我很少搭乘纜車去吃晚飯，但上週我發現自己被帶到聖莫里茲的斜坡上，與加密貨幣領域一些最有影響力的參與者共進晚餐。
在瑞士阿爾卑斯山這個傳說中的目的地，這是一個無風、晶瑩剔透的夜晚。當我下了電梯，徒步走向遠處的燈光時，我並不孤單。現場數十位演講嘉賓 CfC 聖莫里茨 加密貨幣會議也沿著貓道前往 Paradiso 俱樂部，這是一座位於 Piz Nair 海拔 10,000 英尺山頂下方的豪華小屋。等待著我們的是牛排晚餐，以及關於去中心化金融現狀的寶貴讀物。
迷失在廢墟中
自從 FTX 陷入困境以來，我一直在思考有關加密貨幣恐怖年華的問題：這項突破性技術的承諾是否在 FTX、Terra、Celsius 和 其他故障？去中心化金融只是海市蜃樓嗎？投資者是否基本上已經結束了該資產類別，尤其是在風險較低的股票市場上提供如此豐厚的估值？
CfC 聖莫里茲會議在擁有 111 年歷史的 Suvretta House 舉行。
我的希望是在聖莫里茲稀薄的空氣中找到這些問題的答案。我並沒有失望。長期以來，CfC 一直是全球加密貨幣會議巡迴賽上類似達沃斯的一站，吸引了來自不同學科的嚴肅人士。今年也不例外，與會者來自領先的 DeFi 協議、華爾街、瑞士加密谷、沙山路以及百慕達和澳洲珀斯的偏遠地區。
法庭
我手裡拿著一杯熱紅酒走進小屋，發現不是別人，正是趙長鵬，又名 CZ，正在法庭上。隨著幣安的穩健性受到質疑，本週早些時候，一位據說價值 $13B 的男子向同事展示了一段自己在附近斜坡上熟練地雕刻粉末的視頻，這令人震驚。
談到更嚴重的問題，CZ 告訴我，他對以下報導並不感到不安： 提款 由他創立並擔任執行長的全球第一加密貨幣交易所一路飆升。他表示，幣安並沒有沉迷於導致 FTX 或攝氏兩極化的槓桿和借貸行為。
挑戰者也許是這樣，但整個星期，CfC 與會者都在擔心幣安可能會遭遇失敗。幣安是一個在數十個國家開展業務的複雜組織，故意沒有指定總部，也沒有任命董事會。 （9月份，幣安集團推出了 諮詢委員會 由蒙大拿州民主黨前參議員馬克斯·鮑卡斯領導。）
在他的 爐邊聊天 週三，CZ 試圖減輕人們對幣安監管漏洞的擔憂，但也證明該交易所是一種新型商業模式，不應遵循傳統預期。他將幣安視為加密貨幣和 TradFi 之間的「橋樑」。
「我是權力下放的倡導者，我希望人們有權力控制財富和使用金融工具，」他說。 “與此同時，我們正處於這個行業的轉型階段，我們必須與銀行整合並獲得牌照。”
採取更和解的語氣 規定 考慮到去年發生的事情，這並不令人意外。然而，投資者，尤其是來自對沖基金、基金會和家族辦公室等財力雄厚的機構的投資者，想要的不僅僅是口頭承諾。言語很廉價，許多與會者都聽完了 CeFi 牛仔的戲法。
數位資產交易公司 XBTO 集團的負責人 Philippe Bekhazi 在 CfC 上談到這種風險時提醒觀眾，在中心化交易所存款就像在 0% 借錢給他們。由於不透明性如此之大，CEX 可以免費利用客戶的資金為所欲為。
第一步
雖然披露準備金證明可能是一個偉大的第一步，而且鏈上資產可以讓客戶放心，他們的存款是安全的，但這只是故事的一半。 「問題在於等式的責任方，」貝卡齊說。 “那裡有很多影子槓桿。”
他補充說，DeFi 協議的優勢之一是，你可以看到等式的責任方，甚至可以看到有關如何管理資產的決策。儘管 DeFi 可能以比 CeFi 更好的頭條新聞躲過了 2022 年，但該行業也有自己的問題。首先，人們感覺如果沒有 TradFi，DeFi 將會寸步難行。
現實檢驗
值得記住的是，DeFi 最初的驅動力是以太坊將創造一個擺脫舊世界的臃腫、摩擦和限制的替代金融體系。現在，經過幾年和多次現實檢驗，人們越來越清楚，DeFi 本身可能不是一場革命，而更像是整個金融業的一次巨大的 IT 升級。改變基礎設施可能聽起來很乏味，但 CfC 的人們對 DeFi 和 TradFi 異花授粉的成長前景感到非常興奮。
考慮一下現實世界的資產（RWA）。債券、股票和其他傳統證券的代幣化正在發揮巨大的作用。法國第三大銀行法國興業銀行成為法國第三大銀行 大信徒 上週，加密貨幣交易平台 Ondo Finance 推出了貝萊德國債 ETF 的代幣化版本。摩根大通的 Onyx 專案也一直在嘗試 DeFi 交易。
DeFi 創辦人正在競相擁抱 RWA。 Aave 的創始人兼執行長 Stani Kulechov 自豪地登上了 DeFi 小組的講台，身穿一件印有「我是現實世界資產」的 T 卹。 Aave 是一家總價值鎖定為$3.7B 的去中心化貸方，一直致力於開發Aave Arc，這是一項專為機構投資者量身定制的新服務，提供具有了解你的客戶和反洗錢檢查功能的許可協議。 Kulechov 表示，RWA 無疑將成為該行業成長的重要來源。
FTX的影子
儘管如此，在三天的會議期間，FTX 的陰影依然籠罩著。在 CfC 最有趣的小組討論之一中，投資公司 SkyBridge Capital 的創始人兼執行合夥人 Anthony Scaramucci 分享了他在得知 Sam Bankman-Fried 涉嫌欺騙投資者後的憤怒之情。斯卡拉穆奇 (Scaramucci) 是著名的 SALT 投資會議的幕後策劃者，也是華爾街最有影響力的金融家之一。他不僅向許多高層聯絡人介紹了 SBF，據報道，他還向 FTX 出售了 SkyBridge 的 30% 股份。
與會者在莊嚴的餐廳裡休息。
不用說，當交易所失敗時，他感到很羞愧。 「這是對信任的嚴重侵犯，」斯卡拉穆奇說。 「但我不會讓像薩姆這樣的人為我的餘生著色。我預計未來會進行風險調整後的投資。”
儘管 2022 年充滿了火與硫磺，但 CfC 的許多投資者都有這樣的看法——加密貨幣可能充斥著不良行為者，但創新故事仍然沒有改變。無論過去的災難如何，大量資本仍在湧入。私募股權巨頭阿波羅全球管理公司數位資產主管 Christine Moy 表示，另類資產和私募基金的代幣化才剛開始。
Apollo 管理超過 $500B 並經營著龐大的收益業務，該公司計劃投資她所說的新的「自動化資本部署的技術軌道」。
換句話說，加密貨幣本質上仍然是一個企業軟體故事。雖然這可能不是世界上最性感的事情，但它的主張仍然繼續吸引人們的信心，儘管代幣市場本身卻沒有。
文章來自網路：DeFi + TradFi：美好友誼的開始
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