現貨比特幣 ETF 將推動美國機構採用數位資產

觀點1 年前 (2023)更新懷亞特

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美國的交易所交易基金（ETF）已經取得了巨大的成長，現在一些最大的傳統金融機構提供越來越多的可靠申請來提供現貨比特幣 ETF。

考慮到這兩個因素，再加上灰階最近的法庭訴訟勝利和富蘭克林鄧普頓的現貨比特幣ETF申請，這似乎是現貨比特幣 ETF 何時可供投資者使用的問題，而不是是否會發生的問題。

當它們可用時，它們將有助於簡化和促進美國主流機構對數位資產的採用。

美國和全球 ETF 的成長

ETF 對投資人來說是個合理的選擇：具有成本效益且易於取得。快速概覽一下，美國總計 ETF管理資產淨值（AUM）從2002年的$102B爆炸到2022年的$6.44T。

預計的成長也沒有停滯。據貝萊德稱—顯示 2022 年全球 ETF 總額為 $10T 美元 —到 2024 年底，該金融產品的全球價值可能達到 $14T。

現貨比特幣 ETF 是這種金融產品的自然發展。

現貨比特幣 ETF

儘管關於美國的現貨比特幣 ETF 是否會為主流加密貨幣採用開闢一條途徑仍然存在爭議，但數位資產界的許多人對獲得批准的潛力及其影響越來越樂觀。

我們相信這項批准將有助於透過對該產品的需求將新資本帶入市場。現貨比特幣 ETF 讓人們以簡化的方式直接投資比特幣。投資基於當前市場價格，所有者持有加密貨幣就像持有基金中的股票一樣，這會讓習慣投資但剛接觸加密貨幣的人感到熟悉。

這些機會已經在加拿大存在，並且正在歐洲推出；不過，目前，人們的目光集中在美國證券交易委員會 (SEC) 和貝萊德 (BlackRock) 的現貨比特幣 ETF 申請上，其他傳統金融支柱很快也提出了申請；以下公司已申請在納斯達克現貨比特幣 ETF 上市：Fidelity、VanEck、Invesco、WisdomTree、Valkyrie 和 Bitwise。

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迄今為止，美國證券交易委員會尚未批准任何現貨比特幣 ETF 申請，並表示大多數拒絕的主要原因是比特幣價格的市場操縱。不過，貝萊德(BLK) 的iShares 比特幣信託應用程式包含一個可能導致SEC 同意創建該基金的要素：擬議與納斯達克和一家大型美國數位資產交易所達成的監督共同協議，該協議將成為防止市場操縱的障礙。

此監督共享協議將為市場交易和清算活動以及客戶識別提供透明度。另外，如果這種方法得到美國證券交易委員會的批准，它將成為其他公司效仿的指南。

一旦這些現貨 ETF 上市，為比特幣投資提供了便利，自然會導致更多的機構資金流動——尤其是隨著分配來源數量的增加。由於比特幣供應量僅限於 21MM，隨著越來越多的機構投資者能夠更無縫地獲得比特幣，這種有限的供應量可能會帶來積極的價格趨勢。

由於 SEC 批准的可能性似乎很高，幾家主要資產管理公司最近申請提供以太坊 ETF：Van Eck、Volatility Shares、Bitwise、Grayscale、Roundhill 和 Proshares。

對沖基金增加對數位資產的投資

在相關主題上，“重建加密貨幣的信心：第五屆全球加密貨幣對沖基金報告（2023 年）」指出，儘管 2022 年環境動盪，傳統對沖基金仍繼續尋求增加數位資產曝險。

目前投資加密資產的傳統對沖基金中有一半以上打算維持今年部署的資本水平，而近一半（46%）打算到 2023 年底將更多資本部署到該資產類別中。的受訪者表示他們計劃減少接觸。

那些尚未投資加密資產的基金對加密貨幣的好奇心上升。超過三分之一(37%) 的調查受訪者確認，他們只是在等待進一步成熟後再進行投資，其中超過三分之二(69%) 的好奇調查參與者是管理著超過10 億美元資金的對沖基金。

對未來持樂觀態度：93% 的加密對沖基金預計 2023 年底加密資產市值將高於 2022 年底。

對於加密貨幣對沖基金的投資者來說，他們想要的是：強制資產隔離；強制性財務審計；獨立的儲備資產報表；和平台安全。為了進一步建立這些投資者的信心，對沖基金產業正在增加對標準流動性管理工具的使用，並加強其交易對手風險管理政策。他們專注於最佳託管解決方案，第三方託管機構的使用很廣泛，80% 的加密貨幣和傳統對沖基金選擇此作為主要託管途徑。

這 SEC 提議的規則對合格託管人的監管將進一步朝這個方向進行監管，適當隔離資產並以其他方式保護投資者，這符合對沖基金行業及其投資者在風險管理方面的願望。