多知名项目都在努力维持用户活跃度，但这些在上一个周期中未曾见过的新实验为未来的发展提供了有用的指导。

2. Cosumer Apps赛道目前发展情况如何？与社交媒体的结合点在哪里？

OKX Ventures 研究员： 市场正在从以信任为中心的传统模式向以合约执行为中心的智能合约模式转型，应用赛道也不再只是巨鲸的游乐场，而是向更广泛的用户群体倾斜。用户不仅想要赚快钱的平台，也期待满足日常需求的消费应用。过去复杂的区块链操作和难用的用户界面正在被简化，开发者意识到用户不需要了解区块链，只需要流畅的用户体验。

渐进式 Web 应用程序（PWA）正在成为一种分发加密应用程序的新方式，提供类似于 Web2 的流畅体验并避免传统应用商店的 30% 手续费。在支付方面，加密支付体验逐渐成为主流，例如 Venmo 与 PayPal 和 ENS 的合作，以及 EtherFi 推出与 Apple Pay 兼容的自有信用卡公司。Solanas Saga 和随后 Seeker 的推出标志着 Web3 原生设备的发展。通过双击加密支付和内置种子库等便捷功能，它已成为移动钱包，内置分发进一步提升了用户体验。硬件、支付和分发的结合解决了操作的复杂性，加速了用户参与网络，以及加密应用程序向主流市场的过渡。

无论是娱乐类还是金融类应用，最终都会进入金融化的轨道，一旦引入所有权（如 NFT 或代币），应用的金融属性就会立刻显现出来。小游戏、memecoin 等娱乐类金融应用通过投机吸引大规模参与，而以投资理财为重点的严肃类 DeFi 应用则注重资产增值和保值。

消费与社交的融合不仅仅是“在社交平台上买卖加密资产”。许多加密应用都以社交为核心。Polymarket 和 Pump.fun 等例子表明，社区和社交的力量不容忽视。社交元素可以将用户牢牢绑定在平台上，因为人们天生喜欢互动和分享，并就特定事件表达自己的想法。

想象一下，模因币不再只是投机，它可以是新闻本身，是社交元素和社会动态的缩影。人们围绕特定事件或主题对模因进行下注或互动，这在 DeFi 中也至关重要。过去，许多 DeFi 应用依靠鲸鱼用户的交易量来吸引用户，但现在，具有社交功能的应用开始依靠用户之间的互动和社区的力量来推动流动性和参与度。

成功的应用必须融入社交元素， 不仅仅是社交媒体平台，还要通过前端捕捉用户之间的互动，构建网络效应。原因很简单：你需要用户进入你的前端才能带来收益。没有前端，Uniswaps 的竞争对手也可以直接用他们的协议从中抢走用户。用户的熟悉度、交互习惯和依赖性是应用的护城河。前端的用户网络是驱动一切的核心——正如金融流动性对于启动协议至关重要一样，用户流动性对于启动应用也同样重要。

加密可组合性意味着可以从任何地方调用智能合约，从而使协议可扩展且可互操作。这种灵活性允许嵌入式应用程序直接与链上功能交互，想象一下预测市场直接出现在人们谈论新闻的地方；SocialFi 小程序允许用户质押代币、跟踪交易或购买粉丝代币；治理小程序允许成员构思、协作和投票——所有这些都与托管它们的替代前端密不可分。链上金融交易可以集成到熟悉的社交结构中，变得有趣和互动——向 DEX 上的其他交易者发送消息、与朋友的投资组合竞争等等。

消费级应用的采用路径主要有两种：一是优化现有产品，二是创造新需求。第一种是通过不断打磨用户体验，让产品比市面上其他选项更好。这涉及利用底层技术寻找边际改进的切入点，同时利用代币改变社区行为和体验；后者则专注于发现未被满足的用户需求，开拓新的市场空间。这正是许多 Web2 产品选择的方向，比如 Twitter，它重新定义了消费者行为和体验。定义Twitter 从一开始就布局社交媒体领域，虽然后者的 Alpha 潜力更高，但前者同样不可或缺，如果如今的用户需要经过漫长的等待和繁琐的流程才能使用一款 App，那么这样的土壤无法孕育出像 Twitter 这样有新需求的应用。

相反，抵押贷款产品可以基于已有的需求进行开发，即使存在操作上的复杂性，有需求的人也会主动去克服。对于有创新需求的应用，用户不会自己去填补这些空白。因此，过早把所有精力投入到 UI/UX 上，可能并不是最好的选择；只要你能找到目标用户，你就不会为找到合适的供应商或合作伙伴（如承销商）来优化产品服务而烦恼。

LongHash Ventures（ （艾玛·崔） : 作为 B2C 用例的消费者应用程序可以定义为由最终用户开发的任何应用程序。从这个角度来看，社交应用程序也可以被视为消费者应用程序。通过改善用户体验，社交应用程序的创新降低了创建无缝消费者应用程序的门槛。在 Web3 生态系统之外，Telegram 也已成为重要的分发渠道。Telegram 拥有 9.5 亿用户，是加密生态系统中最受欢迎的即时通讯应用程序，绕过了加密货币交易所的审批流程和费用。 安卓 以及苹果应用商店。

消费和社交都有很强的动机来吸引新用户，在产品中创造无缝的用户体验，并通过真实的消费者消费行为积累价值。例如，Catizen 拥有 3400 万用户，收入超过 2500 万美元。Ronin 和 YGG 等领先的游戏生态系统也有数百万用户在 Web3 上积极花费时间和金钱。

TON 还展示了区块链如何通过支持中小型 Web2 游戏开发商来提供新的货币化、参与和创新机会。通过引入代币化经济，为内容创作和消费创建奖励系统，通过数字所有权促进参与。将 Web3 消费产品与社交媒体和迷你游戏等 Web2 平台相结合的主要挑战是简化 Web2 用户的 Web3 体验。虽然 Web2 在用户友好界面方面表现出色，但需要尽量减少 Web3 的复杂性（例如使用钱包和代币）以鼓励采用。另一个潜力在于去中心化治理模式，平台和游戏通过社区投入发展，促进用户忠诚度和民主化所有权。

字谜 ( 戴维·沙特尔沃思 ): 消费者和社交应用程序正变得越来越强大，并开始为用户提供真正的实用性。这些应用程序有多种形式，包括预测市场（如 Polymarket）、代币启动器（如 Pump.fun）和更多社交应用程序（如 Farcaster 和 Lens）。如果执行得当，这些应用程序可以成为大规模采用和收入的强大驱动力。

在过去的一年里，消费者应用程序为协议本身及其底层网络产生了越来越多的费用，同时也成为吸引新用户、增加流动性和推动区块空间需求的“灯塔”。它们对网络的 DeFi 领域产生了重大影响。例如，自 3 月以来，Pump.fun 已产生近 $1 亿美元的费用，成为整个领域最赚钱的协议之一。更值得注意的是它对 Solana 上的其他 DeFi 应用程序产生了积极影响，例如 Raydium，它在 7 月（Pump.fun 最受欢迎的月份）的活跃度创下了历史新高，月交易量为 $28.7 亿。Pump.fun 让发行代币和围绕它们构建 meme 变得简单而有趣，这转化为对代币的实际需求。虽然这引发了人们对生态系统“杀鸡取卵”的质疑，但它提供了一个有效的短期实验来研究消费者和社会采用如何影响用户行为和网络结果。事实上，应用程序本身的短暂性已经成为这一周期的新趋势。

归根结底，成功的主要原因是网络扩展的改进、用户体验的改善以及稳定币的普及。在基础设施方面，区块链成本大幅降低，性能持续提升；而随着 Solanas Firedancer、MegaETH 和 Monad 的出现，超高性能链不断完善。在用户体验方面，多年的基础设施建设使得与不同链的交互比以往更加顺畅。只需点击几下，你就可以轻松访问任何链上的应用程序，通常无需离开钱包。钱包内的体验也得到了显著改善——从托管和交易到超级应用的转变解锁了一系列创新：从简单的消息传递和内容分发（例如，用于持有演唱会门票）到建立在它们之上的 DeFi 应用程序。虽然整体用户体验还不够完美，但与几年前相比已经有了很大的改善。

与此同时，法币支撑的稳定币无处不在，让用户无需桥接或离开主链即可获得更多选择。此外，来自 PayFi 领域的应用程序让用户可以轻松存入法币、进行即时跨境支付以及执行各种日常链上活动。所有这些都实现了用户在哪里，服务就在哪里的效果，将构建完整应用程序所需的核心元素无缝集成到后台。用户可以单击 X 上的 Solana Blink 或 Warpcast 上的 Frame 即可立即连接到应用程序。这是消费和社交进一步融合的起点，而且仅仅是开始。将 DeFi 功能集成到消费应用程序中的趋势也在发展。例如，预测市场头寸可以代币化，让用户不仅可以交易押注的方向，还可以在持有押注的同时获得回报。

随着交易成本逐渐降低、速度提升，支付功能将越来越接近 Web2 体验（即即时、便捷），这也为消费和社交应用用例的构建提供了更大的容量和设计自由。这些 Web3 应用的强大之处在于，它们不仅能够实现新的交互和协作方式，还将促成新的经济和社会规范的建立。

3、Web3社交和消费未来的爆点在哪里？

OKX Ventures 研究员： 社交应用本质上是消费应用的一个子类别。如果消费方向是通过诸如 Pump.fun 之类的应用来处理高交易量，这些生态系统将不断扩大。目前它们可能缺乏大型 DeFi 组件（例如杠杆交易、卖空等），但它们将逐渐得到发展。对于休闲游戏社区来说，关键是找到最可持续的商业模式，并思考发行代币是否是正确的选择。

为了保持竞争力，许多链上应用将协议费用压低至零，这吸引了短期用户和投机者，迫使开发者依靠增加用户活跃度和流动性来增加收入，而不是创造真正的长期价值，从而无法发展成为大规模的消费者应用。为鲸鱼开发比面向普通大众的需求要容易得多。只要完全上链，利用 MEV 等各种机会，轻松实现利润最大化。大多数应用在链下失败，例如存取款渠道、身份验证等日常行为体验不佳。

因此，仅依靠现有的链上机制并不能真正解决用户留存问题。要突破这一瓶颈，Web3社交网络需要从金融驱动转型为以社交共识为核心的多功能用户体验平台——从统一的门户无缝衔接NFT市场、DEX、游戏和治理论坛等多个领域，并通过钱包与金融行为紧密结合。

应用爆点来自于社会共识、投机和部落行为的结合。由于区块链天然具有去中心化的共识机制，有助于用户围绕自己关心的事件、资产和动态达成协调共识，从而信任系统的可信度。

目前，很多应用依赖 NFT 投资、流动性挖矿等短期投机，导致用户注重快进快出的操作。随着市场成熟，应用需要通过内容过滤、智能交易处理、社区管理等方式吸引和留住用户。

优化用户数据管理和质量过滤是确保用户体验不被金融化打乱的关键，可以增强链上交互的自然性和友好性，减少对投机资本的依赖。持久的社区、品牌忠诚度和归属感，以及强大而有粘性的用户社区，将决定应用和协议的成功。例如，Monad 培养用户成为社区守护者，鼓励他们参与部落行为并给予他们激励和期望。这种社区驱动的模式将成为长期的增长点。

未来的社交网络也需要将社交数据层与金融层分离，用户并不希望每一次互动都伴随着复杂的金融交易，平台应该智能地管理这些互动，将金融交易隐藏在后台，然后通过AI驱动的智能过滤和质量标准为用户提供更有价值的互动体验。

关键增长领域还将集中在如何通过去中心化身份认证、活动证明和隐私保护来增强用户信任和体验。平台可以有效地管理和奖励真正为社区做出贡献的用户，而不仅仅是投机者。随着 ZK 技术和扩展解决方案的发展，用户将享受更高效、更安全的去中心化交互网络，特别是在私人消息和社交隐私保护方面。

LongHash Ventures（ （艾玛·崔） : 区块链驱动的 SocialFi 和消费者应用之所以可能成为加密经济的核心驱动力，是因为它们通过将区块链融入用户熟悉的场景中，提供了新的货币化机会、更多的用户所有权以及广泛采用加密技术的途径。所有权和财务激励的转变将鼓励更多人日常参与消费应用，以扩大加密经济。通过将 DeFi 与社交和消费者应用相结合，为用户创造了新的金融机会。诸如质押或去中心化借贷之类的功能可以融入到日常数字活动中，模糊金融和社交产品之间的界限，进一步扩大加密空间。除了简化钱包管理和安全性等复杂性之外，监管透明度和用户信任对于应用程序的长期成功也至关重要。

我们看到越来越多的应用程序旨在吸引新用户、新资产和新的链上活动。突破性的应用程序通常很难归入现有类别，脱颖而出的应用程序很可能是那些能够利用所有新基础设施、新兴垂直行业的兴奋点以及加密货币的投机潜力的应用程序。

基于 Telegram 的 AI 驱动对话推动消费者行为和游戏体验是一大亮点。Telegram 提供无缝的用户体验，AI 代理同伴创造个性化、按需体验，消费者购买（如收藏品和游戏内资产）成为易于在链上和 AI 代理中实现的自然消费渠道。例如，Wayfinder、Virtuals Protocol 和 Theoriq 都是允许自主代理在链上执行交易的 AI 代理协议。特别是，Virtuals 推出了一款可以在 Telegram 上以个性化方式与用户互动的 AI 偶像，用户在观看其 Twitch 直播后也可以进行互动。

字谜 ( 戴维·沙特尔沃思 ): 下一波采用浪潮将主要由稳定币、风险资产和支付创新以及加密经济安全性的进步推动，至少在短期内如此。随着美联储降息和全球利率回落，用户将在传统金融之外寻求新的机会。稳定币不仅为用户提供无风险利率，还可以通过协议费用积累价值，为开发者解锁新的货币层。利用闲置资本（如比特币储备支持）的稳定币也创造了独特的价值空间。同样，风险资产的创建允许用户在未经许可的情况下访问各种金融工具，开发者还可以使用底层风险资产设计基础设施，例如由贝莱德 BUIDL 支持的稳定币。

支付正在演变，不仅仅是跨境转账。更强大的开发者正在创建具有链上自主银行功能的应用程序，包括传统储蓄账户、ZK 支付以及链上借贷、质押和做市等 DeFi 原语。用户还可以在非托管钱包中轻松进行 P2P 支付。此外，Eigenlayer AVS 的出现将为重新质押市场带来真正的需求，AVS 允许应用程序构建新的核心功能而无需重新部署。随着协议开始探索不同的可能性，对重新质押的需求可能会大幅增加。随着更多具有实质性功能的 AVS 推出，对共享安全性的需求将推动重新质押的回报。

用户在进行借贷、质押、再质押、杠杆等链上金融活动时拥有越来越多的选择，这相比两年前有了显著的提升。目前，Uniswap、Pancakeswap、Orca 等主流 DEX 的月交易量合计超过 $1350 亿，Hyperliquid、dYdX 等永续合约平台的日交易量已达 $120 亿，Lido 等流动性质押协议累计产生费用超过 $5.11 亿，EigenLayer 等再质押协议管理资产超过 $120 亿，Aave 等借贷协议管理资产超过 $190 亿。此外，Tether、Circle 等稳定币发行方月收入超过 $5 亿。

然而，除了 DeFi 之外，普通用户可以参与的活动相对有限，并且大多数与上述 DeFi 活动不直接相关的行为通常与金融投机有关。社交和消费应用带来了为加密领域引入下一波用户的希望。

尽管 DeFi 应用将继续发展，但未来的迭代可能面临收益递减，改进幅度也将逐渐缩小。在社交和消费领域，仍有广阔的创新空间，即使是微小的改进也能产生显著的效果，因此边际改进与推动变革的真正机会之间的差异正在显现。

目前，许多产品仍处于实验阶段，需要企业级基础设施才能正常工作。用户还需要简单而熟悉的方式来访问这些应用程序。随着技术的发展和进入门槛的降低，社交和消费应用程序有机会引入不纯粹寻求投机或货币收益的新类型的用户。

PayFi 和支付领域可能是跨链应用的最初突破之一，使链上法币变得顺畅，跨境支付几乎是即时和免费的，并实现现实世界的集成，例如将 MetaMask 链接到万事达借记卡，以直接从自托管钱包中消费加密货币。支付领域将是最实用的应用之一。创建在链上提供传统银行体验的应用程序也同样重要。这些自主银行将允许用户拥有传统的储蓄账户，在 DeFi 中借入资金，并参与其他链上活动，如质押——而无需中介机构。

稳定币的普及程度及其底层效用的进展也值得关注。数字美元的不断发展使其不仅仅是一种价值存储或交换媒介。该货币可以作为开发人员在其上构建更多应用程序的基础设施层。新协议使稳定币更加标准化和可互操作，提供了新的增值方式，例如与用户分享协议费用，使持有稳定币的附加效用比以往任何时候都更具吸引力。

可验证计算是另一个可能产生深远影响的领域。它允许开发人员将各种东西从链上移到链下，并在链上公开验证它们，而无需重新执行整个过程。这可以优化性能，降低产品链上逻辑的成本，并减少攻击面和中心化依赖。潜在用途包括可验证预言机——通过在链下更新价格和输入并在链上发布更新的证明来扩展传统预言机架构的容量；跨链证明系统——提供一条链（如以太坊）上活动的可验证证明，并触发另一条链（如 Solana）上的相应操作（例如跨链交换后重新平衡流动性池）。可验证计算在博弈论和机制设计中有许多有趣的应用，例如允许用户在暗池中隐藏订单以避免滑点，或使用隐藏-显示功能隐藏特定内容，同时验证一篮子商品的价值。

游戏领域也是一个潜在的突破点。它不一定是 AAA 或尖端的第一人称射击游戏，它可以是 8 位或 16 位低分辨率游戏，专注于深度故事叙述、引人入胜的角色发展和有趣的游戏机制。鉴于区块链的无许可性质以及传统游戏市场日益激烈的竞争，更强大的开发商可能会转向新的发行方式，偏离当前的游戏行业轨道。

最后是 AVS。EigenLayer 有望吸引绝大多数 ETH（无论是原生的还是质押的），用户希望从中获得额外回报。该协议已实现超过 450 万 ETH（约 120 亿美元）的存款。其优势在于通过利用重新质押的经济安全性来扩展设计空间。作为第一个实现的 AVS，EigenDA 为 rollups 提供了经济高效且高吞吐量的数据可用性。

越来越多的垂直 AVS 正在涌现，包括网络扩展（如 ZK 轻客户端和证明者网络）、协调层（如 DePIN 基础设施）以协调计算能力交换，以及 MEV 管理等更前沿的领域。随着这些服务继续创造强大的用例并推动其使用协议的增长，对 AVS 的相应需求也将增加。任何协议都可以创建一个重新质押和共享经济安全的系统，但最终，建立在其上的服务才是定义协议并推动重新质押经济的东西。

4. 您如何看待 TON 生态系统的受欢迎程度以及它面临的挑战？

OKX Ventures 研究员： 超休闲游戏的短期性让 TON 和 Telegram 成为用户接触加密货币的有效途径。在注意力经济时代，健康的生态、扎实的用户基础、流畅的入门体验正是开发者所期望的。用户无需切换应用、无需掌握复杂的区块链知识，加密技术也变得无感，降低了应用门槛。

TON Space 自托管钱包的推出，打破了资金流动性和使用的壁垒，原生的稳定币整合，使其 DEX 流动性在短时间内达到 6 亿 USDT。此外，TON 的链下扩展和闪电网络设计，支持原生高频低成本的微交易和链下支付通道，从底层上解决了可扩展性问题。早在 TON 生态火爆之前，就已经出现了不少依托 Telegram 频道的交易机器人，如 UniBot、Banana Gun，它们满足了用户对链上快速交易的需求，并且可以直接用托管钱包进行操作，满足了 Web3 用户的需求。如果项目方能找到符合 Web2 用户需求的产品，那么钱包的作用就是流量和支付通道，甚至不需要复杂的智能合约，让业务变得更简单。

虽然 TON 为开发者和创业者带来了新的机会和盈利方式——依托 Telegrams 成熟的用户基础和代币用例环境推动社交产品快速落地和商业化，但大部分应用尤其是游戏和社交小程序依然以 meme 文化和娱乐炒作为主，大多只是从微信等平台移植过来的小游戏，核心诉求并未像金融服务或支付等其他应用一样充分利用加密货币的独特优势或区块链安全透明的金融数据管理能力，但这也说明 TON 正在一条经过验证的道路上加速迭代。而且，广告变现和应用内购买相结合的机会也还没有被充分挖掘出来，通过开放自身的基础设施，为创业者提供类似小店的机会，依然可以为新产品提供流量和应用内购买收益支持。以支付场景为例，TON 可以进一步拓展线上购物、社交电商、线下活动的支付服务；在商品供给侧，打通电子消费品、展会票务、电商商品等生态，构建全栈消费体验。

在引导用户和开发者构建更丰富的游戏体验生态的同时，团队需要不断探索如何将日常用户需求与链上世界对接，构建稳定的生态。比如，Web3支付需要被广泛应用，这就需要像电商一样的互联网支付关键孵化场景。当现实场景中的支付需求成熟时，TON的加密支付和金融服务才能迎来爆发。此外，TON和TGs在非亚洲市场的整合拓展，面临着用户教育和理念转变的挑战，尤其是如何将通讯工具转变为多功能平台。

LongHash Ventures（ （艾玛·崔） : TON 团队致力于基于 TON 区块链技术，打造一款类似微信的超级应用，集即时通讯、社交网络、DeFi 和电子商务于一体。他们的愿景是使其成为 Web3 的门户，吸引数亿用户，并利用现有的用户群，在 Telegrams 用户友好且无缝的环境中实现数十亿笔交易。目标是利用 TON 已建立的分销渠道，逐步向 Telegrams 忠实受众介绍并让他们熟悉链上工作流程。

虽然追随微信成为超级应用的目标令人望而生畏，但考虑到微信成长的独特环境，例如政府支持、与该国几乎所有银行系统的集成以及早期发展缺乏竞争，我们相信 TON 生态系统正在积聚势头，并可能在短期至中期内成为 Web3 用户最大的进入渠道。我们曾写道 研究文章 关于 TON 生态系统的发展及其潜在风险。

字谜 ( 戴维·沙特尔沃思 ): TON 在过去一年中实现了显著增长——$TON 代币市值从 $2 亿攀升至 2023 年的 $4 亿，再到 2024 年的 $8 亿，网络用户和活动达到历史最高水平。凭借超过 9 亿的 Telegrams 用户群和不断扩展的功能，TON 生态系统的潜力远远超过其他区块链。

然而，尽管采用率上升，TON 生态系统却缺乏有意义的应用，用户只能对底层代币进行投机。开发者激励不足，像其他链一样提供数百万美元的财务激励来吸引建设者和强大的应用，而 TON 没有这样的机制。此外，TON 缺乏与美元挂钩的原生稳定币，用户对稳定币的选择有限，依赖于从以太坊桥接的包装后的 ERC-20 代币（如 jUSDT）。糟糕的用户体验严重限制了终端用户的网络流动性，加剧了部署应用的难度。

2024 年初，情况开始出现转机，两个关键因素是适当的生态系统激励计划和 Tether 的原生推出。TON 基金会启动了开放联盟，分发了 $3000 万个 TON 来激励开发者和用户参与网络建设，让开发者有强大的动力开始部署更强大的应用程序并争夺用户注意力。行业中的建设者质量非常有限，这变成了一场对抗性的游戏，开发者相互竞争，生态系统也必须相互竞争以吸引最优秀的人才。如果没有强大的激励框架和足够的流动性和用户需求，网络将无法获得有意义的关注。

4 月，Tether USDT 的整合将首个以美元计价的稳定币引入 TON 网络。部署此类稳定币（如 USDT 或 USDC）对于网络的成功至关重要。自 Tether 推出以来，用户活跃度大幅增长，每日交易量创下超过 370 万笔的新高，增幅超过 530%。与此同时，每日用户数量也大幅上升，9 月份首次突破 100 万，最近达到 110 万，自 4 月份以来增加了 752%。

随着流动性和激励体系的完善，下一步就是部署新的应用。虽然 TON 的大部分增长都是最近才发生的，并且还有更多改进空间，例如更好的开发者工具，但它已经准备好进一步扩展。如果强大的应用能够入驻，TON 就有机会真正以有意义的方式利用其分销渠道。否则，它可能会面临相当大的阻力，生态激励被削弱，导致更强大的应用被部署在其他地方，用户流向下一个机会，生态系统之间的竞争进一步加剧。

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本文来源于网络：Crypto Evolution 第 05 期 | OKX Ventures LongHash ANAGRAM：Web3 社交及消费赛道的未来

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原文作者：1912212.eth，前瞻新闻 本月，随着美联储会议的临近，市场情绪悄然回暖，犹如春风拂面，一扫之前的阴霾。9月17日，BTC犹如挣脱缰绳的野马，从$58,000下方连续两天上涨，并势不可挡地突破$61,000关口。当美联储宣布大幅降息的重磅消息落地后，加密货币市场仿佛迎来了久旱，一切担忧和不确定性瞬间消失。BTC更是火力全开，上演极为罕见的六连阳日线壮举，周涨幅高达7.52%，价格逼近$65,000，展现出强劲的复苏势头。