Santiment 執行長 Maksim Balashevich 解釋為什麼比特幣持有者必須謹慎

了解比特幣的市場動態對於波動的加密貨幣行業的投資者來說至關重要。 Santiment 執行長 Maksim Balashevich 提供了令人信服的分析。

他強調了為什麼在最近 4 月 20 日比特幣 (BTC) 減半後需要謹慎。

為什麼比特幣持有者應該謹慎

比特幣減半往往會引發看漲情緒和價格上漲，導致投機交易和樂觀預測。然而，巴拉舍維奇提出了一種更細緻的方法。

「我們不是僅根據先前的減半（最常見的分析之一）計算減半後到下一個價格峰值的天數或計算潛在的百分比增長（可能是最「令人愉快」的分析），尋求提出更細緻、更複雜的問題，」巴拉舍維奇說。

分析表明，比特幣持有者群體表現出不同的策略。擁有 1,000 到 10,000 BTC 的大持有者或「加密鯨魚」往往會在價格上漲期間提前開始拋售，以在不造成市場不穩定的情況下獲得利潤。相比之下，擁有 0.01 至 10 BTC 的小持有者經常持有或增加其股份，即使在市場達到頂峰之後也是如此。

管理 100 到 1,000 BTC 的中型持有者表現出策略性買賣模式，通常會預測市場調整。這些持有者對不斷變化的情況做出快速反應，表現出專業和深思熟慮的投資行為。

巴拉舍維奇指出，在討論當前的市場動態時，情況很複雜。雖然小農戶積極購買，但較大的群體正在穩定，這表明對市場調整的預期持謹慎態度。

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另一個關鍵指標是「平均美元投資年齡」（MDIA），追蹤比特幣投資美元的平均年齡。 MDIA 的增加表明積累，持有者不願出售，表明對價格上漲的信心。相反，下跌可能表示獲利回吐，暗示市場可能見頂並隨後下跌。

「從更積極的角度來看，根據平均美元投資年齡指標，市場已經經歷了大約 4-5 個月的積極重新分配過程。這表明市場可能正在準備恢復牛市趨勢，可能會導致過去幾年觀察到的典型 12 個月週期的進一步重新分配。

隨著市場適應減半，「網路已實現利潤/損失」（NRPL）指標變得至關重要。該工具可確定近期交易的獲利能力並揭示更廣泛的市場情緒。高 NRPL 表示持有者正在利用利潤，這可能會導致拋售增加。

「值得注意的是，無論是在最近嘗試突破 $72,000 大關期間，還是在 $61,000 的支撐測試期間，我們都沒有觀察到兌現利潤的大量需求。雖然有些人可能認為這是一個強烈的信號（又名強手），但我們從過去知道，這些「強手」可能會變得不穩定（一旦恐慌出現，就會標誌著底部），」巴拉舍維奇警告說。

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Balashevich 指出，透過將 NRPL 與 MDIA 和供應分配指標結合，投資者可以獲得全面的市場觀點。他強調了比特幣投資者保持警惕的重要性。