加密货币的杀手级能力：规模、链上声誉和支付

原作者： 李进

原文翻译：白话区块链

世界上最大的公司都是 市场建立在网络效应之上。亚马逊（$1.9 万亿）、Meta（$1.2 万亿）、腾讯（$4.59 万亿）等公司都聚合了市场的供需，他们控制的供需越多，他们的网络就越有价值。

加密货币领域也是如此。比特币（市值 $1.4 万亿）、Solana（市值 $790 亿）和以太坊（市值 $4600 亿）等高价值网络都是由开发者、用户和网络运营商组成的多边网络，随着规模的扩大，它们的价值也会越来越高。

但当我审视 Web2 和 Web3 市场的格局时，我不仅看到已经存在的市场，还看到尚不存在的市场。

在我投资市场初创企业的这些年里，我了解到应该存在一些市场来帮助供需双方找到彼此，并为双方提供重要的利益。 我也亲眼目睹了新技术如何为新兴市场的兴起和繁荣提供机遇。

市场是加密货币领域最令人兴奋的机会。通过利用加密货币的杀手级功能，即基于代币的可扩展性和链上可组合性，企业家可以创建新的市场，为迄今为止未满足需求的群体提供服务。这是一个跨越式创新的机会，而不仅仅是渐进式创新。

1. Web2 市场创新的系统性障碍

我之前写过关于服务市场时代的文章，特别是互联网市场从 1990 年代的列表时代（以 Craigslist 为代表）到“Uber for X”时代（2009-2015 年）的按需应用程序，再到托管市场时代（2010 年代中期）的演变。

资料来源：a16z、Li Jin 和 Andrew Chen

每个时代都是随着新技术或新兴市场需求而发展起来的。在房源时代，互联网使个人能够在网上发布和查找房源。与智能手机同时出现的 Uber for X 时代提供了对各种服务的即时访问，并利用了用户的实时位置信息。在市场机会逐渐减少之后，为了满足复杂市场中更高的信任需求，出现了托管市场。

然而，每个时代也都带来了限制创新的挑战。在上市时代，缺乏信任和标准化限制了增长。在按需时代，扩大市场规模以提供近乎实时的服务需要巨额资本投资。而托管市场面临着与建立交易信任相关的高昂运营成本，影响了这些市场的生存能力。

这些挑战中的许多仍然存在于 Web2 市场中，阻碍了创新的进展。特别是两个问题，即扩展和信任，阻碍了进展，而加密货币在解决这些问题方面具有独特的优势。

2. 扩展问题

传统的 Web2 市场需要大量资金来建立和扩展，尤其是因为市场需要大规模的规模才能实现效用。这种对资本的需求为新参与者设置了进入门槛。这也意味着整个类别的市场可能无法建立，因此由于实现所需规模的成本过高而无法提供效用。

以约会应用为例。在约会网络中，只有双方都拥有大量用户，才能促成良好的匹配。传统上，这意味着平台必须花费大量资金来吸引大量用户，然后该应用才能对任何单个用户有用。约会应用还存在用户留存率低的问题，因为如果应用成功，用户就会离开，从而进一步阻碍可扩展性。因此，约会类别中很少有突破性的赢家。

3. 信任问题

Web2 市场中的第二个持续挑战是信任。某些垂直行业需要市场参与者之间建立非常高的信任度才能进行交易。例如，在某些类别中，与合适的提供商/服务匹配的风险很高（例如儿童保育或老年人护理）。其他行业的订单价值非常高（例如奢侈品、艺术品、房地产）。

为了建立所需的信任，托管市场已经建立了额外的服务和运营层。例如，儿童保育市场在供应商可以在市场上交易之前会对其进行广泛审查，包括现实生活中的面试、背景调查以及构建用于实时可见性和位置的软件工具。在房地产领域，一些托管市场承担了整个端到端流程的责任，从维修到充当房屋的市场交易者（“iBuyers”）。这些额外的操作带来了巨大的开销。此外，希望在市场上列出供应/提供商的其他市场必须重复这一努力，导致市场效率低下。

4. 解决问题：加密货币的杀手锏

从这些挑战的角度来看，加密货币具有三大杀手级能力，为市场创新开辟了新的潜在方向：规模、链上声誉和支付。

1）规模

如果说加密货币有什么优势，那就是规模。加密货币激励措施（以代币形式）已被证明是推动增长的非常有力的工具。

与 Web2 市场相比，加密货币通过代币提供的财务激励使市场能够按顺序增长，从供应方开始，然后扩大需求。例如，去中心化物理基础设施网络 (DePIN) Helium 和 Hivemapper 通过向参与者提供代币激励开始了它们的供应方，而底层网络的收入随后赶上了。

您可以将代币激励应用于许多类型的市场，这些市场由于启动成本过高而不存在。想象一下一个需要大量用户密集使用的超本地社交网络（类似于 Citizen，但更广泛地适用于信息或实时事件），或者一个新的约会应用程序。在人工智能领域，我们已经看到开发人员应用代币激励来创建 Web2 世界中没有先例的新市场。例如，像 Vana 和 Rainfall 这样的网络使用户能够为 AI 训练贡献数据并获得代币奖励。如果没有智能激励来调动大规模用户贡献，聚合长尾、私有和难以访问的数据集几乎是不可能的。

2）链上声誉和历史

上文提到的 Web2 市场面临的一个挑战是，孤立的市场在建立信任方面会造成重复工作。例如，Uber 会对所有新司机进行背景调查，但当同一位司机下载 Lyft 应用时，该应用也会进行背景调查，因为平台是孤立的。

加密货币的一个应用是作为便携式信誉系统。如果这些信息存储在链上并随任何加入任何市场的司机一起移动，而不是要求对每个应用程序进行单独的背景检查，会怎么样？此外，有关提供商历史的其他信息（例如可靠性和质量）也可以在链上表示，从而使市场能够结合和利用全球信任库。这样的系统可以消除不同托管市场实施自己的资本密集型流程的需要。在 Web2 中，许多托管市场提供了出色的用户体验，但由于运营成本高昂，最终无法作为一种商业模式。全球链上信誉可以从根本上改变它们的成本结构。

您可以在 Farcaster 生态系统中找到这个想法的一个缩影。这个社交媒体协议将帖子、喜欢、关注和个人资料存储在一个去中心化的枢纽网络中。当用户安装基于该协议构建的不同应用程序时，他们的社交数据也会随之移动。您已经可以看到 Farcaster 上出现了无界面的市场。Bountycaster 就是一个例子，用户可以在任何 Farcaster 客户端上发布和发现赏金，利用 Farcaster 网络上丰富的声誉数据。由于这种可移植的社交数据，您可以想象 Farcaster 生态系统中会出现各种新市场，从智能合约审计市场到利用 Farcaster 的连接图和声誉的专家市场。

3) 付款

促进支付是现代市场的核心组成部分，但在 Web2 中，支持跨境支付需要跨本地系统实现国际化。这对于数字市场尤其重要，因为客户和供应商通常相距甚远。例如，超过 80% 的 YouTube 用户在美国境外。为了支持每个地理区域的本地货币支付，平台必须与国际支付网关集成。通常，这会导致一些边缘地区得不到服务，尤其是对于资源受限、处于早期阶段的市场或无法实现国际化的平台。

加密货币从一开始就可以在国际范围内运作，让任何拥有加密钱包的人都可以进行交易。这使得资源有限的市场从一开始就具有全球影响力。例如，我最近在一个名为 bytexplorers 的链上数据社区购买了一个 NFT，这让我可以向分析师社区询问与数据相关的问题。回答正确的分析师将获得代币奖励，从而实现无缝支付和全球参与。

5. 下一代市场的机会

如果说多年来我在投资市场初创企业方面学到了什么，那就是最好的机会出现在建设者利用新技术为最终用户创造重大改进的时候。每一代市场建设者都会利用新技术来开拓以前不可能存在的新市场。

加密货币代表了这一演变的下一阶段。通过利用代币激励进行扩张，新市场可以以更高效的方式发展。链上声誉和历史可以减少任何特定市场运营商的开销。基于加密的支付方式使市场从一开始就能够无缝地跨境运营。所有这些不仅会改善现有市场，而且还会催生只有在新的成本结构和扩张战略下才能存在的新市场。

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