本周期中山寨币的元游戏是什么？

原作者：雨中酣睡

其中给我印象最深的是Inscription和Memecoin。

类似这两种炒作的出现，都是由需求（哪怕这种需求只是伪需求或者不可持续的需求）或者庞氏骗局（高回报和高资本效率，源于贪婪）所驱动。

一个老生常谈的话题：上一轮关于 Alt-Layer 1 的炒作来自于用户对高性能低成本公链的需求。DeFi Summer（庞氏骗局）的出现推动了用户对以太坊区块空间的需求，而以太坊的低性能和高费用（需求创造）将大量用户推向了竞争对手。

需求与庞氏骗局相互影响，且受周期影响。

例如，DeFi 和 Alt-Layer 1 的炒作，就是需求与庞氏骗局互动的结果。GameFi 是 DeFi 的升级版，将流动性挖矿包装到游戏中，卖给链上用户。但最终 GameFi 并没有创造新的需求（或许只有游戏公会是唯一从 GameFis 炒作中获益的赛道），受限于周期的仓促结束。如果 GameFi 成功创造新的需求，同时出现解决方案，牛市可能还会持续几个月。

@cobie 将这种叙事炒作称为 MetaGame。

我们还在这一周期中看到了很多 MetaGames，比如我上面提到的 Inscription 和 Memecoin 的炒作（以及一些短暂的 MetaGames，比如 Modularity 和 Cancun Upgrade/Layer 2）。

铭文和Memecoin的炒作是这个周期最流行的庞氏骗局，简单来说，这些庞氏骗局就是不断推出新的资产，然后用预期来吸引后续的买家。

围绕 Memecoin 和 Memecoin 的炒作并非毫无根据。

我个人认为铭文背后的炒作，最有可能是矿工推动的。在减半前夕，矿工需要推动比特币链上活动的增长，以提升挖矿收益。换言之，未来随着减半的持续，矿工需要通过推动比特币生态的发展，来补贴挖矿费用。可以预见，未来比特币生态中将涌现出大量新资产、新玩法，新的财富机会也将随之涌现。

那么 Memecoin 怎么样？

主流观点认为，市场热衷炒作Memecoin的原因是市场参与者对发行量低、FDV高的VC币种感到厌恶和抵制。

我想补充的是，Memecoin 的热潮更像是天时、地利、人和的综合效应的结果：Solana 要想复兴，需要链上的财富效应，只有用户进入 Solana 生态，Solana 才能向用户推广其他产品（DeFi、手机、Depin），Memecoin 是一个触发器。

针对 VC 币的抵抗运动将 Memecoin 的炒作推向了新的高度。

Memecoin 的炒作带来了交易 Memecoin 和发行 Memecoin 的需求。因此，我们看到了 Telegram Trading Bot 和 Memecoin Launchpad 的流行。

以上其实是对过去一个周期的一个简单回顾，回顾之后我想跟大家简单聊一下我对MetaGame未来的一些预测。

预测的依据是关注行业的主流困难和市场的主流观点。

1. Alt Layer 1（市场炒作需求）

关于 Alt Layer 1 的讨论主要集中在 Solana 继任者的话题上。在社交媒体上，我看到很多观点认为 $SUI 将成为下一个 Solana。虽然这个观点有点歪（$SUI 有大量 OTC 交易？我不知道具体情况，但市场传言是这样的），但 $SUI 确实有潜力成为下一代 Alt Layer 1。

但是，我的问题是，Solana 有什么问题吗？

目前来看，没有出现什么大问题（类似上个周期的以太坊），虽然 Solana 偶尔会出现一些卡顿、宕机的情况，但并不影响用户使用。Solana 目前的困境是，市场已经厌倦了 Solana Memecoin 的炒作——没有足够链上财富效应，就没有炒作预期。Pumpdotfun 在一定程度上推动了这一局面。

目前没有迹象表明 $SUI 能够接管 Solana。

我个人认为一条链的核心是开发者，生态是吸引和留住用户的基础。Solana 在上一个周期俘获了一大批开发者，留下了很多链上基础设施，这是它成功的基础，而 $SUI 还没有。

$SUI的竞争对手包括Fantom、$SEI等链，$SEI基本面数据近期涨幅较大（空投预期推动数据增长），可能为后续可能的解锁拉升价格提供基本面支撑。Fantom也为Sonic链用户提供空投，虽然都是在沿袭前辈的老路，但短期来看确实有效果。

让我们来谈谈其他连锁店。

Avalanche 的目标是企业级采用（子网）和 RWA。 市场 随着利率开始下降，对 RWA 的预期会下降，我们不得不质疑企业级的采用。Avalanches 的炒作不是关于用户数量，而是关于市场关注度。吸引市场关注的手段可以是频繁发布正面消息来提高市场预期。

Berachain 与其他链的一个重要区别是，PoL 对用户来说非常明显，会促使用户在各个层面与验证者、项目方进行博弈，而其他链的共识机制创新用户感受不到，用户可能只会觉得这是又一个更快更便宜的 Layer 1，这也是 Berachain 的一个好玩点。再加上 Berachains 社区表现不错，可以预见 Berachain 主网上线后，话题度和市场关注度不会少，PA 也会因此受到影响。

2. 流动性分散（真实市场需求）

在我看来，解决流动性分裂的方案只有几种：

• 链抽象/意图抽象

• 共享流动性

• 跨链/互操作性

不管是怎样的抽象，简单的理解就是：创建一个前端，用户只需要在这个前端无缝地使用各个链的产品，就能实现自己的意图。Uniswap v4 的推出或许是此类基础设施炒作的一个契机。但真正的大规模炒作，可能还要等到流动性用户大规模入场（牛市中后期）。说白了，就是链上活跃度不够，用户量决定需求规模。

共享流动性从字面上理解就是，把所有的流动性集中起来，为其他产品提供流动性。但共享流动性无法解决用户体验的问题。这类产品的需求往往体现在B端，而不是C端。我个人觉得这类赛道很难看到炒作的可能性——除非基本面数据好+市场基本认知建立+某个项目有大规模CT订单。

跨链我就不说了，已经有很多人在讲了。

3. 购买BTC并持有BTC（真实市场需求）

在这个周期中，我们可能会看到趋势从机构买入+持有转向国家买入+持有。然后交易场所可能会变得更加重要，因为这种需求推动了它们。相关目标包括$BNB $COIN等。

此外，我们看到更多国家通过挖矿持有BTC，并且很可能会出现针对能源相关目标的投机（无法预测时间）。

4. 人工智能（市场炒作需求）

我们已经多次看到AI炒作，OpenAI的持续创新和Nvidia的财报都给了市场充足的炒作预期。我个人认为AI炒作的关键在于交易场所，在流动性充足的场所交易的AI标的，其潜力会比其他标的更大，交易场所的好坏也取决于对应标的的背景。

5. 新庞氏骗局

新庞氏骗局的玩法很难预测。

目前市场关注的焦点还是Memecoin和BTC生态，BTC生态强势，Memecoin相对较弱，这个周期大家都热衷于炒作新发行资产，但DeFi、GameFi这样的庞氏骗局并没有出现，总有一天市场会厌倦炒作新资产，会关注有真实收益的项目，比如$BANANA，或者全流通+基本面强的项目，比如$UNI $LDO。

六、最终

MetaGame 是我 21 年从 Cobie 那里借用的概念，至于未来可能出现的炒作，我也是摸不着头脑，在迹象出现之前，没人能清晰预测下一个叙事机会会在哪条赛道。

提高意识和保持敏感性是我们现在需要做的。

本文主要讨论对MetaGame未来的预测。 推荐大家看一下cobie在21年发表的这篇旧文（文中也提到了MetaGame的轮换以及退出时机）。

原文链接

本文来源于网络：本周期山寨币的 MetaGame 是什么？

相关：比特币价格动态、热门项目和 令牌解锁 本星期

比特币价格动态 近期比特币的价格走势相当波动，特别是在美国前总统特朗普发表讲话之前，比特币价格开始下跌，跌至 $66,650 的低点。 此后，比特币价格迅速反弹，目前目标价位在 $71,000 至 $72,000 之间。 如果比特币价格突破 $71,000，可能会引发大量空头仓位平仓，进一步推高价格。 这种下跌和反弹的价格行为反映了市场对政治事件的敏感性和反应。 作为一种去中心化的数字货币，比特币通常被视为避险资产，因此全球政治事件往往会对其价格产生重大影响。 热门项目 Neiro Neiro 项目吸引了大量…