代币作为产品：如何让代币成为人们想要的

原作者：Mark

原文翻译：TechFlow

在保罗·格雷厄姆的著名作品中 善良 文章中，他概述了初创公司如何找到产品市场契合点：通过制造人们想要的东西。如果我们考虑我们的 代币作为产品 那么我们剩下的问题就是：我们如何制作一个人们想要的代币？

Paul 给出的第一条建议是，一开始不要太担心商业模式，尽管他承认，创造价值而不考虑如何获取价值是一种慈善行为。在加密货币领域，我们看到情况恰恰相反。通过发行实用代币，人们必须购买才能使用它们（有时需要提前几年购买），价值在创造之前就被获取了。这可能就是为什么许多成功的加密代币生态系统在早期看起来更像是骗局而不是慈善机构，尤其是对于那些熟悉传统创业模式的人来说。

是否有可能，本着保罗最初的建议的精神，为了找到代币市场的契合点，加密货币初创公司根本不应该担心为其代币持有者创造即时价值，而应该专注于首先通过出售代币来获取价值？

代币作为叙事发现工具

在创建一家处于早期阶段、尚未找到产品与市场契合点的初创公司时，最具挑战性的部分之一是需要不断与客户交谈，以了解他们对你可能想要构建的新产品或功能的兴趣。创始人不知疲倦地努力与生态系统中的各种利益相关者建立关系，希望通过保持密切联系，他们可以创建一个紧密的反馈循环，以设计出完全符合市场需求的解决方案。反馈循环越紧密，团队就能越快地迭代出最佳解决方案并在市场上进行测试。然而，与客户交谈并不能扩大规模，愿意与你见面或接电话的人数是有限的……那么其他人呢？

当我们观察拥有自己代币的现有加密项目时，我们会看到代币价格与市场对该代币生态系统未来价值的预期之间存在另一个反馈循环。无论是 Uniswap 的代币 由于费用转换提案而上涨 , Vitalik 因计划推出自己的区块链而出售 MKR ， 或者 $DEGEN 因计划推出 L3 而上涨 ，我们看到代币价格对有关该项目未来计划的消息反应相当敏感。

代币在某种程度上可以预测市场，反映出大众对某个项目朝特定方向发展的集体兴趣，以及该项目发生的可能性的预期。 这种反馈回路的效率取决于代币的流动性，流动性更强的代币（如 BTC 和 ETH）会立即对新闻事件做出反应，而较小的项目吸引的投机者较少，他们利用新闻事件进行交易。然而，如果人们对项目正在构建的叙述感兴趣（即他们相信所描述的解决方案将来会对某些人有价值），即使是流动性较差的代币也能吸引新的买家。过去六个月人工智能代币估值的大幅扩张就是这一点的明显证据：虽然目前很少有人工智能代币为任何持有者创造价值，但市场已经重新评估了这些生态系统未来可能创造的价值，这是基于传统人工智能初创公司现在创造的巨大价值。

这个过程的有趣之处在于，通过推出代币并吸引足够的流动性关注（以便人们愿意花时间/金钱来交易你的新闻）， 该团队可能会对未来的产品发布形成极其紧密的反馈循环。 除了与人类对话之外，加密产品构建者还可以通过逐一迭代这些产品决策来检查产品决策，直到找到市场看重的决策（即导致代币价格大幅上涨的决策）。一旦发生这种情况，您就会知道您正在朝着市场认为有意义的方向发展，并且在此过程中，您已经使用代币的价格机制作为工具来发现大众市场需求，而无需事先构建任何东西。

代币作为有效风险投资工具

让人们相信某个项目能满足未来的需求并购买该项目的机制是风险投资的核心。 这也是保罗·格雷厄姆所描述的模型中创造价值的先决条件之一，这也是为什么技术创始人已经以某种形式这样做了。

通常，初创公司寻求风险投资是因为他们有一套特定的目标或计划，需要新资金来实现。这为创始人提供了一个反馈循环（如果人们讨厌你的新计划，他们就不会投资），但反馈是独家的和不透明的，反馈循环每 18 个月才会返回一次。

代币允许任何人随时自由参与资助新项目，从而增加市场上可用于购买早期项目的资金供应，并增加获得资助的项目比例。如果新提案通过提供代币可以实现的新用例来扩大代币的市场机会，市场将为该项目赋予更高的价值，代币池的规模也会相应增加。这样，市场就是创新的直接融资机制。这就是为什么代币是扩大地球上人类潜力的有力工具的核心。

虽然风险投资家喜欢写长篇文章来表达他们对代币的热爱，但很明显，代币与风险投资直接竞争，它们是一种替代产品。 作为一名创始人，现在是一名风险投资家，我相信一定程度的风险投资对所有创始人来说都是有用且必要的，拥有优秀的团队成员是一个巨大的解锁因素，尤其是当他们愿意积极帮助你建立生态系统时。这取决于团队本身和他们所在的市场，但我认为没有人需要 0 资金。在公共代币市场枯竭的时期，风险投资家在继续资助早期项目方面也发挥了重要作用，并且通常会因承担这种风险而获得丰厚的回报。

应对市场周期性

代币有一个不幸的缺点，即资本会随着市场关注度的变化而流动。市场参与者的类型各异，投资者的注意力持续时间与他们的投资成熟度呈正相关。由于人们会根据最新观点不断调整投资组合，代币的价值周期取决于其能否继续吸引和维持市场参与者的关注，然后市场参与者会将精力投入到交易活动中。

团队解决这个问题的一种方法是“叙事冲浪”，即不断将他们的项目与最新、最热门的加密货币价值主张联系起来，以吸引流动性。他们希望通过不断增加代币可以实现的功能来最大化代币的价值。

团队保持新鲜感的另一种方式是使用 meme：出色的 meme 会在社区中产生滚雪球效应，社区之间的 meme 大战也非常强大。拥有出色 meme 创作周期的社区可确保在社交平台上始终创建/分享大量内容，从而让每个人记住他们的代币。这就是为什么 meme 是维持代币足够流动性的必要元素之一，也是为什么 meme 能够持续成功吸引和维持流动性的原因。如果你让合适的人尽早加入生态系统，他们就会有内在的动机去谈论你的项目并帮助它成长。如果你将太多倍数的代币分发给不愿意持续分享你的项目的人，那么它将很难在很长一段时间内保持关注。

避免决策过度金融化

想象一个市场完全高效的世界，一个项目代币的价格可以完美地预示某个行动是否最佳。 也许市场中充斥着大量人工智能代理，它们根据来自各个项目的更新来交易代币，并且能够很好地预测某一举动是否会成功。想象一下一个完全依赖这种反馈循环的团队——只采取外部市场参与者认为有价值的行动。 如果有人问“谁是这里的负责人？” 正确的答案是整个市场（通过代币价格） ，而代币生态系统中的其他人只是帮助实现市场目标的管理者或托管人。问题是，这种组织治理体系实际上是否比其他模式取得更多成就？

我认为答案是否定的。

第一的， 一个行业里最优秀的创始人讨厌别人指挥他们该做什么。 他们非常了解市场，对最佳行动方案有自己的想法。其次，最好的创始人往往对这些偏离主流共识的观点感到满意。事实上，他们常常为此感到自豪。重要的是，这些偏差正是他们建立如此成功公司的原因：每一个市场误解都是一个套利机会，它奖励第一个有勇气反对的人。当今最成功的公司都经历过市场积极贬低其工作的长期时期，正是他们抵抗这种力量的能力使他们在长期内如此有价值。他们通过对整个市场说“你错了”而获胜。

伟大的创始人都是有远见的人，他们与其他人不同，不会追求局部最优，而是探索新领域并寻找被认为不存在的新机会。他们依靠直觉，在缺乏数据的情况下通过提出别人从未考虑过的问题来快速转换概念。这使他们能够比竞争对手更快地达到产品市场契合度 (PMF)，赢得市场，并从头开始创建有价值的生态系统。

如果一个团队收集了有关尚未开发的宝贵市场的新数据，他们最不想做的就是公开分享给所有竞争对手。 最优秀的创始人可能很难通过保密策略吸引公开市场的关注，但他们可以通过私募融资吸引资金，这些融资参与者都是经过仔细筛选的，可信度很高。他们还可以从找到理解他们愿景、能够像创始人一样拥有直觉飞跃的投资者中受益——这些人和创始人有着同样疯狂的想法。

那么，真正找到代币市场契合点需要什么呢？

回到我们最初的问题，我们发现代币是一种强大的工具，团队可以使用它来发现市场需求和适合他们的叙述。与之前的产品创始人一样，代币创始人可以根据代币提供的大规模反馈快速迭代代币的价值主张。

为了保持这种反馈循环，团队应该努力在社交平台上持续吸引持久的关注。他们应该深入了解围绕着他们的各种叙事，并理解市场为何赋予每种叙事价值。他们应该使用内容和模因来保持人们的关注，以免失去兴趣并重新平衡他们的投资组合。最重要的是，他们应该专注于吸引高价值的贡献者，即相信使命并愿意用资本和精力支持它的人。如果团队做得好，他们将建立一支支持者大军，这些支持者永远不会出售他们的代币，并向新的受众宣传代币。

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本文来源于网络：代币作为产品：如何制造人们想要的代币

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