比特幣市場報告：主要趨勢、見解和看漲價格預測

文章原文作者： 比特幣雜誌專業版

原文翻譯：Felix，PANews

Bitcoin Magazine Pro 發表了 10 月回顧比特幣的文章，討論了一些關鍵話題，包括比特幣交易餘額下降、ETF 資金流入超過 $5 億，以及比特幣價值可能回升的樂觀預測。去中心化金融在接下來的季度內。以下為報告詳情。

主要亮點：

• 比特幣鏈上分析：比特幣交易餘額處於歷史低位，顯示持有者越來越有信心，越來越多地選擇自我託管。

• 比特幣ETF激增：10月ETF流入量超過$54億，貝萊德IBIT領漲市場。這反映出主流金融市場對比特幣的接受度不斷提高。

• 挖礦動態：俄羅斯和中國正在擴大挖礦影響力，而美國仍保持最大的算力份額。

• 看漲價格預測：比特幣分析師 Tone Vays 預測，在強勁技術指標的支持下，到 2025 年中期，比特幣的潛在價格範圍為 $102,000 至 $140,000。

比特幣上鍊

亮點

• BTC交易餘額創歷史新低，顯示人們對自我託管的偏好不斷上升

• 餘額超過 100 個代幣的地址創歷史新高，反映出採用範圍的擴大

• 強勁的鏈上基本面表明價格勢頭將持續到 2025 年。

預測

比特幣交易餘額的下降和錢包採用率的增加預示著價格上漲的潛力，投資者應監控交易流入和高餘額錢包的增長，將其作為第四季度及以後需求和潛在價格走強的指標。

見解

如圖1 所示，交易所上的比特幣總餘額在10 月大幅下降，目前略低於300 萬。 ，這種趨勢通常與長期投資相關。當外匯餘額減少、價格上漲時，顯示對比特幣中長期趨勢的信心。這種向自我託管的轉變可能會成為供應方的限制，如果需求持續下去，可能會對價格造成上行壓力。

礦業

亮點

• 俄羅斯和中國目前對全球比特幣算力做出了巨大貢獻。

• 美國在算力方面仍然領先，但俄羅斯位居第二，而中國儘管有採礦禁令，但仍在悄悄增加活動。

• 埃塞俄比亞和阿根廷等新興市場也在成長，這可能會影響運算能力的分配。

預測

如果中國和俄羅斯的算力持續成長，美國礦商明年可能面臨新的全球競爭。

見解

俄羅斯和中國正在成為全球比特幣挖礦產業的關鍵力量。俄羅斯現在是全球算力的第二大貢獻者。它利用其豐富的自然資源，為礦工提供具有成本效益的能源。這一擴張是由於該地區對採礦業作為有利可圖的戰略性經濟活動的支持而推動的。同時，儘管中國有官方禁令，但近年來地下採礦活動仍在增加。這種雙重發展暗示著挖礦能力的轉變，可能會影響市場動態，特別是在全球算力分佈不再由美國主導的情況下。

雖然美國在比特幣算力方面仍然領先，但俄羅斯的快速崛起和中國的韌性給美國礦商帶來了挑戰，而埃塞俄比亞和阿根廷等新興市場也在增加挖礦活動，創造了更加去中心化的全球挖礦網路。這種多樣化可能會增強比特幣網路的安全性和運作穩定性，使其不易受到區域中斷的影響。隨著這些趨勢的持續，美國的比特幣礦商可能會面臨更激烈的競爭，無論是在獲取能源資源方面，還是在波動的市場條件下保持獲利能力方面。

ETF

亮點

• 貝萊德旗下 BTC ETF (lBlT) 日最大流入量為 $8.72 億，淨流入 貿易 當月成交量為$46億。

• 富達單日最大流入額為$2.39億，但淨交易量僅$4.968億，1BIT相形見絀。

• Bitwise（BITB）日流入量最大，為 $100.2 百萬，當月淨交易量達到 $137.3 百萬。

預測

預計BTC ETF短期內會出現波動。雖然 IBIT 仍然是交易量和流動性的領先者，但它可能無法提供最佳的交易波動性。 FBTC和ARKB的相對規模波動較大，提供了最佳的交易機會。

見解

10 月比特幣 ETF 淨流入量創歷史新高，約 $54.15 億（圖 1）。這些產品的受歡迎程度和需求促使美國 SEC 進一步批准許多 BTC ETF 產品的選擇權交易。投機、槓桿、追加保證金、做市商 Delta 對沖和情緒效應的增加可能會影響 BTC ETF，這將對直接比特幣現貨市場本身產生連帶效應。

貝萊德的lBlT遙遙領先，每月交易量為$46億，交易最為活躍。對於希望根據市場動態採取行動的交易者來說，這也意味著在 lBlT 上進行的每筆交易，都會有人願意接受。其他 ETF 選擇權，例如 Fidelity 的 FBTC、Ark 21 Shares 的 ARKB 和 Bitwises BlTB，隨著每種選擇權交易量的減少，可以提供更好的入場機會（圖 2）。雖然 ETF 努力完美追蹤 BTC 市場價格，但流動性和交易量下降可能會在這些失衡期間創造進入有利頭寸的機會。

庫存

亮點

• MicroStrategy (MSTR) 宣布了一項為期三年、$420 億美元的比特幣投資計劃，旨在將更多比特幣納入其資產負債表。

• 儘管比特幣今年迄今上漲了 63.9%，但與比特幣相關的十大股票中有六隻表現不佳（負回報）。

• Metaplanet INC（TYO：3350）今年迄今上漲了 838.82%，這主要是由於宣布了比特幣資產負債表策略。

預測

在第四季度初圍繞比特幣的積極情緒的推動下，比特幣相關股票可能會在未來幾個月上漲。像 Semler Scientific (SMLR) 這樣的股票可能存在機會，該公司正在悄悄將比特幣添加到其資產負債表中，從而為股票價值帶來積極的上漲空間。

見解

雖然從直覺來看，比特幣相關股票將追隨 BTC 的看漲趨勢，但大多數股票並未從比特幣年初至今 (YTD) 的 63.9% 漲幅中受益（圖 1）。 Marathon Digital (MARA) Riot Platform (RlOT) 和 CleanSpark (CLSK) 年初至今分別下降了 -31.42%、-38.98% 和 -6.39%，顯示營運困難或對 加密貨幣 在採礦成本方面，特斯拉 (TSLA) 自 2024 年初以來僅上漲了 0.2%，而 Block Inc. (SO) 下跌 6.72%。雖然 Coinbase （COlN）和 Galaxy Digital Holdings （GLXY 或 BRPHE）表現積極，但它們的表現並未跑贏現貨比特幣價格趨勢。

相比之下，MicroStrategy (MSTR) 飆升 263.68%，反映了其槓桿比特幣持有量的影響以及投資者對其以比特幣為重點的策略的信心。 MicroStrategy 執行主席 Michael Saylor 宣布了一項為期三年、$420 億美元的比特幣投資計劃，延續了公司的買入並持有策略（圖 2）。在日本，Metaplanet Inc.（TYo：3350）自今年稍早宣布其比特幣儲備策略以來，今年迄今已增加了 838、82%。隨著比特幣處於下一次多頭市場的風口浪尖，企業應該考慮採取比特幣持有策略。

衍生性商品

亮點

• 比特幣近期突破$7萬，空頭平倉超$1億。

• 資金利率保持相對中性，可能是由於美國大選的不確定性。

• 在市場週期的這個階段，融資利率非常低。這是看漲的，因為它將允許比特幣價格進一步上漲，而不會在衍生性商品市場累積過多的槓桿。

預測

一旦圍繞美國大選的不確定性和隨後的市場波動過去，比特幣預計將在年底上漲。

見解

過去一個月，比特幣一直呈現上漲趨勢。儘管一路上出現了下行修正，但大部分清算都是針對試圖做空 BTC 的交易者。

美國大選為比特幣衍生性商品市場帶來短期不確定性。預計未來幾週市場將大幅波動。

然而，一旦任一方向的衝動反應消退，預計衍生性商品市場將再次穩定下來。目前，在比特幣市場週期的現階段，融資利率仍然非常低。這是看漲的，應該會讓比特幣價格在未來幾個月內大幅走高，直到我們看到融資利率達到 +0.06。到那時，可能需要謹慎行事，但目前我們距離這些水平還很遠。

使用

亮點

• MicroStrategy (MSTR) 宣布了一項 $420 億美元的資本計劃，其中包括發行 $210 億美元的 ATM 股票以購買比特幣。

• Metaplanet（3350.T）持有超過 1,000 個 BTC，是亞洲最大的公開交易比特幣持有者。

• 微軟 (MSFT) 將於 12 月召開股東大會並對潛在的股東大會進行投票 比特幣 財務策略。

預測

MicroStrategys (MSTR) 決定使用比特幣作為財務儲備，這對股東來說是一個福音，並促進了比特幣在上市機構中的採用。自 1 月以來，Metaplanet（亞洲最大的公共比特幣持有者，擁有超過 1,000 個比特幣）、Semler Scientific 和 Samara Asset Group 等公司紛紛效仿。這一趨勢可能會影響微軟 (MSFT) 股東在 12 月就類似策略進行投票。

見解

MicroStrategy 計劃在未來三年內發行 $21 億股 A 類普通股來購買比特幣，Michael Saylors 的 $420 億股資本計劃包括 $210 億股股票發行，旨在籌集 $210 億股固定收益證券來為購買比特幣融資。

受到 MicroStrategy 的成功啟發，日本 Metaplanet 今年春天也採取了比特幣儲備策略，目前持有超過 1000 枚 BTC，成為亞洲最大的公開交易比特幣持有者。由於比特幣的通貨緊縮性質和年均回報40%，成為對沖過剩現金的首選儲備資產。甚至大型科技公司也開始效法：微軟股東將於 12 月投票決定是否採用比特幣作為儲備資產。儘管管理層表示不，但股東的強烈興趣可能會改變這個決定，這可能會引發上市公司更廣泛地採用比特幣。

規定

重點

• 美國證券交易委員會批准比特幣 ETF 選擇權：邁向主流金融產品整合的重要一步。

• 賓州的比特幣權利法案：保護比特幣自我託管和支付權的里程碑。

• 泰國提議加密貨幣基金准入：亞洲加密貨幣的採用可能會增加

預測

最近的監管進展，尤其是比特幣 ETF 選擇權的批准和美國積極的立法運動，可能會顯著提振投資者的信心。這可能會導致比特幣價格飆升，特別是如果這些舉措被視為為更主流的金融一體化鋪平道路的話。此外，也要關注美國等主要市場的監管動態，這些市場的政治變化可能會影響監管方式，而亞洲等國家正在向加密貨幣基金開放，這可能會影響區域和全球市場情緒。

見解

10 月是比特幣監管格局的關鍵時刻，美國證券交易委員會 (SEC) 批准比特幣 ETF 選擇權交易，這表明傳統金融對加密貨幣的接受度不斷提高。這一發展不僅為投資者提供了額外的對沖和投機工具，而且從長遠來看還可能提高比特幣的流動性和價格穩定性。

賓州最近承認比特幣自我託管和支付權的立法可能會影響美國其他州。這可能會帶來一個更有利於比特幣的環境，減少對嚴格監管的擔憂，並創造有利於投資的氛圍。亞洲市場，尤其是泰國允許私人基金投資加密貨幣的舉動，暗示了加密貨幣在世界最大經濟區之一的廣泛接受，這可能會推動鄰國的趨勢。

宏觀展望

亮點

• 美國聯邦債務不斷上升凸顯了法定貨幣的局限性，推動了人們對比特幣的興趣。

• CPL顯示的持續通膨增強了比特幣作為對沖工具的吸引力。由於對美元長期穩定性的擔憂，機構投資者越來越多地考慮比特幣。

預測

在對聯邦債務和通膨日益擔憂的推動下，比特幣預計將繼續其上漲趨勢，監測 CPL 和聯邦債務水平可以提供未來幾個月比特幣潛在升值的早期指標。

見解

在高債務、易於通貨膨脹的市場環境中，比特幣的價值主張比以往任何時候都更加清晰。下面的第一張圖顯示了聯邦債務與比特幣價格之間的關係。隨著聯邦債務攀升至前所未有的水平，美元作為價值儲存手段的可持續性受到越來越多的質疑。投資者，尤其是機構投資者，正在尋找不受貨幣貶值影響的替代方案。比特幣供應有限，可以有效對沖債務過度累積和貨幣貶值的風險。

下面的第二張圖顯示了消費者物價指數（CPI）相對於比特幣的通膨持續上升，即使排除食品和能源等波動性較大的類別，該指數仍然很高。這鞏固了比特幣作為長期價值儲存手段的地位，可以在經濟不確定時期保持購買力。由於通貨膨脹沒有減弱的跡象，聯邦債務繼續擴大，比特幣作為一種戰略資產具有獨特的地位，可以保值和對沖經濟不穩定。

價格預測

重點

• 日線圖、週線圖和月線圖上的價格走勢即將收於歷史高點，這對所有這些時間框架都非常有利。

• 這只是 MRl 在比特幣歷史上第七次以綠色星號結束 2 個月長條圖。前六次均在隔年獲得超過 100% 的收益。

• 杯柄圖表模式和斐波那契擴展在 $100,000 至 $105,000 範圍內提供了額外的看漲價格目標。

預測

現在最大的擔憂是集體思維，每個人都預期價格會超過 $100,000。就我個人而言，我認為 TA 圖表、鏈上分析、4 年減半週期分析、挖礦或任何監管挫折沒有任何令人擔憂的地方。許多人購買比特幣，希望它在川普政府的領導下獲得更大的監管認可。

見解

比特幣已為潛在的牛市做好了準備，技術指標指向三個價格目標。 2 個月圖表上的 Tone Vays MRl 指標顯示過去 6 個月至少上漲 100%，顯示到 2025 年第二季將達到約 $140,000 或更多的峰值。年。

此外，週線圖和月線圖上的杯柄形態指向 $105,000 的目標，根據歷史趨勢，該目標通常會在 4-6 個月內實現。最後，斐波那契擴展顯示了 $102,000 的初始目標，如果重複上一個週期，則可能會達到 $155,000 和 $210,000 的更高水平。

本文來自網路：比特幣市場報告：主要趨勢、見解和看漲價格預測

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