EMC比特币周度观察（6月10日-6月16日）：降息等待期或将延长，且有

作者： 尚2046

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市场供需脆弱，BTC面临矿工清算

市场概要：

6月12日美联储议息会议以及美国5月CPI数据的确成为了上周BTC走势的主导因素，在CPI数据下行的刺激下，BTC一度再度冲击$7万大关，但随后因美联储鹰派言论而快速下跌，BTC全周下跌4.32%，振幅7.44%。

降息点图显示，多数市场预期降息将推迟至年底，2024年仅降息一次。

美元指数受此影响强势反弹至105上方，受科技股表现及回购影响，纳指成为多头资金的避风港，其他市场则因降息而重新定价。

若降息真的如预期延续至12月，BTC行情震荡或将持续，目前$66000是BTC行情的关键点位。

$66000，是全球最大BTC挖矿市场美国中位矿机（S 19 XP）的托管关机价格，这可以视为全球矿工出清的开始。

在过去几轮牛市中，每次减半都伴随着矿工杀戮的现象，即产能效益减半导致矿工不仅要把每天产出的BTC全部卖掉以支付电费等刚性成本，还要卖掉自己库存的部分BTC。这往往会导致市场在短时间内陷入一连串的下跌，也就是出清。

本轮周期受美国BTC现货ETF影响，突破了减半前上一轮周期高点，创下$7.37万的历史新高，市场普遍乐观认为，即便收益减半，本轮周期也不会出现矿工杀戮。

但市场似乎更能体现历史的公平性。在经历了13周的6万到7万的波动后，矿工已经开始出清：上周矿工每天卖出约3200万美元，高于每天450个BTC的产值。链上数据显示，上周矿工持币量不增反降，减少了约1000枚。

若矿商抛售引发更多抛售，短期或将出现下跌，但如上周报所言，短线投资者近五个月平均持仓成本在$63700处有较强支撑。

当然，在弱势市场中，支撑位也可能变成压力位，短期投资者信心不足而引发的抛售，可能引发类似矿工清场的效应。

市场结构：

上周稳定币共流入$3.13亿，而美金ETF通道则净流出$5.8亿，整个市场可以理解为资金净流出。

短线投资者的盈利空间只有4%，我们一再强调，在相对牛市的周期中，每当市场接近短线投资者的盈亏平衡线时，市场往往就会出现反弹。

好消息是，除了矿工少量抛售外，长线和短线投资者均有小幅增持，与之对应的是中心化交易所流出8400枚币，筹码不断积累。

值得注意的是，美国主要BTC交易平台Coinbase流出量达1.7万枚，显示出美国投资者尤其是机构投资者的乐观买入情绪。相反，以散户为主的美国现货ETF在刚刚创下单周第二大流入量1.8亿美元后，上周又净流出1.58亿美元，呈现追涨杀跌的特征。

美元稳定币流入方面，延续了近一个月相对稳定的状态，净流入US$3.13亿，环比略有增加。但近一个月仍处于增长放缓期。

中心化交易所买入量方面，累计约US$5.8亿美元，环比略有增加，基本持平。

EMC BTC 周期指标：

EMC BTC Cycle链上数据引擎显示，牛市加速器信号暂时进入休眠期，指标强度为0.25。

结尾

EMC Labs 由加密资产投资者与数据科学家于2023年4月创立，专注于区块链行业研究与加密二级市场投资，以行业前瞻、洞察与数据挖掘为核心竞争力，致力于通过研究与投资参与蓬勃发展的区块链行业，推动区块链与加密资产为人类带来福祉。

如需了解更多信息，请访问：https://www.emc.fund

本文来源：EMC比特币周度观察（6月10日-6月16日）：降息等待期或延长，短期有调整风险

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