MIIX Capital投研周报（0520-0526）：监管利好频发，市场信心恢复

大碗岛的周日下午 — 乔治·修拉

介绍

SEC批准了8只ETH现货ETF的19b-4表格，虽然上线交易还需等待S-1注册声明的批准，但整个市场对于ETH价格走势的预期较高，已经开始提前预热。

1. 投融资观察

上周加密市场共发生33起投融资事件，环比增长26.9%，总资金规模超2.7亿美元，环比增长58.8%。随着市场的反弹，扩容的规模显而易见：

DeFi 宣布了 8 笔投资和融资交易 ，其中包括以太坊流动性重新质押平台 Kelp 筹集 $9 百万美元，由 SCB Limited 和 Laser Digital 领投；

GameFi 赛道宣布 1 项投资融资 ，RPG区块链游戏Aria完成种子轮融资，由Folius Ventures、Spartan Group和Merit Circle领投；

NFT赛道宣布1起投融资事件 新加坡收藏品设计公司Mighty Jaxx在A+轮融资续集中再获101.1亿美元融资。

DePIN宣布1笔投资融资 . 专注于提供算力支持的DePIN项目Blockless，在早期两轮融资中共募集$8百万元；

基础设施工具赛道宣布了 8 笔融资 其中零知识硬件初创公司Cysic完成$1200万美元Pre-A轮融资，由HashKey Capital、OKX Ventures领投；

其他 Web3/加密应用宣布 8 项融资 其中Web3社交媒体平台Farcaster完成$1.5亿美元融资，由Paradigm领投，a16z crypto等跟投；

从环比数据来看，上周加密货币市场投融资交易笔数开始明显回升，基金总规模也迅速扩大，表明机构在市场复苏时会加大资金杠杆和投资频率。其中数千万美元的融资有 6 笔，包括 Fracmaster、Cysic、Dora Factory、Plume Network、Fantom 和 StripChain。市场押注 DeFi、RWA 和 SocialFi。在 VC 中，本周最活跃的机构是 Paradigm，其次是 OKX Ventures 和 Animoca Brands，它们的表现也比较活跃。

关于Farcaster

Farcaster 是一个基于 Optimism 的去中心化社交网络，支持多种客户端的开放协议。用户可以在应用程序之间自由移动社交身份，开发者也可以在网络上自由构建具有新功能的应用程序。

关于 Cysic

Cysic 是一个 ZK 硬件加速项目，致力于设计先进的 ASIC 芯片，帮助缩短 ZK 证明生成时间。目前拥有多个生态系统合作伙伴，包括 Scroll、Nil Foundation 和 Hyper Oracle。

关于 Kelp DAO

Kelp DAO 是一个基于 EigenLayer 的三倍收益重质押协议。Kelp 计划利用最新融资的资金在比特币、Solana 和 BNB Chain 等区块链上扩展其流动性重质押服务，预计今年第三季度上线 1-2 条新链。

2. 行业数据

美国BTC现货ETF已连续10天净流入

SoSoValue数据：截至美东时间5月24日周五收盘，BTC现货ETF已连续10天净流入，截至27日，全球BTC现货ETF总资产净值为US$612.03亿美元，ETF净资产比例（市值占BTC总市值）达4.53%。

近两周数据中，BTC现货ETF净资产呈现正增长态势，且净资产占比也不断提升，ETF增速明显高于BTC产出量，即购买力大于供给量，预计BTC市场将呈现缓慢上行震荡走势。

香港ETH ETF交易量大幅增加

截至5月24日收盘，6只香港虚拟资产ETF总成交量约HK$4533.23万，其中3只ETH ETF成交量较以往明显提升，这发生在美国ETH现货ETF 19b-4表获批后，可见美国政策及经济走势对加密市场影响较大，香港ETF市场仍需更多力量引导带动。

5月24日香港ETF交易数据

华夏BTC ETF（3042.HK）成交量为$1516.8万港币；华夏ETH ETF（3046.HK）成交量为$858.51万港币；

嘉实BTC ETF（3439.HK）成交量为$684.68万港元；嘉实ETH ETF（3179.HK）成交量为$922.68万港元；

博时HashKey BTC ETF（3008.HK）成交量为$172.07万港元；博时HashKey ETH ETF（3009.HK）成交量为$378.49万港元；

抛售压力缓解，鲸鱼增持 20,000 BTC

IntoTheBlock 5 月 23 日数据：过去一周，持有 1,000 至 10,000 BTC 的鲸鱼地址共计增持了 20,000 BTC。这表明对于长期持有者来说，买入看涨阶段已经开始回归，尤其是与 3 月份 BTC 达到 $73,000 高点后出现的大幅抛售相比，近期市场抛售压力已明显减小，为看涨情绪提供了更多空间。

Farcaster 用户数据创下新高

Dune数据：去中心化社交协议Farcaster数据自21日以来创下历史新高：

• 5月22日，Farcaster日互动（Unique Reaction）69,901次，Unique Cast 60,387次；

• 5月25日，Farcasters总收入突破$145万，目前规模达$145.79万，总用户数达40多万；

Farcaster 将自己定位为社交领域的基础设施，更接近于 Layer 的概念而非单一的 Dapp 应用。这让 Farcaster 有潜力衍生出更加多元、更加广阔的应用场景，也让它的增长表现与其他 SocialFi 产品有显著区别，值得关注。

5月22日，Farcaster完成$1.5亿美元融资，由Paradigm领投，a16z crypto、Haun、USV、Variant、Standard Crypto等跟投。公告称，今年将专注于每日活跃用户的增长，并在协议中加入开发者原语，比如频道功能和私信功能。

3. VC 持股

注：以上数据来源于 https://platform.arkhamintelligence.com/ ，统计时间：2024年5月27日15:00（UTC+8）。

4. 本周焦点

5 月 27 日

• Solana MainNet V1.18 将于 5 月 27 日发布，以解决主网拥堵问题；

• Bitlayer 将于 5 月 27 日至 6 月 10 日举办为期两周的 Mining Gala 活动。

• Sei已投票通过升级到V2的提案，主网升级将于5月27日进行；

• YGG将于5月27日22:00解锁约1669万枚代币，价值约1694万美元，占流通量的4.49%；

5 月 28 日

• 美国5月份经济咨商会消费者信心指数；

• 伦敦证券交易所正在接受BTC和ETH ETN上市申请，首批预计将于5月28日上市；

• Blast将于5月28日5点升级支持blobs；

• 区块链游戏Illuvium预计于5月28日开启Open Beta测试网；

• SingularityNET（AGIX）将于5月28日上午8点解锁约871万枚，价值约$840万，占流通量的0.68%；

• 罗马区块链周将于 2024 年 5 月 28 日至 31 日举行；

5 月 29 日

• 美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）和2024年FOMC投票委员、旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）就人工智能发表讲话；

• 美国SEC就BTC现货ETF期权上市交易作出决定；

• 英国就实施经济合作与发展组织（OECD）加密报告框架的磋商将于5月29日结束；

• 比特币首尔峰会于 5 月 29 日至 31 日在韩国首尔举行；

• 由CoinDesk主办的Consensus 2024于5月29日至5月31日在美国德克萨斯州奥斯汀举行；

• 币安将于5月29日上线国际足球巨星克里斯蒂亚诺·罗纳尔多最新NFT系列；

• 区块链经济伊斯坦布尔；

• GenAI 峰会旧金山 2024 年；

5 月 30 日

• 本周美国首次申请失业救济人数；

• 美联储发布经济状况褐皮书；

• FOMC常任投票委员、纽约联储主席威廉姆斯参加圆桌会议；

• 亚特兰大联储主席、2024年FOMC投票委员博斯蒂克发表经济前景讲话；

• 美国司法部将于5月30日在斯坦福大学举办人工智能行业竞争调查研讨会；

• 虚拟资产交易平台VAEX开始禁止香港用户交易；

• OKX HK将于2024年5月30日下线稳定币及对应货币对，并在币币交易上线港元计价的货币对；

• Cryptopunks 为数字化身系列 Super Punk World 举行拍卖会；

5 月 31 日

• 美国4月核心PCE物价指数年率；

• 新的 EOS 代币经济模型预计将于5月底部署到主网；

• BNB Chain公布2024年Q2黑客马拉松获胜者，进入为期一个月的孵化期；

• Uniswap基金会将于5月31日启动链上投票，升级手续费机制，奖励UNI持有者；

• 尚未申请虚拟资产交易平台牌照的香港公司须于5月底前结束香港业务；

• 乐观代币OP将于5月31日8点解锁3134万枚，价值约7961万美元，占流通量的2.88%；

• 166万枚Echelon Prime代币PRIME将于5月31日8:00解锁，价值约$3166万，占流通量的4.23%；

• Tornado Cash（TORN）将于5月31日11:30解锁92000枚，价值约$240,000，占流通量的2.41%；

6 月 1 日

• Dogechain钱包将于6月1日关闭，用户需及时提现DOGE；

• dYdX 代币 DYDX 将于 6 月 1 日 8:00 解锁约 3333 万枚，价值约 $67 百万，占流通量的 11.91%；

• ZetaChain（ZETA）将于6月1日8点解锁约529万枚代币，价值约$820万，占流通量的1.99%；

• 1inch（1INCH）将于6月1日8点解锁约9874万枚，价值约4200万美元，占流通量的8.52%；

• Manta Network（MANTA）将于6月1日07:59解锁约187万枚，价值约320万美元，占流通量的0.74%；

• Sui代币SUI将于6月1日8点解锁约6508万枚，价值约6807万美元，占流通量的2.78%；

6 月 2 日

• Ethena（ENA）将于6月2日7:00解锁约5360万个Ethena（ENA），价值约$4600万，占流通量的3.62%；

5 结论

上周，FIT 21法案在美国众议院获得通过，标志着美国监管部门对加密货币的态度出现友好转变。利好政策明确了更加规范的监管方向和对加密货币行业的政策支持。美国BTC现货ETF已连续10天出现净流入，推动BTC市场在预期中的缓慢上行波动。此外，加密货币市场投融资交易笔数开始大幅反弹，资金总规模也迅速扩大，表明机构在市场复苏时会加大资金杠杆和投资频率，市场押注DeFi、RWA和SocialFi。

本周共有18个代币项目解锁，其中PRIME、OP、Sui、DYDX、1INCH、ENA累计解锁金额超过3亿美元。随着市场流通代币总量越来越虚高，加密市场是否会出现更多接管订单仍需谨慎判断。同时，随着特朗普团队接受加密货币捐款，市场积极信息增多，预计未来围绕大选的加密话题会越来越多；而UniSwap本周推出的手续费激励机制投票或将为UNI及行业在未来市场带来稳定性和利好。

我们可以看到随着美国对加密的立法态度，整体趋势向好，市场信心正在恢复，虽然最终实施时间尚不确定，但在监管挑战的道路上迈出了一大步，为未来行业创新发展奠定了坚实的基础。

注：以上观点仅供参考，不作为投资建议，如有不同意见，请联系我们修正。

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