比特币ETF投资者面临$2亿美元损失，普通投资者该怎么办？

原文来源： 10x 研究

编译：Odaily星球日报Wenser（ @wenser 2010 )

编者按：在9月降息和美国总统大选辩论前夕，知名加密研究机构10x Research再次对市场形势进行深入分析，认为市场存在三大不确定因素，尤其是比特币ETF投资者目前面临高达$2亿美元的潜在损失。Odaily星球日报将在本文中整理分享10x Research的相关观点，供读者参考。

市场不确定性：等待观望，同时测试支撑位

目前市场两大不确定因素为美联储9月行动及美国总统大选结果。

未来两周，由于美联储进入静默期（政策声明之前），（传统）金融市场可能会保持观望态度。

另一方面，比特币正在测试其技术支撑位。 （Odaily星球日报注：根据图表信息，10x Research认为比特币价格的技术支撑位在$49,100-52,599附近。）

比特币技术支撑位测试

我们预计美联储将降息50个基点以领先于经济波动，因为考虑到后续季度货币政策的滞后效应，降息25个基点可能仍不足以避免对经济形势造成更大的损害。

尽管美联储降息 50 个基点可能表明市场担忧加剧，但美联储的主要重点是缓解经济风险，而不是管理市场反应。尽管降息 50 个基点的可能性为 29%，这显然与我们的观点和普遍共识相反。越来越多的人认为美联储已经落后于时代——在 7 月份对各种市场数据措手不及后，美联储忽视了劳动力市场疲软的迹象。

特朗普胜算较大，总统辩论或将进一步明确大选走向

政治领域，预测市场Polymarket的选举预测显示，特朗普胜选概率为51%，哈里斯胜选概率为46%。知名政治评论员Nate Silver也给出了相应的比例：特朗普胜选概率为63.8%；相比之下，哈里斯胜选概率为36%，这再次刷新了特朗普的胜选概率新高。 这些预测的主要原因是民主党全国代表大会，哈里斯在会上重申了她对高税收政策议程的承诺。

不过，曾利用“13把钥匙”方法准确预测了过去10次总统选举中9次结果的艾伦·利希特曼目前预测哈里斯将赢得今年的总统大选，因为在他的模型中，哈里斯掌握着13把钥匙中的8把（相当于获胜的概率为8/13）。

9 月 10 日星期二举行的哈里斯与特朗普总统辩论预计将为这场竞选提供更清晰的图景。到目前为止，哈里斯一直避免在媒体上大肆曝光，而是依靠有利的媒体报道，而不是直接接触选民，这种方法给人的印象是民主党领导层在策划她的竞选活动并塑造叙事，而不是哈里斯本人。尽管竞选活动背后有某些建制派力量的协调努力，但我们仍然看好特朗普获胜，就像我们在 2016 年预测的那样。

CPI即将公布，比特币反弹

大选辩论后第二天公布的美国CPI报告将比平时更加重要。目前市场预计CPI将从2.9%大幅下降至2.6%，这可能为美联储降息50bps提供充分的理由。鉴于美联储利率目前为5.25%至5.50%，而3.0%以上的货币政策通常被认为是紧缩的，利率调整区间可能在200bps左右。2年期美国国债收益率也在一定程度上证实了这一观点，预计降息160bps。除非CPI数据维持在2.9%或更高水平，否则我们预计降息50bps。

此前市场普遍预期2024年美联储将降息6次；不过，在今年3月的FOMC会议上，美联储主席鲍威尔强调，由于经济发展仍存在不确定性，尤其是在通胀数据好坏参半、经济增长出现放缓迹象之后，需要采取更灵活的降息方式。同时，他本人也承认美联储2%通胀目标的达成难度。 比特币在3月CPI数据高于预期时达到价格高位，但在3月FOMC会议之后大幅下跌，凸显出未来十天的关键性。

3 月 FOMC 会议后，比特币现货 ETF 流入势头减弱。尽管 5 月和 7 月流入量有所回升，但 ETF 平均入场价仍接近 $60,000。 $17 亿的流入面临 $2 亿的损失（目前 BTC 价格在 $53,000 左右）。 本周美国总统辩论或有助于缓解一些与选举相关的不确定性，但另一方面，FOMC会议可能增加不确定性——因为美联储可能在近期劳动力市场数据下调后强调对经济下行风险的担忧。

比特币在经历上周的暴跌后，目前正试图反弹。三个反转指标中有两个已从深度超卖水平回升，进一步表明短期反弹和逆势上涨的潜力。 历史上最后三次，当随机指标达到类似水平时，比特币都达到了相对低点。

随机指标显示逆转可能即将来临

操作参考：雕船寻剑角度关注52600美元、49100美元点位

根据目前的技术分析， 在更高水平开设新的空头仓位可能更有利。

可供参考的战术方法是平掉空头仓位并等待比特币接近 $58,000 水平，尤其是在哈里斯与特朗普辩论之前，市场交易员可能普遍对特朗普的胜利持乐观态度。

在跌破$56,000支撑位后，比特币跌至$52,600，即2024年2月的高价，建立了中等强度的支撑区域。2月份，比特币在月底反弹，随后MicroStrategy买入3,000 BTC，并在3月中旬再次买入21,000 BTC，创下价格反弹的最高点。

基于周二总统辩论前短期技术反转的战术性多头仓位，应以$52,600作为止损点。下一个支撑位是$49,100，这是1月份比特币现货ETF推出时的价格高点，也引发了8月初比特币跌势的逆转。

值得一提的是，虽然这些可能只是暂时的反弹，但它们可能提供战术性的长期交易机会。 较低的CPI数据也可能为多头提供暂时的动力。然而，由于预计下周FOMC会议将带来更多不确定性，且在特朗普可能获胜的乐观情绪高涨之后美国大选结果仍不确定（因为周二举行了大选辩论），比特币可能会继续寻找更强的支撑位，以在年底前发起更显著的反弹。

总之， 美国总统大选、CPI数据报告以及美联储FOMC会议这三大不确定因素可能会加大波动性，但战术交易者依然可以利用这种不确定性来获利。

本文来源网络：比特币ETF投资者面临$2亿美元损失，普通投资者该怎么办？

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