Matrixport收购资产管理公司CFAM：进军万亿美元泛欧市场 迈入新市场

原创 | Odaily星球日报（ @OdailyChina )

作者：淣安之（ @Assassin_Malvo )

9 月 30 日，加密金融服务平台 Matrixport 宣布 它收购了加密资产管理公司 Crypto Finance (Asset Management) AG (CFAM) 来自德意志交易所集团。

比特币和加密货币诞生的第十五年，我们见证了比特币成为全球第八大资产，以及比特币现货ETF的获批。 加密市场走向大众化的趋势不可阻挡 .

比特币现货ETF带来的传统资本，以及随着TON生态的兴起，第三世界用户入市，都体现出加密行业的渗透率被提升到了一个新的高度，随着用户群体和资金的溢出，可以预见的是 各类投资理财需求将借此迎来新一轮爆发式增长 .

另一方面，各国政府还没有完全接受加密行业。 合规性已成为许多国家关注的焦点 也是市场竞争的难点和战略要点，因此头部机构在各地纷纷争夺政策机会和市场份额。

作为一家在瑞士拥有牌照且合规的资产管理公司，此次收购CFAM标志着Matrixports成功进入泛欧加密资产管理市场。Matrixport将利用CFAM现有的泛欧市场准入和销售网络，为合格的机构和个人投资者、承销商以及散户投资者提供全面的合规加密服务。

1. 加密货币普及与资产管理需求兴起

BCG数据显示，截至2023年底，全球资产管理行业管理资产规模（AuM）约达$118.7万亿美元，而同期全球股票市值为$115.0万亿美元，可见传统金融对资产管理的需求较高，且发展稳健。

• 市场 尺寸和分配比率增加： 加密货币市场的资产规模 从$1亿增加到现在的$2万亿 在过去十年中，比特币现货ETF的规模一直保持稳定。在比特币现货ETF获批之前，规模最大的GBTC资产管理规模约为$200亿美元，CoinShares、Bitwise、21 Shares等其他公司的资产管理规模从几亿美元到数十亿美元不等。尽管比特币现货ETF带来了$193亿美元的净流入，但与传统市场相比， 分配规模仍有较大提升空间 .

• 资产属性变化： 随着规模的扩大，比特币、ETH等头部代币的属性已经从Alpha收益转向Beta配置，抗通胀、价值存储等特性逐渐凸显并受到人们的重视。

• 用户群体扩大带来的需求溢出： 另一方面，加密市场的用户群体数量和结构也发生了较大变化。贝莱德等传统资管巨头在比特币现货 ETF 获批后开始大规模布局，引入大量美股用户，亚太、非洲市场大量用户也随着 TON 生态的崛起涌入市场。用户数量的大规模增加带来了对结构化产品进一步的需求。

IBIT净资产（左轴）、比特币价格（右轴）

尽管公众对加密货币的接受度已经有了质的飞跃， 在实现大规模采用之前仍有一个关键问题——合规性 美国SEC频频指控多个加密协议及公司出售未注册证券，各大交易所纷纷涌向迪拜、香港申请牌照，无一不体现出合规化的趋势及其必要性。

聚焦泛欧地区，欧盟通过并逐步推出欧洲加密资产市场监管局（MiCA），对运营牌照、储备、风险控制等方面进行了深度监管。由于MiCA的出台， Coinbase 将 删除不合规的稳定币 例如 12 月份来自欧洲经济区的 USDT， Bybit将停止在法国提供服务 ， 和 Binance 将禁用针对欧洲用户的复制交易服务 可见，若不及时完成合规，将处处受制约 . Mica 将于今年 12 月全面生效 ，所有在相关地区开展业务的单位都面临合规的紧迫要求。

2. 收购CFAM：进军万亿美元泛欧市场

领先的许可证和外部资源

Matrixport此次收购的资产管理公司CFAM成立于2017年。 根据 FINMA 官方数据 , 仅有31家单位获得证券公司许可 ，而CFAM就是其中之一。 CFAM 也是第一家获得瑞士金融市场监管局 (FINMA) 许可的加密资产管理公司 允许其向合格机构和个人投资者、承销机构、散户投资者等出售加密货币相关的集合投资计划。

2020年1月1日，瑞士出台《金融机构法》（FinIA），要求所有资产管理公司必须获得FINMA牌照才能开展业务。根据 finalix 披露的数据 瑞士约有2400家资产管理公司，但法规生效一年半后，只有250家成功获批，而仅三年后，即2023年底，共有 1,187 家机构 已获批准。

FINMA向资产管理机构颁发的牌照分为两类， EAM 许可证 和 集合资产管理人牌照 前者由FINMA以外的监管机构监管，流程、报告和审计要求相对较低， 主要适用于简单产品 CFAM获得的牌照是后者，由FINMA直接监管，并且 是瑞士市场上最全面、最严格的加密资产管理牌照 拥有丰富的产品应用，包括面向机构客户的复杂基金，从而保障复杂基金产品的全面合规管理。

此外，CFAM 瑞士资产管理协会（AMAS）首家专注于提供加密资产管理服务的成员 并和资产管理规模超US$1万亿美元的金融服务商APEX集团有深度合作，有资源和能力快速打造和发行加密ETP和AMC。其中ETP是加密货币交易所交易产品，AMC是主动管理型通证，是金融机构发行的非公开超额收益投资策略。

ETP 是一种跟踪基础证券、指数或其他金融产品的工具。最知名的子类别是 ETF。用购物来类比，用户可以单独选择苹果、香蕉等水果，也可以直接购买混合水果篮，省去了挑选的麻烦。ETF 就像这样一个混合水果篮，让用户能够购买一篮子加密货币。对于加密行业来说， ETP最关键的特点是降低了用户的投资门槛，使潜在市场规模提高了几个数量级 原生加密货币投资需要创建加密钱包、选择合适的交易所，并且面临潜在的安全风险，而ETP将免除这些问题。 美国今年1月批准的比特币现货ETF 累计净流入 US$193.6亿美元 和 净资产价值US$618.9亿美元，占比特币总市值的4.7% . 可以看出ETP产品应用范围广，体量大，Matrixports组合 优质的产品和广阔的泛欧市场空间有望为加密资产带来新的增长曲线。

全球合规战略

据悉，Matrixport已获得多个地区的合规牌照，包括香港信托牌照、美国货币服务牌照等。 收购CFAM是Matrixports全球合规战略的重要一步 作为首家获得FINMA授权的加密资产管理公司， 收购 CFAM 标志着 Matrixports 成功进入瑞士和欧洲加密资产管理市场 .

首先，根据 瑞士政府在 2021 年披露的数据 , 瑞士养老基金总资产达1.159万亿瑞士法郎（约合1.35万亿美元） 随着CFAM获得FINMA牌照，Matrixports产品有望正式进入该市场。

此外， CFAM 还拥有泛欧洲市场准入和相应的销售网络 收购完成后，Matrixport将能够向相关地区的合格机构、个人投资者及承销机构提供全面的加密资产管理服务，而其ETP产品则可以由第三方进行销售，进一步扩大产品推广范围。

资源整合，迈向新高峰

• 产品迭代 ：CFAM在过去一年中不断拓展产品线（6+1产品线），覆盖散户及合格投资者，包括首只受FINMA监管的加密货币共同基金Crypto Market Index Fund、低风险对冲基金Systematic DLT Fund、面向追求高成长用户的CFMOM ETP等。此外，CFAM还与资产管理规模超万亿的APEX集团合作，为散户设计并发布定制化的加密策略产品。 其他资产管理公司、银行和家族理财室 通过后者提供的白标服务。

• 人才及销售资源整合 ：原CFAM团队在资产管理行业拥有20余年从业经验，收购后原有机构将更名并入Matrixport Asset Management（MAM）。按照集团计划，Matrixport将在2024年第四季度完成对CFAM的资产重组，并迅速投入新产品的研发和测试，实现自营多策略基金。在收购的现有基金基础上，进一步丰富资产管理产品线，为泛欧市场的合格机构及个人投资者、承销机构、散户投资者等提供创新合规的加密资产管理服务和解决方案。

3、Matrixport分析：全球一站式加密金融服务平台

显然，收购CFAM对于Matrixport来说具有重要的战略意义，那么用户或者投资者将从中获得哪些不同的投资机会和体验呢？

由于CFAM拥有泛欧市场准入资质，对于泛欧地区的用户来说，通过泛欧交易所或者国家证券交易所购买ETP产品仅需经过一定的监管程序，可以更加便捷地接触、获取和投资Matrixport旗下各类优质产品。

对于Matrixports现有的全球用户而言，随着泛欧地区增量资金的进入，交易活跃度和资金深度将大幅提升，进一步提升Matrixports产品的流动性和稳健性。同时，CFAMs的人才、产品和资源与Matrixport整合后，产品矩阵的丰富度和用户体验有望进一步提升，为全球用户提供全面的选择和优质的产品。

那么具体来说，Matrixport有哪些产品体系和服务呢？

产品和服务详情

Matrixport成立于2019年，是一家全球一站式加密金融服务平台，基金管理和托管规模达$6亿美元。

Matrixport 为个人、机构投资者、生态项目方提供了丰富的金融产品，有活期存款、固收投资等入门级产品，也有鲨鱼鳍、趋势利好等基础理财产品，以及双币、海鸥、雪球等高级产品。对于想要参与链上生息活动的用户，Matrixport 还提供 ETH Staking、Restaking 等代理上链服务。 无论您是行业新手、独立巨额投资者，还是大型机构，无论您的风险偏好如何，您都可以在Matrixport找到符合您需求的优质、高容量的金融服务。

Matrixport不仅在产品设置上满足了广大用户的需求， 并积极践行全球化合规发展战略 例如在牌照方面，Matrixport已获得香港信托公司牌照及放债人牌照、美国货币服务牌照等合规牌照，同时也是英国FCA合规授权代表公司、瑞士FINMA SRO-VFQ成员。

下图为Matrixports的部分产品示例，涵盖了不同风险偏好的用户所需的多层次结构化产品。低风险偏好的用户可选择活期存款、鱼翅、趋势智赢等基础产品，高级用户也可参与Matrixport上的雪球、海鸥等高级期权型结构化产品。

Matrixport 还推出了 更强劲的国债收益率产品 通过旗下品牌Matrixdock，通过透明的RWA链上服务，引入基于短期美国国债的合成资产STBT，让持有者享受美国国债的无风险收益。此外，Matrixdock还 推出黄金代币化产品XAUm 9月份，直接瞄准下一个规模超过10万亿美元的新资产类别。

Matrixports 一站式平台应用程序现已在多个平台上可供下载。用户可以下载 iOS、 安卓 以及其他版本 官方链接 （点击跳转）用户可以通过首页导航轻松找到自己需要的金融产品，完成入金及相应层级的KYC，即可快速便捷地开始投资及资产管理。

除了投资产品，Matrixport还提供多种投资见解分享渠道，旨在为用户提供前沿、专业的投资参考。同时，Matrixport还会定期通过社交媒体输出重要事件、市场洞察、结构化投资策略等专业内容。 官方电报频道 和 官方X帐号 .

结语：全球合规发展迈入新阶段

加密行业扩张已势不可挡，而随着美国降息的到来，资金溢出规模将不断上升。在此轮降息中，加密资管规模或将继续以数个数量级增长。通过此次收购CFAM，Matrixport正式进军泛欧市场，迈出全球合规战略的关键一步，有望在资管浪潮中抢占先机，开启新一轮爆发式增长。

本文来源：Matrixport收购资产管理公司CFAM：进军万亿泛欧市场 迈入全球合规新阶段

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