深入解析Telegram Web3生態系之翼：iMe Messenger LIME長期價值

原作者：李三體、宇峰、Nashida

隨著Web3產業的不斷成熟，即時通訊軟體Telegram的生態潛力以及自身專案價值的成長也越來越受到重視。 Telegram以隱私、便利、開放著稱，其內部生態也出現了TON公鏈以及基於TON的衍生性商品等項目。其中包括基於Telegram聊天視窗開發的BOT軟體和嵌入式項目，進一步豐富了Telegram的整體價值多樣性。與視窗的嵌入式版本不同，Ime Messenger 版 TG 更像是給它插上了 Web3 的翅膀，讓整個 Telegram 變得更易用、更完整、更優化、更豐富。也比較類似微信支付的操作體驗。

本文將從專案基礎、團隊能力、特徵分析、估值分析、未來長期價值、Telegram 與 Ton 的關係、疑點等角度解讀其價值。

一、基本介紹

iMe是一款基於Telegram開發的多功能Web3版本軟體。可以更快速地理解為 Telegrams Web3 的特殊增強版本。使用者帳號可與Telegram無縫通訊，內容完全同步，但軟體需單獨下載。

2021年6月，iMe擁有230萬用戶，每日活躍用戶超過20萬人。截至 2024 年 9 月，iME 擁有 1,300 萬用戶。 3年用戶成長率約為565%。由於iME帳戶和Telegram帳戶完全通用，TG的9億用戶也可以隨時無縫使用iMe版本的TG軟體。

圖1. iMe版本近3年用戶成長圖

或許是由於TG和iMe之間用戶的共通性，如圖1所示，三年內iMe用戶數大幅增加超過100萬用戶。從功能上來說，透過下面一組圖的對比，可以簡單找到核心的差異：

圖2. iMe版本TG與Original版本TG對比

從圖2的簡要對比中可以明顯看出，iMe在原版Telegram的基礎上額外增加了多鏈Wallet功能，內建了多鏈Multichain資產以及相關的Defi、Stake、支付或Binance交易服務Binance Pay帶來的功能。這使得用戶可以輕鬆地在TG軟體中應用Web3的功能。 （目前支援BTC、BSC、ETH、SOL、TON、Base、Arb、Matic、TRON、ZKsync、OP、Manta、RON、Celo、Fantom、Blast等18種公鏈資產）用戶可以直接將這些資產送到錢包iMe TG好友，可以使用不同的資產在群組服務中互動。例如，透過Cryptobox功能，可以透過電報群發送空投和加密紅包。

這種開發模式也為iMe為軟體開發和TG帶來了不斷添加豐富功能的空間，可以補充和優化原TG版本無法及時優化的操作便利性（如排序、AI功能、語音轉文字等）功能、即時翻譯等）

尤其是基於Google Translate和Chatgpt的即時翻譯功能，完美解決了許多Web3工作者的語言困境。它可以直接解決Telegram軟體中的語言翻譯問題，大大提高溝通效率。下圖為APP版的翻譯功能：

圖3. iMe版TG增加即時翻譯功能

從圖中我們可以看到，原始版本的 Telegram 並沒有提供即時翻譯功能，但在 iMe 版本的 Telegram 中，使用者可以直接使用整個群組對話的一鍵翻譯功能。 PC版也更新了直接一鍵翻譯功能，對於有語言障礙的使用者來說非常實用。可以看出TG的iMe增強版更像是微信生態類型的Web3版本

iMe 團隊對整個 Telegram 的額外貢獻包括許多細節，例如營運最佳化。由於篇幅限制，這裡不方便一一比較。有興趣的讀者可以自行更詳細地體驗。

2. 代幣 經濟學

$LIME總量約10億枚，流通量約61%。由於Lime代幣從6月份開始進入定期銷毀週期，因此專案方透過Gas費和提供的服務獲得的LIME代幣將被定期凍結和銷毀，因此代幣總量將逐漸減少，VC的早期拋售壓力等投資者已經徹底釋放。 2024年初，經過兩年多的深度洗盤，專案FDV獲得了較為強勁的估值反彈，從低點僅約8M升至約1.2億，隨後跟隨整體市場進入回檔期。

截至2024年9月18日左右，$Limes FDV在37.5M左右波動。

代幣功能分析：

●參與質押等各類Defi服務

● 交易和操作的 Gas 費、Telegram 內好友之間轉帳的 Gas 費等。

●購買Telegram升級和Ime特別版本服務

● 新增：持有10,000代幣的用戶可免費獲得Ime版高級會員服務

●精選正在開發的先進AI功能

● Cryptobox應用（類似多鏈版本和微信群紅包空投）

● DAO 投票

● 其他功能，如廣告和遊戲服務

中央管理委員會連結： https://coinmarketcap.com/currencies/ime-lab/

代幣安全審核機構：Certik

3. 團隊分析

iMe專案團隊的人員結構與Telegram團隊類似，其中不乏來自俄羅斯和烏克蘭的頂尖工程技術人才。 Telegram 團隊的總人數並不是特別多，因此也給了 iMe 很好的擴展和互補的空間。俄羅斯的開發技術在全球享有很高的聲譽，為這些項目提供了強而有力的技術支援和產品穩定性。

團隊與Telegram核心團隊保持密切的關係，包括但不限於持有部分代幣、進行股權談判、合作研發的可能性。由於有些資訊並未公開，這裡只能算是個人分析。由於Telegram類專案的隱私性較高，關於創始團隊的公開履歷分析並不多。單從個人的接觸和了解來看，團隊有強大的技術和產品，市場也想做得好，但還需要可靠的公關公司多一點幫助，讓更多的人了解情況。

四．未來長期價值分析

對於iMe Lime的長期價值分析，我們可以先從以下幾個角度來探討：

1. iMe 與 Telegram 的關係

從上面的描述和研究經驗來看，iMe 和Telegram 更像是一種深度綁定的產品關係，因為iMe 的核心是Telegram 本身，但在此基礎上又增加了Web3 的鎧甲和翅膀，方便使用，讓整個TG軟體架構看起來更加完整。它更像是微信web3和支付功能的多鏈版本。使用iMe版本的TG相當於讓使用者使用了更強大的Telegram，而雲端儲存的完整帳戶互通性和同步性也讓使用者可以輕鬆學會如何使用。

因此，iMe 的長期估值將受益於 Telegrams 作為軟體實體估值的成長。目前，Telegrams作為社交軟體在上市前的估值為300億美元，但隨著其受歡迎程度的不斷上升，其估值可能會進一步提升。作為保守的估值方法，我傾向於只使用約10%的iMes實體估值。 （現有客戶5%+可隨時使用的客戶100%+附加功能擴充）

2. iMe與TON的關係及模型差異

這也是之前很多人不懂的一點。 iMe 和 TON 之間的關係類似於 Telegram 和 TON 之間的關係。 TON 本身是基於 TG 底層開發的公鏈，因此 TON 的估值模型也可以按照公鏈估值和小程序 APP 中心的傳統方式進行估值。無論是在原始的 Telegram 版本還是在 iMe 版本中，TON 及相關專案小程式都可以正常使用。

但與原來的TG不同的是，iMes整合系統還在主介面中增加了對TON鏈的支持，使得操作感覺更像微信或日常錢包（如Im代幣、TP等）。基本TG的聊天框嵌入式錢包仍然可以正常使用，但由於嵌入式聊天框錢包很容易與群聊等日常對話混淆，所以我更喜歡這種在UI上添加功能的開發模式。由於其對傳統TG的額外補充和獨立功能開發，後續TON和iMe的額外發展空間也進一步提升。

3.未來價值綜合分析總結

從以上內容可以看出，iMe的長期價值主要與產品開發、TG本體趨勢、本體的優化和追加開發以及自身的區塊鏈web3代幣應用有關，已經形成了全面、多元的系統。定。其估價模型也可結合傳統軟體估價+公鏈L2估價+Defi估值模型如支付+AI+皮夾等附加類型的估價集合

綜合各方面考慮，未來3-5B FDV的長期估值或許並不誇張。目前TG估值保守取得10%的模型已經可以實現3B FDV。但還需要進一步展現其價值並得到應用。若TG進一步擴張，多頭頂峰能否達到10B以上估值，取決於後續行情、AI功能、支付應用、TG是否被進一步強力買進等諸多綜合因素。

所以我個人認為這個專案37.5M的總估值還是被低估的。專案之所以被嚴重低估，可能是先前行銷層面的不適應與不熟悉。由於過度重視社群媒體和社區，而媒體的缺乏，市場上深度解讀這個計畫的報導並不多，所以這也留下了低估的空間。不過，近3年來，它也經歷了漫長的熊市，在不斷的更新和發展中仍然能夠跟上時代的步伐。這是一個好的產品和專案團隊應該具備的品質。埋藏的價值也會被善於掀起波瀾的機構逐漸發現，並逐步走上正軌。不過，Telegram API 的失敗以及金融領域可能出現極端黑天鵝的情況，也是需要讀者做出極端判斷的地方，包括整個 Telegram 生態系列團隊的匿名性，不容易做盡職調查，所以這也考驗著研究人員客觀冷靜的判斷能力，篩選出優質項目的能力。

結論

本文闡述了 iMe Messenger Telegrams Web3 特別版的獨特性、功能、多鏈配置和潛力，以及它對 Telegram 生態系統的最佳化和價值擴展。它還解釋了它的代幣經濟以及它被低估的原因。作為代表性的隱私和開放的社交和即時通訊生態系統，Telegram 充分展現了其在 Web3 領域的潛力和價值。

對於熟悉微信支付的使用者來說，微信的支柱功能是：支付、社群應用、各種入口功能、小程式擴充。恰好與 iMe 版 Telegram 的產品邏輯更相似。 iMe重點發展了Telegrams支付和好友轉帳、群組應用、附加兌換作業、Ai等，從另一個角度來看，也正是這種模式有利於Web3應用。但由於講解內容的缺乏，雖然生態用戶眾多，但客觀評論的數量卻缺乏，這也是其被低估的原因之一。發現被低估專案的價值已經變成一件有趣且有意義的事。

投資有風險。即使像黃金一樣穩定，在極端情況下也會大幅下跌。我們應該始終對市場和瞬息萬變的經濟保持敬畏之心。也希望大家能夠發現更多優質的被低估的項目。

（PS估值推斷僅供分析分享，不構成購買建議）

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