這兩個鏈上指標顯示成熟牛市的開始

在2022年底長期熊市結束後，比特幣價格在2023年飆升155%。在$15,500區域觸底後，最大的加密貨幣開始了早期牛市典型的積累和緩慢上漲時期。

然而，到 2024 年初，比特幣將達到 $57,000 左右。因此，第一個顯示加密貨幣領域成熟牛市開始的鏈上指標正在出現。從歷史上看，比特幣價格上漲最快的時期僅在減半後約 6 個月開始。

在這個週期中，比特幣的拋物線上漲和新的歷史高點（ATH）是否會在減半前後出現？或者應該很快就會出現更深層的調整？讓我們來看看吧！

2 鏈上指標：短期持有者購買 BTC

第一個顯示成熟牛市開始的鏈上指標是已實現上限 HODL 波。此指標透過已實現價格衡量基本 HODL 波浪指標。另一方面，HODL 波浪是所有活躍供應年齡範圍或 HODL 波浪的集合。每個彩色條顯示了在選定時間段內最近移動的現有比特幣的百分比。

換句話說，已實現上限 HODL 波浪表明了比特幣分佈根據持有期及其所有者行為的變化。一般來說，短期 HODL 波（紅色和橙色，小於 6 個月）在熊市期間會收縮。相較之下，在多頭市場期間，隨著持有者出售長期持有的代幣，長期波浪（綠色和藍色，超過 6 個月）的比例會縮小。

在周期的頂部，這會導致大多數代幣在短期 HODL 浪潮（紅色區域）中短期持有的情況。這種情況很快就會導致頂部的暴跌，並導致長期熊市。

另一方面，一旦下跌結束，紅色和橙色的 HODL 浪潮將長期保持平穩，市場份額很少。目前還只是後續牛市成熟階段的開始。這是圖表顯示其大小急劇增加的地方（綠色區域）。

如果這種解釋正確，那麼比特幣市場剛剛進入成熟的牛市階段。從歷史上看，這一數字創下了歷史新高（ATH）。而且價格也比之前的峰值高出許多倍。

長期持有者（LTH）開始販售

另一個解釋比特幣市場相同關鍵時刻的指標是霍德勒淨部位變化。此指標顯示長期投資者（HODlers、LTHs）的每月部位變化。因此，它表明 LTH 何時減少其頭寸（紅色）以及何時累積新的淨頭寸（綠色）。

從歷史上看，最大的部位減少時期與市場高峰（紅色區域）相關。然而，BTC儲備的下降也可以看出熊市的底部。這與長期持有者在周期結束時的投降有關。

然而，LTH 拋售活動的增加通常表明牛市成熟階段的開始（藍色區域）。從歷史上看，在比特幣轉移到短期持有者的這些初始訊號之後，牛市的主要階段（藍色箭頭）就開始了。

如果這次情況也重演，這兩個鏈上指標清楚地顯示了比特幣週期的階段。然而，儘管有相似之處，每個加密貨幣市場週期都有其獨特的特徵，無法擺脫歷史模式。

此外，加密貨幣市場仍然具有高波動性的特點，允許定期調整20-30%。然而，在成熟的多頭市場中，這種逢低往往是絕佳的買入機會，也是「逢低買進」策略的應用。

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