对话Arthur Hayes：BTC将达到$10万，BTC不应陷入以太坊的境地

由 TechFlow 编译

客人： 亚瑟·海斯 ，BitMEX 联合创始人兼前首席执行官

主持人： 尼克·帕克林 首席执行官 钱币局

播客来源： 钱币局

原标题：BTC ETH 价格预测，SOL Vs. APT，与 Arthur Hayes 一起进行加密选举！

播出日期：2024 年 8 月 7 日

要点总结

• 在本次播客中，Nic Puckrin 再次邀请加密货币领域的资深专家 Arthur Hayes 来探讨当前的市场动态和未来的投资机会。作为 BitMEX 的联合创始人和前首席执行官，Arthur 对加密市场有着深刻而独到的见解。在节目中，他分析了日元波动对市场的影响以及美国财政部在政治环境中的作用。

• 在节目中，Arthur 详细讨论了日元套利交易平仓对加密货币的影响，并预测了比特币和以太坊的价格走势。他还讨论了即将到来的美国大选可能如何影响金融市场，强调了政治因素在经济决策中的重要性。此外，Arthur 还分享了他对 Aptos 和 Solana 的看法，分析了它们在 Web 3.0 领域的潜力。

• 节目最后，Arthur对未来市场做出了预测，并探讨了比特币L2（第二层解决方案）的发展前景。他呼吁加密行业的投资者更加积极地参与政治，确保自己的利益在政策制定中得到体现。

现在发生了什么

• Nic Puckrin 提出了当前的市场动荡，特别是日元的波动、套利交易的平仓以及经济衰退的担忧，并提醒听众在讨论投资时咨询财务顾问。

• 亚瑟强调日元走势是当前市场最重要的因素，并提到自己曾写过一篇有关日本经济的论文。

日本经济与货币政策

• Arthur 解释了美国财政部季度再融资公告对市场流动性的影响。他指出，由于税收原因，财政部在第二季度减少了短期国债的发行，从而导致市场流动性下降，进而影响了加密货币的表现。他认为，随着下半年财政部重新发行国债，市场流动性将逐渐改善。

日元套利交易的解除

• 阿瑟详细分析了日元套利交易的工作机制，指出日本央行（BOJ）通过创造日元来支持这种庞大的套利交易。这种交易的规模已达到25万亿美元，是世界上最重要的交易之一。随着日元贬值和通货膨胀的出现，日本民众对政府的不满开始加剧，日本央行被迫采取措施，逐步实现货币政策正常化。

未来展望

• 阿瑟认为，日元套利交易的平仓是一个结构性过程，预计还会持续下去。他对日本央行未来的政策持谨慎态度，认为其不会轻易重回负利率。他还提到，美国财长耶伦和美联储主席鲍威尔可能会通过印钞的方式，帮助日本央行平稳过渡，并减轻对市场的冲击。

财政部是否参与政治？

财政部的政治性质

• 在讨论财政部的作用时，尼克提到了财政部长耶伦的影响力以及她在即将到来的美国大选中所扮演的角色。

• 亚瑟表示，财政部一直是一个政治实体，但当前的政治气氛使其在关键选举日之前操纵市场的行为更加明显。他相信耶伦将尽一切努力支持哈里斯副总统的连任。

货币政策与选举

• 亚瑟认为，财政部和美联储可能会利用已经批准的流动性互换计划，向日本央行（BOJ）提供美元，以帮助维持市场稳定。他描述了一种可能的操作，即财政部将以不会影响市场的价格回购美国国债和股票，然后向银行和企业提供美元，鼓励它们不要在市场上出售这些资产。

未来展望

• 阿瑟指出，这一操作可以在不真正平掉套利交易的情况下，让日元逐步升值，同时继续推动美国市场上涨，为民主党赢得大选创造有利条件。他认为这一策略可能保持市场稳定，并为政界带来益处。

加密货币和日元套利交易

日元套利交易与加密货币的关系

• Arthur 证实，一些基金和加密货币投资者确实通过借入日元来投资加密货币，这是一种常见做法。他指出，许多传统对冲基金寻求资金成本最低，如果风险管理允许，他们会借入日元，并用这些资金购买比特币等加密资产。

加密货币作为投资资产

• Arthur 提到，随着日元贷款的流入，加密货币生态系统的资金流动性增加。他还指出，以日元计价的比特币价格前几天有所上涨，这表明这种交易策略是有效的。如果日本央行继续维持零利率，那么借入日元并投资比特币将是一笔非常有吸引力的交易。

市场流动性和风险管理

• Arthur 进一步解释道，当整个金融生态系统出现大规模去风险化时，投资者倾向于出售流动性更强的资产，比如加密货币，而不是流动性较低的资产（比如商业房地产）。他强调，加密货币的流动性使其成为市场动荡时期投资者的首选资产。

以太坊的流动性问题

• Nic 提到了最近的以太坊赎回，并询问这是否与日元套利交易的平仓有关。

• Arthur认为，这可能确实与一些大型交易商退出市场有关，尤其是在当前的市场环境下，很多投资者可能选择减少风险敞口，从而导致流动性发生变化。

山寨币、比特币和选举

加密货币市场的季节性和比特币的表现

• 在谈到加密货币市场的“牛市”时，尼克提出了比特币是否会在年底前重回历史高位的问题。

• 亚瑟认为，这一切都取决于市场情况。他表示，如果美国股市下跌超过20%，将会引起当局，尤其是财政部长耶伦的高度关注，因为这可能会影响即将到来的选举。

股市对选民的影响

• 阿瑟指出，富有的婴儿潮一代在选举中扮演着重要角色，如果他们的股票投资遭受重大损失，可能会影响他们的投票行为。他强调，如果选举期间发生金融危机，选民可能会对现任政府产生不满，甚至选择不投票，这对民主党来说是一个潜在风险。

政府收入和资本利得税

• 亚瑟还提到，美国政府严重依赖资本利得税来支撑财政收入，尤其像加州这样的州，科技股的表现直接影响该州的财政状况。因此，如果股市下跌，资本利得税收入减少，政府的财政赤字就会扩大，从而迫使当局采取行动稳定市场。

未来市场反应

• Arthur 预测，如果到周五 SP 和纳斯达克跌至 20%，且周末市场波动剧烈，那么周末可能会采取一些行动。如果市场危机在短期内消退，情况没有太大变化，那么可能需要等待一到两个月，直到市场重拾下跌信心。随着大选临近，政府可能会采取更积极的措施，确保富裕选民对市场满意，从而影响选举结果。

加密货币与政治的关系

加密货币的政治化

• Nic 提到，加密货币在美国政治环境中的重要性越来越高，甚至成为影响选民投票的关键因素。他引用了 Arthur 的一篇文章，描述了他在伊比沙岛派对上看到的场景，将政客们试图赢得加密货币选票的方式比作女孩们在派对上努力吸引注意力的方式。

政治候选人与加密货币行业的互动

• Arthur 认为，如果市场对某位候选人的胜利抱有过高的期望，这可能会带来风险。他提到，特朗普在辩论中的表现非常出色，这增加了他赢得选民的机会。但随着拜登被哈里斯取代，特朗普获胜的机会可能会下降，这可能会影响加密市场的信心。

加密行业战略

• Arthur 指出，尽管民主党和共和党最终都会采取措施支持自己的选民，但加密行业应该更积极地要求政治候选人采取行动，而不是期待他们在选举后兑现承诺。他建议加密行业的选民应该在选举日之前要求候选人采取具体措施来获得他们的支持，而不是希望他们在候选人当选后会做些什么。

对未来的看法

• Arthur 强调，加密行业的选民需要明确表达自己的需求，并以此在选举中影响候选人的政策。这样，加密行业才能在政治上获得更大的发言权，并确保他们的利益在政策制定中得到体现。

加密货币和值得看好的叙述

对 Ordinals 项目持乐观态度

• Arthur 提到了他最近启动的 Airheads 项目，并对 Ordinals 非常看好。他认为，随着比特币市场的复苏，比特币持有者将变得更加富有，并将寻求体现文化价值观的数字资产。他强调，作为比特币原生的数字制品，序数币与传统 NFT 有着根本的不同，这使得它们在市场上具有独特的吸引力。

当前的市场机会

• Arthur 指出，当前市场情绪低迷，是建立独特艺术品收藏的绝佳时机。他鼓励投资者寻找能引起共鸣的原创艺术品，并利用这一机会展示序数技术的潜力。

关注交易所代币

• 在谈到可交易的山寨币时，Arthur 提到了一些被低估的协议，这些协议能够为交易者提供真正的回报。他没有点名具体项目，但强调了寻找能够提供稳定币或其他加密货币的协议的重要性。他提到，许多项目的估值并不能反映其实际价值，尤其是在市场普遍抛售期间。

Aptos 的潜力

• Arthur 还提到了自己作为 Aptos 顾问的角色，并对该项目与传统金融机构的合作表示乐观。他认为 Aptos 在 Web 3.0 领域的应用将推动其增长，并预测在未来两到三年内，Aptos 将实现市场地位的重要转变。

未来展望

• Arthur 表示，他和他的团队正在编写一个全面的模型，详细说明 Aptos 的潜力以及与大型金融机构的合作关系。他将在 9 月韩国举行的会议上分享更多信息，并期待在韩国和新加坡的活动中透露更多信息。

Aptos 和 Solana

技术和市场接受度

• 在讨论 Aptos 和 Solana 时，Arthur 强调，尽管两者都使用 Move 编程语言，但他并不认为技术本身是关键因素。他指出，最终决定加密货币成功的是用户的实际使用和需求，而不是技术指标（例如每秒交易次数）。他认为，当金融机构转向 Web 3.0 时，他们关注的是如何在公链上实际运作，而不是技术细节。

Aptos 的市场定位

• Arthur 提到，Aptos 团队正积极与传统金融机构合作，提供解决方案，让这些机构能够顺利切换到链上运营。他相信，这种合作将推动 Aptos 交易量和网络费用的增长。他强调，虽然技术可能会影响决策过程，但对于普通交易者来说，重点应该放在与这些金融机构的合作关系以及他们如何使用该平台。

与以太坊的竞争

• 在谈及 Aptos 与以太坊的竞争时，Arthur 指出，尽管以太坊在 RWA（现实世界资产）发行方面占有主导地位，但金融机构选择区块链主要基于其所需的功能。例如，KYC（了解你的客户）在链上的运作方式可能会影响机构的选择。如果 Aptos 能够在某些方面提供更好的用户体验，那么机构可能更倾向于选择 Aptos。

应避免的加密区域

避免杠杆交易

• 在谈到应该避免的加密货币投资时，Arthur首先强调了杠杆交易的风险。他指出，除非投资者能够时刻关注市场并管理自己的仓位，否则不应使用杠杆。许多投资者在市场波动时可能会遭受重大损失，尤其是如果他们未能及时监控自己的仓位。他提醒说，短期的市场波动并不一定意味着项目长期价值的下降。

投资决策思维方法

• Arthur 提到，当面临亏损时，投资者应该考虑是否将资金转移到具有更好潜力的项目上，而不是简单地等待投资回报。他认为，持有表现不佳的资产可能会导致机会成本损失。例如，如果投资者在某个项目上亏损，但同时还有其他项目可能在未来几个月大幅上涨，那么及时调整投资组合可能是更明智的选择。

关注代币发行时间和市场表现

• Arthur 指出，投资者应关注代币发行时机和市场表现，而不仅仅是其所属的行业或叙事。他表示，许多代币以高市值发行，但缺乏用户基础和增长潜力，这将使它们在市场复苏时面临挑战。他建议投资者关注在过去市场周期中表现不佳但在当前市场环境中可能表现更好的新项目。

避免高估项目

• Arthur特别提到，2021年周期中达到高估值的项目，如果目前缺乏相应的用户和增长指标，可能面临更大风险。这些项目的投资者应该考虑逐步退出，将资金投入到业绩更佳的新兴项目中。

预测

比特币价格预测

• 在讨论比特币的未来时，Arthur给出了一个粗略的目标价格，预测比特币将达到$100,000。他提到价格可能在$5,000的每个区间内波动，并强调市场的变化可能受到多种因素的影响，包括经济状况和政策变化。

政治和经济影响

• 亚瑟提到，美国当前的政治局势可能会影响市场，尤其是在即将到来的选举中。他认为副总统哈里斯是略受欢迎的候选人，但如果在选举前发生金融危机，特朗普获胜的机会就会增加。他强调，市场的表现（如标普500指数）和经济指标（如油价）将是判断选举结果的重要参考。

支持比特币生态系统

• Arthur 谈到了他对比特币的支持，并解释了他参与 Maelstrom 开源资助计划的原因。他表示，比特币的成功与他的财富直接相关，因此希望通过资助研究和项目来增强比特币生态系统。他认为，投资比特币的未来是每一位持有者的责任，以防止大型金融机构（如黑石和先锋集团）控制比特币的主导地位。

如何参与资助计划

• Arthur 提供了如何参与 Maelstrom 资助计划的信息。他提到，有兴趣的人可以通过官方网站申请资助，所有提案将由 Jonathan Beer 评估，并将于 9 月左右通知受资助者。他鼓励大家积极参与，推动比特币的进一步发展。

比特币L2

比特币L2的潜力

• 在谈及比特币的可持续性时，Arthur 对比特币 L2（第二层解决方案）的发展表示乐观，他认为 L2 技术将为比特币带来更多价值，特别是在矿工奖励逐渐减少、交易费用需要平衡的情况下。

• Arthur 提到，他正在担任一个名为 Mezzo 的 L2 项目的顾问，并相信这些技术将在比特币上实现智能合约和去中心化金融（DeFi）。

安全性和可用性

• Arthur 强调，虽然一些核心开发人员对 L2 解决方案持谨慎态度，但他认为安全是网络的首要任务。他指出，虽然有些人批评 Ordinals 是区块链上的垃圾和垃圾邮件，但这些垃圾实际上支付了交易费用，从而支持了网络的运行。他认为应该创建类似的方式，让 DeFi 应用程序存在于链上并为其使用付费。

避免成为以太坊

• Arthur 警告称，比特币不应陷入与以太坊相同的境地。他提到，以太坊在 2016 年应对 DAO 黑客攻击时，曾进行硬分叉以挽救该项目，牺牲了其作为货币的属性。他认为，以太坊的定位是去中心化计算，而不是货币，因此两者之间的矛盾使其发展充满挑战。

本文来源网络：对话Arthur Hayes：BTC将达到$10万，BTC不应落入以太坊境地

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