大選後最重要的指標：川普的經濟政策是否會終結聯準會的貨幣寬鬆政策？

原創| Odaily星球日報（ @Odaily中國 )

作者｜南志 ( @Assassin_Malvo )

昨天，川普贏得美國大選，帶領比特幣突破歷史高位，最高達到76,400 USDT， 加密貨幣 市場整體上漲。美國大選是繼比特幣現貨ETF和以太坊現貨ETF之後最關鍵的事件。大選後，聯準會降息步伐成為宏觀層面少數的核心問題之一。

本週五凌晨3點 之後，聯準會將公佈利率決定。這次降價幅度是多少？未來幾個月是否會有大量資金注入？ Odaily將在本文中總結各方觀點。

11月降息25個基點已成定局

市場已計入加息 25 個基點

首先，就數據而言，根據芝商所聯準會觀察， 聯準會 11 月降息 25 個基點已接近完全消化 ，目前報告的機率為 96.8%。

金石表示，考慮到 聯準會主席鮑威爾曾表示合理降息幅度應為25個基點 而近兩個月的經濟數據相對穩定，雖然10月非農業數據明顯減弱，但受一次性因素影響較大。 因此，聯準會本週降息25個基點的可能性仍然很大，而不是再次降息50個基點，或者根本不降息 .

川普勝選後擴張性財政政策的影響

摩根大通分析師大衛凱利 說 週二 聯準會幾乎肯定會在周五的利率決定中降息25個基點，即使大選在此之前舉行。但凱利進一步表示，如果川普本週贏得美國大選， 聯準會最快可能在 12 月暫停寬鬆週期 ，以及川普的擴張性財政政策計劃 將推高通貨膨脹並阻止利率下降 .

凱利指出，「如果川普贏得大選，他將採取更擴張性的財政政策，這可能會導致貿易戰、更大規模的貿易戰」。 去中心化金融cit 和更高的利率。

12月降息仍懸而未決

川普已經成功贏得大選，正如凱利在上一節提到的，川普當選後的政策將改變市場經濟和通膨情況。埃德蒙·羅斯柴爾德集團分析師 在一份報告中說 那 川普領導美國通膨或將快速上升 。具體來說，貿易關稅風險和驅逐無證移民工人的威脅可能會推高美國通膨率。這些因素可能對聯準會遏制通膨的努力構成挑戰。他們說： 隨著川普計畫對通膨的影響愈發明顯，聯準會可能部分放棄最新報告中預期的100個基點降息計劃 .

CME聯邦儲備銀行觀察數據顯示，12月維持利率在450-475基點的機率為32.7%，進一步降息至425-450基點的機率為65.2%，另有2.1%的機率降息25個基點。

北歐銀行分析師表示，隨著川普在美國大選中獲勝，且共和黨大概率同時控制參眾兩院，市場應該預期他的大部分競選承諾將會兌現。

聯準會可能會在今晚和 12 月自動降息 25 個基點，因為他們認為當前利率具有限制性。 如果當前強勁的經濟發展持續下去，再加上川普獲勝的影響，聯準會很快就會不太確定這些先發製人的降息是必要的 .

川普政策的通膨影響需要一段時間才能在消費者物價指數數據中反映出來，但我們應該在明年初開始看到就業增加和移民減少的影響。我們不確定聯準會何時最終決定停止降息，但最有可能的是 在鴿派的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 確信之前，聯準會將在 3 月再降息 25 個基點，儘管聯準會很有可能在 2025 年不會降息。

中期怎麼樣？降息可能即將結束

基金管理公司 納維利爾說 那 聯準會此次降息預期可能是最後一次降息 因為聯準會不喜歡違背市場利率。但具體情況仍取決於週五FOMC聲明和聯準會主席鮑威爾的新聞發布會。

不僅許多人認為聯準會中期降息已經結束，市場數據也顯示出同樣的趨勢。 據金石 利率期貨交易員繼續押注聯準會將在本周和12月降息25個基點， 但現在預計聯準會在2025年上半年兩次降息25個基點後將停止降息，聯邦基金利率目標區間將降至3.75%-4%。

川普獲勝背後的邏輯與降息步伐

為什麼川普的勝利最終會導致降息放緩甚至結束？ 中金公司在一份研究報告中詳細解釋：

研究報告指出，2024年第三季美國實質GDP年比為2.8%，略低於市場預期的3.0%，較第二季的3.0%略有下降，但仍是精彩的答案。

分項看，個人消費支出強勁，企業設備投資擴大，出口和政府支出加速， 顯示美國經濟成長依然健康 。相對疲軟的是房地產投資和建築投資，顯示高利率仍有抑製作用。此外，第三季通膨進一步下降，這意味著美國經濟正走向軟著陸。中金公司認為聯準會 不需要大幅降息 暫時。

在正常假設下，中金公司預計聯準會將繼續降息，但降息步伐將放緩，終端（中性）利率也可能高於基準情境下的4%。

在極端的情況下， 聯準會將轉向鷹派並在 2025 年恢復升息，因為政策制定者不太可能容忍通膨升至 5% 以上 。考慮到抑制通膨通常需要高於通膨的名目政策利率（即正的實際政策利率），這意味著聯準會可能需要在2025年升息75至100個基點。

本文來自網路：大選後最重要的指標：川普的經濟政策會終結聯準會的貨幣寬鬆嗎？

相關：DeFi新前沿：鏈上暗池崛起，隱私、效率與去中心化融合

原作者：Tiger Research Reports 原譯：TechFlow 重點總結 在傳統金融市場中，機構投資者的大規模交易會對市場價格產生重大影響，從而導致其他市場參與者面臨損失。為了減輕這些影響，引入了暗池作為替代交易系統，其中交易細節在交易執行之前保持保密。儘管暗池自誕生以來不斷增長，但由於資訊外洩和營運商濫用行為，它們已經削弱了信任。因此，一些國家的監管機構已採取措施加強對這些平台的監管。有鑑於此，基於區塊鏈的暗池已成為潛在的解決方案。鏈上暗池為交易者提供隱私保護，同時消除了對中心化中介機構的需求…