流行的 Polymarket 是一个好的预测工具吗？

原文作者：Felipe Montealegre

原文翻译：路飞，先见之明新闻

有一次，我和一位朋友讨论罗伯特·肯尼迪支持特朗普，一位参与者自信地宣称特朗普获胜的几率增加了 2%，因为 Polymarket 预测如此。这是一个很好的观察，因为事件发生得很快，而且没有太多其他新闻来推动市场。如果 Polymarket 是一个有效市场，那么这种说法似乎是站得住脚的。

问题在于，Polymarket 仍然是一个效率低下的新兴市场，无法预测事件概率的微小变化（

有效市场的运作方式是，大量投资者根据事件进行交易。如果您认为罗伯特·肯尼迪的支持将使特朗普的胜算增加 10%，您将利用杠杆买入以获得预期回报。如果您认为这会降低特朗普的胜算，您将利用杠杆卖出。市场能够对经过深思熟虑的预测的平均值进行加权，以反映最新信息。

Polymarket 的问题在于，价格会受到与共识的微小偏差的过度影响。在下面的市场中，我认为特朗普获胜的几率为 50%，而罗伯特·肯尼迪的支持使他的几率上升到 55%。问题是，我无法在交易中实际赚取 $100,000 美元（假设我的 50% 到 55% 预测正确），因为购买 $1 百万赌注会导致其平均价格飙升 62%，如果市场重新调整到 55%，我实际上会亏损。

这些问题可以通过更好的流动性和利用预测代币来解决。更好的流动性将允许我在 50% Trump 下注 $1m，并在 55% 退出，不会出现滑点，从而获得 10% 的回报。当 $1m 的赌注推动市场

另一方面，使用预测代币可以大大提高 Polymarket 的效率。我认为这种投资的 10% 回报率较低：你必须正确预测，并在新兴加密平台上承担约 10% 的风险。如果你认为你正确的概率约为 80%，如果你错了，你就损失了 5%；那么最终的预期回报约为 7%，相对于市场共识，这应该是一个不错的预测。但回报仍然太低了。

使用 Polymarket 杠杆，我能够以 4 倍杠杆进行交易，并且有足够的剩余资金来支付借贷平台上的 5% 贷款利息。对于花费精力和努力寻找良好交易并承担风险的研究人员来说，这是更合适的资本回报。

在传统市场中，我们讨论 20 个基点的利率变化，因为它们具有足够的流动性和杠杆，分析师可以通过正确预测微小变化来获得高回报。Polymarket 可以讨论 20% 左右甚至 10% 左右的选举赔率，但它无法预测

批评者认为，Polymarket 规模足够大，可以让群众智慧发挥作用。其理念是，数以万计的小交易员（包括摇摆州的数千名交易员）不断利用最新信息对选举进行小额押注。这些投资者有偏见和不完整的信息，但偏见的来源是不相关的，相互抵消，而市场汇集了许多不同的信息来源。

这一反驳的问题在于，Polymarket 每天有大约 4,000 名活跃交易员押注美国大选，他们聚集在纽约市和加利福尼亚州，并且不成比例地关注 Twitter 上的相同账户。在这 4,000 名交易员中，我预计其中有一半不会对每项投资进行深入调查，只是为了从“耕种”空投中获益，即通过交易赚取 Polymarket 代币，因为 Polymarket 可能会用空投奖励活跃交易员。此外，还存在集中化的问题，因为 20 名交易员占 Polymarket 交易量的 95%。

Polymarket 是一家出色的商业和信息来源。我认为它在预测重大政治事件方面比民意调查、专家模型和一些分析文章要好得多。Polymarket 已经展示了在主要媒体报道之前预测大动作的能力，但这并不意味着 Polymarket 是一个准确的预测工具。

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本文来源于网络：流行的Polymarket是一个好的预测工具吗？

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