BitMEX Alpha：每個比特幣多頭都需要了解的選擇策略

原作者：BitMEX

歡迎回到我們的每週期權阿爾法系列。沒錯——比特幣已經正式突破歷史新高，你們中的許多人可能正在計劃下一筆交易以利用這一巨大的上漲。

在本文中，我們將分享選擇權如何幫助您更好地管理風險，並為您提供在牛市中跑贏大盤的工具。具體來說，我們將分享三種關於如何策略性地使用選擇權來利用比特幣持續勢頭的場景。我們將深入研究具體設置，讓您能夠：

• 逢低買入，

• 押注大幅上漲，並且

• 從範圍中獲利 貿易.

無論您是想以較小的風險進入市場，追求爆炸性收益，還是在價格區間內進行交易，都不要錯過這些選擇策略，它們將幫助您在牛市中更聰明、更靈活地進行交易。

場景 1：使用看跌期權買入回調

如果你長期看好比特幣，你可能想在每次回檔時買入，但這說起來容易做起來難——設定限價單並不完美。想像一下，您的買入訂單尚未成交，因為距離只剩下 $0.01，然後比特幣開始上漲——我們相信很多人都經歷過這種情況。

策略一：賣出賣權，優化入場策略

改善上述問題的一種方法是以低於當前市場價格的特定執行價格出售看跌期權。這種方法比簡單地等待價格下跌更聰明，原因如下：

1. 賺取溢價： 當您出售看跌期權時，您會收到溢價，如果比特幣價格在到期前未達到執行價格，則這是保證利潤。

2.設定目標價： 如果比特幣的價格跌至或低於您選擇的執行價格，您就有義務以該價格購買該資產，這實際上是在執行買入回調策略，同時還可以從溢價中賺取額外收入。

3. 透過保費進行下行保護： 收到的溢價為潛在損失提供了一定的緩衝，使該策略比直接現貨購買的風險更小。

例如：

• 假設比特幣目前交易價格為 $75,000。您賣出一份執行價格為 $72,000、到期日為 11 月 15 日的看跌期權。

• 如果比特幣在到期前跌破 $72,000，您的看跌期權將在到期日執行，您實際上有義務以 $72,000 的執行價格購買比特幣。如果比特幣在到期時沒有跌破 $72,000，儘管您沒有購買任何比特幣，但您卻獲得了 $1,432 的可觀溢價。

替代策略：使用風險逆轉策略

如果您願意為潛在收益承擔更多風險，您可以考慮 風險逆轉 策略，涉及同時賣出看跌期權和買入執行價格較高的看漲期權。策略的運作方式如下：

• 下行緩衝： 出售賣權會產生溢價收入，有助於緩衝價格小幅下跌的影響。

• 上行參與： 賣出賣權所獲得的權利金可以抵銷買入買權的成本，讓您無需額外費用即可參與上漲趨勢。

• 風險報酬平衡： 這種方法為您提供了理想的入場價格，同時讓您有機會從價格上漲中獲利，特別是當預計小幅回檔後會出現反彈時。

透過風險逆轉策略，交易者可以同時從小幅回檔和看漲勢頭中獲利，這使其成為波動牛市期間的明智選擇。

場景 2：押注大漲 – 使用虛值 (OTM) 看漲期權押注比特幣至 $100,000

你確定比特幣能在今年年底達到像 $100,000 這樣的里程碑嗎？雖然直接以當前價格購買現貨存在風險並且需要大量資金， 虛值 (OTM) 買權 為投注大幅上漲提供有吸引力的選擇。

解：以虛值跟注押注大收益

1. 低成本進入： OTM 買權的執行價格高於當前市場價格，使其比實值 (ATM) 買權或現貨購買便宜。這意味著您可以用更少的成本獲得潛在的巨大收益。

2、風險可控： 此策略的最大損失僅限於支付的選擇權費，適合想要限制下行風險的交易者。

3. 回報不對稱： 比特幣價格超過執行價格越多，選擇權的利潤就越高，這使得價外看漲選擇權在上漲的市場中槓桿率很高。

例如：

• 假設比特幣目前交易價格為 $75,000。您購買一份價外買權，執行價格為 $90,000，到期日為 12 月。

• 如果比特幣在到期日達到 $100,000，則該買權將產生可觀的利潤。如果比特幣未能達到目標價格，您的損失僅限於您購買選擇權所支付的權利金。

在多頭市場中，價外看漲選擇權是捕捉大幅上漲趨勢的流行策略，尤其是當機率評估顯示達到高價的合理機會時。此外，這種方法利用了選擇權獨有的不對稱支付結構。

場景 3：垂直價差波段交易

比特幣的牛市並不總是沿著直線進行；它經常出現回調和整合。在這些時期，波段交易是明智之舉，並且 垂直價差 可以是一個強大的選擇策略。

解：利用垂直價差進行波動

垂直傳播 指在同一到期日買賣不同執行價格的買權或賣權。當您預計比特幣將緩慢上漲時，此策略特別有用。以下是它對波段交易者的好處：

1. 降低成本和風險： 垂直價差比直接購買單一選擇權所需的資金更少。例如， 看漲期權價差 （買入較低行使價的買權並出售較高行使價的買權）以較低的溢價提供有限的風險買權。

2. 從波動中獲利： 在區間波動的市場中，當比特幣預計在特定價格範圍內波動時，垂直價差可以幫助您在無需精確時機或承擔過多風險的情況下獲得收益。

3.可預測的風險報酬率： 由於最大盈虧在交易開始時就已經確定，交易者可以根據預期的價格範圍進行精確計算的投注。

例如：

• 假設比特幣目前的交易價格為 $75,000，您預計其價格將升至 $77,000 到 $78,000 之間。

• 牛市看漲期權價差策略可能涉及買入執行價格為 $76,000 的看漲期權，同時賣出執行價格為 $78,000 的看漲期權。

• 如果比特幣確實上漲，這種價差策略可以讓您從執行價格的差異中獲利，而風險比滿倉小得多。

垂直價差非常適合緩慢的多頭市場，因為它們允許交易者精確管理風險和回報率，並且是區間交易的理想選擇。

結論：牛市選擇權的策略優勢 市場

總之，選擇權為交易者提供了一套複雜的工具來有效地發揮作用 加密貨幣 牛市：

• 逢低買進： 出售看跌期權或使用風險逆轉策略使交易者能夠從回調中獲利或確保理想的入場點。

• 捕捉大動作： 對於堅信價格大幅波動的交易者來說，價外看漲期權是理想的選擇，它提供了巨大的上行潛力，同時限制了下行風險。

• 波段交易： 垂直價差提供了一種在所需價格範圍內進行交易的經濟高效的方式，從而降低了區間市場的風險。

這些策略中的每一種都可以幫助交易者完善牛市策略，管理風險，同時實現收益最大化。當您考慮在加密貨幣市場的下一步時，選擇權交易可能是您自信地應對市場波動所需的優勢。

本文來自網路：BitMEX Alpha：每個比特幣牛市都需要了解的選擇策略

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