美联储降息，市场拐点或许不远了？

原作者： 加密货币，蒸馏

原文翻译：TechFlow

全球 M2 货币供应量已达到历史最高水平，然而BTC的价格依然低迷。

由于投资者更喜欢黄金等安全资产，流动性并没有流入加密货币市场。

这会改变吗？（谢谢 @BittelJulien )

目前BTC已经连续6个月处于区间震荡。

波动性正在缩小，就像一根紧绷的弹簧。

事实上，只有 2023 年 8 月和 2016 年 5 月的 BTC 价格区间更为收紧，持续了 180 天。

（谢谢 @glassnode )

自八月以来稳定币的主导地位不断上升，反映了这种规避风险的心态。

在宏观不确定性的情况下，投资者寻求安全资产的避风港。

稳定币主导交易对，充当投资者需求的替代品。

稳定币的总体供应量接近历史最高水平，为 $1604 亿。

这表明加密生态系统内美元资本的积累。

不过，这笔资金尚未流入风险资产，表明投资者仍保持谨慎。

随着各国央行降低利率，这种谨慎情绪可能会减弱。

风险偏好情绪的转变可能会促使资本从稳定币流入山寨币。

这将给加密货币市场注入流动性，并可能推高价格。

这种转变可能会重新激发交易活动。

同时，黄金与M2具有显著的相关性，进一步巩固了其作为经济衰退对冲工具的作用。

随着货币供应量的增加，黄金的需求也随之上升，巩固了其作为避险资产的地位。

8 月份，受经济衰退担忧影响，金价上涨，而风险资产则走弱。

有趣的是，BTC和黄金经常交替波动，一个上涨，另一个则盘整。

本月金价上涨逾5%。

当黄金的上涨趋势暂停时，可能预示着风险偏好情绪的转变，从而引发BTC的上涨。

尽管 BTC 经常被称为“数字黄金”，但其走势与 $NDX 一致。

其表现与高风险的科技股相似。

BTC与$NDX之间的相关性一直很强，并且最近有所加强。

（谢谢 @AxelAdlerJr )

然而，贝莱德最近的一份报告却表明事实并非如此。

当重大事件发生时，BTC 通常对短期不确定性做出负面反应。

不过，即使黄金和标准普尔 500 指数表现不佳，BTC 的 60 天回报率仍然保持正值。

尽管短期内存在波动，但 BTC 可能在长期内表现出韧性。

然而，由于其作为机构资产的历史较短，因此需要更多数据。

需要进一步分析来全面评估 BTC 在不确定时期的表现。

然而，BTC一直跟随流动性，随着货币宽松而上涨。

全球43%央行已开始实施宽松政策，流动性不断增加。

这可能会迅速推动对 BTC 等风险资产的投资。

总结

流动性正在快速增长，但加密货币市场仍在等待情绪从规避风险转向冒险。

央行政策可能会引发这种变化，将闲置资本注入加密货币市场。

增长幅度可能很大，但经济衰退的担忧仍然存在（非金融建议）。

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