原作者：Lila
8月27日，官方数据显示，PayPal稳定币PYUSD的市值已突破$10亿大关，其供应量自6月份以来增长了一倍多。根据Visa稳定币仪表盘显示，PYUSD的用户活跃度飙升，7月份月活跃钱包地址数跃升至2.5万多个，而5月份为9400个。
这也是 PYUSD 在 5 月份扩展到 Solana 网络之后的爆发式增长，在短短三个月内从零增长到 $6.5 亿，超过了以太坊链上的供应量。根据 DefiLlama 的数据，过去一个月内 Solana 链上 PYUSD 的供应量增加了 171%。
PayPal 为何选择在 Solana 上构建，又是什么推动了 PYUSD 的采用？对此，Solana 官方账号发布了一篇长推，试图为我们解答这个问题。BlockBeats 对此进行了整理如下：
二十多年来，PayPal 一直致力于为人们提供快速、低成本和全球支付服务。这一理念使该公司成为在线支付领域的先驱。现在，PayPal 正在探索被认为是下一代数字支付的领域：链上支付。
链上支付比传统支付系统有许多优势，包括结算速度更快、成本更低、可编程。
2023 年 8 月，PayPal 在以太坊上推出了 PYUSD。该稳定币由 @Paxos 并受纽约金融服务部（NYDFS）监管。该稳定币为100%，由优质流动资产支持，可与美元1：1兑换。
PayPal认为PYUSD的大规模采用将经历这三个阶段：认知、实用性和普及。
通过在以太坊上部署，PYUSD 迈出了提高知名度的第一步。然而，为了让 PYUSD 更好地为消费者和商家提供实用价值，PayPal 认识到需要更高效的区块链。
PayPal 选择将 PYUSD 扩展到 Solana，是因为其几乎即时的结算和最终性、不到一美分的中位交易费率以及超过 2,500 名开发人员的生态系统。（来源：https://pyusd.mirror.xyz/TpEwPNybrwzPSSQenLtO 4 kggy 98 KH 4 oQRc 06 ggVnA 0 k）但同样重要的是，Solana 独特的代币扩展能力也成为做出这一决定的关键因素。
PYUSD 使用了多种代币扩展，包括机密转账、转账挂钩和备忘录字段。PayPal 表示：这些功能不是可选的。如果希望 PYUSD 在更广泛的商业领域发挥作用，就必须将其提供给商家。
目前，Solana 已经成为 PYUSD 使用的主要平台，市场份额为 64%，而以太坊的市场份额为 36%。
为了推动 PYUSD 在 DeFi 协议中的采用，PayPal 还推出了代币激励措施，例如在 @KaminoFinance 。这有助于推动增长。据@Syndica_io称，Solana 上的 PYUSD 中有 81% 用于 DeFi 协议。
据 BlockBeats 报道，Kamino Finance 是 Solana TVL 的当前领先项目。截至 8 月 27 日，流通的 PYUSD 供应量中已有超过 45% 被部署到 Kamino，总计 $4.6 亿。那么 Kamino Finance 是什么，为什么它成为 PYUSD 的首选质押协议？
关于 Kamino Finance
Kamino Finance 成立于 2022 年，是一种集借贷、流动性提供和杠杆于一体的去中心化金融 (DeFi) 协议。用户可以使用一键式自动复利流动性策略，使用中心化流动性头寸作为抵押品，并构建自动化流动性策略。Kamino 发行 KMNO 代币 今年4月30日正式发行，总量100亿枚，预计初始流通量10亿枚。
Kamino Finance 项目由 Hubble Protocol 孵化。Hubble Protocol 是一个基于 Solana 的稳定币借贷平台。 完成融资$3.6亿美元 和 100万美金1000万美金1500万美金 分别在2021年和2022年。投资者包括Three Arrows Capital、Multicoin Capital、Jump Capital、DeFiance Capital、Digital Currency Group、Crypto.com Capital等。
Hubble Protocol 创始人 Marius Ciubotariu（@y 2 kappa）此前曾任彭博社高级软件工程师，毕业于埃克塞特大学。他的个人资料现已更改为 KaminoFinance 联合创始人，全心全意致力于开发该产品。今年 3 月，Kamino Finance 从 Early Stage VC 获得 $1000 万美元融资，更多融资信息尚未披露。
如今，Kamino 已成为 Solana 最大的借贷平台，总借贷额度超过 $16 亿。在 Kamino 上，4.7 亿 PYUSD 享受 13.24% 的年化收益，这意味着存款者每周将获得超过 120 万 PYUSD 的额外奖励。同时，大量 PYUSD 以极低的成本在 Solana 上流通。据 @artemis__xyz 称，点对点 PYUSD 转账的中位交易费约为百分之一美分。
此外，在 Kamino 上，PYUSD 借款人支付的利率为 3.28%，使用率为 5.31%，而在 Kamino 的竞争对手借贷协议 MarginFi 上，利率为 1.54%，使用率为 4%。
如此高年化率的稳定币，利息从何而来？也让人质疑，在没有目前提供的激励措施的情况下，PYUSD 是否还能继续增长。对此，KOL@0x BalloonLover 质疑道，“你永远不知道 Solana 基金会为鼓励人们铸造 PYUSD 支付了多少奖励。出乎意料的是，或许这些奖励并不是来自 Solana 基金会。”在 KOL 的推文下，Multicoin Capital 管理合伙人 Kyle Samani 和 Solana 社区核心成员、Helius 创始人 Mert 均表示，Solana 基金会实际上没有支付一分钱。”
8 月 20 日，知名 Web3 分析师 Alpha Pls 估计 Kamino 的年化收益为 $1740 万。这表明它可能无法长期维持目前的奖励增幅。但如果不是 Solana 基金会给予的收入支持，谁会有如此大量的资金来维持高额的财务激励？毕竟这些补贴是 PYUSD，真正的美元稳定币，而不是我们之前在 DeFi 挖矿中看到的项目自己的代币。
由此，我们也可以大胆推测，如果受益方 Solana 基金会不承担对用户的这部分补贴，那么唯一愿意给予奖励补贴的其他受益方可能就是 PYUSD 的发行方 PayPal 了？
无论如何，Web2 巨头已经将目光投向了加密市场。此前 Solana 基金会主席 Lily 在亚洲区块链峰会上也指出， PayFi 将成为本轮加密货币周期的最大主题 ，而 Solana 正是这一理念得以落地并广泛应用的最佳沃土。
参考：
https://x.com/solana/status/1828175011590664412
https://thedefiant.io/news/tokens/paypal-usd-surpasses-usd1b-market-cap
本文来源网络：Solana占据PYUSD 64%市场份额，Kamino成为首选Staking协议
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