火幣研究院：DePIN賽道現況及發展預測，進入DePIN的潛在利潤

簡介：DePIN－現況與展望

The Decentralized Physical Infrastructure Network (DePIN) is reshaping the blockchain space through its innovative use of existing infrastructure and data-centric business model. DePIN goes beyond traditional IoT frameworks and stands out for its decentralized efficiency and cost-effectiveness.

本報告探討了快速發展的 DePIN 空間，特別是在 Solana 網路內，該網路以其堅實的基礎設施和創新應用程式而聞名。 DePIN專案優先考慮實際獲利能力而非投機金融，並在整合隱私增強、零知識證明和人工智慧等技術方面發揮關鍵作用。 DePIN 與其他生態系統的策略性可組合性使其能夠透過資料完整性和可擴展性解決方案來改變經濟系統。

作為領先的 DePIN 平台，Solana 體現了高性能區塊鏈技術與實體網路的整合，承諾帶來顯著的經濟回報，並開創了將技術與現實應用相融合的新方式。
本文由 HTX Ventures 研究團隊撰寫。 HTX Ventures是火幣HTX的全球投資機構，集投資、孵化和研究於一體，旨在尋找全球最優秀、最有前景的團隊。目前，HTX Ventures已支援超過200個跨區塊鏈賽道的項目，部分項目已上線火幣HTX交易。

綜上所述

• DePIN雖然被稱為去中心化的實體基礎設施網絡，但其核心業務成長邏輯並不是硬體本身，而是如何更有效地利用數據，無論是資料儲存、資料傳輸、資料共享或資料使用。

• DePIN無需與傳統IOT進行比較，也無需在思考時將其分為Web2或Web3。只要能夠更有效率地利用數據，更有經濟地分配數據，就是一件好事。

• The development of DePIN will combine blockchain to solve data credibility issues, and will also launch large-scale protocols along the Internet of Things to create an infinite network between people, people and machines, and machines and machines.

• 在檢視DePIN專案時，應放棄投機或金融屬性，這些屬性更適用於defi、meme、Brc 20等。

• 短期來看，DePIN賽道值得關注的是與其他生態的兼容性，包括DePIN x Privacy、DePIN x Gaming、DePIN x ZK、DePIN x AI。從長遠來看，德賓的未來願景包括零工經濟、共享經濟和數據可信度。

• Solana 網路已成為 DePIN 專案部署的首選區塊鏈，Solana DePIN 代表超過 $100 億的 FDV 和 $40 億的市值。

• Solana 在 DePIN 開發方面的優勢是：

• 性能優勢加技術升級

• 強大的代幣標準和生態系統

• 成本優勢

• 流動性集中、生態可組合性強、社區統一

• 開發者社群活躍，創新專案、新概念層出不窮

什麼是DePIN

Messari 在 2023 年初發布的研究報告《DePIN Sector Map》中正式提出了 DePIN（去中心化實體基礎設施網路）的概念，將其定義為利用加密經濟協議來部署現實世界的實體基礎設施和硬體網路。簡而言之，DePIN鼓勵各方透過基於區塊鏈的代幣激勵共同建立實體基礎設施網路。

除了術語的演變之外，使用加密經濟協議來部署現實世界的實體基礎設施和硬體網路的專案實際上已經存在很長時間了。例如，去中心化網路 Helium 成立於 2013 年，去中心化儲存 Storj 成立於 2014 年。隨後，互聯網、人工智慧、能源、數據收集等領域也逐漸加入進來，雖然細分行業不同，但核心邏輯是一致的，最終形成了今天繁榮的DePIN賽道。

DePIN賽道整體狀況

DePIN部分總結

根據Messari 和Depin.Ninjia 數據顯示，到2023 年，DePIN 生態已發展到超過650 個項目，市場價值為$35 B，涵蓋六個子行業：計算（250 個）、人工智慧（200 個）、無線（100個） ）、感測器（50）、能源（50）和服務（25）。 Messari預測，DePIN產業潛在市場總規模約$2.2兆，到2028年可能達到$3.5兆。

CMC數據顯示，已發幣的DePIN項目有60個，市值13.3億美元。 DePIN市值排名前100的項目依序為：FIL、RNDR、HNT、THETA、BTT、AKT、AR。其他賽道的頂級項目包括 IOTX、ANKR 以及 TAO 等 AI 相關項目。從DePIN領域排名前10的項目來看，大部分屬於AI、儲存和運算領域。 DePIN目前在整個加密貨幣市場中所佔的份額非常小，低於Meme、Defi、NFT等板塊。與傳統物聯網產業相比，市值過億的項目有21個，市值過10億的項目僅有4個。

如果根據這個數據來推斷，那麼中短期來看，進入DePIN的潛在獲利預期約為243倍，而中長期獲利預期則在400倍以上。

德品項目細分

這裡參考的是IOTEX板拆解方法，分為軟體和硬體兩部分。

硬體部分由感測器和無線網路兩大部分組成；軟體部分由運算、儲存、網路分佈、人工智慧四個部分組成。

德平軌道支線圖

DePIN專案雖然被稱為去中心化實體基礎設施網絡，但其所有核心業務邏輯都圍繞著如何從資料中提取價值。

• 感測器——負責數據收集

• 無線網路和網路分配－負責資料傳輸

• 計算部分－負責資料計算

• 儲存部分－負責資料存儲

• 人工智慧——負責數據應用

因此，DePIN計畫本身是從硬體開始的，但真正的發展在於如何利用好數據，這與傳統網路經濟的發展模式如出一轍。

在評估Depin計畫的前景時，我們必須從數據的角度思考。誰用得好數據，誰掌握了數據，誰就有好專案。

我們需要拋開加密貨幣的投機部分，回到實用價值部分。

德品投資人

前面提到，DePIN賽道一直都有投資機構和創業家，但2023年初的市場環境並不適合，而DePIN的新範式仍在探索中，因此很少有新的DePIN專案上線。到2023年底，無論是市場環境的改善，或是創業者的探索和積累，許多專案從最初的概念逐漸成型，進而開始在市場上落地。隨後的動作被市場捕捉到。此時，DePIN憑藉技術創新能力較弱，迅速佔據了市場重要地位。

例如Multicoin、Borderless、A16Z、HTX Ventures等VC都對DePIN進行了大量投資，而且他們投資的專案都是應用性強、投機性弱的專案。當然，相較於自己的作品集，DePIN專案只佔很小的一部分。

下圖補充了DePIN排名靠前的項目的融資情況。

以籌集資金排名最高的 DePIN

Solana DePIN 生態系研究

Solana Network已成為DePIN專案部署的首選區塊鏈

• Solana DePIN 的 FDV 超過 $100 億，市值超過 $40 億。

根據 CMC 數據，市值排名前 500 名的 Solana DePIN 項目包括 Render Network (RNDR)、Helium Network (HNT) 和 Helium Mobile (MOBILE)；剩下的 DePIN 包括 Helium IOT（IOT）、Hivemapper（HONEY）等。硬幣。

• DePIN賽道和Solana網路是相互選擇的結果。

Mass Adaption的不可替代性，尤其是DePIN和Web2應用。 Solana 成功支援了 STEPN 的需求，這也是一個真正讓 Web3 脫穎而出的專案。

Solana 的 cNFT 為 DePIN/PoPW 節點提供更具成本效益的授權證書，這是常見的做法。

RNDR和Helium專案的遷移，讓專案本身擁有了更強的能力。例如，這種轉變為Render帶來了新的能力，包括即時串流、動態NFT和狀態壓縮，顯著提高了網路的效能和可擴展性，同時為使用者開闢了更豐富、更多樣化的應用場景。

像 DePIN 這樣的項目與高價值的 DeFi 應用不同。它們更接近傳統的物聯網（IoT）概念，例如邊緣運算，並且重視穩定性和低廉的價格。 Solana 在同步速度上自然有優勢。以目前流行的Helium為例，物聯網數量已達30萬多個，5G設備超過3000個。只有Solana才能滿足大量硬體的部署。

• DePIN 為 Solana 生態系統帶來高價值

Helium 等項目顯著增加了活躍錢包的數量。僅 Helium 就報告每月有超過 60,000 個活躍錢包參與領取獎勵、質押、委託或銷毀代幣等活動，而超過 30,000 個其他錢包使用其他 SPL 程序，這凸顯了 Helium 對 Solana 生態系統的影響。

從監管角度來看，DePIN 展示了 Solana 在監管機構和政策制定者眼中的實際應用，增強了其合法性和品牌認知度。

Solana網路優勢更加明顯

• 性能優勢加技術升級

包括高吞吐量在內，官方表示Solana每秒可處理約65,000筆交易，日常運行時可處理2500-3000筆交易。其他性能包括快速交易確認、可擴展性和區塊大小。未來Firedancer升級後，理論TPS可達到100萬+，每日平均TPS預計達到10萬+，這也是Visa和DePIN選擇Solana的主要因素。

• 強大的代幣標準和生態系統

充滿活力的生態系統擁有經過充分測試的 DEX 和 cNFT（壓縮 NFT）、pNFT（可編程 NFT）、代幣擴展等既定標準，為 DePIN 項目提供了開發和推出其鏈上產品的基本組件。

• 成本優勢

即使在坎昆升級之後，Solana 仍然是具有較低 Gas 費用的 Layer 1。在 head L2 中，DA 層已切換為以太坊主網 Blob，包括 ZK Rollups ZkSync 和 Starknet，以及 Optimistic Rollup 的 Optimism 和 Base。四個L2的gas費下降了一個數量級，但並沒有切換到Celestia，費用也沒有降到最低。

• 流動性集中、生態可組合性強、社區統一

以太坊及其 Layer 2 具有高度意識形態性並爭奪流動性。這一點在本輪牛市中表現得尤為突出。科技和生態相差不大，財富創造效應也不顯著。 General L2 無法與 Solana 等競爭鏈相匹敵。

在近期 meme 幣強勁勢頭的推動下，Solana defi 生態系統也呈現爆發式增長，TVL 達到 $33 億。這也意味著Solana上將會有更強的收益產品和投機產品，並且隨著RWA、AI、DePIN項目的加入，defi產品的可組合性將會更強。

• 開發者社群活躍，創新專案、新概念層出不窮

透過黑客馬拉松和各種激勵措施，Solana 培養了活躍的開發者社區，為其生態系統的發展提供了動力。隨後，Magic Eden、Stepn、jito等頂級項目湧現。即使在熊市期間，Solana 仍然保持其開發者生態系統和社區活動。透過持續的激勵和黑客馬拉松，Solana 不斷完善基礎設施並刺激更多創新應用的開發，進一步促進生態系統的繁榮。

• 創富效應是最好的行銷利器

Sagas 巨額空投帶來了一種玩加密手機的新方式，並推動了Solana 生態系統社區的統一，包括Solend、Helius、Chads 和Solcial，它們已宣佈為Saga 2 所有者提供空投、福利和禮物。 ，一個迷因幣安在最近的牛市中，也實現了幣安3天上市的奇蹟。

生態發展

Solana DePIN 專案總結如下表：

Solana DePIN 生態系摘要：

主導項目：RNDR、Helium

• RNDR，一個去中心化渲染平台。

• Helium Network 是一個無線網路專案。自2014年開始開發，已籌集融資超過$350M。投資者包括a16z、德國電信、Google、Tiger Global等產業內外知名基金。 Helium 於今年 4 月遷移到 Solana 區塊鏈。 HNT目前在CMC上排名第64名。

第二層專案：Helium系列（MOBILE和IOT）， io.net , 諾薩娜

• 行動和物聯網是 Helium 生態系統內的專案。

• IOT：這是 Helium IoT 網路的協議代幣，由 LoRaWAN 熱點透過數據傳輸收入和覆蓋範圍證明來開採。

• MOBILE：這是Helium 5G網路的協議代幣，獎勵給那些提供5G無線覆蓋和Helium網路驗證的人。 MOBILE 目前在 CMC 上排名第 166 位。

• io.net 透過整合來自資料中心、加密貨幣礦工和 Render 等已建立專案的 GPU 網絡，將運算能力用於機器學習應用程序，將自己定位為 GPU 聚合器。它尚未發行硬幣，目前擁有 426,000 名 Twitter 粉絲。 A輪融資總額達US$30萬，由Hack VC領投，Multicoin Capital、6th Man Ventures、M 13、Delphi Digital、Solana Labs、Aptos Labs等參與。

• 諾薩娜，一個 市場 將使用者提供的 GPU 網路與旨在開發人工智慧產品的消費者連接起來。

潛在項目：ALEPH、HONEY、Shadow

• ALEPH，儲存解決方案，跨鏈資料庫。

• Hivemapper（HONEY）於 2022 年 11 月推出。 4月22日，完成$18百萬融資，由Multicoin Capital領投，Solana創辦人、前蘋果地圖高階主管、Helium執行長等業者參與。目前CMC排名513名。

• Shadow 是 Filecoin 的競爭對手，它使用高效能的傳統和行動運算來降低企業級資料中心儲存的成本——稱這種技術為 DAGGER。

DePIN未來發展預測

• DePIN賽道對基礎設施要求很高，需要滿足高吞吐量要求，因此DePIN專案會選擇建造在性能更高的Layer 1上，甚至建造在Layer 2或Layer 3上。

• 更多專案可能性，例如清潔能源基礎設施和虛擬發電廠：Project Daylight 和 Etheos

• DePIN 專案正在過渡到大型平台，例如 Helium 和 Render，以便較小的 DePIN 專案可以利用它們進行開發

• DePIN專用鏈，我們看到了兩條專門針對DePIN的EVM/substrate鏈，例如Peaq和IoTex。此外，DePIN藍籌專案之一Dimo也正在使用Polygon CDK來建立鏈，可見應用鏈的需求。

• DePIN 可與其他生態系組合。這在 Solana 上表現得特別明顯，例如 Bonks 空投對 Saga 的創富效應。未來將會有更多Depin與defi的結合來增加回報和投機，以及Depin與RWA的結合為專案融資提供解決方案或提供現實世界的數據。

例如，

-DePIN x ZK，

隨著科技的不斷發展，ZK TLS等技術可以有效證明Web2或Web3資料的真實性，打通Web2資料到Web3的路徑。 DePIN結合ZK技術將催生大量Web3項目，可以對Web2項目發動吸血鬼攻擊。我們應該關注這一點。

例如， Space and Time 是一個可驗證的計算層，可以在去中心化資料倉儲上擴展零知識證明，為智慧合約、法學碩士和企業提供無需信任的資料處理。 Space and Time將鏈上索引的區塊鏈資料與鏈下資料集連接起來，並使用Proof of SQL來確保大規模計算的防篡改並證明查詢結果沒有被操縱。

Proof of SQL是Space and Time開發的一種新的ZK-proof，允許資料倉儲產生SQL查詢執行的SNARK加密證明，證明查詢計算已準確完成，且查詢和資料都是可驗證的防篡改。

開發人員可以使用專案連接索引的鏈上資料和鏈下數據，使用 SQL 轉換資料以執行低延遲快取查詢和大規模分析作業，將資料轉換和塑造為特定於您的業務的模式，將查詢發佈到API 和建立儀表板。同時，零知識技術可以確保防篡改的查詢結果以去信任的方式發送到智能合約或直接發佈在鏈上。

目前，時空已經為以太坊、Polygon、Sui、Sei、Avalanche建立了索引，並持續支援更多鏈。它還已連接到 Chainlink。

-DePIN x AI，

去中心化實體基礎設施網路的發展可以從根本上改變資料的使用方式，例如去中心化機器學習，Bittensor 就是一個例子。

Bittensor 是一種開源協議，為去中心化、基於區塊鏈的機器學習網路提供支援。機器學習模式在 TAO 中進行協作訓練，並根據它們為集體提供的資訊的價值獲得獎勵。 TAO還允許外部訪問，允許用戶從網路中提取訊息，同時根據自己的需求調整網路活動。

-DePIN x 隱私，

之前已經強調過，雖然DePIN是一個去中心化的實體網絡，但其核心是圍繞著資料的使用而展開的。如果在大規模的去中心化網路中，保護資料的隱私必然成為一個非常重要的議題。因此，如果DePIN注定要發展，隱私保護是絕對繞不開的。因此，我們必須關注DePIN與隱私結合的方向。

-DePIN x Gaming

DePIN與遊戲的結合可以從幾個方面來理解。

大規模的去中心化硬體網路有可能在某種程度上帶來更好的遊戲體驗。

穿戴式實境裝置+遊戲+元宇宙的概念或將再次流行

透過DePIN硬體設施，可以改變遊戲本身的激勵機制和遊戲體驗

參考

https://www.panewslab.com/zh_hk/articledetails/8vy12wz3Ft.html

https://mp.weixin.qq.com/s/DE28WI5hE7OE5s2D-TFLxw

https://foresightnews.pro/article/detail/53218

https://depin.ninja/leader-board

https://depinhub.io/rankings/investors

關於 HTX 創投

本文由 HTX Ventures 研究團隊撰寫。 HTX Ventures是火幣HTX的全球投資機構，集投資、孵化和研究於一體，旨在尋找全球最優秀、最有前景的團隊。作為區塊鏈產業十年先行者，HTX Ventures 推動產業前沿技術和新興商業模式的發展，並為合作項目提供融資、資源和策略諮詢等全方位支持，建構長期合作關係。目前，HTX Ventures已支援超過200個跨區塊鏈賽道的項目，部分項目已上線火幣HTX交易。同時，HTX Ventures是最活躍的母基金（FOF）投資者之一，與Bankless、IVC、Shima、Animoca等全球頂級區塊鏈基金合作，共同建構區塊鏈生態系統。

本文源自網路：火幣研究院：DePIN賽道現況及發展預測，中長期進入DePIN潛在利潤預計超400倍

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