特朗普比特币会议演讲及当前总统选举形势分析

1. 特朗普出席比特币会议以赢得摇摆选民的支持

UTC+8时区7月28日凌晨，在纳什维尔举办的比特币2024大会上，美国前总统、总统候选人特朗普现身并发表了近一小时的演讲。虽然比原定时间推迟了一个小时，但现场气氛依然十分高涨。特朗普充分认可BTC作为稀缺资产和避险资产的地位，并认同BTC未来将超越黄金成为全球第一大资产类别。他还表示美国必须保持加密货币超级大国的地位，并强调如果当选，将在就职第一天解雇一直在合规层面阻碍加密货币发展的SEC主席Gray Gensler。

特朗普将自己比作加密货币支持者，暗示他和加密货币行业都是建制派暴政（选举操纵和加密监管）的受害者，并自诩反对哈里斯，强调哈里斯非常反对加密货币。他在讲话中还明确反对部分美联储官员认为美元稳定币威胁美元地位的观点（见我的另一篇研报《美联储逐渐转向平衡和对外一致性，对加密货币的潜在态度依然消极》），承诺若当选将设立加密货币总统咨询委员会，并发表重要声明称上任后将承认BTC为美国政府官方战略储备资产，他所领导的美国政府绝不会抛售BTC。

此外，特朗普还强调了电力基础设施对于人工智能发展的重要性。周末讲话结束后，BTC市场价格并没有像特朗普遇刺时那样对其表态做出积极反应，直到北京时间周一早盘才开始出现一定程度的上涨。显然，对于上届任期内未能兑现多项承诺、政策多次动摇的特朗普来说，刺杀行动远比口头承诺更有说服力。

特朗普的此次讲话被视为试图拉拢加密货币爱好者，也是他在这次大选中对加密货币世界友好立场的延续。五年前，特朗普也明确反对加密货币，但这次他的竞选筹款中已经包括了价值数百万美元的加密资产。特朗普在这次大选中的态度转变，更多的是加密货币社会影响力凸显的体现，而非他对加密货币真正的认可，而特朗普的选情很可能不及他和团队预期，导致他不得不努力争取这些选票，即便效果未知。

2. 特朗普在暗杀事件后的声明可能是他为继续吸引加密货币用户支持的竞选策略而做出的补救尝试

特朗普遇刺事件后，由于临场反应出色，所有主流媒体和网络舆论一致认为特朗普牢牢占据领先优势，但近期数据显示，哈里斯与特朗普在选情上势均力敌，目前处于胶着状态。民调数据显示，特朗普对哈里斯的领先优势非常微弱，甚至益普索民调数据显示，哈里斯已经领先2%。多项民调显示，非白人选民对哈里斯的支持率有所提升，民主党对本次大选的热情也明显提升。在几个关键摇摆州，两人的支持率也十分接近。

尽管市场上对上述民调数据存在不少质疑声音（例如IPSOS民调抽样方法就受到广泛质疑），且历史上民调数据并不太可靠，但数据还是反映出，在拜登被迫退选后，特朗普的选情可能并没有想象中那么顺利。

笔者认为，特朗普近期的“愚蠢举动”包括但不限于：

• 万斯真的是好的竞选搭档吗？他们两人都是MAGA代表，都是白人，性格略有重叠，无法扮演奥巴马与拜登（奥巴马吸引有色人种选民并负责国内事务，拜登负责外交事务）、拜登与哈里斯（拜登负责实际事务，哈里斯吸引少数族裔、女性和有色人种）之间的互补作用。万斯也曾被质疑有骑墙派和不诚实的倾向，他在成名作《乡下人的悲歌》中强调美国农村的悲剧是他自己的问题，如今又指责中国贸易倾销，抢走了锈带乡巴佬的工作；万斯太年轻，他出任副总统很可能已经引起共和党其他年轻建制派领袖（德桑蒂斯）等人的强烈不满。与哈里斯的可能副总统候选人马克·凯利（出身普通家庭、前海军舰载战斗机飞行员、奋进号航天飞机最后一次飞行任务参与者）相比，万斯显得逊色不少；

• 近期俄乌提议有些幼稚，让乌军代替美军确保西欧防务简直是无稽之谈，目前掌握战场主动权的俄罗斯更不可能将乌克兰东部四州的占领区拱手相让。毫无政治经验的特朗普上任后被发现对外交完全不熟悉，特朗普整个外交幕僚团队都很不稳定，与分管外交的副总统彭斯彻底决裂。

反观拜登，自冷战高峰期以来，就以参议员身份深度介入美国外交，曾作为首批访华美国国会代表团成员（1979年）、负责美苏第二阶段战略武器协议谈判、会见勃列日涅夫和葛罗米柯，外交经验和人脉丰富，尤其与内塔尼亚胡相识近40年，在乌克兰深耕数十年（拜登多次公开吹嘘自己深谙乌克兰内政，其次子在乌克兰进行多项投资），个人更是继基辛格之后美国外交政策最权威专家。尽管拜登已经出现严重老年痴呆症症状，但作为最后一代冷战政治家，他在俄乌、巴以问题上展现出圆滑老道的手腕，最大程度保证了美国的国家利益，而这是特朗普团队根本做不到的。

特朗普现在的优势，或许更多的来自于躲过暗杀后被上帝选中的光环，以及对手太弱的事实：

• 哈里斯身边被传出有情妇传闻，作为女性政客，她的实力远不如希拉里和佩洛西。

• 她担任副总统四年无所作为，拜登给她的唯一工作是边境管控，搞得一团糟；

• 作为少数族裔女性，她其实很难增加有色人种和少数族裔的选票，因为她的生态位与奥巴马重叠；

• 就任副总统前，哈里斯缺乏联邦政治经验，人脉也仅限于加州，没有拜登近半个世纪参议员生涯中积累的各州强大工会网络，无法争夺锈带工人的选票。这些投票率高的选票预计全部落入“让美国再次伟大”老白人特朗普的口袋，而这些选票正是拜登4年前在关键摇摆州亚利桑那州翻盘的关键（得益于自己的工会网络和与麦凯恩家族的亲密私人关系，拜登有很强的能力转移这些选票）。下图为拜登2023年访问越南期间，参观已故麦凯恩纪念馆并致敬，以纪念他与麦凯恩数十年的友谊。

但目前民主党正处于转型期，哈里斯是民主党幕后操纵者（奥巴马、克林顿夫妇、佩洛西）权衡自身利益后的最佳选择。拜登被迫退选后，为了报复奥巴马的背叛，迅速与一直与自己不和的哈里斯达成合作，为她挺身而出（作者吐槽：老年痴呆症老人真可怜，优秀的大儿子英年早逝，小儿子作恶多端，还担心麻烦儿子不进监狱）。近年来，民主党选举组织能力明显优于共和党，特朗普目前的优势能否维持，还有待观察。

3. 摇摆州的加密货币用户或成为特朗普大选的转折点

比特币大会结束后，加密货币市场对特朗普的声明反应冷淡，可能是因为特朗普发表讲话时正值周末交易清淡期。根据上次特朗普遇刺事件后加密货币市场大幅反弹的经验，他的讲话对加密货币市场的影响可能要到周一美市开盘后才能完全显现出来（虽然加密货币交易所不休市，但交易较为活跃的时段一般都在美市早盘）。北京时间周一，市场在美市开盘前仍对特朗普的声明有所反应，币安BTC现货24小时上涨逾3%。

特朗普全面转向加密货币支持者，主要是为了在摇摆州赢得额外的选票。美国一般意义上的摇摆州有七个（佛罗里达、俄亥俄、宾夕法尼亚、密歇根、威斯康星、北卡罗来纳、亚利桑那），是选举人团和赢者通吃机制下真正需要投入精力的战场，其中最重要的是宾夕法尼亚和俄亥俄。根据Coinbase发起的Stand with Crypto运动委托Morning Consult在2023年进行的一项调查显示，美国加密货币用户（定义为使用加密货币购买商品或服务、持有加密货币、使用加密货币转账的人）超过5200万，约占美国人口的20%，其中约六分之一居住在上述七个摇摆州之一，摇摆州选民中有18%持有加密货币，构成了非常可观的投票权。

美联储的两项家庭调查SHED和SDCDC（由USC进行）也统计了加密货币的使用情况，如下图所示。在2022年队列中，SDCPC对超过4761名受访者进行了家庭抽样调查。SHED没有进行单独的系统抽样，而是使用了IPSOS的现成面板样本。两项关于加密货币使用情况的数据结果如下图所示。美联储的两项调查相对保守，表明加密货币用户在全国范围内的比例约为10%，但这仍然是一个庞大的数字，预计这一数字将比2021年和2022年有所上升。因此，特朗普对加密货币的友好表态很可能帮助他在摇摆州获得巨大优势。

与此同时，加密货币爱好者可能更倾向于投票，强烈倾向于支持加密货币友好型候选人。强烈的影响力和倾向性、更强烈的投票意愿，加上前文提到的加密人口庞大的基数，或许预示着加密人口已经成为美国总统大选的关键砝码。

投票率一直是美国选举研究的重要方面。美国选民可能是世界上负担最重的选民群体。总统选举的初选本身就非常复杂（候选人和宣誓代表、全国代表大会代表）。在正式选举中，必须与总统候选人同时选出州选举人，更不用说联邦政府各级的长长候选人名单，这给投票率带来巨大压力。一般认为，收入较高、受教育程度较高的人可能投票率更高，而这些人可能与加密货币用户的个人资料有更高的重合度。

根据 Morning Consult 的数据，加密货币选民似乎比一般选民更加具有两党性：35% 民主党人、34% 共和党人和 31% 中立，这意味着他们更加摇摆不定，拥有更多的统一战线价值观，90% 的摇摆州加密货币持有者表示会投票，55% 表示永远不会投票给不支持加密货币的候选人。特朗普的 all-in Crypto 声明针对的是这部分选民，他们具有摇摆不定、投票意愿强烈、对加密货币忠诚等关键特征——毕竟，即使是摇摆州的 10 万张选票也可能足以决定选举的最终胜负。

相较于中美关系、俄乌战争、通胀、医改、边境管控等经典议题，新兴的加密货币议题对美国大选及特朗普选情的影响仍有待观察，且可能高于市场和观察人士的预期。

结尾

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