A股重回上漲，加密貨幣多頭何時開啟？

原作者：Biteye核心貢獻者Viee

原編輯：Biteye核心貢獻者Crush

今日大盤低開收跌6點，近期股市熱度降溫。

股市有多瘋狂？相信大家都見過。

節前9個交易日，上證指數強勢飆漲逾600點。

節後三大指數高開，漲幅10%

交易額突破3.45兆元，創歷史新高

海外投資者蜂擁而至，加入搶購熱潮

恆生指數今年迄今累計上漲35.5%，領先全球主要股市

個股港股最高漲幅一度達到730%，堪比加密貨幣圈的狗狗幣！

加密市場也受惠於這波熱潮：

加密貨幣世界最大的穩定幣USDT（Tether）正在折扣拋售

它似乎成了急於兌換回法幣的投資者手中的燙手山芋。

沒想到，A股與加密貨幣圈連動的標題是：A股吸了加密貨幣圈的血

01 A股市場現況：熱情高漲

節後首個交易日，A股市場異常火爆，三大指數集體上漲。開盤僅20分鐘，成交量突破1兆元，開盤漲幅超過10%。超5000檔個股上漲，其中近千隻個股漲停，券商股全線暴漲…

如此波瀾壯闊的行情，不僅讓投資人興奮不已，也引發了對未來市場趨勢的熱烈討論。 屢次引發3000點保衛戰的A股市場是如何突然成功的？

曾幾何時，經濟數據疲軟、市場信心不足，導致A股陷入暴跌。不過，在政策的強力支持和市場情緒的復甦下，市場也反應強烈。

那麼，在這波上漲中，哪些訊號預示著A股多頭市場即將到來呢？

政策力道空前： 9月24日，央行與監理層聯合推出一攬子寬鬆政策，顯示出強烈的救市意願。潘功勝行長大膽表態5000億後5000億，給市場打了一針強心劑。

交易量再創新高： 10月8日交易量達到3.45兆元，不僅打破了歷史紀錄，也顯示市場活躍度明顯增強。高成交量通常是多頭市場來臨的重要訊號，顯示出投資者對後市的樂觀預期。

外資流入市場： 政策發布以來，中國股市普遍上漲，不少境外機構對中國股市表示看好。這波資金流入為市場注入了新的動力。

整體估值仍偏低： A股整體估值仍較低，創業板指估值百分位數低於8%，為中長期佈局提供機會。

券商加班吸引客戶： 開設新帳戶的投資者數量也在激增。數據顯示，9月27日，投資人銀證轉帳淨值飆升至7.04，創三年半新高。券商甚至在國慶假期期間暫時開放服務以滿足投資者需求。

02 加密市場現況：暗潮湧動

在A股市場火熱的同時，加密貨幣市場卻顯得有些低迷。比特幣在9月27日攀升至兩個月高點$66,500後，一路震盪下行，到10月初已跌至$60,000左右。

加密市場正在醞釀新的機會嗎？牛市什麼時候開始？我們可以關注以下訊號：

宏觀經濟和政策變化

近日，聯準會宣布大幅降息50個基點。流動性寬鬆帶來的增量資金湧入，帶動了加密市場的整體上漲。寬鬆的貨幣政策普遍被認為有利於加密貨幣等投機資產，因此市場對未來市場持樂觀態度。此外，隨著美國就業數據回暖，市場普遍預期將進一步刺激比特幣價格上漲。

增量資金持續入市

增量資金流入是判斷加密貨幣圈牛市的重要指標之一。

ETF

比特幣現貨ETF淨流入對價格影響重大。持續的淨流入表明市場對比特幣的需求正在增加，這種積極情緒往往反映在價格上，導致其保持穩定或上漲。

相反，如果出現大量淨流出，則可能會對比特幣價格造成下行壓力。資金流出通常意味著投資者缺乏信心，可能導致價格負跌。因此，現貨ETF的資金流向是投資人判斷市場趨勢的重要指標。

近一個月來，比特幣現貨ETF僅出現6天淨流出，且幅度較前期下降。目前，經過一段時間的價格波動和下跌，場外資金信心正逐漸恢復。

數據來源：Coinglass

穩定幣

穩定幣的市值在一定程度上反映了增量資金的流入。在加密市場中，當用戶用法幣購買穩定幣時，這些資金就會流入市場，從而推高穩定幣的市值。觀察穩定幣市值的變化有助於判斷市場資金流向。

如下圖所示，8月穩定幣總市值飆升至$1680億，超越2022年3月的$1670億記錄，創下新高。目前，穩定幣總市值持續突破前期高位，10月8日最新數據為$1713億。

資料來源：Deflama

法幣支持的穩定幣總市值也創歷史新高，而且仍在成長。該數據僅包含法幣支援的穩定幣，不涉及依賴複雜演算法的演算法穩定幣。如下圖所示：

數據來源：幣圈市場帽子

值得一提的是，目前Tether（USDT）以近1,196億美元的市值位居第一，佔穩定幣總市值的近70%。美元幣（USDC）緊隨其後，也穩定成長，市值約353億美元。隨著市場信心的恢復，對這兩種穩定幣的持續需求也會增加。下圖展示了USDT市值的變化。

資料來源：CoinMarketCap

美林時鐘週期

美林時鐘是評估經濟週期與資產績效之間關係的重要工具。它將經濟週期分為四個階段：衰退、復甦、過熱和滯脹。

• 衰退：

特點：經濟成長緩慢或停滯，通貨膨脹率低。

投資策略：此時利率下降、固定收益吸引投資者，債券表現最佳。

• 恢復期：

特點：經濟開始回暖，成長加快，通膨維持在較低水準。

投資策略：股票成為最佳投資選擇，企業獲利增加，市場信心增強。

• 過熱期：

特點：經濟成長依然強勁，但通膨上升。

投資策略：股票配置價值較強，大宗商品表現突出，投資人可能面臨升息風險。

• 滯脹期：

特點：經濟成長低於潛力，通膨居高不下。

投資策略：在其他資產表現不佳的情況下，持有現金是最佳選擇。

加密貨幣是一種風險資產，資金通常會在美林時鐘的復甦和過熱時期流入加密貨幣市場。原因在於，復甦期間，市場信心逐漸恢復，資金流入增加，加密貨幣作為高風險資產受到青睞，價格趨於上漲。過熱時期，雖然經濟成長強勁，但通膨上升，投資者對比特幣等加密貨幣的需求增加，可能導致價格快速上漲。

因此，當市場處於這兩個階段時，比特幣牛市的可能性就更大。 9月18日，聯準會宣布大幅降息0.5%。美國已進入降息週期。 從美林時鐘來看，我們目前正處於從衰退到復甦的過渡階段，牛市可能指日可待。

此外，根據彭博社數據，加密貨幣與MSCI世界股票指數之間的相關係數接近0.6，是近兩年來的最高水準之一。 這顯示兩個市場之間的趨勢越來越接近，當股市表現良好時，加密貨幣市場也可能隨之上漲。

鏈上數據指標

比特幣彩虹價格圖表

彩虹圖是比特幣的長期估值工具，利用對數成長曲線來預測比特幣未來潛在的價格走向。上面的暖色顯示市場可能過熱，這是一個更好的賣點；較冷的顏色表明整體市場情緒通常較低，這是一個更好的買入點。彩虹圖可以用來輔助判斷牛市訊號的到來。

圖表中有 10 個色帶。例如今天，10月8日，BTC處於綠色買進區，市場普遍火熱。如果有一天BTC價格處於彩虹圖的黃色、橙色、紅色波段，則表示市場正在逐漸升溫，牛市訊號越來越明顯。

更多關於線數據指標的分析，請參考Biteye近期的文章： 市場會反轉嗎？查看7個比特幣抄底指標

03 結論

近半個月以來，資金不斷湧入中國股市。全力買進A股，在資本市場似乎不再是個笑話。

相比之下，儘管目前加密貨幣市場缺乏動力，但從長遠來看，比特幣仍然是今年表現最好的資產類別。根據高盛10月8日最新統計，比特幣今年已上漲超過40%，跑贏主要股指、固定收益證券、黃金和石油。

加密貨幣牛市何時到來？講心、講行。

透過觀察和追蹤一系列正面訊號，伴隨著全球經濟復甦和政策支持，我相信加密貨幣牛市指日可待！

本文來自網路：A股重拾漲勢，加密貨幣多頭何時開啟？

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