公鏈用戶價值數據：以太坊仍是大投資者首選，上面沒有鯨魚嗎

原作者：弗蘭克，PANews

自從 Telegram 生態系統中的小遊戲流行以來，加密貨幣領域的用戶數量激增。以往明星計畫的用戶數在TG小遊戲數千萬甚至上億的用戶面前顯得微不足道。但我們似乎忽略了一個問題，關於用戶價值的討論。以太坊日活躍用戶只有40萬到50萬，但從市值來看仍然是第二大公鏈，日活躍用戶輕鬆突破200萬的TON卻只能排在第十左右？是市場對價值的誤判，還是這些公鏈之間的使用者價值確實存在巨大差距？ PANews分析了各公鏈用戶的真實價值，試圖揭開公鍊用戶價值的神秘面紗。

主要研究方法有：目前還沒有現成的指標來展示公鏈的用戶價值，我們透過代幣市值除以持幣數量得到平均值，並比較這個平均值，即為每個地址的平均幣值這些流行的代幣。另外，為了更貼近實際狀況，持幣地址中剔除了交易所地址、團隊幣地址、鎖倉地址等大戶進行計算。當然，這種方法可能並不嚴謹，因為平均值永遠不能代表大多數，而且市值存在虛擬市值，但對於公鏈用戶的價值排名有很大的參考意義。

此外，PANews還將每條公鏈的每日交易金額除以每日交易筆數，計算出每筆交易的平均規模，這也一定也反映了該鏈的用戶價值。

以太坊：每個地址平均儲值$3,516，單筆交易$1,160，大佬聚集地

以太坊在各項數據上仍處於領先地位。在以太坊上，我們選擇USDT、USDC、SHIB、UNI、PEPE等幣種作為分析對象，並依照排除大帳戶地址後的平均值進行分析。這些代幣的平均地址持有金額達到約3,500美元，遠高於其他公鏈，約為Solana鏈的6倍，兩者市值相差約5倍。從這個角度來看，Solanas的市值似乎有點被高估了？從單筆交易規模來看，以太坊的單筆交易規模達到了1,160美元，也遠高於其他公鏈。從這一點來看，以太坊仍然是大帳戶的唯一選擇。

Solana：地址平均儲值$635，平均單筆交易$17，主旋律仍是土狗

Solana現在已成為業界最具代表性的公鏈，其各項指標基本上可作為比較的標準。然而，PANews在研究過程中發現，Solanas治理代幣SOL出乎意料地無法在任何地方查到該代幣的持有者數量。因此，我們在進行研究時，只能以Solana鏈上其他一些比較代表性的代幣作為資料來源，例如JUP、USDC、USDT、BOME、Bonk等。

經過計算可以看出，直接將這些代幣的市值與持有代幣的地址相除後，每個地址持有的代幣平均價值約為US$2,240，在所有公鏈中僅次於以太坊。但剔除鎖倉、交易所等這些代幣位址後，地址平均持股下降至US$635左右。

另外，比較這些代幣的持有量可以看出，用戶地址平均持有MEME幣的數量明顯高於穩定幣帳戶。這一現像在以太坊中則相反，這也可能表明以太坊用戶可能更喜歡 DeFi，例如穩定幣利息的收入方式。 Solana 用戶更喜歡蟲兔狗。 Hello Moon數據顯示，過去一個月，超過8,600萬用戶錢包中持有0 SOL，約1550萬用戶持有少於1 SOL，約150萬用戶持有少於10 SOL。

10 月 8 日數據顯示，Solana 鏈產生約 2.5 億筆交易，其中約 26.2% 為無投票權交易。當日總交易額約11.5億美元，平均交易規模為17.4美元。這個交易量似乎以MEME幣交易為主。

任意：每個地址平均儲值$487，單筆交易$282。繼承最多以太坊基因的是L2。

Arbitrum 是目前以太坊 L2 中資料效能最好的網路之一。從數據結果來看，Arbitrum 似乎確實承載了許多以太坊的高價值用戶。在排除交易所等大帳戶後，Arbitrum 的平均地址持有量仍達到 US$487，僅低於以太坊和 Solana。但以 USDC 為例，Arbitrum 上的 USDC 有一半是存放在 Hyperliquid 中的，其他幾種幣種也都是由大帳戶持有。同時，Arbitrum 上市值較高的代幣基本上都是 BTC、ETH 等穩定幣或質押代幣，這也與以太坊的用戶持有特徵類似。從這個角度來看，Arbitrum 可以說是繼承最多以太坊基因的 L2。 Arbitrum 的平均交易規模為 US$282，僅低於以太坊。

隋：每個地址平均儲值$271，單筆交易$11.4。新生力量正在追趕Solana嗎？

近日，有傳言稱Sui將成為Solanas最強大的競爭對手。從鏈上數據來看，Suis數據確實表現不錯。在Sui上，我們選擇了SUI、wUSDC、USDT、CETUS、SCA等幾個市值較高的代幣進行比較。在Sui上，這些代幣顯然更加分散，所以wUSDC和USDT幾乎沒有因為佔比高而被排除在外。整體來看，Sui 上這些代幣的平均地址持有量為 $271，高於 TON，約為 Solana 的 1 倍。

但從交易規模來看，10月8日的數據顯示，Sui的平均交易規模為$1.8，是所有公鏈中最低的。不過，這項數據可能是由於近期交易量異常激增，超過1億。目前尚不清楚是否是機器人進入市場增加交易量造成的，還是其他類似SPAM的垃圾郵件挖掘程序造成的。如果以10月3日的數據計算，每筆交易的平均交易規模約為$11.47，略低於Solana，但遠高於TON（這個數據可能更接近睢日的水平）。

BSC：每個地址平均儲值$167，單筆交易$237，使用者畫像與以太坊類似

相比之下，BSC 的數據水平中等。與 Solana 和 Sui 不同，BSC 的屬性更像是以太坊。在 BSC 上，我們選擇了 BETH、BSC-USD、WBNB、USDC、DOGE 5 個代幣進行分析。他們的地址平均持股量約為US$167（剔除交易所、鎖倉等大額持有者後），而BSC的平均交易規模更為可觀，平均單筆交易規模約為US$237。這項數據僅次於以太坊，高於其他公鏈。

TON：每個地址平均儲值$106，單筆交易$3.3。收錢人未能籌到資金。

在Notcoin、Hamster Kombat、DOGS等幾款熱門小遊戲的帶動下，TON已成為最活躍的公鏈之一。然而，TON 的真正受歡迎程度和市場認可似乎一直處於模糊狀態。根據 Cointelegraph 報導，10 月 7 日，Web3 反詐騙解決方案 Scam Sniffer 分享了一張基於 TON 的駭客軟體宣布關閉的截圖。該駭客表示，社區中沒有足夠的加密鯨魚，這對其業務不利。

在TON上，我們選擇了DOGS、NOT、TON、USDT、HMSTR、CATI等幾個代幣進行分析。這些代幣的結果顯示，平均位址量僅$106，在分析的公鏈中處於墊底位置。從交易規模來看，TON的交易規模僅$3.38，同樣處於較低水準。或許，從這個角度來看，TON生態仍然處於只有興奮而沒有熱錢的狀態。

基數：此位址平均儲值$96，單筆交易$138。資金主要存放在交易所等機構。

Base用戶平均持倉量約為$96，而剔除大戶之前該數值為$663。這項變更表明，作為一個基於Coinbase的二層網絡，Base鏈上的大部分資金基本上都存放在交易所等機構中。 Base上散戶持有的資金規模小得多。另外，Base上單筆交易規模在$138左右，也屬於高額交易水準。

綜上所述，透過比較各鏈上的使用者價值，我們可以發現不同鏈的屬性。例如，Solana、Sui等新興的人氣較高的MEME鏈，其特點是單筆交易規模較小，單一地址的資金持有量較小，但交易數量較多。以以太坊、L2為代表的老牌公鏈更受到大投資者的青睞，但他們顯然更青睞資產質押等投資形式。其中，TON生態的表現從各個角度都與Telegram遊戲的火熱程度有些脫節，但這種先吸引用戶的模式才剛開始，未來能否成功突破還有待驗證。

本文源自網路：公鏈用戶價值數據：以太坊仍是大投資者首選，TON上沒有鯨魚了嗎？

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