VISA报告解读：稳定币正在渗透全球经济

原作者：Will Awang

原文来源：Web3 Lawyer

从古至今，贝壳、筹码、现金、存款、电子钱包等都是货币的载体或者表现形式，这些载体和表现形式也在不断的随着时代的变迁而变化，就如同如今数字经济时代由区块链技术衍生出来的数字货币形态，以及在此基础上构建起来的Web3支付生态。

稳定币作为最新的货币载体或表现形式，从最初作为加密资产的抵押品或交换媒介，逐渐蔓延至普通用户金融生活的各个方面。随着过去五年稳定币的崛起及其对全球经济的不断渗透，区块链作为金融基础设施的禀赋必然会被加密市场之外的传统金融世界所发掘和充分利用。

VISA的稳定币报告为我们提供了如下数据：稳定币的总供应量约为$1700亿，每年结算价值数万亿美元的资产，链上每月约有2000万个地址进行稳定币交易，链上超过1.2亿个地址持有非零稳定币余额。 这些数字都表明，稳定币是一种与传统金融基础设施并行的货币——五年前它才刚刚从接近零开始。

因此，我们不能再将视野局限在稳定币在原生加密市场的用例上，而应该以全新的视角看待稳定币在非加密原生场景中的用例。谁在使用稳定币？它们有什么用途？它是如何渗透到我们的全球经济中，用于汇款、跨境支付、国际贸易结算，并被视为普通百姓的储蓄工具？

VISA稳定币报告意义重大。 到目前为止，对加密货币采用的研究主要集中在一般的加密货币渗透率上，还没有针对稳定币的采用和用例进行专门的调查。 特别是对非原生加密市场用例的研究将对传统金融支付体系产生深远影响，并指明Web3支付未来的发展道路。

在报告中，VISA 从稳定币广泛使用的链上数据入手，对五大新兴市场经济体（巴西、印度、印尼、尼日利亚和土耳其）公认的加密用户进行了深入调查。除了链上数据和调查结果外，VISA 还对实际在这些市场运营的公司提供了深入洞察。这些链上数据、调查数据和定性本地洞察共同为我们提供了全球稳定币使用情况的全景视图，以充分了解全球范围内稳定币的使用情况，特别关注稳定币用于非加密用途的情况，例如汇款、跨境支付、工资单、贸易结算和 B2B 转账。

VISA 的完整报告：稳定币：新兴 市场 故事

https://castleisland.vc/writing/stablecoins-the-emerging-market-story/

1. 为什么选择VISA？

货币不是硬币、现金或信用卡，它们只是形式，而不是功能。货币的功能通常是衡量等值的工具和交换媒介。货币将成为字母的数字表示，它将以光速通过无限不同的路径以最小的成本在全球流通。—— VISA 创始人 Dee Hock。

五十多年前，当迪·霍克 (Dee Hock) 创立 VISA 时，最初的愿景不仅仅是成为一个卡网络；他希望 VISA 成为全球最重要的电子价值交换机构，无论价值形式或底层技术如何。

尽管 Dee Hock 于 2022 年去世，但他的很多思想和表述是如此深刻，已经超越了历史。货币载体或形态的每一次变化，也都会伴随巨大的变革，就像今天数字经济时代由区块链技术衍生的数字货币形态，以及建立在其之上的 Web3 支付生态。这也引导着 VISA 这家全球金融基础设施公司探索新的价值流通路径。

VISA认为稳定币是一种支付创新，有可能为更多地方的更多人提供安全、可靠、便捷的支付。 思考如何将区块链技术衍生的数字货币/支付形态纳入VISA的版图，更多的是思考VISA如何入局，找到自己的生态定位。

VISA 目前提供技术服务，使消费者、商户、金融机构、金融科技公司和政府能够在全球范围内安全地转移价值。VISA 在全球拥有超过 45 亿张信用卡，其产品覆盖超过 1.3 亿商户、约 14,500 家金融机构和 200 多个国家和地区。仅在过去的一年里，VISA 就促成了超过 2968 亿笔交易，交易量达到 $15.5 万亿。

如今，VISA 支持超过 50 家钱包合作伙伴，让用户能够在全球超过 1.3 亿商户使用 VISA 卡快速安全地付款。VISA 还正在试点使用 USDC 等稳定币，以扩大全球发行方和收单方的结算能力，为资金管理提供更大的灵活性。

2. 稳定币市场概况

稳定币作为在区块链上流通的法币的代币化代表，无疑是迄今为止加密市场的杀手级应用。目前流通的稳定币超过 $1600 亿，远高于 2020 年的数十亿。每月有超过 2000 万个地址在公链上交易稳定币。2024 年上半年，稳定币结算价值超过 $2.6 万亿。

稳定币与现有支付系统相比具有显著优势，包括账本公开透明、即时结算、资金自托管、链上可编程以及互操作性。虽然稳定币最初被交易者和加密货币交易所用作抵押品或资产交易媒介，但如今它们已经突破了圈子，在全球经济中得到广泛采用。

如今，全球用户看重的是能够直接持有法定货币（主要是美元稳定币），而不是依赖不可靠或无法访问的银行账户。稳定币还用于跨境支付、工资、贸易结算和汇款。基于稳定币的收益产品数量也在不断增加，它们要么是生息的稳定币，要么是通过去中心化的 DeFi 协议。在新兴市场，采用稳定币进行支付、替代货币以及获取优质收益形式正在加速。

根据稳定币活动和加密货币市场周期之间的差异，很明显稳定币的采用已经超出了仅仅服务加密货币用户和资产交易用例的范围。

如果稳定币只是作为交易者和加密货币交易所之间的结算形式，那么稳定币的结算量、交易数量和每月活跃地址应该与加密货币市场周期有很大关系。然而，2022-2023 年加密货币交易所交易量的低迷表现表明，稳定币除了纯粹的投机目的外，还有现实世界的用途。

稳定币在非加密交易用途方面确实有所增长，尤其是在新兴市场。它们用于替代货币（以逃避波动或贬值的当地货币）、替代以美元为基础的银行账户、用于 B2B 和消费者支付、获取各种形式的收益产品以及用于贸易结算。

在不存在或难以获得美元银行服务、高通胀国家或缺乏法定金融体系的国家，稳定币尤其具有吸引力。

3. 链上稳定币数据

以下是VISA提供的数据面板，有兴趣的可以研究一下：

https://visaonchainanalytics.com/transactions

3.1 稳定币市场逐年增长

自 2017 年以来，稳定币的总供应量迅速增长，当时流通的稳定币总量仍低于 $1 亿。稳定币的总供应量在 2022 年 3 月达到峰值，约为 $192 亿，之后 Terras UST 崩盘，信贷紧缩，抑制了加密原生利率，抑制了加密交易量，并损害了加密原生公司的资产负债表。在信贷危机基本消退后，随着主要加密资产在美国比特币 ETF 获批之前开始上涨，稳定币供应量在 2023 年 12 月开始恢复。

近几个月来，随着各监管机构通过明确的稳定币立法以吸引发行者，各种新形式的稳定币应运而生。在制定稳定币监管框架方面最活跃的司法管辖区包括欧盟、新加坡、迪拜、香港和百慕大。

随着加密货币原生利率和主权利率上升，某些稳定币发行人开始尝试通过链上编程或第三方收入分享安排将收益转嫁给持有人的模式。稳定币中可编程（在某些情况下无需许可）的收益（无论是加密货币原生的还是基于美国国债的）为无法轻松获得美元货币市场基金的最终用户增加了新的价值主张。

3.2 数据需要修正和调整

链上稳定币数据清晰地展现了稳定币持续增长的趋势。然而，链上数据通常被高估，需要去噪并谨慎解读。

VISA 扩展了现有方法来估计稳定币的总结算量。名义（总数）数字并不是可靠的结算量估计值，因为区块链的性质以及某些代理（交易所、混合器和各种机器人）如何使用它们可能会导致显着的高估，从而导致结算量被夸大一个数量级。因此，必须进行大量的噪音消除工作。

调整后的结算量仍是一个难以估计的数字，而且没有明确的“基本事实”——只有预测和最佳猜测。VISA 并不认为自己的估计具有权威性。

综合调整后，VISA预计2023年稳定币总结算量保守估计为US$3.7万亿美元，2024年上半年为US$2.62万亿美元，2024年全年总结算量预计为US$5.28万亿美元。

值得注意的是，尽管 2022 年和 2023 年加密资产遭到抛售且交易量下降，但在整个市场周期中稳定币结算量一直稳步增长。

这再次表明，稳定币吸引了一批新的用户，他们有兴趣将其用于不仅仅是交易所结算。截至 2024 年 6 月，按结算价值计算，最受欢迎的区块链是以太坊、Tron、Arbitrum、Base、BSC 和 Solana。

每月转账地址的增长情况类似甚至更加稳定。VISA 更喜欢用这个指标来衡量交易数量，因为它通常更能抵御操纵（但并非完全不受操纵）。

最受欢迎的稳定币转账区块链是 Tron、BSC、Polygon、Solana 和以太坊。以太坊通常具有较高的费用负担，这意味着地址和交易量往往比 Tron 或 BSC 少，但以太坊在价值结算方面仍然领先。

3.3 稳定币的美元化

当将稳定币结算量与原生加密资产进行比较时，区块链“美元化”的故事就出现了。虽然比特币和以太坊历来是公共区块链上的主要交易媒介，但稳定币（以及那些几乎完全与美元挂钩的稳定币）的市场份额稳步上升。如今，稳定币约占公共区块链上结算的所有价值的 50%，过去曾达到 70%。

稳定币仍与美元紧密挂钩。稳定币中第二受欢迎的货币是欧元，截至 2024 年 6 月，其供应量为 $6.17 亿，占整个稳定币市场的 0.38%。虽然有使用里拉、新加坡元、日元和其他几种法定货币的稳定币，但除美元或欧元外，没有任何其他货币的稳定币与其挂钩的量超过 $1 亿。

实际上，这意味着当新兴市场的个人使用与美元挂钩的稳定币时，他们实际上是在间接购买美国债务工具，例如短期国库券。一些加密货币渗透率较高的国家（包括 VISA 调查中涉及的尼日利亚）的监管机构担心，如果加密货币美元化势头不减，其本国货币可能会面临风险。

为什么稳定币如此压倒性地美元化仍然是一个有趣的问题。美元是全球储备货币，但在其他任何使用类别中，美元都没有像稳定币那样占据主导地位。

引用替代货币的稳定币已经存在多年，但尚未获得关注。美元在稳定币领域的压倒性主导地位可能反映了这样一个事实：大多数州没有设置任何使用美元稳定币的地方障碍，用户只是更喜欢流动性最强的代币，例如 USDT 和 USDC。此外，美元兑大多数其他主权货币的强势仍然是加密货币用户青睐与美元挂钩的稳定币的动机，即使在美国以外也是如此。监管是否会阻碍美元稳定币并鼓励当地货币支持的稳定币的增长还有待观察。

四、新兴市场调查报告

然而，尽管有这些观察结果，但新兴市场稳定币用户中非加密用例的流行程度迄今为止尚未量化。因此，VISA 对五个主要新兴市场国家（巴西、印度、印度尼西亚、尼日利亚和土耳其）的加密用户进行了研究，以更好地了解稳定币的使用频率以及新兴市场用户使用这些工具的方式。

VISA 在尼日利亚、印度尼西亚、土耳其、巴西和印度分别对约 500 人进行了调查，共计 2,541 名成年人。调查数据表明，稳定币的采用率不断提高，交易更加频繁，投资组合渗透率显著提高，稳定币的使用范围也超出了纯加密货币交易用例。

主要发现：

• 虽然使用稳定币的首要动机是获取加密货币（50%），但获取美元（47%）、产生收益（39%）和非加密用途也是常见动机；

• 与美元银行相比，稳定币更受青睐，因为它具有优势、效率高，而且政府干预的可能性较低；

• 57% 的用户报告过去一年稳定币使用量有所增加，72% 相信他们将来会增加稳定币使用量；

• 在 Tether 受到青睐的情况下，主要原因是其网络效应，其次是用户信任、流动性以及相对于其他稳定币的业绩记录；

• 在非交易用例中，货币兑换（转换为美元）是报告最多的活动，其次是支付货品、跨境支付以及支付或接收工资；

• 以太坊是样本用户中最受欢迎的区块链，其次是 BSC、Solana 和 Tron；

• 受访者中最受欢迎的钱包是币安，其次是 Trust Wallet、Metamask、Coinbase Wallet、Crypto.com 和 Phantom Wallet。

4.1 稳定币活动类型

VISA 最感兴趣的是确定用户使用稳定币的目的。尽管稳定币最初被视为交易所的抵押品和交易结算手段，但其使用模式和用例已经扩大。

样本中稳定币用户最受欢迎的目标是交易加密货币或 NFT，但其他非加密货币用途也紧随其后。总体而言，47% 的受访者表示，他们的主要目标之一是节省美元，43% 提到更好的货币兑换率，39% 表示赚取收益。

调查结果很明确：在接受调查的国家中，非加密货币用途占稳定币使用模式的很大一部分。

到目前为止，最受欢迎的用例是货币兑换，其次是购物和跨境交易。值得注意的是，样本中所有国家的大多数受访者都表示，他们已将稳定币用于非加密货币交易用例。在所有接受调查的国家中，稳定币的使用率都在增长。大多数受访者表示，他们的使用量在过去一年中有所增加，甚至有更大比例的受访者表示，他们将在未来一年进一步增加使用量。

4.2 稳定币的渗透

关于稳定币在用户投资组合中的渗透率。从国家层面来看，尼日利亚人的比例远高于样本中的其他群体，其次是土耳其人和印度人。在印度用户样本中，最富有群体的受访者也表示，他们的金融投资组合中稳定币的比例更大。

各国调查结果：

VISA 发现，在所有接受调查的国家中，尼日利亚人对稳定币的喜爱程度最高——远高于其他任何国家。尼日利亚人的交易频率最高，稳定币在受访者的投资组合中所占比例最大，非加密货币交易中稳定币的使用比例最高，并且自述对稳定币的了解程度最高。

有趣的是，稳定币用户的主要目标因国家而异。在整个样本中，加密货币交易是稳定币用户最常见的目标，但各国之间存在差异。在土耳其，最常见的目标是获得收益，其次是加密货币交易。对于印度尼西亚人来说，更好的货币汇率，其次是加密货币交易和美元储蓄。对于尼日利亚人来说，美元储蓄是首要目标，其次是加密货币交易和获得更好的货币汇率。

样本中稳定币使用最活跃的国家是尼日利亚、印度、印度尼西亚、土耳其和巴西。在稳定币投资组合份额方面，尼日利亚再次脱颖而出（领先优势明显），其次是印度、土耳其、巴西和印度尼西亚。

VISA 还将受访者分为不同的收入阶层，以了解富裕程度在稳定币采用中的作用。然而，鉴于样本中大多数国家的收入阶层抽样不均衡，VISA 只能为印度提供有用的结果。按收入阶层划分的印度结果非常明显：较富裕的受访者在其投资组合中拥有更高的稳定币渗透率，他们更倾向于将稳定币用于更广泛的用例，包括非加密货币用例，并且他们更有可能信任稳定币而不是银行账户。

按年龄划分的调查结果：

总体而言，按年龄划分的结果与预期一致：年轻人使用稳定币的比例更高。年轻人更有可能尝试多种不同的稳定币，并在其整体金融投资组合中持有更高比例的稳定币。

虽然在大多数使用类别中没有明显的年龄差异，但年轻人比年长的受访者更有可能使用稳定币来储蓄美元、将当地货币兑换成美元以及进入加密经济。年轻群体在所有非加密用例中使用稳定币的频率更高：使用稳定币支付商品/服务、汇款和使用稳定币领取工资。

在表示将本国货币兑换成稳定币的受访者中，年轻人（18-24 岁）每周兑换 34%，每月兑换 38%，而最年长的受访者（55 岁以上）每周兑换 15%，每月兑换 46%。与以美元计价的银行账户相比，年轻受访者也表示对稳定币的信任度更高。

4.3 Tether 对 USDT 的偏好

Tether 被广泛认为是新兴市场用户中最受欢迎的稳定币。VISA 希望了解其持久的优势。用户最常报告的是，他们更喜欢 Tether，因为它具有网络效应，其次是对它的信任度更高，并且 Tether 保持了最佳的流动性。

至于用户更喜欢哪种区块链网络（如果有的话），以及他们使用哪种钱包。VISA 令人惊讶地发现，以太坊是所有地区最受欢迎的区块链网络，其次是 BSC、Solana 和 Tron。这是出乎意料的，因为以太坊的费用对于较小的零售支付来说一直太高了。

VISA 还允许用户选择是否仅在交易所进行交易（一些交易所允许用户进行点对点转账，交易在其内部账本上结算）。样本中的 18% 承认以这种方式转移稳定币。这种直接使用交易所而不是区块链的趋势在 VISA 关于钱包的问题中也很明显。

最受欢迎的非托管钱包是 Trust Wallet、MetaMask 和 Coinbase Wallet。一半的受访者表示，他们使用币安作为钱包，比任何其他非托管钱包都多。值得注意的是，接受调查的 39% 尼日利亚人承认使用 Phantom Wallet（主要是 Solana 客户端）。

5. 市场参与者的深入见解

这些深入新兴市场的实干家让数据不再冰冷，为我们呈现了真实生动的稳定币使用案例，虽然在发达国家我们可能很难理解，但这是实实在在的需求。

5.1 Mountain Protocol — 有利息的稳定币

Mountain Protocol 是首个受国家监管（百慕大）且无需许可的有息稳定币发行者。由于其收益性质，USDM 更适合在有营运资金的地方使用。

这可以包括作为再保险单的抵押品，例如 Nayms 发行的再保险单，其中现实世界的风险由加密抵押品承保。

另一个用例是作为贷款的抵押品。在大多数新兴市场中，银行不愿意向企业发放无抵押贷款，而希望获得抵押品。然而，由于某些司法管辖区的信任风险，借款人不希望在当地银行系统中持有美元。像 Aconcagua 这样的公司通过将 USDM 存储在多重签名合约中、充当托管代理并允许银行以担保形式发放此类贷款来解决此问题，从而扩大信贷能力。

最后，汇款公司正在将其营运资金转换为 USDM。

这一转变仍处于早期阶段，因为接受 USDT 仍是王道。有了有利息的稳定币，这些公司可以通过持有收益资产来提高盈利能力。

5.2 Bits — 加密货币交易所

Bitso 是一家加密货币交易所，在阿根廷、巴西、哥伦比亚和墨西哥设有官方办事处。根据 Bitsos 加密货币趋势报告，比特币和稳定币在拉丁美洲的购买中占主导地位，表明比特币仍然是用户首选的加密货币。然而，数字美元在普通用户的投资组合中也占有重要地位，稳定币是去年增长最快的加密货币。

稳定币为何对新兴市场用户具有吸引力：

• 由于阿根廷和哥伦比亚的通货膨胀和汇率波动很大，拉丁美洲用户更喜欢与强势法定货币挂钩的资产带来的稳定感。

• 尽管该平台的散户用户在墨西哥购买比特币的频率仍高于购买稳定币，但使用稳定币进行汇款在汇款公司中的重要性和吸引力日益增强，汇款公司正在利用 Bitso 等受监管的提供商，利用稳定币实现经济高效、快速的跨境支付。

使用稳定币可以带来以下好处：

• 稳定币为跨境支付提供了多种好处。它们消除了中介机构，使交易更加透明、高效和便宜。

• 稳定币比传统的跨境支付系统更具优势，因为传统支付系统可能需要数天时间，成本高昂，不透明，并且可访问性有限。造成这些低效率的原因之一是该流程涉及多个中介机构和货币，这会增加费用和延迟。稳定币允许以更具成本效益的方式在几分钟内完成跨境支付，并且一周中的任何一天都可以完成。

• 对于使用美元作为结算货币的数字公司来说，稳定币提供了有价值的对冲工具。在多个国家运营的企业可以利用稳定币来管理不同货币的现金流，并向国际员工、客户或供应商付款。

• 投资者也被赚取收益的机会所吸引，Bitso 提供高达 4% 的稳定币收益。此外，加密货币越来越多地用于日常交易和作为支付手段。随着稳定币的优势在不同行业得到越来越广泛的认可，其在跨境支付中的使用预计将大幅增加。

5.3 Pintu — 加密货币交易平台

Pintu 是印度尼西亚最大的加密货币平台之一，提供多种与美元、欧元和印尼盾挂钩的法定稳定币。

用户为何青睐稳定币：

• 大多数散户用户主要将稳定币用于加密货币和交易用例，包括但不限于访问 Web3 平台和全球交易所以及寻找套利机会。

• 一部分用户（通常是 OTC 客户（高净值个人和企业））使用的其他用例包括 B2B 支付和套利。

与其他金融工具相比，使用稳定币可获得以下效率：

• 对于很多印尼用户来说，稳定币比美元银行更容易获得。当地加密货币交易所的注册要求比开设美元银行账户的要求更简单，因此用户的准入门槛较低。

• 用户可以全天候将印尼盾兑换成稳定币，反之亦然，而一些地方银行的平台仅允许用户在银行营业时间内将印尼盾兑换成其他外币。

• 许多当地银行和货币兑换商对于外汇转账都有最低和最高金额限制，而印尼用户可以通过加密货币交易所以 $1 起的价格交易稳定币，几乎没有最高金额限制。

最常见的使用模式：

• Pintu 用户可以通过 Pintu Earn 功能使用稳定币赚取利息。Pintu Earns 收益率从 2.5% 到 6% 不等，而当地银行通常对美元存款提供低于 2% 的年利率。

• 许多 Pintu 用户使用稳定币进行交易。Pintu 上总交易额的很大一部分由美元稳定币交易组成。

• 美元稳定币的链上转账次数占Pintu链上转账次数的近一半，而IDRT则占总链上转账次数的约10%。

• 对于 Pintu 用户来说，以太坊仍然是最依赖的基于美元的稳定币链上转账网络（~50%），其次是币安链（~25%）、Tron（~8%）和 Solana（~4%）。

• 从用户链上转账次数来看，USDT 更受 USDC 青睐，占比超过 90%。

5.4 DolarApp——金融应用

DolarApp 正在使用稳定币为拉丁美洲打造一款全球金融应用。用户使用 DolarApp 最常见的方式包括以最佳汇率从美国接收付款、以最佳汇率使用国际卡付款以及美元化储蓄。

DolarApp 存在的主要原因是拉丁美洲对美元计价金融服务的需求巨大，但美元银行业务的可及性有限。稳定币对拉丁美洲用户群具有吸引力，原因如下：

首先，因为用户无法轻松获得美元。在墨西哥，银行不能向居住在美国边境 20 公里以内的任何人提供美元账户。在哥伦比亚和巴西，根本不允许开设美元银行业务。在阿根廷，存在美元银行业务，但受到交易量门槛的限制，并使用与市场汇率不同的“官方”外汇汇率。在阿根廷或委内瑞拉等通胀水平较高的国家，稳定币允许人们以稳定的货币进行储蓄。

在跨境交易中，你不能在汇款人那里持有美元余额，这意味着每当你收到美元转账时，它都会自动转换为你的当地货币——这使得现有银行和汇款机构很容易以较大的差价隐藏费用。一旦有人持有美元稳定币，他们就可以随意兑换，并且完全了解他们获得的外汇汇率。同样的逻辑也适用于信用卡支付。

在巴西等对跨境资本流动征收高额税的国家，稳定币提供了比法定美元更为优惠的税收制度。

最后，由于法定美元的限制不适用于稳定币，因此可以提高效率——无论是在资金流通速度方面（例如，留在阿根廷的蓝筹债券进行汇款），还是在税收方面（例如，巴西的 IOF 税）。

5.5 Felix Pago——金融支付公司

Felix Pago 的使命是为美国的拉美裔提供无缝且便捷的服务，让向家乡的亲人汇款变得像发短信一样简单。Felix Pago 利用人工智能提供了一个对话平台，让用户与 Felix 机器人互动以汇款。Felix Pago 向最终用户存入法定货币，但使用稳定币来支持 Felix Pago 的跨境基础设施。

目前这些用户的跨境基础设施仍然过时，由银行或老式的汇款公司主导，服务繁琐、缓慢且昂贵。Felix Pago 使用加密货币有三个原因：第一，通过 API 访问开放货币平台；第二，能够即时转移资金；第三，尽可能降低成本。但 Felix Pago 不能将加密货币的波动风险暴露给用户，因此 Felix Pago 选择使用稳定币。一般来说，用户想要可靠性和可信度。这就是 Felix Pago 选择 USDC 的原因，因为它由受监管的美国金融机构托管的美国资产支持，并定期接受审计。

Felix Pago 解决了用户目前想要的问题，即获得当地货币来支付日常开支。这使得该地区的退出成为稳定币采用的最大挑战之一。话虽如此，Felix 正在朝着将越来越多的稳定币引入拉丁美洲迈出重大步伐。

六、结论

在报告中，VISA首先从链上稳定币数据的角度证明了稳定币的使用正在增长，无论是以月活跃地址、总供应量还是结算价值来衡量。特别是VISA的新交易价值有望将稳定币确立为一种有意义的结算媒介，与现有的转账网络相媲美，同时避免过去困扰链上数据的高估。

VISA的调查结果给我们带来一个认知的转变，那就是稳定币不再局限于加密资产投资和交易的工具，而且有与全球经济融合的趋势。 接受调查的加密货币用户中，47% 将美元储蓄列为他们的稳定币目标，43% 提到有效的货币兑换，39% 表示这是创收。尽管获得加密货币交易所的访问权限仍然是受访者的首要用例，但长尾或普通（非加密）经济活动也很明显。

当被问及非加密稳定币活动时，稳定币最受欢迎的用途是货币替代（69%），其次是商品和服务支付（39%）和跨境支付（39%）。很明显，在接受调查的国家中，稳定币已经从简单的交易抵押品发展成为通用的数字美元工具。此外，绝大多数（约 99%）稳定币都参考了美元。

关于美国稳定币监管的讨论不能忽视这样一个事实：新兴市场中大量个人和公司依赖这些网络进行储蓄、跨境支付、汇款和企业现金管理。在几乎所有接受调查的国家中，这些稳定币越来越多地成为稀缺的美元银行业务的替代品。新兴市场数十亿用户有效获取替代硬通货的潜在好处必须在有关稳定币优点的讨论中占有一席之地。

原文链接

本文来源网络：VISA报告解读：稳定币正在渗透全球经济

相关：LSD 的叙述思路，Puffer Finance 的 Based Rollups 简述

近期，活跃于 EigenLayer 上的流动性再质押协议 Puffer Finance 推出了名为 Based Rollups 的解决方案，试图通过引入 ETH 主网验证者为 Rollups 提供更加安全高效的去中心化解决方案，尤其是排序器的去中心化。作为经典的 LST 协议，能够基于自身特点（同时支持 ETH 主网 PoS 和 Eigenlayer 再质押）提供新的技术方案，是一个很好的叙事扩展。排序器的去中心化是社区关注的核心，这几乎是 Rollups 系统的最薄弱环节，能够直接影响用户体验。Based Rollups 尝试将排序外包给 Layer 1，实现去中心化排序，这样不仅降低了目前 Rollups 排序器过于中心化的风险，而且显著提高了 Rollups 的去中心化程度。