Aave V4 重点简析——统一流动性层

原作者：Backlash 开发者 Madiha

编译：Odaily星球日报东

编者注：老牌 DeFi 领头羊 Aave 正在积极推动 V4 协议升级。结合此前披露的信息，Aave V4 的升级内容是构建统一流动性层（ULL），从而在单一协议内聚合来自多个网络的流动性。

在时间规划方面，The Defiant 之前 报道称 Aave 计划在第四季度开始对 V4 协议进行原型设计，并计划在 2025 年第二季度完成代码。今天早上， Aave 创始人 Stani Kulechov 的最新 X 演讲再次证实甚至缩短了这一预期——Stani 首先透露 Aave 将在 V4 版本之后推出 Aave Network，而在回答社区关于时间的问题时，他表示 ：我确信这将在明年发生，甚至更早。

以下内容是由 Backlash 开发人员 Madiha 对 Aave V4 核心升级内容 Unified Liquidity Layer 的概述和分析，由 Odaily 星球日报编译。

Aave V4 的主要升级内容是统一流动性层，本质上这个功能是 Aave V3 的 Portal 概念的延伸。

所谓的 Portal 原本是 Aave V3 中应用到跨链领域的功能，但实际上大多数用户并不知道或使用过这个功能。接下来我们来逐步分析 Portal 是如何演变成统一的流动性层的。

Portal 最初设计用于实现 Aave 覆盖的不同区块链上的供应资产跨链桥接。该功能允许白名单桥接协议销毁源链上的 aToken，并立即在目标链上铸造 aToken。

例如，Alice 在以太坊上有 10 aETH，她想将这 10 aETH 转移到 Arbitrum。一旦 Alice 将交易提交到白名单桥接协议，桥接协议就会开始执行以下步骤。

• 在目标链（本例中为 Arbitrum）上，通过中间合约铸造 10 个“尚无底层资产支持”（实际上有，但尚未转移到目标链）的 aETH。

• 然后，中介合约在 Arbitrum 上向 Alice 转移 10 aETH。

• 批量处理多个桥接交易，将 10 ETH 作为基础资产转移到 Arbitrum。

• 一旦 Arbitrum 上有资金，Arbitrum 上列入白名单的桥接合约将向 Aave 池中提供 10 ETH，以支持之前铸造的 10 aETH。

在上面的例子中，Aave 可以将 Alice 的 10 aETH 从以太坊移动到 Arbitrum，但在现实世界中，这个功能其实可以处理多种情况，比如一般的跨链资产转移，或者让 Alice 直接在 Arbitrum 网络上提取 10 ETH。

Portal 功能可以让寻求不同区块链之间更高利率的用户更方便地进行跨链操作。例如 Optimism 上的池子在某个时间段内相对较少，但存款利率却高于以太坊上的池子 用户只需通过Portal进行简单操作即可将自己的存款从以太坊迁移至Optimism，并享受更高的存款利率。

不过，尽管 Portal 可以将 Aave V3 变成一个无视链间流动性障碍的 DeFi 协议，但其运行需要一定的信任假设。简而言之，用户需要将桥接交易提交给一些白名单桥接协议（如 Connext），而不是 Aave V3 核心协议。同样，最终用户目前无法仅通过 Aaves 自己的核心协议使用 Portal。

这就提出了统一流动性层的概念，这也是 Aave V3 到 V4 最重要的架构变化。如下图所示，统一流动性层将采用模块化设计，统一管理供应/借款限额、利率、资产和激励措施，并允许各个模块从中提取流动性。

通过整合流动性的管理，“统一流动性层”将使 Aave 能够更有效地利用所有可用资产，这意味着流动性可以动态地分配到最需要的地方，从而提高整体融资效率。

此外，模块化设计还意味着 Aave 可以在保持整个系统正常运行的同时添加新的模块或功能（例如隔离池、RWA 模块或 CDP），或者 轻松引入新模块或淘汰旧模块，无需迁移流程。

在 Aave V3 中，Portal 允许资产在 Aave 协议覆盖的不同网络之间移动，从而激活流动性的跨链功能。统一的流动性层通过创建更灵活和抽象的基础设施来覆盖此功能，该基础设施也可用于支持更多样化的流动性供应需求。

在统一流动性层的框架下，Aave 将使用 Chainlinks 跨链互操作性协议（CCIP）构建跨链流动性层（CCLL），让借款人能够即时访问 Aave 支持的所有网络中的所有流动性。 此次改进有望将 Portal 发展成为一个成熟的跨链流动性协议，我期待看到 Aave V4 如何利用这一新基础设施寻找新的潜在收入来源。

以上是Madiha对“统一流动性层”的充分分析。

值得一提的是，除了统一的流动性层之外，Aave预计在V4版本升级中还将引入动态利率机制、流动性溢价机制、智能账户、动态风险参数配置、非EVM生态扩展等改进，并将使用稳定币GHO和Aave借贷协议本身作为核心枢纽，构建Aave网络。

作为长期的 DeFi 领导者，Aave 过去三年占据了 DeFi 借贷市场约 50% 的份额 . 如果包含 fork 项目， DeFi 借贷市场中约有 75% 的价值被锁定在使用 Aave 代码库版本的项目中。

Aave 在相关提案中对 V4 版本寄予厚望：这些改进旨在显著促进 Aave 生态的进一步采用，并帮助 DeFi 实现进一步扩张，从而服务 10 亿潜在新用户。

本文来源于网络：Aave V4 重点浅析-统一流动性层

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